全球铝市场供需状况 - 2025年11月全球原铝市场供应过剩20.49万吨，当月产量为602.26万吨，消费量为581.76万吨 [1] - 2025年1-11月全球原铝市场累计供应短缺152.76万吨，期间总产量为6672.04万吨，总消费量为6824.8万吨 [1] 原铝产业链上游生产情况 - 2025年11月全球铝土矿产量为3533.32万吨，氧化铝产量为1285万吨，再生铝产量为220.42万吨 [1] - 2025年1-11月全球铝土矿累计产量为39008.38万吨，氧化铝累计产量为13985.18万吨，再生铝累计产量为2421.44万吨 [1]

公司业绩预告 - 2025年预计实现归母净利润15.5亿元至17亿元，同比增长120.27%至141.59% [1] - 2025年预计扣非净利润15.2亿元至16.7亿元，同比增长156.32%至181.61% [1] - 业绩增长主要系电解铝业务成本下降及销售价格上涨影响 [1] 公司业务与战略 - 公司主要业务为铝及铝精深加工 [1] - 公司以“绿色化、数字化、智能化”为方向，持续优化产业布局 [1] - 铝板块逐步实现“绿色水电铝+再生铝”双重低碳化布局 [1] - 铝精深加工产品以易拉罐罐体料、罐盖料、拉环料、新能源汽车用铝等为主 [1] - 铝精深加工产品再生铝添加比例达到61% [3] - 公司正投资建设年产50万吨铝循环再生项目，首期年产15万吨UBC合金铝液项目部分产能已投入运行 [3] 公司产能与资产 - 2025年公司电解铝产能已提升至75万吨/年 [1] - 产能提升源于收购控股股东持有的河南中孚铝业有限公司24%股权 [2] 行业市场环境 - 2025年铝价整体走高，沪铝主力期货合约年内累计涨幅约为15.49%，全年均价较2024年上涨约4% [2] - 2025年中国电解铝加权生产平均成本为16618.22元/吨，同比减少1336.41元/吨，同比下降7.44% [2] - 成本下降主要受氧化铝价格以及电价下跌影响 [2] - 2025年中国电解铝行业平均利润为4037.59元/吨，较2024年的1953.44元/吨增加2084.15元/吨，同比增长107% [2] - 2025年中国电解铝行业整体利润可达1793.98亿元，同比增加949.77亿元，同比增长112.5% [2]

有色ETF华宝（159876）市场表现 - 1月20日开盘活跃，场内价格一度涨超1%，后回调至下跌0.98% [1][10] - 当日获资金净申购2640万份，此前10个交易日连续净流入6.44亿元 [1][10] - 截至1月19日，该ETF最新规模为16.26亿元，续创历史新高，是全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中规模最大的 [5][13] 有色金属板块个股表现 - 明泰铝业涨停，涨幅9.99%，总市值207亿元，成交额6.71亿元 [2][11] - 南山铝业上涨5.86%，总市值746亿元，成交额16.57亿元 [2][11] - 湖南白银上涨5.06%，总市值334亿元，成交额22.17亿元 [2][11] - 盛新锂能上涨3.82%，总市值319亿元，成交额7.26亿元 [2][11] - 锡业股份上涨1.84%，总市值629亿元，成交额7.45亿元 [2][11] - 天山铝业、中矿资源、天齐锂业、兴业银锡、创新新材等个股均有不同幅度上涨 [2][4][11][14] 公司业绩与动态 - 明泰铝业预计2025年归母净利润为19.5亿元至20亿元，同比增长12%至14% [2][11] - 明泰铝业预计2025年扣非归母净利润为17亿元至17.5亿元，同比增长18%至21% [2][11] - 业绩预增主要得益于其再生铝产品的低碳优势 [2][11] 宏观与行业观点 - 美国前总统特朗普宣布自2月1日起，对丹麦、挪威、瑞典等多国出口至美国的商品加征10%关税，欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的美国商品加征关税 [3][12] - 中银国际观点：金价去年飙升67%后，年初至今再涨6%并创历史新高，预期各国央行及保险公司持续买入将推动金价进一步上升 [3][12] - 中银国际预测2026年平均金价同比升40%，或可升至每盎司5200美元，长期金价预测为每盎司5500美元 [3][12] - 中邮证券建议：坚定持有贵金属，逢低做多铜铝锡，认为去美元化进程不会转向 [3][12] - 中邮证券预计2026年铜将出现供需紧张局面，看好铜价上涨潜力 [3][12] - 中邮证券认为在2026年供给扰动及储能需求爆发下，铝的重要性毋庸置疑 [3][12] - 中邮证券指出锡供给端因刚果金战乱、印尼政策、缅甸复产不及预期等因素存在不确定性，而AI资本支出在2026年维持高增，锡价前景可期 [3][12] 产品与指数覆盖 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [7][16] - 该指数涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握板块贝塔行情 [7][16]

青海省“十四五”外贸经济发展规划与举措 - 青海商务部门2026年工作核心聚焦“稳存量、扩增量、提质量” [1] - 支持盐湖化工企业扩大PVC、纯碱及高端镁产品出口 [1] - 保障新能源龙头企业订单平稳落地并保持锂电池出口规模 [1] - 推动“双冷”产品出口量实现新突破 [1] 培育外贸新增长点与高附加值产品出口 - 全力推动储能电池、磷酸铁锂材料、铝箔等高附加值新产品实现出口 [1] - 扩大成品油、再生铝等资源性产品及优质消费品进口以促进贸易平衡 [1] - 制定并实施“特色优势产业外贸赋能计划”以打造特色出口产业集群 [1] 打造区域特色出口产业集群 - 重点扶持海西蒙古族藏族自治州食品级/医药级氧化镁、氢氧化镁、硼酸等精细化高附加值产品成为出口主力 [1] - 助力海南藏族自治州打造“中国高端冷水鱼出口产业集群” [1] - 培育海东市成为“高原冷凉蔬菜与特色农产品出口产业集群” [1] - 大力发展供港澳及出口中亚的标准化蔬菜基地 [1] - 利用跨境电商综试区政策探索“订单农业+数字外贸”新模式 [1] - 指导青南地区各州推动生态农畜产品品牌化“组团出海” [1] 优化外贸支持体系与物流通道 - 优化国际物流通道与特色产品产销周期的匹配并探索开行特色产品专列 [2] - 对企业开拓市场、建设海外仓等给予更大力度的支持 [2] - 推动西宁外贸综合服务平台与各市州产业基地深度合作形成“西宁服务+各州制造”联动模式 [2]

公司核心战略与商业模式 - 公司聚焦"高端化+绿色化+智能化"主战略 [1] - 公司构建"废铝回收-熔炼再生-精深加工"闭环产业链 拥有超100万吨再生铝保级产能 [1] - 公司商业模式为轻资产、高周转的降本增效路径 与布局铝矿的重资产模式形成对比 [1] 技术与生产布局 - 公司通过再生铝保级技术、激光诱导击穿光谱精分产线扩大废铝回收范围并实现高值化利用 大幅降低原料成本 [1] - 公司推进智能化改造与高端产能建设 投建气垫炉、辊底炉等高端设备 [1] - 公司聚焦新能源电池材料、汽车轻量化用铝等高附加值领域 [1] 经营成果与竞争优势 - 公司目前实现单吨税前利润三连升 [1] - 公司以技术溢价与绿色低碳优势对冲行业利润压力 [1] - 公司的绿色转型成果将在欧盟碳边境税政策下获得额外溢价 [1]

公司原材料供应与保障体系 - 公司主要原材料为电解铝和再生铝 目前通过市场化采购满足生产需求[2] - 公司已建立多维度原材料保障体系[2] 原材料保障体系的具体措施 - 与200多家核心供应商建立长期稳定合作 依托国内外再生料采购分选基地及海外产能布局 构建全球资源供应网络[2] - 推行标准化采购管理与供应商协同机制 保障采购质量与交付稳定性[2] - 通过套期保值业务规避原材料价格波动风险[2] - 借助产业链协同优势进行集中采购以降本增效 同时发展再生铝循环利用业务 强化绿色原材料供给保障[2]

欧盟碳关税政策 - 欧盟碳关税将于2026年1月1日起全面实施 届时进口商需申报排放量并购买排放证书以支付税费 [1] 公司应对策略与竞争优势 - 公司构建了废铝回收-熔炼再生-精深加工的全链条闭环生产体系 [1] - 公司再生铝保级应用产能超过100万吨 [1] - 公司拥有GRS4.0全球回收标准证书 核心产品已完成SGS碳足迹认证 [1] - 公司生产的再生铝碳排放仅为原铝的2%至5% 具有95%的碳减排优势 [1] - 凭借GRS4.0/SGS认证和显著的碳减排优势 公司产品在欧盟市场可享受绿色低碳溢价 形成差异化竞争力 [1]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：雷总您好，目前欧盟碳关税是否如期收取？对公司而 言取得了哪些实质性影响？ 明泰铝业（601677.SH）1月9日在投资者互动平台表示，您好！欧盟"碳关税"（CBAM）于2026年1月1 日起全面实施，进口商需申报排放量并购买"排放证书"支付税费。公司构建"废铝回收-熔炼再生-精深加 工"全链条闭环，再生铝保级应用产能超100万吨，拥有GRS4.0全球回收标准证书，核心产品完成SGS碳 足迹认证，再生铝碳排放仅为原铝的2%-5%，再生铝凭借95%的碳减排优势和GRS4.0/SGS认证形成差 异化竞争力，可以在欧盟市场享受绿色低碳溢价。谢谢！ （文章来源：每日经济新闻） ...

"这次培训内容实、干货多，既开阔了视野，更让我们精准推介绿电优势有了底、有了招。"在全市铝企 业绿色低碳发展与竞争力提升培训班上，一名招商干部感慨道。 中新网内蒙古新闻1月8日电 （刘文华 美丽）岁寒天冻，挡不住霍林郭勒市大抓招商、狠抓项目的火热 劲头。面对项目建设传统"冬歇期"，该市锚定"再造一个工业霍林郭勒"目标，果断打响招商引资"冬季 攻势"，全市上下变"冬闲"为"冬忙"，聚焦重点产业靶向招商，全力推动企业签约、项目落地，以奋斗 之姿为经济社会高质量发展蓄能赋能。 霍林郭勒 市铝企业绿色低碳发展与竞争力提升培训班。狄雅莉 摄 走出去拓版图 "此次参会，就是要让更多行业同仁深入了解霍林郭勒的产业优势与发展潜力。"2025年12月18日，霍林 郭勒市区域经济合作金融服务中心及绿色高载能招商处相关负责人一行，赴云南文山参加2025CCMN绿 色铝基新材料产业对接大会，与铝行业专家、企业家共叙合作、共寻商机。 北京、陕西、上海、云南……霍林郭勒招商队伍足迹不断延伸，"冬季攻势"招商版图持续扩大。 霍林郭勒市始终坚持"带着诚意去、拿着图谱找"，构建起市级领导带头、部门主体、专业招商处联动工 作格局。市级主要领导以 ...

公司2025年业绩预增核心数据 - 预计2025年实现归母净利润7.5亿元至9亿元，较上年同期增加2.68亿元到4.18亿元，同比增长55.66%到86.79% [1] - 预计2025年实现归母扣非净利润7.5亿元到9亿元，较上年同期增加4.26亿元到5.76亿元，同比增长131.63%到177.95% [1] 业绩增长驱动因素 - 固废危废资源化利用板块盈利能力全面提升，源于技术升级、产能优化与市场机遇的有效协同 [1] - 控股子公司金昌高能环境技术有限公司在2024年铂族回收工艺全面拉通基础上，2025年逐步释放产能，高附加值的稀贵及铂族金属产量大幅增长，盈利能力显著增强 [2] - 控股子公司江西鑫科环保高新技术有限公司通过变革经营思路与生产工艺优化，提升稀贵金属产量并降低生产成本，经营效益逐步释放 [2] - 固废危废资源化利用板块的珠海新虹项目于2024年12月顺利投产，2025年实现全年稳定生产，新增产能逐步释放并体现效益 [2] - 固废危废资源化利用板块受益于金属价格持续上行，产品盈利能力进一步增强 [2] 行业政策与市场环境 - 公司核心业务深度契合《固体废物综合治理行动计划》政策导向与“双碳”目标，成为政策落地的重要践行者与行业红利的直接受益者 [2] - 数据显示，我国2024年大宗固废综合利用率达59%，再生铜、铝国内原料供应占比分别达58.4%、84.4%，产业基础坚实 [3] - 《行动计划》深入推进，政策强化循环利用支撑并突出资源属性，开展“城市矿产”示范基地提质升级行动，挖掘重要矿产资源回收潜力，构建二次资源供应体系 [3] - 政策支持进口海外优质再生资源，进一步拓宽供给渠道 [3] 未来展望 - 随着金属价格上行周期的延续，以及海外优质再生资源供给渠道的拓宽，公司固废危废资源化利用板块的盈利基础有望进一步巩固提升 [3] - 公司在万亿级循环经济赛道上持续夯实领先优势，为保障国家资源安全、推动循环经济提质升级贡献重要力量 [3]