公募REITs产品申报 - 光大保德信光大安石封闭式商业不动产证券投资基金已正式向上交所申报 [1][2][4] - 该公募REITs的资产类型为商业不动产 [1][4] - 产品管理人及专项计划管理人分别为光大保德信基金管理有限公司和光大保德信资产管理有限公司 [1][4] 发起人与底层资产 - 发起人（原始权益人）为上海光翎投资中心（有限合伙）和天津安石锦瑞股权投资基金合伙企业（有限合伙） [1][2][4] - 底层资产为两个商业零售项目：上海静安大融城和广东江门大融城 [2][5] - 静安大融城位于上海市静安区，总建筑面积约18.9万平方米 [2][5] - 江门大融城位于广东省江门市蓬江区，总建筑面积约12万平方米 [2][5] 相关公司决策 - 光大嘉宝股份有限公司董事会已于2026年1月30日审议通过相关议案，同意在管基金开展公募REITs的申报发行工作 [2][4] - 上海光翎和天津安石锦瑞为光大嘉宝参与投资的在管基金 [2][5]

公募REITs产品申报动态 - 根据证监会官网信息，光大保德信基金管理有限公司于2026年2月4日提交了“光大保德信光大安石封闭式商业不动产证券投资基金”的公募不动产投资信托基金募集申请注册，目前状态为“进度跟踪” [1] - 同期，多家基金公司亦有新产品申报，包括国泰基金的消费智选混合型基金、招商基金的北证50指数增强型基金以及华夏基金的中证港股通信息技术综合ETF等，申报日期均为2026年2月4日 [1] 底层资产与项目结构 - 拟发行REITs的底层资产为两个商业零售项目：位于上海市静安区的“静安大融城”，总建筑面积约18.9万平方米；以及位于广东省江门市蓬江区的“江门大融城”，总建筑面积约12万平方米 [2][3] - 持有上述项目的基金主体分别为上海光翎投资中心（有限合伙）和天津安石锦瑞股权投资基金合伙企业（有限合伙），两者均为有限合伙制企业 [2][3] - 光大嘉宝股份有限公司及其全资子公司将作为有限合伙人参与相关基金合伙人会议，同意以这两个项目作为底层资产申报发行公募REITs [2] 相关主体与决策程序 - 该REITs项目的原始权益人为上海光翎和安石锦瑞，运营管理机构为光大嘉宝的控股子公司光控安石（上海）商业管理有限公司 [2] - 光大嘉宝的控股子公司光控安石（北京）投资管理有限公司将作为原始权益人之普通合伙人 [2] - 光大嘉宝股份有限公司已于2026年1月29日召开董事会会议，审议通过了关于在管基金开展商业不动产公募REITs申报发行工作的议案 [2]

公司动态：武商集团启动REITs专项研究 - 公司已启动商业不动产公募REITs专项研究工作 [1] - 公司正在对旗下符合发行条件的商业资产进行梳理与评估 [1] - 公司正在审慎论证相关方案的必要性、可行性及发行路径 [1] - 后续若有重大事项，公司将依法依规履行信息披露义务 [1]

事件概述 - 上交所于1月30日受理了首批3只商业不动产公募REITs的申报 [1] - 3只基金的项目状态均更新为“已受理” [1] 受理产品详情 - **汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金** - 资产类型为商业不动产 [1] - 申报类型为首次发售 [1] - 原始权益人为上海世博发展（集团）有限公司 [1] - **中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金** - 资产类型为商业不动产 [1] - 申报类型为首次发售 [1] - 原始权益人为杉杉商业集团有限公司 [1] - **华安锦江封闭式商业不动产证券投资基金** - 资产类型为商业不动产 [1] - 申报类型为首次发售 [1] - 原始权益人为上海锦江资产管理有限公司 [1] 行业意义 - 标志着商业不动产公募REITs在中国资本市场取得实质性进展 [1] - 为商业不动产领域提供了新的融资和投资渠道 [1]

商业不动产公募REITs申报方案调整 - 公司为保障发行进度 对正在推进的商业不动产公募REITs申报方案进行了调整 [1] - 调整前底层资产为子公司及关联方持有的成都茂业中心部分楼宇 调整后底层资产仅为关联方崇德投资持有的成都茂业中心C塔写字楼物业 [2] - 方案调整后 REITs项目发行工作将继续推进 公司后续将根据市场环境择机推进自身相关资产的REITs业务 [2] - 公司董事会已审议通过调整方案 并因此取消了原定于2026年2月9日召开的临时股东会 [20][21][23] 2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损 区间约为-24,166.50万元到-20,138.75万元 [7][9] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润也为亏损 区间约为-7,577.23万元到-5,549.48万元 [7][9] - 上年同期 公司归属于母公司所有者的净利润为3,714.66万元 扣除非经常性损益的净利润为-3,045.75万元 [11] 业绩预亏主要原因 - 零售百货行业整体仍处于筑底阶段 居民消费动能和意愿尚未完全复苏 导致公司净利润承压 [13] - 公司拟计提商誉减值约5,388万元到7,184万元 并对投资性房地产计提减值约18,425万元到24,566万元 主要因部分商业卖场经营情况及租金水平下滑 [13]

公司核心公告内容 - 茂业商业股份有限公司计划开展商业不动产公募REITs申报发行工作 [1] - 初始方案底层资产涉及全资子公司成商控股及关联方崇德投资持有的成都茂业中心部分楼宇 [1] - 因发行时间安排紧迫 经管理层与中介机构沟通论证后 决定对申报方案进行调整 [1] - 调整后底层资产变更为关联方崇德投资持有的成都茂业中心C塔写字楼物业 [1] - 方案调整后 商业公募REITs项目发行工作将继续推进 [1] - 后续上市公司将根据市场环境变化 适时择机推进自身相关资产开展商业公募REITs业务 [1] 底层资产与交易结构 - 初始底层资产为成都高新区天府大道北段28号成都茂业中心部分楼宇 [1] - 调整后底层资产聚焦于同一地址的成都茂业中心C塔写字楼物业 [1] - 资产最终范围以监管审批为准 [1] - 资产持有方涉及上市公司全资子公司成商控股及关联方崇德投资 [1] - 方案调整后 资产持有方仅为关联方崇德投资 [1] 项目进展与后续计划 - 茂业商业于2026年1月23日披露了相关公告 公告编号为临2026-004号 [1] - 本次商业公募REITs发行时间安排较为紧迫 [1] - 为保障项目顺利发行落地 公司审慎决策对申报方案进行了调整 [1] - 调整后项目发行工作将继续推进 [1] - 公司后续将视市场环境变化 适时择机推进自身相关资产的REITs业务 [1]

公司核心公告内容 - 茂业国际旗下子公司茂业商业计划开展商业不动产公募REITs申报发行工作 [1] - 初始方案底层资产为成商控股及关联方崇德投资持有的成都茂业中心部分楼宇 [1] - 因发行时间安排紧迫 经管理层与中介机构沟通论证后 决定对申报方案进行调整 [1] - 调整后底层资产变更为关联方崇德投资持有的成都茂业中心C塔写字楼物业 [1] - 方案调整后 商业公募REITs项目发行工作将继续推进 [1] - 后续上市公司将根据市场环境变化 适时择机推进自身相关资产开展商业公募REITs业务 [1] 底层资产与方案调整 - 初始底层资产涉及两个持有方：全资子公司成商集团控股有限公司及关联方成都崇德投资有限公司 [1] - 初始底层资产位于成都市高新区天府大道北段28号成都茂业中心部分楼宇 [1] - 调整后底层资产仅涉及关联方成都崇德投资有限公司持有的单一物业 [1] - 调整后底层资产具体为成都茂业中心C塔写字楼物业 [1] - 最终资产范围均以监管审批为准 [1] 项目进程与未来规划 - 茂业商业本次商业公募REITs发行时间安排较为紧迫 [1] - 方案调整旨在保障项目顺利发行落地 [1] - 申报方案调整后 项目发行工作将继续推进 [1] - 后续将根据市场环境变化 适时择机推进自身相关资产开展商业公募REITs业务 [1]

公司战略与资本运作 - 公司围绕转型方向及产业链关键环节，筛选战略协同性强、产业整合价值高的优质标的，以优化基金投资布局与并购重组 [1] - 公司已启动商业不动产公募REITs专项研究工作，对旗下符合发行条件的商业资产进行梳理与评估 [1] - 公司正在审慎论证公募REITs相关方案的必要性、可行性及发行路径 [1]

公司动态 - 茂业商业股份有限公司宣布启动商业不动产公募REITs的申报发行工作 [1] - 本次公募REITs的底层资产为成都市高新区天府大道北段28号成都茂业中心的部分楼宇 [1] - 底层资产由茂业商业全资子公司成商集团控股有限公司及关联方成都崇德投资有限公司共同持有 [1] 产品信息 - 产品拟定名称为华夏茂业封闭式商业不动产证券投资基金 [1] - 产品将在上海证券交易所发行 [1] - 基金管理人为华夏基金 [1] - 专项计划管理人和财务顾问由中信证券担任 [1] 战略与财务影响 - 发行公募REITs预计将增加公司净利润 [1] - 作为权益型融资工具 能够有效盘活存量资产并挖掘成熟商业物业的内在价值 [1] - 此举旨在优化公司资本结构 改善财务状况 并降低财务杠杆率 [1]

核心观点 - 茂业商业计划以成都茂业中心部分楼宇为底层资产 开展商业不动产公募REITs的申报发行工作 并拟战略配售该REITs基金份额的34% [1] - 此举旨在盘活存量资产 拓宽融资渠道 优化资本结构 改善财务状况并降低财务杠杆率 [1] 交易结构 - 底层资产为成商控股及关联方崇德投资持有的位于成都市高新区天府大道北段28号成都茂业中心部分楼宇 最终以监管审批为准 [1] - 发行主体为茂业商业的全资子公司成商集团控股有限公司 [1] - 茂业商业及其关联方拟共同参与REITs份额的战略配售 认购比例占本次基金份额发售数量的34% 最终认购数额待定 [1] 战略与财务影响 - 开展商业不动产公募REITs可有效盘活公司存量资产 [1] - 借助此类金融创新产品 公司能够撬动社会资本参与新项目的投资建设 [1] - 作为权益型融资工具 公募REITs有助于挖掘成熟商业物业的内在价值 [1] - 该举措将进一步拓宽公司融资渠道 [1] - 预计将优化公司资本结构 改善财务状况 降低财务杠杆率 [1]