行业核心动态 - 近两年来，公募基金行业股权变更活跃，涉及二十余家基金公司，其中以中小型基金公司为主 [1] - 新股东入主后，为基金公司提供了关键的资本和人力资源支持，推动公司开启“二次创业”和全面重构 [1] 股权变更与增资情况 - 自2023年以来，证监会披露了国新国证基金、新华基金、先锋基金等二十余家基金公司的股权或实控人变更事项 [2] - 先锋基金在新股东指南针入主后，注册资本从1.5亿元增至2亿元，随后再增至2.3亿元 [2] - 国新国证基金在国新资本成为主要股东后获得增资2.1亿元，持股比例达51.22%，公司董事长及副总经理随之变更 [2] - 新华基金在金融街集团成为实控人后，获得控股股东联合增资8亿元，注册资本由2.17亿元大幅增至6.27亿元 [3] - 新疆前海联合基金在百联集团成为实控人后，管理层与董事会发生重大人事变动 [3] 公司治理与战略重塑 - 新股东入主后，优化治理架构是转型的第一步，例如新华基金委派了新的董事长和总经理以重构管理格局 [5] - 新华基金制定了全新发展规划，重点推动主动权益、被动指数、量化投资，侧重发展固收+产品，并以量化权益为核心发力专户业务 [5] - 公司认为新实控人的到来是一次从治理结构到战略生态的深度重塑，未来将依托股东生态践行长期投资 [5] 业务转型与特色化发展 - 中小基金公司面临品牌效应弱、渠道议价能力弱、投研人才流失等挑战，需借助股东资源找到特色发展路径 [6] - 华银基金（原北信瑞丰基金）表示将聚焦细分赛道，在固收领域巩固优势，在权益投资方面布局新兴产业和细分龙头 [6] - 公司积极探索量化投资、ETF等差异化领域，旨在以特色化标签构建市场竞争力 [6] - 华银基金已完成薪酬与考核体系修订，对核心投研人员推出业绩跟投计划，拉长考核周期，注重长期业绩 [7] - 在渠道方面，公司在巩固传统银行合作基础上，强化互联网平台布局，将线上渠道作为规模增长重要推手 [7] 典型案例与规模变化 - 北信瑞丰基金更名为华银基金管理有限公司，虽与华夏银行尚无股权关系，但获得了后者在业务、渠道、投研等多方面支持 [4] - 2025年第三季度，华银基金的资产管理规模从上半年末的27亿元骤增至207.9亿元 [4]

□本报记者 张舒琳 近两年来，多家基金公司发生股权或实控人变更，其中以中小型基金公司为主。实力雄厚的股东入主 后，基金公司获得了宝贵的输血机会，在"钱"和"人"两个重要方面均迎来支援。有基金公司直言开 启"二次创业"，管理层、投研、销售等业务全面重构。 注册资本大幅增加 另一家中小基金公司则因更名事件及背后的股权变更传闻引发关注。今年8月，华夏银行广州分行党委 委员、中山分行行长、总行金融市场部副总经理宣学柱担任北信瑞丰基金总经理。近日，北信瑞丰基金 公告更名为"华银基金管理有限公司"，关于华夏银行收购北信瑞丰基金的传言更甚。目前，华银基金与 华夏银行尚无股权关系。据了解，华夏银行对北信瑞丰基金的业务开展、渠道拓展、投研合作等方面给 予了很多支持。公开数据显示，2025年三季度，华银基金的资产管理规模快速增长，从上半年末的27亿 元骤增至207.9亿元。 "新股东做的事，最核心的就是出钱，也出人。"一家基金公司人士对中国证券报记者直言。 开启"二次创业" 在公募行业竞争激烈的当下，不少中小基金公司依托新的股东"靠山"，在公司治理、人才建设方面均有 所动作。新股东入主后，治理架构的优化是转型的第一步。以新华基金 ...

股票型及混合型基金中，昨日实现正回报的占43.74%，212只基金回报超1%，348只基金净值回撤超 1%。 上证指数昨日上涨0.29%，报收3875.26点，深证成指下跌0.25%，创业板指下跌0.44%，科创50指数下跌 0.33%。盘面上，申万一级行业中，涨幅居前的有轻工制造、基础化工、石油石化等，分别上涨 1.09%、1.01%、0.90%。跌幅居前的有综合、传媒、商贸零售等，分别下跌2.34%、1.40%、1.20%。 证券时报·数据宝统计，股票型及混合型基金中，11月27日算术平均净值增长率-0.04%，净值增长率为 正的占43.74%，其中，净值增长率超1%的有212只，华西优选价值混合发起A净值增长率为3.56%，回 报率居首，紧随其后的是华西优选价值混合发起C、鑫元清洁能源混合发起式A、鑫元清洁能源混合发 起式C等，净值增长率分别为3.55%、3.01%、3.00%。 统计显示，净值增长率超1%的基金中，以所属基金公司统计，有19只基金属于鹏华基金，中欧基金、 华宝基金等分别有10只、7只基金上榜。 基金投资类型方面，净值增长率居首的华西优选价值混合发起A属于偏股型，净值增长率超1%的基金 ...

行业趋势：中小公募基金股权变更与增资潮 - 近年来中小公募基金股权密集变更并伴随大幅增资 实力雄厚的股东入主后为公司输血 并在管理层、投研、销售等业务进行全面重构 试图在竞争激烈的行业中奋起直追 [1] - 自2023年以来 证监会披露了二十余家基金公司申请变更5%以上股权或实际控制人的事项 涉及国新国证基金、新华基金、先锋基金等 [2] 具体案例：股权变更、增资与管理层变动 - 指南针成为先锋基金主要股东后 先锋基金两次增资：2024年4月注册资本从1.5亿元增至2亿元 2024年8月从2.05亿元增至2.3亿元 [2] - 国新资本有限公司成为国新国证基金主要股东 认购新增2.1亿元出资 占注册资本51.22% 公司注册资本从2亿元增至4.1亿元 随后董事长、副总经理变更 由国新资本副总经理张涵宇担任董事长 [2] - 金融街集团成为新华基金实际控制人后 其子公司北京华融综合投资有限公司与金融街证券股份有限公司联合增资8亿元 穿透后合计持股59.07% 公司注册资本从2.18亿元增至6.28亿元 [3] - 新疆前海联合基金变更主要股东和实际控制人 上海证券成为主要股东 百联集团成为实际控制人 随后管理层与董事会人事大变动 董事长、总经理、法定代表人等均有变动 [3] - 北信瑞丰基金更名为华银基金管理有限公司 2025年三季度规模从上半年末的27亿元骤增至三季度末的207.9亿元 [3] 转型举措：治理优化与战略重塑 - 新股东入主后 治理架构优化是转型第一步 例如新华基金在国资入主后 股东方委派银国宏、胡三明出任董事长和总经理 重构管理格局和治理架构 [4] - 新华基金制定了打造特色化差异化高质量发展中小型公募的全新规划：权益方面重点推动主动管理、被动指数、量化投资 固收方面侧重发展固收+产品 专户方面以量化权益产品为核心持续发力 [4] - 实力股东的入驻不仅直接补充资本金 更能带来管理经验、渠道资源等多方面助力 但如何借助股东资源打造业务特色优势、提升投研能力和服务水平是关键问题 [4] - 中小基金公司缺乏品牌效应 渠道议价能力弱、投研人才流失问题严重 股东提供了财务、人力资源支持 但逆袭关键在于找到适合自身发展的特色和路径 [5] 业务聚焦与内部机制改革 - 华银基金表示将更加聚焦细分赛道 打造风格鲜明的产品线：固收领域巩固业绩优势 权益投资集中资源布局新兴产业和细分行业龙头 并积极探索量化投资、ETF等差异化领域 [6] - 在内部机制建设方面 华银基金已完成薪酬与考核体系修订 针对核心投研人员推出业绩跟投计划 要求基金经理对所管产品进行一定额度跟投 并将部分绩效转化为长期激励份额 [6] - 在考核层面 将投研人员的考核周期拉长 弱化短期业绩排名压力 更加注重长期业绩表现和投资者获得感 [6] - 在渠道方面 在巩固传统银行渠道合作的基础上 强化对互联网平台的布局 线上渠道成为规模增长的重要推手 [6]

行业核心动态 - 近年来中小公募基金股权密集变更并伴随大幅增资 实力雄厚的新股东入主后为基金公司输血 并在管理层、投研、销售等业务进行全面重构 试图在竞争激烈的行业中奋起直追 [1] 股权变更与增资案例 - 自2023年以来 证监会披露了二十余家基金公司申请变更5%以上股权或实际控制人的事项 涉及国新国证基金、新华基金、先锋基金等 [2] - 指南针成为先锋基金主要股东后 先锋基金两次增资：2024年4月注册资本从1.5亿元增至2亿元 2024年8月从2.05亿元增至2.3亿元 [2] - 国新资本有限公司成为国新国证基金主要股东 认购新增2.1亿元出资 占注册资本51.22% 公司注册资本从2亿元增至4.1亿元 随后董事长、副总经理双双变更 [2] - 金融街集团成为新华基金实际控制人后 其子公司北京华融综合投资有限公司与金融街证券股份有限公司联合增资8亿元 穿透后合计持股59.07% 公司注册资本从2.18亿元增至6.28亿元 [3] - 新疆前海联合基金变更主要股东和实际控制人 上海证券成为主要股东 百联集团成为实际控制人 随后公司管理层与董事会人事大变动 [3] - 北信瑞丰基金更名为华银基金管理有限公司 2025年三季度末管理规模从上半年末的27亿元骤增至207.9亿元 [3] 新股东带来的变革 - 新股东入主后 治理架构优化是转型第一步 例如新华基金在国资入主后大幅增厚资本 并在人才、销售网络、投研、产品体系等多方面获得助力 [4] - 新华基金新管理团队制定了打造特色化差异化高质量发展中小型公募的规划：权益方面重点推动主动管理、被动指数、量化投资 固收方面侧重发展固收+产品 专户方面以量化权益产品为核心持续发力 [4] - 实力股东的入驻不仅直接补充资本金 更能带来管理经验、渠道资源等多方面助力 但如何借助股东资源打造业务特色优势、提升投研能力和服务水平是关键问题 [4] - 中小基金公司缺乏品牌效应 渠道议价能力弱、投研人才流失问题严重 股东提供了财务、人力资源支持 但逆袭关键在于找到适合自身发展的特色和路径 [5] 业务与内部机制调整 - 华银基金表示将更加聚焦细分赛道 打造风格鲜明的产品线：固收领域巩固业绩优势 权益投资集中资源布局新兴产业和细分行业龙头 并积极探索量化投资、ETF等差异化领域 [6] - 在内部机制建设方面 华银基金已完成薪酬与考核体系修订 针对核心投研人员推出业绩跟投计划 要求基金经理对所管产品进行一定额度跟投 并将部分绩效转化为长期激励份额 [6] - 在考核层面 华银基金将投研人员的考核周期拉长 弱化短期业绩排名压力 更加注重长期业绩表现和投资者获得感 [6] - 在渠道方面 华银基金在巩固传统银行渠道合作的基础上 强化对互联网平台的布局 线上渠道成为规模增长的重要推手 [6]

文章核心观点 - 文章对特定日期（2025年11月24日）开放式基金的净值增长表现进行了排名和分析，展示了当日表现最佳和最差的基金[1][2][3] - 通过分析领先和落后基金的重仓持股，揭示了不同投资策略（如聚焦人工智能应用端与跨市场成长股）在市场特定行情下的表现差异[5][6] 市场表现总结 - 2025年11月24日上证指数高开震荡微涨，创业板指高开低走V型反弹后微涨，市场成交额为1.74万亿元[5] - 个股表现强劲，上涨家数达4228家，下跌家数为1104家，涨跌停个股比例79:34[5] - 领涨行业包括船舶、航空、互联网，涨幅均超过4%，领涨概念包括军贸概念、军工信息化等，涨幅也超过4%[5] - 领跌行业为石油、通信设备、煤炭、保险[5] 领先基金表现总结 - 德邦稳盈增长灵活配置混合A以6.85%的净值增长率位列榜首，最新净值为1.0056[2] - 长盛航天海工混合A净值增长率为5.67%，最新净值为1.7138[2] - 申万菱信乐道三年持有期混合净值增长率为5.63%，最新净值为1.1202[2] - 领先基金前十名净值增长率均超过5.32%[2] 落后基金表现总结 - 摩根中国世纪混合(QDII)人民币净值增长率为-5.53%，最新净值为1.7716，表现垫底[3] - 泰信发展主题混合净值增长率为-5.22%，最新净值为1.7980[3] - 富荣福鑫混合C净值增长率为-5.21%，最新净值为0.7536[3] - 落后基金前十名净值增长率均为负值，跌幅在-4.50%至-5.53%之间[3] 领先基金持仓分析 - 以德邦稳盈增长灵活配置混合为例，其前十大重仓股集中度高达70.29%[6] - 重仓股集中于人工智能应用端，如万兴科技日涨幅2.77%、卓易信息日涨幅12.93%、光云科技日涨幅20.00%[6] - 该基金规模为0.44亿元，风格为主动型混合基金[6] 落后基金持仓分析 - 以摩根中国世纪混合(QDII)人民币为例，其前十大重仓股集中度为39.29%[6] - 重仓股偏向跨市场成长行业，如东山精密、胜宏科技、中际旭创等当日跌幅较大[6] - 该基金规模为1.32亿元，风格为跨市场成长行业的主动型混合基金[6]

市场整体表现 - 上证指数下跌0.81%，报收3939.81点，深证成指下跌0.92%，创业板指下跌1.16%，科创50指数逆势上涨0.29% [1] - 股票型及混合型基金算术平均净值增长率为-0.83%，仅10.49%的基金实现正回报 [1] - 申万一级行业中，传媒、计算机、电子板块涨幅居前，分别上涨1.60%、0.93%、0.12%，而煤炭、电力设备、钢铁板块跌幅居前，分别下跌3.17%、2.97%、2.85% [1] 表现领先的基金 - 56只基金净值增长率超过2%，其中汇添富竞争优势灵活配置混合以3.25%的回报率居首 [1] - 东方人工智能主题混合A和C、德邦稳盈增长灵活配置混合A的净值增长率分别为2.98%、2.98%、2.87% [1] - 净值增长率超2%的基金中，工银瑞信基金、申万菱信基金、广发基金各有5只产品上榜 [1] - 领先基金的投资类型分布为：23只属于指数股票型，16只属于偏股型，11只属于灵活配置型 [2] 表现落后的基金 - 359只基金净值回撤幅度超过3%，其中中邮能源革新混合发起式A和C回撤幅度最大，均为6.43% [1][3] - 先锋聚优C和A、银河核心优势混合C和A的回撤幅度分别为6.15%、6.15%、6.01%、6.01% [3][4] - 净值回撤较大的基金多集中于新能源、能源革新、新材料等主题 [4][5] 特定主题基金表现 - 人工智能、科技主题基金表现突出，如东方人工智能主题混合、东方阿尔法科技优选混合等净值增长率均超过2.5% [2] - 半导体产业主题基金表现强劲，招商中证半导体产业ETF、博时中证半导体产业ETF等净值增长率均超过2.2% [3] - 新能源、能源革新主题基金普遍表现不佳，中邮能源革新、华商新能源汽车、鹏华新能源汽车等基金净值回撤均超过4.8% [4][5]

文章核心观点 - 文章基于2025年11月18日的基金净值数据，列出了当日开放式基金净值增长排名前10和后10的基金清单 [1][2][3] - 当日市场呈现结构性行情，科技类行业领涨而传统周期及新能源行业领跌，导致聚焦不同行业的基金业绩显著分化 [5] - 领先基金的实际持仓可能已偏离其季报披露的持仓，转向当日领涨的科技方向，而落后基金则受困于其重仓的新能源板块大跌 [6] 基金净值表现排名 - 2025年11月18日，开放式基金净值增长排名前10的基金当日增长率介于2.44%至3.25%之间，其中汇添富竞争优势灵活配置混合以3.25%的增长率位居榜首 [2] - 排名前10的基金中，多只基金聚焦于人工智能、集成电路等科技主题，例如东方人工智能主题混合A/C增长率均为2.98%，银华集成电路混合A/C增长率分别为2.66%和2.65% [2] - 当日开放式基金净值增长排名后10的基金净值下跌幅度介于-5.52%至-6.43%之间，中邮能源革新混合型发起A/C均下跌6.43%，表现垫底 [3] - 排名后10的基金多与能源、新能源行业相关，例如宏利新能源股票C下跌5.52%，中邮低碳配置混合下跌5.74% [3] 市场行情与行业表现 - 上证指数低开后冲高失败收跌，创业板指同样收跌，市场成交额为1.94万亿元，个股涨跌家数比为1278:4106，市场整体表现疲弱 [5] - 互联网、软件服务、广告包装等行业领涨，Sora概念、小红书概念等涨幅超过2% [5] - 化工、钢铁、有色、化纤、煤炭、电气设备等多个传统周期及新能源相关行业领跌，跌幅均超过2% [5] 领先与落后基金持仓分析 - 领先基金汇添富竞争优势灵活配置混合（规模2.24亿元）截至2025年9月30日的季报显示，其前十大重仓股集中度为59.40%，主要持有阿里巴巴-W（占净值10.32%）、美的集团（9.08%）等大盘股 [6] - 分析指出，该基金当日净值表现与季报持仓表现不符，推测其实际持仓已转向当日领涨的半导体等科技方向，风格转变为成长型 [6] - 落后基金中邮能源革新混合型发起A（规模0.10亿元）季报显示其前十大重仓股集中度为61.92%，风格偏向新能源行业，重仓股包括阳光电源（占净值9.39%）、亿纬锂能（6.16%）等 [6] - 该基金前十大重仓股中，阳光电源当日下跌4.77%，金盘科技下跌6.66%，亿纬锂能下跌5.81%，其重仓板块的大跌导致基金净值大幅跑输市场 [6]

行业核心观点 - 公募基金行业出现申购门槛显著下调的普遍趋势 门槛演化至分角级[1] - 门槛下调基于普惠金融实践 并蕴含渠道适配 投顾需求与存续管理的多重考量[1] - 低门槛是公募基金普惠属性的重要体现 但需与合规运营 投资者保护相结合[4] 具体调整案例 - 先锋基金将先锋日添利B的起投门槛由500万元降至0.01元[1][2] - 天弘基金将旗下56只产品申购门槛统一降至0.1元 覆盖主动权益类基金 债券基金等多个细分品类[1][2] - 银河基金旗下银河银富货币A定投起点为0.01元 而银河银泰混合等产品起投设定为10元或500万元[2] - 德邦基金将部分货币市场型 短债基金最低申购门槛设为0.01元 大成基金 国投瑞银基金也实施类似调整[3] 渠道与产品特征 - 门槛调整呈现全渠道 多品类特征 代销与直销渠道同步发力[2] - 不同基金产品最低申购门槛进行差异化设定 以适配不同类型投资者需求[2] - 互联网代销渠道成为重要推手 部分平台设置0.1元理财体验等低门槛活动[4] 行业趋势与影响 - 低门槛产品覆盖范围持续扩大 吸引更多投资者以满足零钱理财需求 覆盖长尾市场[3][4] - 部分迷你基金可能借低门槛保壳 投资者需关注基金规模 历史业绩与管理人能力[4] - 行业竞争力仍来自长期业绩与服务能力 基金管理人需持续强化投研能力[4]

文章核心观点 - 2025年11月13日开放式基金净值增长排名显示，德邦乐享生活混合A以10.98%的日增长率位居榜首，而南方原油(QDII-FOF)C以-2.14%的日增长率表现最差 [2][3] - 市场整体表现强劲，上证指数与创业板指均收涨，全日成交额达2.06万亿元，个股涨跌家数比为3953:1330 [5] - 领涨行业集中在电气设备、有色、化工等领域，涨幅均超过3%，相关概念板块如锂矿、钠电池等涨幅超过4% [5] - 表现领先的基金其投资风格偏向新能源行业尤其是锂矿方向，而表现落后的基金主要受隔夜原油价格下跌影响 [6][7] 基金净值增长排名（前10） - 德邦乐享生活混合A（代码006167）最新净值1.9413，日增长率10.98% [2] - 德邦乐享生活混合C（代码006168）最新净值1.9084，日增长率10.97% [2] - 泰信现代服务业混合（代码290014）最新净值2.2020，日增长率8.31% [2] - 东方阿尔法瑞享混合发起C（代码025778）最新净值1.0481，日增长率8.06% [2] - 东方阿尔法瑞享混合发起A（代码025777）最新净值1.0482，日增长率8.06% [2] - 浙商汇金先进制造混合（代码013145）最新净值1.1248，日增长率7.88% [2] - 先锋聚元灵活配置混合C（代码004725）最新净值1.4272，日增长率7.73% [2] - 先锋聚元灵活配置混合A（代码004724）最新净值1.4649，日增长率7.73% [2] - 先锋聚优C（代码004727）最新净值1.1950，日增长率7.62% [2] - 先锋聚优A（代码004726）最新净值1.1742，日增长率7.62% [2] 基金净值增长排名（后10） - 南方原油(QDII-FOF)C（代码006476）最新净值1.1037，日增长率-2.14% [3] - 南方原油(QDII-FOF-LOF)（代码501018）最新净值1.1404，日增长率-2.14% [3] - 嘉实原油(QDII-LOF)（代码160723）最新净值1.3445，日增长率-1.78% [3] - 华宝标普油气上游股票人民币A（代码162411）最新净值0.7359，日增长率-1.54% [3] - 华宝标普油气上游股票人民币C（代码007844）最新净值0.7176，日增长率-1.54% [3] - 易方达原油A类人民币（代码161129）最新净值1.1056，日增长率-1.53% [3] - 广发道琼斯石油指数人民币A（代码162719）最新净值2.2919，日增长率-1.31% [3] - 广发道琼斯石油指数人民币C（代码004243）最新净值2.2576，日增长率-1.31% [3] - 广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)人民币E（代码019710）最新净值2.2660，日增长率-1.31% [3] - 汇添富积极回报一年持有混合(FOF)C（代码015222）最新净值1.0850，日增长率-1.14% [3] 领先基金策略与持仓分析 - 德邦乐享生活混合A基金规模为0.36亿元，其前十大重仓股集中度为60.72% [6] - 前三大重仓股为厦钨新能（持仓占比4.86%）、锡装股份（持仓占比0.11%）、中一科技（持仓占比5.62%）[6] - 持仓中包括当升科技（持仓占比6.15%）、联赢激光（持仓占比7.68%）等涨幅较大的股票，基金风格偏向锂矿行业 [6] - 基金净值表现超越其前十大重仓股的平均涨幅，表明基金经理已进行明显的调仓操作 [6] 落后基金原因分析 - 南方原油(QDII-FOF)C基金规模为4.38亿元，属于跟踪海外原油价格的商品基金 [7] - 基金净值下跌主要受隔夜原油价格大幅走低影响，基金风格偏向能源商品 [7] 市场整体表现 - 上证指数探底回升，单边上行并以最高点小阳线报收，创业板指趋势一致，以中阳线报收 [5] - 市场全日成交额为2.06万亿元，上涨个股数量远超下跌个股，比例为3953:1330 [5] - 电气设备、有色金属、化工行业领涨，涨幅均超过3% [5] - 锂矿、钠电池、有机硅、盐湖提锂、磷概念等板块涨幅均超过4% [5] - 电信运营、电力、通信设备行业出现下跌 [5]