地缘政治冲突与军事行动 - 2025年6月13日以色列空袭伊朗核设施及军事目标，伊朗随后向以色列城市发射导弹，激烈报复战持续十二天[1] - 2025年6月21日美国轰炸伊朗纳坦兹、伊斯法罕和福尔多三大核设施，摧毁地下设施[3] - 美国增强中东军力部署，包括航母战斗群和战略轰炸机，伊朗议会曾讨论关闭霍尔木兹海峡作为反制措施但未立即行动[5] 冲突的经济与能源影响 - 冲突引发全球石油价格剧烈波动，各国能源供应面临严峻挑战[5] - 美国军事行动破坏伊朗石油生产和出口，中国作为伊朗石油最大进口国首当其冲受到影响[7] - 霍尔木兹海峡是全球关键能源运输路线，中国是该海峡最大石油接收国，一旦封锁将推高全球油价并带来国内物价上涨压力[12] 中国面临的直接冲击与应对 - 伊朗原油主要通过霍尔木兹海峡输送，中国长期依赖此能源供应线路，战事封锁将中断全球石油运输，影响中国制造业生产成本与物流成本[7] - 伊朗石油生产受限导致中国化工原料价格波动，铜材等重要工业原材料进口出现中断，影响家电和汽车等产业生产[7] - 中国加速推动能源来源多样化并加强能源储备，以提升应对突发事件能力[12] - 中国企业调整供应链，积极开拓新市场[16] 中美关系与贸易风险 - 2025年中美贸易关系复杂敏感，伊朗问题激化潜在经济矛盾，特朗普政府警告可能对与伊朗贸易的国家加征额外关税[9] - 中国与伊朗有深厚经贸关系，向伊朗出口大量机械产品，局势恶化可能重新引发关税战争，减少中国企业订单并压缩利润空间[9] - 中国在伊朗有大量基础设施投资项目，如港口和铁路，战乱导致项目停工将使前期投资面临巨大风险[10] 中国的外交立场与行动 - 中国对伊朗援助主要体现在经济和外交层面，不直接军事介入，坚决反对美国威胁行动并呼吁各方克制[12] - 中国外交部多次表态反对单边主义，呼吁通过对话与谈判解决争议[5] - 2026年1月中国外交部再次表态坚决支持地区和平，反对外部势力干预[12] - 中国保持中立立场，推动对话解决分歧，积极促成各方谈判，例如在阿曼促成关于伊朗核问题的会谈[16] - 中国在联合国强烈警告军事冒险将使中东局势更加动荡[14] 冲突各方的后续动态 - 2025年6月美国轰炸后伊朗向卡塔尔美国空军基地发射导弹，随后特朗普宣布停火[3] - 停火后伊朗经济压力剧增，2026年1月多个城市爆发大规模示威，民众因物价上涨与政府镇压不满，美国公开支持抗议者并威胁军事干预[3] - 冲突过后美国继续增加中东军事部署，未排除进一步打击可能[16] - 伊朗国内示威活动激烈，政府坚守控制，美国制裁持续使伊朗经济压力沉重[16] - 俄罗斯从油价上涨中获得经济利益[5][16]

伊朗政府表态与外交立场 - 伊朗总统佩泽希齐扬公开声明伊朗不寻求核武器，并愿意接受任何形式的核查，但指责美国和欧洲的严重不信任导致对话难以取得成果 [2][21] - 伊朗总统表示不会在过度要求和不公正面前低头，但正全力通过对话推动地区和平与稳定，并与邻国保持沟通 [2][21] - 伊朗总统强调地区问题应由本地国家自行解决，反对外部势力干预，并指出伊朗在发展与生产方面需要市场，重点是周边伊斯兰国家、邻国及各类多边合作组织 [6][24][25] 美国政府的立场与军事动态 - 美国总统特朗普表示，若美伊近期无法达成协议，美国准备采取军事行动，并称伊朗“非常希望达成协议” [7][26] - 特朗普证实美国正在考虑向中东再派遣一个航母打击群，以作为对伊朗施压的筹码 [8][27] - 特朗普预计与以色列总理的会晤将主要讨论伊朗问题，并强调任何协议必须包括核问题和弹道导弹问题，预计第二轮谈判将在下周举行 [11][30] 美军军事部署升级 - 2月1日卫星图像显示，美军驻卡塔尔乌代德空军基地的“爱国者”防空导弹已被装载到卡车上，可快速部署进行打击或转移 [12][31] - 卫星图像还显示，美军在卡塔尔、约旦、沙特阿拉伯、印度洋迪戈加西亚岛的军事基地都增加了军机等装备的部署 [16][35] 大宗商品市场反应 - 2月11日，国际金价上涨，现货黄金一度重回5100美元/盎司，截至发稿报5093.02美元/盎司，日内上涨1.37% [15][34] - 国际油价上行，布伦特原油期货逼近70美元，日内上涨1.39%，纽约原油期货日内上涨1.5% [17][36]

美伊谈判与中东地缘政治局势 - 美国总统特朗普表示与伊朗达成协议是美方首选 若无法达成则静观其变 并警告伊朗上次未达成协议导致美国发起“午夜之锤”军事行动轰炸伊朗核设施 [1] - 特朗普与以色列总理内塔尼亚胡举行约三小时闭门会晤 双方未达成任何实质性成果 但讨论了加沙问题及中东地区整体局势 [1] - 内塔尼亚胡此访主要计划讨论美国与伊朗的谈判 并将向特朗普阐述以方对美伊谈判原则的看法 [1] 军事部署与紧张态势 - 美国和伊朗6日在阿曼举行核问题间接谈判 双方事后均释放出继续谈判的信号 但战争警报并未解除 [1] - 特朗普称正在考虑派遣第二个航空母舰打击群前往中东 以准备在与伊朗谈判失败时采取军事行动 [1]

伊朗总统表态与外交立场 - 伊朗总统佩泽希齐扬公开声明伊朗不寻求核武器，并愿意接受任何形式的核查，但指责美国和欧洲的严重不信任导致对话难以取得成果[1] - 佩泽希齐扬强调伊朗不会在对方的过度要求面前低头，也不会在不公正与侵犯面前退让，但正以全部努力通过对话推动地区和平与稳定，并与邻国保持沟通[1] - 佩泽希齐扬表示地区问题应由本地国家自行解决，而非外部势力干预，并指出伊朗在发展与生产方面需要市场，重点是周边的伊斯兰国家、邻国及各类多边合作机制[4] 美国政府立场与军事动态 - 美国总统特朗普表示，若美伊双方无法在近期达成协议，他准备采取军事行动，并称伊朗“非常希望达成协议”，但如果谈判失败，美国将采取“非常强硬的行动”[5] - 特朗普证实正在考虑向中东再派遣一艘航母及其打击群，美国在海湾地区的军事部署为其对伊朗施压提供了重要筹码[7] - 特朗普预计与以色列总理内塔尼亚胡的会晤将主要讨论伊朗问题，并强调任何与伊朗达成的协议必须包括核问题和弹道导弹问题[9] - 2月1日的卫星图像显示，美军驻卡塔尔乌代德空军基地的“爱国者”防空导弹已被装载到卡车上，可快速部署进行打击或防御转移[10] - 卫星图像还显示，美军在卡塔尔、约旦、沙特阿拉伯、印度洋的迪戈加西亚岛的军事基地都增加了军机等装备的部署[12] 美伊谈判进展 - 美伊上周在阿曼重启谈判，这是自去年6月冲突以来双方首次恢复对话，特朗普称这一次伊朗采取了更为柔和的态度[7] - 特朗普预计美伊第二轮谈判将在下周举行，并称“我们可以与伊朗达成一份非常好的协议”[9] 金融市场反应 - 2月11日，国际金价上涨，现货黄金一度重回5100美元/盎司，截至发稿报5093.02美元/盎司，日内涨1.37%[14] - 国际油价上行，布伦特原油期货已逼近70美元，日内涨1.39%，纽约原油期货日内涨1.5%[15]

美伊谈判与地缘政治局势 - 美伊双方计划于2月6日在阿曼举行谈判，谈判地点从土耳其变更为阿曼 [2] - 伊朗方面表示将秉持尊严、审慎和务实的原则进行公平公正谈判，并可能将浓缩铀丰度从60%降低至20%，但不会将浓缩铀转移至国外 [2] - 白宫表示谈判仍按计划进行，优先追求外交途径，但将保留所有选项 [3] 军事对峙与冲突风险 - 伊朗高级将领表示，如果美国对伊朗发动军事打击，以色列将成为伊朗的首要攻击目标 [1] - 伊朗军方在六小时内对美国相关船舰采取两起行动：革命卫队快艇试图在荷莫兹海峡附近登上一艘美国商船；一架伊朗无人机接近美国“林肯号”航空母舰后被F-35战机击落 [1][4][5] - 美国中央司令部指责伊朗的行为是“极具侵略性”的骚扰与威胁，将提高发生碰撞、误判以及区域局势失稳的风险 [6] - 分析认为伊朗的军事动作可能意味着其领导层中的强硬派并不支持谈判，增加了军事冲突风险 [5] - 以色列正向美国要求在伊朗问题上拥有“行动自由” [6] 资本市场反应 - 大宗商品市场活跃：现货白银涨超4%，纽约期银涨超6%，ICE布油涨超0.5% [1] - 贵金属价格飙升：黄金突破5100美元/盎司，白银涨超5%突破87美元 [6] - A股市场尾盘快速拉升：沪指涨0.85%重回4100点，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4% [1] - 油气股尾盘再度拉升：洲际油气直线涨停，潜能恒信、中曼石油、准油股份、通源石油、石化油服、山东墨龙等纷纷冲高 [1]

地缘政治事件 - 美国与伊朗高层官员预计将于2026年2月6日在土耳其伊斯坦布尔举行关键性会谈，由土耳其担任主要协调方 [1] - 此次会谈旨在重启陷入僵局的核协议谈判并缓解日益升级的中东局势，被视为避免地区性冲突的“最后窗口” [1] - 这是美伊官员在近期紧张局势急剧升级以来的首次公开接触 [1] 参与方与立场 - 美方代表包括美国特使史蒂夫·维特科夫、总统唐纳德·特朗普的女婿贾里德·库什纳，伊方代表为外交部长阿巴斯·阿拉格齐 [1] - 土耳其外长哈坎·菲丹预计部分地区大国也将加入会谈 [1] - 美国总统特朗普采取了“外交与军事”双重施压策略，警告若谈判失败可能采取包括军事打击在内的强硬手段，并已向中东地区部署了大型海军舰队 [1] - 伊朗总统佩泽希齐扬在2月3日的最新表态中显示出温和立场，表示已指示外交部在“尊严与公平”且不受威胁的前提下寻求谈判 [2] - 这一转机主要得益于土耳其、沙特、卡塔尔及埃及等地区大国在幕后的密集斡旋 [2] 会谈背景与潜在风险 - 上月伊朗当局对大规模抗议活动实施致命镇压以来，特朗普一直威胁要打击伊朗 [2] - 伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊警告称，若其国家遭袭，将引发“地区战争” [2] - 双方在铀浓缩限额、导弹开发及制裁解除等核心议题上仍存巨大分歧，谈判的前景仍充满变数 [2] 对资本市场与行业的影响 - 此次会谈的成败将直接影响全球原油供应安全及黄金等避险资产的波动走势 [1] - 美伊关系的缓和迹象对近期大幅波动的国际能源市场起到了一定的安抚作用 [2] - 伊斯坦布尔会谈的举行初步释放了德黑兰与华盛顿愿意通过对话管控危机的信号 [2] - 投资者正密切关注2月6日会谈是否能产出实质性的框架备忘录，这不仅关乎伊朗石油能否合规重回国际市场，也将深刻重塑中东地缘政治格局下的长期投资逻辑 [2]

以色列-加沙冲突局势 - 以色列国防军于当地时间1月31日凌晨对加沙地带多地发动空袭，造成至少32人死亡，其中大部分为妇女和儿童 [1][2][3] - 以色列方面证实发动空袭，目标是哈马斯和杰哈德组织的指挥官及武器库等军事基础设施，以回应对方在加沙地带南部拉法市的违反停火行为 [4] - 哈马斯发言人驳斥以方关于其违反停火协议的指控，称其为“无稽之谈”和“拙劣借口”，并呼吁国际社会谴责以色列 [2][3] - 卡塔尔外交部发表声明，强烈谴责以色列一再违反停火协议，称其行为是危险的升级举动，可能激化局势并威胁政治进程 [1][3] 美国-伊朗关系动态 - 美国总统特朗普于1月31日表示，美国正与伊朗进行对话，以寻求达成协议，否则将“拭目以待”，并提及上一次谈判失败导致美国轰炸伊朗核设施 [1][5][6] - 伊朗最高国家安全委员会秘书在社交媒体发文暗示“谈判架构正在逐步形成”，被国际媒体解读为伊朗在朝与美国谈判的方向取得进展 [6] - 伊朗总统表示，通过外交途径解决分歧始终优先于战争，并称战争不符合伊朗、美国及整个地区的利益 [7] - 美国持续向伊朗施压，在中东部署包括航空母舰在内的多艘军舰，威胁进行军事干涉 [7][9] 伊朗军事与安全态势 - 伊朗军队总司令哈塔米1月31日表示，伊朗武装力量处于全面防御与军事戒备状态，正密切监视敌方行动，并警告“手始终放在扳机上” [8] - 伊朗外长批评美军中央司令部试图干涉伊朗武装部队在霍尔木兹海峡的演习方式，指责美国行为荒谬 [1][8] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军部队计划于2月1日至2日在霍尔木兹海峡进行实弹演习 [9] - 美军中央司令部发布声明，称不会容忍伊朗在霍尔木兹海峡的“不安全行为”，并要求伊方以安全、专业的方式进行演习 [9] - 针对社交媒体上关于伊朗海军司令遭刺杀、基地遇袭等传闻，伊朗方面已逐一辟谣，表示相关说法均不属实 [7]

美国对伊朗策略与核心诉求 - 美国总统特朗普设定了达成协议的“最后期限”，并向伊朗方面告知[1] - 美国可能对伊朗采取的策略包括“有限打击”、发动全面战争或继续加码施压[5][6][7] - 美国已在中东部署至少10艘军舰，包括“亚伯拉罕·林肯”号航母，并在卡塔尔乌代德空军基地部署了新的防空导弹系统[5] 美国的核心目标考量 - 核心诉求一：迫使伊朗终止核计划，并销毁威胁以色列及美国在中东利益的远程导弹[3][8] - 核心诉求二：寻求伊朗政权更迭，以扩大美国在中东地区的影响力[3][8] - 核心诉求三：通过投资和控制伊朗石油资源获取利益，进而操控全球石油市场[3][9] 伊朗的应对措施与反制能力 - 伊朗总统表示绝不欢迎战争，但会坚决回击侵犯，并计划于2月1日和2日在霍尔木兹海峡进行实弹演习[1][5][10] - 军事上，伊朗伊斯兰革命卫队海军部队将进行演习；外交上，伊朗官员与中东多国及俄罗斯等国进行沟通[10] - 伊朗被认为军事实力和战略影响力让美国有所忌惮，不同于委内瑞拉[10] 伊朗可用的反制手段 - 手段一：军事还击能力不容小觑，若遭攻击可能对以色列及中东美军基地发动导弹和无人机袭击[3][11] - 手段二：冲突外溢可能导致地区危机，引发邻国难民潮，并将允许美国使用领空或基地的国家卷入战争，使美国陷入长期麻烦[4][11] - 手段三：全球石油出口通道可能部分中断（如霍尔木兹海峡），导致油价急剧上涨，危害世界经济并反噬美国经济[5][11] 国际社会的最新动态 - 美国财政部于1月30日发布新一轮制裁，涉及伊朗内政部长及多名伊斯兰革命卫队高级官员，共7名个人和2个实体[7][12] - 欧盟理事会于1月29日决定对伊朗15名官员和6个实体实施制裁，并将伊朗伊斯兰革命卫队列为“恐怖组织”，伊朗方面强烈谴责[12] - 俄罗斯总统普京于1月30日会见到访的伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼，会谈主要议题为拓展双边经济关系及磋商地区国际问题[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前国内宏观层面或相对平静，市场表现与监管动向高度相关，各品种走势受多种因素影响，需关注宏观情绪、政策变化、供需情况等因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 股指短期震荡调整空间有限，节前整体或震荡偏强 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，需关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜价因市场风险偏好提升进一步走高；铝价受美元指数下滑、中东局势紧张支撑偏强运行；氧化铝供强需弱，价格震荡运行；锌有一定补涨空间；镍价短期高位运行，中长期全球镍库存高位或有压制，操作上短线逢低多为主 [1] - 不锈钢期货高位震荡，关注钢厂实际生产情况 [1] 贵金属 - 伊朗地缘紧张局势升温，避险需求和去美元化浪潮使贵金属价格上涨，白银现货紧缺、库存回落利好银价，但金银短期波动剧烈，建议轻仓参与 [1] - 铂钯价格波动剧烈，中长期铂供需缺口仍存、钯趋于供应宽松，建议单边逢低配置铂或关注【多铂空钯】套利策略 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和铁矿石单边多单离场观望，期现参与正套头寸；铁矿上方压力明显，不建议追多 [1] - 焦煤和焦炭前期低多思路可能需转变 [1] 能源化工 - 原油受OPEC+暂停增产、中东地缘局势升温、美国寒潮天气拉动能源需求等因素影响 [1] - 沥青短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高 [1] - 沪胶受原料成本支撑、合成胶上涨、商品市场氛围偏多影响看多 [1] - BR橡胶短期宽幅震荡有所回调，中长期有上行预期，需关注春节前顺丁排库及丁二烯库存表现 [1] - PTA和短纤受PX市场强势、“周期反转”叙事、聚酯领涨等因素影响，国内PTA产量持续增长，内需有所回落 [1] - 乙二醇海外价格反弹，中东出口减少提振市场信心，市场投机性需求增加 [1] - 苯乙烯期货价格快速反弹，库存去化，整体库存压力有所缓解 [1] - 甲醇多空交织，需关注伊朗局势、下游负反馈等因素 [1] - PVC未来预期偏乐观，但基本面较差，需关注出口退税、西北差别电价等因素 [1] - LPG盘面预期走弱，需求端短期偏空，需警惕中东地缘局势再度升温 [1] 农产品 - 棕榈油和豆油看多，菜油受美生柴消息利多影响看多 [1] - 棉花短期有支撑、无驱动，关注中央一号文件、植棉面积意向、种植期天气、旺季需求等情况 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，短期基本面缺乏持续驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米节前预期震荡回调 [1] - 豆粕单边谨慎追涨 [1] - 纸浆短期谨慎观望，原木期货价格进一步下跌空间有限，但缺乏上涨驱动因素 [1] 其他 - 集运欧线节前运价见顶回落，航司预计3月淡季后有强烈止跌提价意愿 [1]

欧盟对伊朗伊斯兰革命卫队的最新举措 - 欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯表示，中东地区不需要一场新的战争 [1] - 欧盟成员国外交部长作出决定性举措，决定将伊朗伊斯兰革命卫队列入恐怖组织名单 [1] - 将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织意味着，任何与其存在接触或相关活动的行为，都可能被欧盟成员国依法认定为犯罪，从而进一步加大对伊朗的压力 [1]