公司战略与投资 - 公司以自有资金人民币10,000万元出资设立全资子公司深圳合盛高科科技有限公司 [1] - 本次投资旨在完善国内区域布局，链接珠三角高端制造与科创资源 [1] - 此举是强化产业链协同，拓展高附加值业务的重要举措 [1] - 通过设立全资子公司加速技术创新，有望提升公司的核心竞争力与抗风险能力 [1] 公司运营动态 - 新设立的全资子公司已取得由深圳市市场监督管理局下发的营业执照 [1]

公司战略与产业链布局 - 明泰铝业表示南山铝业具有全产业链的成本优势，值得借鉴 [1] - 公司利用丰富的下游产品和客户群体，布局再生铝保级应用 [1] - 公司致力于打造绿色低碳的"废铝回收-熔炼再生-精深加工"产业链 [1] 产品结构与未来发展 - 公司未来将加速高端产品结构升级 [1] - 此举旨在进一步提升公司的抗周期能力与盈利能力 [1] 公司治理 - 公司通过公司章程和董事会席位机制来保障公司治理的稳定 [1]

公司战略与投资 - 南山铝业以自有资金1亿元人民币出资设立全资子公司深圳合盛高科科技有限公司 [1] - 该投资符合公司战略规划 旨在提升核心竞争力与抗风险能力 [1] - 此次投资不构成关联交易及重大资产重组 预计不会对公司财务造成重大不利影响 [1] 子公司管理架构 - 新设子公司深圳合盛高科科技有限公司的法定代表人、董事、总经理为吕正风 [1] - 公司已取得营业执照 [1]

证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2026-009 山东南山铝业股份有限公司 关于设立全资子公司的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任 重要内容提示： 3、本次投资不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。 投资标的名称：深圳合盛高科科技有限公司 投资金额：以自有资金人民币 10,000 万元出资设立 相关风险提示：本次公司设立的全资子公司在经营过程中存在受宏观经济、 行业环境、市场变化等因素导致经营业绩不达预期的风险。敬请广大投资者注意 投资风险，谨慎投资。 一、对外投资概述 1、本次对外投资基本情况 公司以自有资金人民币 10,000 万元出资设立全资子公司深圳合盛高科科技 有限公司，现已取得由深圳市市场监督管理局下发的营业执照。 2、董事会审议和表决情况 根据公司章程规定，本次设立全资子公司事宜由公司董事长审批，无须提交 公司董事会及股东会审议。 3、注册资本：10,000万元 4、管理层人员安排：法定代表人、董事、总经理为吕正风 1 5、经营范围 ...

配售与认购完成 - 配售事项已于2026年1月26日完成，配售代理成功向不少于六名承配人配售合共3100万股股份 [1] - 配售价格为每股64.50港元 [1] - 认购事项已于2026年1月30日完成，公司向卖方配发及发行了3100万股认购股份，价格同为每股64.50港元 [1] 股权结构与资金情况 - 认购事项完成后，卖方持有的股份数目与紧接配售事项前相同，表明此次操作为先旧后新的配售方式 [1] - 经扣除相关费用、成本及开支后，认购事项的所得款项净额约为19.87亿港元 [1]

南山铝业国际配售及认购事项完成 - 公司于2026年1月26日完成配售事项，成功以每股64.50港元的价格配售3100万股股份予不少于六名承配人 [1] - 公司于2026年1月30日完成认购事项，按相同价格向卖方配发及发行3100万股股份 [1] - 配售及认购事项完成后，卖方持有的股份数目与配售前相同 [1] 募集资金情况 - 经扣除相关费用、成本及开支后，认购事项的所得款项净额约为19.87亿港元 [1]

公司融资活动 - 南山铝业国际已完成配售事项，配售协议条款已于2026年1月26日完成 [1] - 公司成功配售合共3100万股股份，配售价为每股64.50港元 [1] - 配售代理将股份配售予不少于六名承配人，所有承配人及其最终实益拥有人均为独立第三方，与公司无关连，且不会在配售后成为公司主要股东 [1]

新华500指数1月30日市场表现 - 指数收盘下跌62.15点，跌幅为1.16%，报收于5306.68点 [1] - 指数本周（1月26日至1月30日）累计下跌0.57% [5] 指数日内走势与交易情况 - 指数早间低开，盘初震荡下行，最大跌幅约1.95%，随后波动反弹，午后窄幅整理，最终显著收跌 [3] - 指数全天最高触及5350.53点，最低触及5229.75点 [4] - 成分股全天总成交额为10624亿元，较上一交易日显著缩量 [4] 成分股表现分化 - **涨幅居前个股**：澜起科技上涨12.13%，环旭电子、亨通光电收于约10%涨停，科达制造、泰格医药、中天科技、中际旭创、亿纬锂能等亦有显著上涨 [4] - **跌幅居前个股**：南山铝业、铜陵有色、江西铜业、山东黄金、赤峰黄金、中金黄金、山金国际、中国铝业、盛和资源、洛阳钼业、驰宏锌锗等多股收于约10%跌停 [4] 指数技术指标 - 日线级别移动平均线显示：MA5为5338.50点，MA10为5332.16点，MA20为5325.54点，MA30为5255.29点，MA60为5151.65点，MA120为5046.46点 [6]

有色金属市场调整诱因 - 美元指数上行是主要诱因，市场押注新任美联储主席凯文·沃什主张“强美元、松监管、优信贷”，导致短期强美元带来的估值压力与长期资本开支复苏带来的实物需求支撑之间激烈博弈 [1] - 全球围绕美伊危机的担忧出现缓和，特朗普自委内瑞拉事件后发起的全球政治经济局势变局暂处观望期，后续走势需时间和政策验证 [1] - 部分金属品种价格上涨后出现显性库存阶段性累积，同时前期累积较多的多头头寸在宏观风向变化时选择获利了结，加剧了市场波动 [1] 机构对后市的长期观点 - 机构认为在积累较多涨幅后，此次回撤仅为短期泡沫释放 [1] - 长期来看，金铜铝等行业基本面扎实，供给端在2026年面临长期资本开支不足、矿山品位下滑、全球缺电等导致的显著供给不足 [1] - 需求侧伴随电力投资和降息周期带来的制造业与基建回升存在显著韧性，价格会出现中枢回归 [1] 市场表现与指数成分 - 截至2026年1月30日15:00，中证工业有色金属主题指数(H11059)成分股中，南山铝业领跌10.05%，铜陵有色、云南铜业、白银有色、兴业银锡均下跌10.01% [2] - 工业有色ETF鹏华(159162)最新报价1.01元，盘中换手16.29%，成交1.03亿元，近1年日均成交2.82亿元 [2] - 中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比56.18%，包括洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、云铝股份、江西铜业、兴业银锡、铜陵有色、西部矿业、厦门钨业、天山铝业 [2]

有色金属板块市场表现 - 1月30日上午，有色金属(申万)板块低开暴跌，午间收盘下跌8.39%，报10242.72点，盘中一度有超40只个股跌停，午间收盘时跌停股为32只 [1] - 板块内多只个股跌停，包括晓程科技（300139）"20cm"跌停报67.5元/股，南山铝业、贵研铂业、铜陵有色、云南铜业、株冶集团、白银有色、兴业银锡、江西铜业、豫光金铅、中金黄金、山东黄金等 [1] - 部分个股如洛阳钼业、华友钴业、盛新锂能、云南锗业、锡业股份、华峰铝业盘中一度跌停，但午间收盘前跌幅有所收窄 [1] - 板块成交额巨大，有色金属(申万)板块成交额达2280亿元，多只个股成交额超过10亿元，例如铜陵有色成交79.53亿元，江西铜业成交47.64亿元 [2] - 相关ETF基金也大幅下跌，多只黄金股票ETF跌幅超过9.9%，例如黄金股票ETF(517400)下跌10.01%，有色金属ETF(512400)下跌9.44% [3] - 国际大宗商品价格同步下跌，截至发稿时，COMEX黄金期货跌逾2%，报5237.9美元/盎司，COMEX白银期货跌超3%，报110.66美元/盎司 [3] 板块及个股关键数据 - 有色金属(申万)板块总市值为70844亿元，年初至今涨幅为21.81% [2] - 部分个股年初至今涨幅巨大，例如晓程科技年初至今涨幅122.33%，白银有色年初至今涨幅133.68%，四川黄金年初至今涨幅137.54% [2] - 多只个股总市值庞大，江西铜业总市值2196亿元，山东黄金总市值2515亿元，铜陵有色总市值1109亿元 [2] - 黄金相关ETF年初至今涨幅显著，例如黄金股票ETF(517400)年初至今涨幅37.93%，黄金股ETF(159562)年初至今涨幅37.56% [3] 板块暴跌原因分析 - 作为板块领涨品种，贵金属价格波动直接影响市场情绪，引发工业金属、小金属等板块联动下跌 [7] - 短期情绪过热后有获利了结需求，前期有色金属板块涨幅较大，技术性获利了结压力积聚 [7] - 监管近期多次采取措施抑制有色金属期货交投过热（如铜、铝等品种），叠加部分上市公司发布股价异动风险提示，加剧短期抛售压力 [7] - 美国总统特朗普表示正努力避免美国政府停摆，该表态或触发黄金、白银急速调整 [7] - 隔夜国际贵金属价格大幅回落，直接引发A股有色板块的资金出逃 [8] - 宏观层面叠加美联储政策偏鹰等因素，短期内市场风险偏好收缩，引发资金调整与技术性修正 [7] 行业基本面与长期逻辑 - 此次大幅回调主因是前期累计涨幅较大，获利盘集中了结引发的技术性调整，铜、铝等基本金属核心品种的长期上涨逻辑并未发生根本改变 [8] - 长期上涨逻辑包括全球供给刚性、新兴领域需求增量及宏观避险属性 [8] - 中长期来看，2026年供需错配、绿色能源转型及电动化进程将持续拉动对铜、铝、锂、稀土等有色金属的需求，构成板块的中长期核心支撑 [12] - 支撑有色金属板块上涨的核心逻辑是全球流动性宽松预期、供需结构性错配以及产业需求升级三重因素的共同支撑 [12] - 这轮上涨主要由全球宏观环境重塑、供需结构紧张及战略资源属性强化三重逻辑共振驱动，而非单纯的周期性波动 [10] 市场展望与调整预期 - 此次调整是短期多重因素共同作用下的获利回吐与情绪宣泄，并非长期趋势转向，预计整体不会出现持续深度回调 [8] - 短期板块将延续震荡调整格局，关键在于观察价格能否在主要支撑位企稳，以及成交量能否有效配合 [12] - 待市场情绪充分宣泄后，有色金属板块仍有望回归由供需基本面支撑的核心逻辑 [12] - 短期市场将进入情绪消化与筹码交换阶段，待获利盘出清、市场重新评估美联储货币政策节奏与大宗商品基本面后，板块有望逐步企稳修复 [12] - 从时间维度看，短期波动率可能在未来几天内快速释放，但板块整体企稳并重拾升势或需数周时间，春节后的市场表现将是重要观察窗口 [13] - 瑞银策略师指出，至少在二月中旬春节假期前，黄金上涨趋势预计难以抵挡；而假期过后，随着季节性需求减弱，负面宏观催化剂可能触发回调与盘整 [14] 板块内部分化与风险关注点 - 后续板块内部或将出现明显分化，工业金属因基本面扎实、需求韧性更强，调整幅度会相对温和，企稳节奏也会快于受情绪与政策影响更大的贵金属品种 [12] - 需警惕政策监管收紧，如上期所上调保证金比例 [13] - 需警惕个股业绩预告及基本面分化加剧 [13] - 需警惕市场高波动性带来的交易风险 [13] - 需关注美联储货币政策的不确定性，若货币政策收紧信号超预期，将对大宗商品价格形成持续压制 [13] - 需警惕情绪踩踏与流动性风险，部分中小市值标的可能面临流动性收紧的问题 [13] - 需警惕板块分化带来的品种选择风险，避免过度追涨前期涨幅过大、缺乏基本面支撑的标的 [13] - 需关注全球大宗商品需求端变化，若AI、新能源等核心下游领域需求落地不及预期，将对工业金属价格形成基本面压制 [13] 投资者操作建议 - 快速回调后通常会进入震荡整理阶段，中低仓位投资者可考虑逢低加仓，但高仓位持仓者宜适度减仓以锁定利润、控制风险 [15] - 持有核心品种、由利润提升驱动股价上行个股的投资者，可以逢低加仓；但持有情绪及估值驱动个股上涨的投资者需高度警惕，对受大股东减持等自身风险拖累而跌停的个股应考虑减仓或止损 [16] - 投资者需区分标的是冶炼公司还是拥有矿端资源的企业，部分标的业绩弹性或难以兑现 [16] - 持有行业ETF或主题基金的投资者，不必恐慌杀跌，反而可考虑在市场回调过程中采用分批定投的方式逐步布局 [16] - 对于涨幅较大、估值偏高的个股或细分标的，可适度减仓或分批获利了结以锁定利润；对于基本面稳健、长期需求逻辑明确的龙头ETF及主题基金，则可保持现有仓位或在价格企稳、支撑位确认后分批加仓 [16] - 建议保持适当现金头寸，等待趋势确认信号再操作，以控制波动风险 [16] - 若是开年追高入场、持仓成本处于高位的投资者，可趁盘中反弹适度减仓；若为前期低位布局、持仓成本较低的投资者，无需因短期调整盲目割肉，可保持现有仓位耐心观望 [17] - 对于中长期布局的投资者，可继续持有基本面扎实的龙头标的，忽略短期的情绪性波动，重点关注板块的结构性机会 [17]