| 油脂产业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年9月16日 | | | 王涛阵 | Z0019938 | | 田温 | | | | | | 9月15日 | | 9月12日 | 涨跌 | Ж跌幅 | | 现价 江苏一级 | 8610 | 8610 | 0 | 0.00% | | 期价 Y2601 | 8076 | 8018 | 28 | 0.72% | | 基差 Y2601 | 534 | 592 | -28 | -9.80% | | 现货基差报价 江苏9月 | 01+210 | 01+210 | 0 | ా | | 定東 | 24544 | 24544 | 0 | 0.00% | | 棕榈油 | | | | | | 涨跌幅 | 9月15日 | 9月12日 | 涨跌 | | | 现价 广东24度 | 9320 | 9320 | 0 | 0.00% | | 期价 P2601 | 9174 | 9062 | 112 | 1.24% | | 基差 P2601 | 146 | 258 | -112 ...

[Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 债市情绪仍在低位，看震荡者众 ——债市情绪面周报（9 月第 2 周） | 报告日期： 2025-09-15 | 主要观点： | | --- | --- | | [Table_Author] 分析师：洪子彦 | ⚫[Table_Summary] 华安观点：等待债市回归基本面定价，长端重交易，资金宽松下信用的抗跌 | | 执业证书号：S0010525060002 | | | | 可能延续 | | 电话：15851599909 | 当前债券市场表现偏弱，长端利率表现日内多次反转，政策面的反内 | | 邮箱：hongziyan@hazq.com | 卷、股债跷跷板、债基赎回费率改革等因素先后冲击债市，目前曲线走陡 | | | 行情下子弹策略理论上相对更优，10Y、30Y 期限利率债更多适合日内交 | | | 易，可以关注部分高票息地方债的利差压缩机会。资金面宽松下信用债更 | | | 抗跌，目前确定性较高的是资金面宽松下的短债以及信用债，信用债由于 | | | 票息更高，息差保护也更足，在当前城投融资偏紧、ETF 扩容抢成分券的 | | | 背景下， ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0016628 | 叶倩宁 | 2025年9月15日 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | | | | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 价去 | 66.30% | F期现价差 | 1.20 | -12.76 | 74.50% | | | | | | | | | H期视价差 | 0.06 | -7.06 | 53.60% | 57.30% | 朗现价差 | IC期现价差 | -9.64 | -7.75 | 85.20% | 72.40% | IM期现价差 | -30.08 | -18.00 | 70.00% | 48.50% | | 次月-当月 | -6.20 | 1.40 | 44.60% | 44.40% | 李月-当月 | - ...

| 油脂产业期现日报 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 十洋族 Z0019938 2025年9月15日 | | | | | 田温 | | | | | 9月12日 涨跌 张跌幅 | 9月11日 | | | | 现价 江苏一级 8610 8540 70 0.82% | | | | | Y2601 8018 8056 -8 -0.10% 期价 | | | | | 墓差 Y2601 592 514 78 15.18% | | | | | 现货墓差报价 江苏9月 01+210 01+210 0 1 | | | | | 仓单 24544 24544 0 0.00% | | | | | 棕櫚油 | | | | | 9月11日 涨跌 旅跌幅 | | | | | 广东24度 9320 9220 100 1.08% 现价 | | | | | 期价 P2601 9062 9114 -52 -0.57% | | | | | 墓差 P2601 258 106 152 143.40% | | | | | 广东9月 01+20 01+20 0 1 | ...

需求恢复面临考验，乙二醇短期延续偏弱震荡预期 通惠期货研发部 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格震荡下行，9月12日报4272元/吨， 较前一日下跌30元/0.7%，华东现货同步回落至4380元/吨（-25元），但基 差走扩30元至138元/吨，反映现货相对期货更为坚挺。跨期价差呈现远月 贴水加剧，5-9价差扩大负向波动至-89元/吨，暗示市场对远期供应宽松的 担忧加深。 持仓与成交：主力合约持仓量环比增加8245手至31.7万手，而成交量维持 13.4万手附近，增量资金入场驱动价格波动，但未显著放大流动性，暗示 多空博弈加剧。 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 供给端：乙二醇总开工率维持71.24%的稳定水平，油制/煤制装置开工率均 持平，分别报74.6%和66.74%，显示企业基于现有利润水平维持刚性生产。 煤制利润持续深度亏损368元/吨，亏损未进一步扩大但缺乏修复动力。 需求端：聚酯工厂负荷89.42%、江浙织机负荷63.43%，均延续两周以上的 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶信宁 | Z0016628 | 2025年9月11日 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | 价差 | F期现价差 | -12.96 | -2.91 | 38.50% | 31.80% | | | | | | | | | | | | 41.80% | H期现价差 | -1.79 | 1.44 | 47.70% | 期现价差 | IC期现价差 | -12 54 | -68.71 | 20.90% | 9.00% | IM期现价差 | -79.17 | -18.94 | 15.00% | 18.70% | | -2.60 | 次月-当月 | -9.60 | 35.60% | 38,3096 | 李月-当月 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 期现价差方面，IF为 -22.55，较前一日变化 -13.11；IH为 -5.13；IC为 -95.49，较前一日变化 -48.35；IM为 -48.47，较前一日变化 -120.55 [1] - 跨期价差涉及不同合约月份对比，如次月 - 当月、季月 - 次月等，各品种不同月份组合价差及较前一日变化有差异，如IF次月 - 当月为 -7.60，较前一日变化 -2.20 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为 1.5718，较前一日变化 0.0053；IC/IF为 1.5552，较前一日变化 0.0025等 [1] 债期货价差 - 基差方面，TS基差 1.5138，较前一交易日变化 -0.0400；TF基差 1.3393，较前一交易日变化 0.0256等 [2] - 跨期价差方面，TS当季 - 下季为 -0.0800，较前一交易日变化 -0.0100；TF当季 - 下季为 0.3000，较前一交易日变化 0.0600等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF为 -3.1590，较前一交易日变化 -0.0620；TS - T为 -5.5640，较前一交易日变化 -0.1720等 [2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价方面，AU2510合约为 800.56 元/克，较 8 月 29 日涨 15.44 元，涨幅 1.97%；AG2510合约为 9775 元/千克，较 8 月 29 日涨 389 元，涨幅 4.14% [4] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约为 3516.10 美元/盎司，较 8 月 29 日涨 39.20 美元，涨幅 1.13%；COMEX白银主力合约为 40.75，较 8 月 29 日涨 1.04，涨幅 2.62% [4] - 现货价格方面，伦敦金为 3475.45，较 8 月 29 日涨 28.65，涨幅 0.83%；伦敦银为 40.67 美元/盎司，较 8 月 29 日涨 0.98，涨幅 2.48%等 [4] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力为 -6.08，较前值变化 -2.66；白银TD - 沪银主力为 -23，较前值变化 -2 [4] - 比价方面，CONEX金/银为 86.28，较前值变化 -1.27，跌幅 -1.45%；上期所金/银为 81.90，较前值变化 -1.75，跌幅 -2.09% [4] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率为 4.23%，较前值变化 -0.03，跌幅 -0.7%；美元指数为 97.68，较前值变化 -0.17，跌幅 -0.17%等 [4] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为 39744 千克，较前值变化 120 千克，涨幅 0.30%；COMEX白银库存为 518232360，较前值变化 1037585，涨幅 0.20%等 [4] 集运产业期现 - 现货报价方面，MAERSK马士基上海 - 欧洲未来 6 周运价参考为 2029 美元/FEU，较 9 月 1 日跌 36 美元，跌幅 -1.74%；CMA达飞为 2269，较 9 月 1 日跌 34 美元，跌幅 -1.48%等 [6] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 1990.20，较 8 月 25 日跌 216.6，跌幅 -10.88%；SCFI（美西）上海出口集装箱运价为 1923 美元/FEU，较 8 月 22 日涨 279.0 美元，涨幅 16.97% [6] - 期货价格及基差方面，EC2602 合约为 1461.3，较 8 月 29 日涨 53.2，涨幅 3.78%；基差（主力）为 345.1，较前值变化 -269.0，跌幅 -43.80% [6] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为 3294.21 FTEU，较 9 月 1 日无变化；港口准班率（上海）为 32.58，较 7 月降 1.99，降幅 -5.76%等 [6] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，17:00 欧元区将公布 8 月 CPI 年率、月率初值；21:45 美国将公布 8 月标普全球制造业 PMI 终值等 [7] - 国内数据/资讯方面，17:00 聚酯将公布华东主港地区 MEG 到港预报（万吨）；晚上玻璃将公布产销率等 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 棕榈油基本面上产量增长幅度低于出口增幅或支撑期货重返4500令吉，连棕油期货在马棕止跌回升提振下有望震荡回升上扬，后市有望重返9500元并站稳，维持近弱远强观点；豆油美豆油工业用量或减少有下跌空间，国内9月院校开学或使工厂出货增加、库存减少、挺价心理加强、现货基差上涨 [1] 玉米系产业 - 东北贸易商库存不足但有拍卖粮补充，华北春玉米上市供应增量，新季玉米增产预期大，9月下旬集中上市或使价格承压；需求端采购积极性偏弱，短期盘面反弹盘整，中期偏弱，可考虑逢高空 [2] 糖产业 - 供应预期增加使原糖上行困难，但巴西产量下修风险对糖价有支撑，原糖短期在15 - 17美分/磅区间盘整；国内糖价宽幅震荡，01合约围绕5500 - 5700区间窄幅震荡 [7] 棉花产业 - 供应端新棉收购待验证，新棉未上市前库存偏紧，需求端8月以来边际好转但下游不明显，市场关注9月下游季节性订单，棉价运行中枢抬升但缺乏大幅上涨驱动，预计维持13500 - 14500元/吨高位震荡 [8] 生猪产业 - 生猪现货价格趋稳，养殖端出栏恢复，下游屠宰收购顺畅，开学及天气转凉带动消费，双节前或有集中出栏，局部地区疫情影响加重，建议观望，关注11合约13300 - 13500区间及01合约13500 - 13800区间支撑 [9] 粕类产业 - 美豆单产和优良率高位、供强需弱格局压制行情，巴西升贴水有支撑；国内供应担忧缓解、现货宽松使盘面走弱，但成本端支撑下国内粕类下跌空间不大，四季度全球大豆供应不宽松，盘面在3000 - 3050区间可逢低布局多单 [11] 蛋产业 - 9月新开产蛋鸡数量或稍减，9月初节日对需求有支撑，节日临近需求减弱，9月需求可能不及往年同期，9月上旬蛋价可能反弹但高度有限，维持偏空思路 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 8月28日甲海跌0.58%，菜豆油价差现货涨2.36%，棕油2509菜豆油价差涨4.17%，广东24度现价跌1.58%，盘面进口成本跌0.65%；8月29日Y2601期分跌0.52%，江苏四级现价跌0.20%，P2601期价跌0.26% [1] 玉米系产业 - 玉米2511涨0.27%，锦州港平舱价跌0.44%，玉米11 - 3价差跌125.00%，南北贸易利润涨166.67%，进口利润跌5.10%，持仓量跌2.22%，仓单跌4.82%；玉米淀粉2511涨0.32%，基差跌4.79%，淀粉 - 玉米盘面价差涨0.65%，持仓量跌3.29% [2] 糖产业 - 期货市场白糖2601涨0.04%，日糖2509跌0.37%，ICE原糖主力跌0.97%，白糖1 - 9价差涨230.00%，主力合约持仓量跌0.36%，仓单数量跌4.29%；现货市场南宁涨0.85%，昆明跌0.09%，南宁基差涨23.83%，昆明基差涨7.34%，进口糖巴西配额内和配额外均涨0.29% [7] 棉花产业 - 期货市场棉花2509涨0.73%，棉花2601涨1.21%，ICE美棉主力跌1.11%，棉花9 - 1价差跌18.42%，主力合约持仓量涨11.89%，仓单数量跌3.07%；现货市场新疆到厂价涨0.02%，CC Index跌0.05%，FC Index涨0.80% [8] 生猪产业 - 期货主力合约基差涨42.11%，牛猪2511跌0.26%，生猪2601跌0.50%，生猪11 - 1价差涨10.00%，主力合约持仓跌1.77%；现货河南涨0.07%，山东涨0.14%，四川跌0.90%，辽宁涨0.22%，样本点屠宰量 - 日涨1.42%，自繁养殖利润 - 周跌5.04%，外购养殖利润 - 周涨2.23%，能繁存栏 - 月跌0.02% [9] 粕类产业 - 豆粕江苏现价持平，M2601期价涨0.53%，基差跌1600.00%，巴西10月船期盘面进口榨利跌27.1%，仓单涨16.5%；菜粕江苏现价涨3.60%，RM2601期价涨1.21%，基差涨352.94%，加拿大11月船期盘面进口榨利涨16.03%，仓单跌12.36%；大豆哈尔滨现价持平，豆一主力合约期价涨0.46%，基差跌33.96%，仓单跌22.13%；豆粕跨期01 - 05涨4.44%，菜粕跨期01 - 05涨18.67%，油粕比现货跌0.58%，主力合约跌0.69%，豆菜粕价差现货跌16.67%，2601跌2.52% [11] 蛋产业 - 鸡蛋09合约涨0.28%，鸡蛋10合约涨0.31%，产区价格跌1.64%，基差跌19.03%，9 - 10价差跌1.15%；蛋鸡苗价格跌6.25%，淘汰鸡价格跌4.36%，蛋料比涨2.88%，养殖利润涨20.84% [14]

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0016628 | 叶倩宁 | 2025年8月27日 | | | | | | | | | | | | | | | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | 价元 | F期现价差 | -3.59 | -8.97 | 57.70% | 52,20% | | | | | | | H期现价差 | 1.02 | -1.12 | 61.80% | 63.10% | 期现价差 | IC期现价差 | 21.00% | -47.67 | -5.37 | 31.50% | IM期现价差 | 60.00% | -61.07 | 4.46 | 25.10% | | 次月-当月 | -7.40 | -4.40 | 39.30% | 42.10% | 李月-当月 | 4 ...

分组1：股指期货价差 - 各合约期现价差：F期现价差5.38，H期现价差 -11.24，IC期现价差 -29.85，IM期现价差 -65.53等[1] - 各合约跨期价差：如F跨期价差中次月 - 当月 -3.00，H跨期价差中次月 - 当月1.00等[1] - 跨品种比值：中证500/沪深300为1.5555，IC/IF为1.5442等[1] 分组2：国债期货价差 - 基差：TS基差1.4868，TF基差1.4001，T基差1.1798，TL基差0.6202[2] - 跨期价差：TS跨期价差中当季 - 下季 -0.0760，TF跨期价差中当季 - 下季0.0650等[2] - 跨品种价差：TS - TF为 -3.1140，TS - T为 -5.5340等[2] 分组3：贵金属期现 - 国内期货收益价：AU2510合约779.18元/克，AG2510合约9394元/千克[4] - 外盘期货收盘价：COMEX黄金主力合约3410.70美元/盎司，COMEX白银主力合约38.55美元/盎司[4] - 现货价格：伦敦金3365.61美元/盎司，上金所黄金T + D775.34元/克等[4] - 其他价差及比值：黄金TD - 沪金主力 -3.84，COMEX金/银88.47[4] - 利率与汇率：10年期美债收益率4.28%，美元指数98.43等[4] - 库存与持仓：上期所黄金库存37515，COMEX黄金库存38563780等[4] 分组4：集运产业期现 - 现货报价：上海 - 欧洲未来6周运价中MAERSK马士基2353美元/FEU，CMAit K2568美元/FEU等[6] - 集运指数：SCFIS（欧洲航线）结算价指数1990.20，SCFI综合指数1415.36[6] - 期货价格及基差：EC2602期货价格1496.9，基差（主力）544.5[6] - 基本面数据：全球集装箱运力供给3293.04万TEU，港口准班率（上海）32.58等[6] 分组5：数据资讯 - 海外数据/资讯：美国7月耐用品订单月率、巴西Conab公布第二次2025/26年度谷物产量调查结果等[8] - 国内数据/资讯：今日有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期，华东主港地区MEG到港预报等[8]