恒邦转债提前赎回事件概述 - 恒邦转债最后交易日为11月24日 最后转股日为11月27日 11月27日收市后未转股债券将被强制赎回 [5][8] - 强制赎回价格为100.28元/张 相较于11月21日收盘价111.35元/张 未及时操作可能导致亏损近10% [2][8] - 截至11月21日 恒邦转债未转股余额为4.66亿元 所占比例超过14% [8] 市场交易数据 - 11月21日恒邦转债收盘价为111.35元/张 当日下跌5.530元 跌幅为4.73% [2][3] - 当日最高价为116.000元 最低价为111.280元 成交金额为15.7万 量比为1.30 [3] - 其正股报价为12.48元 当日下跌4.73% 转股溢价率为-0.16% [3] 可转债强制赎回机制与操作策略 - 强制赎回触发条件为公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [9] - 投资者应对强赎的两种操作方式为：在最后交易日前于债券市场卖出 或在最后转股日前以11.19元/股的价格转换为公司股份 [8][9] - 可转债新规要求在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险 停止交易后仍有3个交易日可进行转股操作 [9]

洛凯转债与晨丰转债赎回事件核心信息 - 洛凯转债和晨丰转债的最后交易日均为2025年11月17日，最后转股日均为2025年11月20日 [4][9][11][12] - 截至2025年11月14日收盘，洛凯转债和晨丰转债的收盘价分别为130.140元/张和155.357元/张 [2][13] - 若投资者未在最后交易日前卖出或转股，其持有的可转债将被上市公司以赎回价强制赎回，洛凯转债赎回价为100.0384元/张，晨丰转债赎回价为100.6164元/张 [7][9][11] 潜在亏损分析 - 以11月14日收盘价计算，若未及时操作，洛凯转债投资者可能面临超过23%的亏损，晨丰转债投资者可能面临超过35%的亏损 [2][13] - 历史案例显示，彤程转债部分持有者曾因未及时操作导致亏损超过19% [2] - 截至11月14日，洛凯转债和晨丰转债分别仍有0.57亿元和0.45亿元余额未完成交易或转股，未转股比例分别超过14%和10% [13] 可转债强制赎回机制与投资者操作指南 - 可转债强制赎回触发条件为：在转股期内，公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [14] - 触发强赎后，投资者有两种主要操作选择：一是在债券市场直接卖出可转债（T+0交易），二是在炒股软件中进行转股操作（转股后变为T+1交易的股票） [14] - 可转债新规要求在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险，停止交易后仍有3个交易日供投资者转股 [14] 公司公告与关键时间节点 - 江苏洛凯机电股份有限公司和浙江晨丰科技股份有限公司均已发布多次提示性公告，提醒投资者关注最后交易日和转股日 [4][6][9][10] - 洛凯转债和晨丰转债的赎回款发放日均为2025年11月21日，赎回完成后可转债将自该日起摘牌 [7][9][11]

可转债强赎事件核心信息 - 升24转债和彤程转债的最后交易日为11月10日，最后转股日为11月13日 [3] - 截至11月7日收盘，升24转债和彤程转债价格分别为116.244元/张和125.413元/张 [1] - 若投资者未在截止日前操作，将按强赎价赎回，升24转债和彤程转债可能分别亏损超13%和19% [1][4] 强赎操作机制与后果 - 11月13日收市后，未转股的可转债将被强制赎回，升24转债赎回价为100.1677元/张，彤程转债赎回价为101.44元/张 [3] - 投资者可选择在最后交易日前卖出债券，或在最后转股日前以升24转债12.51元/股、彤程转债31.11元/股的转股价转换为公司股份 [3] - 停止交易后仍有3个转股日，此时只能进行转股操作，转股后股票遵循T+1交易规则 [5] 未平仓规模与历史案例 - 截至新闻发布，升24转债和彤程转债分别有3.44亿元和1.13亿元余额未完成交易或转股，所占比例分别超12%和14% [4] - 此前春秋转债部分持有人因未及时操作导致亏损近29% [1] - 可转债新规在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险 [5]

春秋转债赎回事件核心信息 - 春秋转债的最后交易日为11月3日，最后转股日为11月6日 [1][3] - 11月6日收市后，未转股的可转债将被强制赎回，价格为101.701元/张 [5] - 以10月31日收盘价143.264元/张计算，未及时操作的投资者可能面临超过29%的亏损 [1][5] 春秋转债市场数据 - 截至10月31日收盘，春秋转债价格为143.264元/张，当日下跌1.54% [2] - 当日最高价为146.000元，最低价为141.904元，成交金额为15.0万，总手为2.248亿 [2] - 正股报价为15.08元，下跌1.57%，转股溢价率为-0.25% [2] - 截至10月31日，仍有0.37亿元余额未完成交易或转股，占比超过15% [5] 可转债强制赎回机制 - 强制赎回触发条件为公司股票在30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [6] - 触发强赎后，投资者应在规定期限内卖出或转股，否则将面临损失 [6] - 转股价格为10.50元/股 [5] 投资者操作策略 - 投资者有两种主要操作方式：直接在债券市场卖出可转债，或在炒股软件中进行转股操作 [6] - 可转债为T+0交易，可随时卖出，而转股后股票为T+1交易，当日无法卖出 [6] - 可转债新规在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险 [6]

核心观点 - 蒙泰转债和新23转债因触发强制赎回条款 即将停止交易和转股 若投资者未在截止日期前操作 将面临超过23%的潜在亏损 [1][5][7][9] - 强制赎回是指公司股票价格满足特定条件后 上市公司有权以略高于面值的价格赎回未转股的可转债 [11] - 投资者可通过在最后交易日前卖出债券或转换为公司股票来规避损失 [11][12] 蒙泰转债关键事项 - 最后交易日为10月24日 最后转股日为10月29日 [5][7] - 截至10月23日收盘价为144.000元/张 强制赎回价格为101.19元/张 潜在亏损超29% [1][9] - 转股价格为23.47元/股 [7] - 目前仍有0.55亿元余额未完成交易或转股 占比超18% [9] 新23转债关键事项 - 最后交易日为10月24日 最后转股日为10月29日 [7] - 截至10月23日收盘价为131.254元/张 强制赎回价格为100.2192元/张 潜在亏损超23% [1][9] - 转股价格为50.75元/股 [7] - 目前仍有1.92亿元余额未完成交易或转股 占比超16% [9] 可转债市场与操作机制 - 可转债强制赎回触发条件为：在转股期内 公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [11] - 投资者规避风险的两种操作方式为：在最后交易日前直接卖出可转债 或在交易软件中进行转股操作 [12] - 可转债新规在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险 停止交易后仍有3个交易日可进行转股 [12] - 可转债为T+0交易 转股后股票为T+1交易规则 [12]

三只可转债停止交易及强制赎回安排 - 雪榕转债最后交易日为10月9日 最后转股日为10月14日 10月14日收市后未转股债券将被强制赎回 赎回价格为100.93元/张 [5][7] - 领益转债将于10月10日停止交易 10月15日停止转股 10月14日收市后未转股债券将按100.181元/张强制赎回 [7][14] - 九洲转2将于10月10日停止交易 10月15日停止转股 10月14日收市后未转股债券将按102.04元/张强制赎回 [10][15] 当前市场价格与潜在亏损 - 截至9月30日收盘 雪榕转债 领益转债 九洲转2收盘价分别为141.55元/张 176.82元/张 124.11元/张 [1][16] - 若投资者未及时操作而被强制赎回 可能分别亏损超28% 43%和17% [1][16] - 此前华友转债部分持有者因未及时操作导致亏损33%以上 [1] 未转股余额情况 - 雪榕转债仍有0.65亿元余额未完成交易或转股 所占比例超11% [16] - 领益转债仍有3.75亿元余额未完成交易或转股 所占比例超17% [16] - 九洲转2仍有0.87亿元余额未完成交易或转股 所占比例超17% [16] 可转债强制赎回机制与投资者操作策略 - 可转债强制赎回触发条件为公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [17] - 投资者应在规定期限内卖出或转股以避免损失 卖出可享受T+0交易 转股后股票为T+1交易 [17] - 可转债新规在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险 停止交易后仍有3个交易日可转股 [17]

豪24转债赎回事件核心信息 - 豪24转债最后交易日为9月29日，最后转股日为10月10日，之后未转股债券将被强制赎回 [2][4] - 截至9月26日收盘，豪24转债价格为258.223元/张，而强制赎回价格仅为100.1945元/张，若被强制赎回，投资者亏损将超过61% [2][7] - 截至9月26日，仍有0.52亿元余额的豪24转债尚未完成交易或转股，所占比例超过9% [7] 豪24转债市场数据 - 9月26日豪24转债（代码113690）收盘价为258.223元/张，当日最高价275.490元，最低价253.500元 [3] - 当日成交额为74.4万，总手为3.708，量比为1.49 [3] - 其正股报价为16.44元，当日上涨1.42%，转股溢价率为-0.57% [3] 可转债强制赎回机制与操作 - 强制赎回触发条件为公司股票在转股期内，连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [9] - 投资者在触发强赎后有两种主要操作选择：一是在二级市场直接卖出可转债，二是在交易软件中进行转股操作 [9] - 转股价格为6.33元/股，转股后股票遵循T+1交易规则，而可转债本身是T+0交易 [7][9] - 可转债新规要求在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险，停止交易后仍有3个转股日可进行操作 [9]

核心观点 - 多只可转债即将迎来最后交易日 若投资者未及时操作可能面临重大亏损 [1][2][3] - 可转债强制赎回机制触发后 投资者需在规定期限内卖出或转股以避免损失 [4] 可转债最后交易安排 - 设研转债最后交易日为9月8日 最后转股日为9月11日 强制赎回价格为101.25元/张 [2] - 荣泰转债最后交易日为9月8日 最后转股日为9月11日 强制赎回价格为102.1713元/张 [2] - 崇达转2最后交易日为9月11日 华宏转债最后交易日为9月11日 大元转债最后交易日为9月11日 药石转债最后交易日为9月12日 [3] 价格与潜在亏损 - 设研转债9月5日收盘价110.755元/张 较强制赎回价101.25元潜在亏损超8% [1][3] - 荣泰转债9月5日收盘价165.439元/张 较强制赎回价102.1713元潜在亏损超38% [1][3] - 崇达转2收盘价147.500元/张潜在亏损超32% 华宏转债收盘价136.000元/张潜在亏损超25% 大元转债收盘价230.006元/张潜在亏损超56% 药石转债收盘价131.397元/张潜在亏损超23% [3] 未转股余额情况 - 设研转债剩余未转股余额1.60亿元 占发行总额比例超42% [3] - 荣泰转债剩余未转股余额0.25亿元 占发行总额比例约4% [3] - 崇达转2剩余余额2.26亿元占比超16% 华宏转债剩余余额0.99亿元占比超19% 大元转债剩余余额1.68亿元占比超37% 药石转债剩余余额3.50亿元占比超30% [3] 操作机制与规则 - 可转债强制赎回触发条件：公司股票30个交易日内至少15日收盘价不低于转股价格的130% [4] - 投资者可选择直接卖出可转债或转换为股票 转股后交易规则由T+0变为T+1 [4] - 可转债新规要求在最后交易日证券简称前增加"Z"标识以提示风险 [4] - 停止交易后仍有3个交易日可进行转股操作 [4]

核心事件概述 - 应急转债和游族转债将于8月22日迎来最后交易日 若未及时操作可能面临显著亏损 应急转债亏损超20% 游族转债亏损超37% [2][3] - 除上述转债外 宏丰转债 豪鹏转债 白电转债等6只转债也将在8月25日至28日陆续迎来最后交易日 [5] 转债具体操作安排 - 应急转债最后交易日为8月22日 最后转股日为8月27日 强制赎回价格为100.77元/张 转股价格为7.06元/股 [3] - 游族转债最后交易日为8月22日 最后转股日为8月27日 强制赎回价格为101.8575元/张 转股价格为10.10元/股 [4] - 截至8月21日收盘 应急转债价格126.099元/张 游族转债价格163.240元/张 若被强制赎回将分别产生20%和37%的亏损 [5] 未转股余额情况 - 应急转债未转股余额1.43亿元 占比超17% 游族转债未转股余额0.59亿元 占比超5% [5] - 其他6只转债未转股余额分别为：宏丰转债0.79亿元(占比超24%) 豪鹏转债1.83亿元(占比超16%) 白电转债0.80亿元(占比超9%) 隆华转债1.15亿元(占比超14%) 开能转债0.96亿元(占比超38%) 奇正转债1.90亿元(占比超23%) [5] 可转债强赎机制解读 - 可转债强制赎回触发条件：公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [7] - 投资者需在最后交易日前卖出或转股 否则将按面值加应计利息被强制赎回 可能面临较大损失 [7] - 操作方式包括直接卖出或转股 转股后交易规则从T+0变为T+1 [7] - 可转债新规新增最后交易日"Z"标识以提示风险 停止交易后仍有3个转股日可操作 [7]

可转债市场退出节奏加快 - 今年以来已有91只可转债公告退出 强赎数量已超去年全年水平 [1] - 7月强赎可转债数量达到19只 为2021年以来单月第二高值 [2] - 75只可转债提前赎回 占比达到82.4% [2] 强制赎回成为主流退出方式 - 强赎条款设计倒逼投资者转股 表现为集中转股潮 [1] - 若正股在连续30个交易日中至少15日收盘价高于转股价130% 发行人即可启动强赎 [2] - 2025年上半年超过九成可转债通过转股实现退出 [3] 可转债市场供需矛盾突出 - 可转债总存量6460.16亿元 较年初减少876.06亿元 [4] - 获中国证监会核准批复 上市委通过及交易所受理的可转债规模分别为80亿元 90亿元和228亿元 [4] - 年内仍有466亿元可转债即将到期 其中浦发转债余额高达360.05亿元 [4] 机构需求与市场博弈 - 混合一级债基 混合二级债基份额较年初累计增长13% 部分资金流向可转债市场 [4] - 可转债市场在存量趋紧格局下 价格和仓位博弈更加凸显 [5] - 可转债ETF规模屡创新高 成为市场核心推动力 [6] 短期市场表现与风险 - 可转债价格已回升至2020年以来高位 市场情绪积极 [6] - 部分次新券高估值受被动资金推动 抢筹现象阶段性突出 [6] - 若正股价格继续上涨10% 预计还有约300亿元可转债触发强赎 [4]