文章核心观点 - 成都天府新区，特别是兴隆湖科创生态岛区域，正通过深化公园城市建设，构建以“实验室+大装置+高校圈”为支撑的战略科技矩阵，并着力打造“沿途下蛋”的产业发展模式，推动科技创新与产业创新深度融合，营造宜居宜业的创新生态，以培育未来产业新增长极 [1][6][8] 汇聚创新要素 - 成都科创生态岛定位为科创要素集聚地、创新成果策源地、科学家的会客厅及创新产品试验场 [2] - 科创岛开放上千亩“水陆空”空间及上百项科技应用场景，已有38个水、陆、空场景落地，人工智能及机器人领域有安防巡逻、清洁、导览、配送等十几种“岗位” [3] - 园区通过对接机器人生产企业与新材料研发企业，解决巡检机器人轮胎易损痛点并开拓新业务，体现了技术找市场、难题找答案的“双向奔赴” [3] - 政府部门通过“双向揭榜挂帅”组建项目支持资金，分担企业前期资金压力，并建立包含数百名政府与企业负责人的微信群，提供“有需必应、无事不扰”的“不打烊”服务，促进了企业间合作 [4] 布局未来产业 - 中核集团核工业西南物理研究院的“中国环流三号”装置在2025年实现原子核与电子温度突破“双亿度”稳态运行，聚变三乘积等核心指标大幅跃升 [6] - 国内首个获国际原子能机构认可的聚变产业新城——聚变科创城已启动建设，未来将形成“研发—制造—应用—服务”完整产业链，催生“聚变+”新业态 [6] - 环兴隆湖区域初步构建“实验室+大装置+高校圈”战略科技矩阵，推行将阶段性技术成果转化为市场产品或服务的“沿途下蛋”产业发展思路 [6] - 布法罗机器人科技公司在外骨骼领域深耕15年，2025年发布脑控智能电动轮椅机器人并首次实现年度盈利，2026年初完成由成都未来产业天使投资基金领投的第二轮千万元级战略融资 [7] 营造宜业生态 - 科创岛运营重心从“筑巢引凤”转向“孵化育成”，从“给优惠”转向“给机会”，运营团队角色转变为科技成果与市场需求间的“红娘”及科创企业“陪跑者” [8] - 科创岛推出科创种子计划、孵化育成计划、雨林生态计划、生态伙伴计划，旨在打造“DAO+科创生态系统” [8] - 针对“一人公司”创业者，科创岛推出月费仅几百元的共享工位，提供低成本起步模式 [9] - “十四五”期间成都累计吸引超267万青年人才，天投集团打造“天投桐堂”品牌，并在科创生态岛片区规划500余套公寓，配套菜鸟驿站、图书室及社区活动以增强人才归属感 [9]

行业技术进展与目标 - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）将力争在2030年率先实现聚变净功率增益并演示发电，点亮人类聚变能的“第一盏灯” [1] - 聚变能发展正处于从“科学”转向“能源”的历史转折点，中国聚变正加速从科学研究迈向工程建设 [1] - BEST装置采用紧凑型高场技术路线，建成后将进行燃烧等离子体实验研究，验证其长脉冲稳态运行能力 [1] 国际竞争格局 - 美国、日本、英国等国均加速部署建设聚变电厂或示范项目，力争2040年前实现聚变发电 [1] - 中国聚变能研发处于国际第一方阵，全超导托卡马克“东方超环”（EAST）多次创造世界纪录 [1] 产业与工程基础 - 中国“人造太阳”团队完成了国际热核聚变实验堆ITER多个采购包，创造了聚变工程历史 [1] - 将于安徽省合肥市长丰县谋划建设“聚变城”——聚变科创示范区，规划建设创新策源区、产业聚集区、生活配套区等 [2] 产业发展机制 - 将以重大工程项目为牵引，聚焦托卡马克等主流技术路径，完善“沿途下蛋”机制 [2] - 旨在加速衍生技术的转化应用，推动聚变技术在其他领域的场景应用 [2]

国防科技工业年度进展 - 国家国防科技工业局新闻宣传办公室发布2025年度国防科技工业十大新闻，涵盖航天、核能、航母、商业航天等多个领域重大进展 [1] - 纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会举行，多款新型“大国重器”在阅兵式集中亮相 [1][4] 航天探测任务 - 天问二号任务发射圆满成功，标志着我国开启小行星探测与采样返回之旅 [1][6] - 天问一号对神秘阿特拉斯彗星（C/2025 N1）进行了观测，其特征明显 [1][23][24] - 中国载人航天工程首次应急发射任务取得圆满成功 [1][25] 核能发展与法规 - 《原子能法》正式颁布，聚变能发展备受关注 [1][9] - 我国规模最大的天然铀产能项目“国铀一号”示范工程生产出“第一桶铀” [1][15] - “和福一号”扬帆起航，我国首批商用堆产碳-14同位素投入市场 [1][26][27] 海军装备与实战 - 我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列，三型舰载机完成首次弹射起飞和着舰训练 [1][12] - 歼-10CE首次取得实战战果，引发全球关注 [1][29] 商业航天发展 - 国家国防科工局设立商业航天司，以推动商业航天持续快速发展 [1][17] - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025－2027年）》，旨在推动商业航天成为建设航天强国的重要力量 [19][20]

行业技术进展与规划 - 中国下一代核聚变实验装置BEST的建设正在有序推进，力争在2027年实现整体装置的初步建设完成 [3] - 中国力争在2030年进行聚变能的演示发电 [5] - 行业力争在2040年实现聚变能让人类使用，即聚变能商用 [8] 现有装置成就与极端环境 - 中国人造太阳EAST装置于2006年建成运行，并在2025年取得了世界级的成果 [5] - EAST装置运行时同时存在五个极端环境：上亿摄氏度的超高温、零下269摄氏度的超低温、气压只有大气压一百亿分之一的超高真空、上千倍于家用电流的超大电流、以及数万倍于地球磁场的超强磁场 [8]

可控核聚变的意义与前景 - 可控核聚变被誉为“人造太阳”，其产生的聚变能具有资源丰富、环境友好、安全零碳等突出优点 [1] - 聚变能被视为解决全球能源与环境问题、推动人类社会可持续发展的根本途径之一 [1] - 各国政府和工业界的研究表明，聚变能有望在本世纪30年代开始接入电网 [1] 可控核聚变商业化进程 - 人工智能（AI）技术正成为加速可控核聚变迈向商业化的重要推动力 [1] - 多国政府与企业持续增加对可控核聚变的投入 [1] - 多个聚变示范堆计划稳步推进，商业化进程明显加快 [1]

政策与战略支持 - 2026年1月《中华人民共和国原子能法》将施行，明确国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究和技 术开发，以制度之力为聚变能研究创新划定边界、提供保障 [1] - “十五五”规划建议提出，推动氢能和核聚变能等成为新的经济增长点 [1] - 上世纪80年代，我国确立了核能“三步走”发展战略，持续推动聚变研究 [2] 技术进展与挑战 - 聚变能能量密度大、原料资源丰富、放射性污染低、固有安全好，且几乎不受地理与气候限制，能实现连续运行、稳定输出，是未来清洁能源的重要发展方向之一 [1] - 聚变能研究集等离子体物理、核工程、材料科学等众多领域难题于一身，是迄今最复杂的能源技术之一 [2] - 中国环流一号、东方超环（EAST）、中国环流三号相继建成，突破了离子和电子温度“双亿度”，标志着我国对聚变能的探索正在从基础研究有序迈向工程实践 [2] 国际合作与贡献 - 中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划项目正式启动，面向全球开放多个聚变能实验装置及平台 [1] - 我国积极参与国际大科学项目，主导的ITER核心安装标段真空室模块组件成功吊装入位，研制的ITER磁体支撑系统、包层屏蔽模块等大型装备部件如期交付完成 [3] - 与全球50多个国家的140余家核聚变科研机构建立合作伙伴关系 [3] - 国家原子能机构联合主办世界聚变能源集团第2次部长级会议暨国际原子能机构第30届聚变能国际大会，发布《成都声明》，推动构建“创新共享+和平利用+普惠发展”的聚变能国际合作新范式 [4]

政策与战略支持 - 2026年1月《中华人民共和国原子能法》将施行，明确国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究和技术开发[1] - “十五五”规划建议提出，推动氢能和核聚变能等成为新的经济增长点[1] - 上世纪80年代，中国确立了核能“三步走”发展战略，持续推动聚变研究[2] 技术发展与成就 - 聚变能具有能量密度大、原料资源丰富、放射性污染低、固有安全好等优势，且几乎不受地理与气候限制，能实现连续稳定输出[1] - 聚变能研究是迄今最复杂的能源技术之一，集等离子体物理、核工程、材料科学等众多领域难题于一身[2] - 中国已建成中国环流一号、东方超环（EAST）、中国环流三号等装置，并突破了离子和电子温度“双亿度”[2] - 中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划项目正式启动，面向全球开放多个聚变能实验装置及平台[1] 国际合作与参与 - 中国积极参与国际热核聚变实验堆（ITER）项目，其核心安装标段真空室模块组件成功吊装入位，并如期交付了磁体支撑系统、包层屏蔽模块等大型装备部件[3] - 中国与全球50多个国家的140余家核聚变科研机构建立合作伙伴关系[3] - 国家原子能机构联合主办世界聚变能源集团第2次部长级会议暨国际原子能机构第30届聚变能国际大会，发布《成都声明》，推动构建新的聚变能国际合作范式[3] 行业定位与前景 - 清洁能源角色正逐渐从补充转向主力，聚变能是清洁能源版图中最具革命性的一块[1] - 聚变能是未来清洁能源的重要发展方向之一[1] - 聚变能研究投入大、周期长，任何国家都无法独立完成，开放合作是正道[3]

政策与战略支持 - 2026年1月《中华人民共和国原子能法》将施行 明确国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究和技 术开发 以制度之力为聚变能研究创新划定边界、提供保障 [1] - “十五五”规划建议提出 推动氢能和核聚变能等成为新的经济增长点 [1] - 上世纪80年代 我国确立了核能“三步走”发展战略 持续推动聚变研究 [2] 技术发展与成就 - 聚变能能量密度大、原料资源丰富、放射性污染低、固有安全好 几乎不受地理与气候限制 能实现连续运行、稳定输出 是未来清洁能源的重要发展方向之一 [1] - 聚变能研究集等离子体物理、核工程、材料科学等众多领域难题于一身 是迄今最复杂的能源技术之一 [2] - 中国环流一号、东方超环(EAST)、中国环流三号相继建成 突破了离子和电子温度“双亿度” 标志着我国对聚变能的探索正在从基础研究有序迈向工程实践 [2] 国际合作与参与 - 中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划项目正式启动 面向全球开放多个聚变能实验装置及平台 [1] - 我国积极参与国际大科学项目 主导的ITER核心安装标段真空室模块组件成功吊装入位 研制的ITER磁体支撑系统、包层屏蔽模块等大型装备部件如期交付完成 [3] - 与全球50多个国家的140余家核聚变科研机构建立合作伙伴关系 [3] - 国家原子能机构联合主办世界聚变能源集团第2次部长级会议暨国际原子能机构第30届聚变能国际大会 发布《成都声明》 推动构建“创新共享+和平利用+普惠发展”的聚变能国际合作新范式 [3] 行业前景与定位 - 清洁能源角色正逐渐从补充转向主力 聚变能正是其中最具革命性的一块 [1] - 聚变能研究投入大、周期长 任何国家都无法独立完成 [3] - 聚变能的探索进程 见证着中国式现代化的科技创新之路 也映照出人类迈向可持续发展未来的共同信念 [3]

紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设进展 - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）的建设工作正在进行中 [1][2] - 装置建设现场已于12月9日通过无人机照片记录 [1][2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 本周油价维持震荡，基本面维持供需过剩、俄罗斯制裁风险不确定性增强格局，11月21日美国对俄罗斯制裁将生效，短期美国、俄罗斯表态影响盘面预期；美国EIA商业原油累库，全球石油小幅去库，因汽柴油利润高企，近期欧美炼厂开工恢复，中东炼厂检修率仍偏高，短期俄罗斯港口中断支撑迪拜月差，但全球供应压力、OPEC潜在增产计划限制上方高度，短期月差、绝对价格维持震荡格局，四季度维持逢高空配思路 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年11月14 - 20日，WTI从60.09降至59.00，变化-0.44；BRENT从64.39降至63.38，变化-0.13；DUBAI从65.18涨至64.67，变化0.01等 [3] - 2025年11月14 - 20日，SC从457.40降至455.50，变化-9.00；OMAN从64.86降至63.26，变化-0.20等 [3] - 2025年11月14 - 20日，日本石脑油CFR从577.38降至571.25；新加坡燃料油380CST贴水从 -6.0涨至 -5.25等 [3] 日度新闻 - 特朗普政府取消能源部内专注于清洁能源和可再生能源的办公室，创建致力于碳氢化合物和聚变能的部门 [3] - 印度信实工业有限公司停止在贾姆讷格尔炼油厂部分设施加工俄罗斯石油，因美国制裁 [3] - 伊朗伊斯兰革命卫队表示冲突会随时爆发，已提高战备水平 [4] - 乌克兰军方袭击了俄罗斯的梁赞炼油厂 [4] 库存情况 - 11月07日当周美国原油出口减少155.1万桶/日至281.6万桶/日，国内原油产量增加21.1万桶至1386.2万桶/日等 [5] - 截至11月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2118.1万桶，较一周前增加320.4万桶 [5] - 截至11月08日当周，日本商业原油库存较之前一周下降353966千升，至10379001千升 [5] - 11月7 - 13日汽柴均去库，汽油1041.49万吨，下跌1.52%，柴油1281.56万吨，环比下跌0.63% [5]