电力市场计量结算基本规则发布 - 国家发展改革委与国家能源局联合印发《电力市场计量结算基本规则》[1] - 文件编号为发改能源规〔2025〕976号[2] - 发文对象覆盖全国省级能源主管部门、主要电力央企及交易中心[3] 政策执行范围 - 涉及国家电网、南方电网等12家大型电力央企[3] - 包含北京/广州电力交易中心及内蒙古电力集团等区域市场主体[3] - 要求所有被通知单位严格遵照执行[3] 政策背景与目的 - 为加快建设全国统一电力市场体系而出台[3] - 重点加强电力市场计量结算标准化管理[3] - 政策发布日期为2025年7月18日[3]

电力市场计量结算基本规则核心观点 - 国家发改委、能源局印发《电力市场计量结算基本规则》，旨在加强全国统一电力市场计量结算管理，维护市场秩序和成员权益 [2][7] - 规则明确电力市场结算包括电能量交易、电力辅助服务交易、容量交易三类，结算周期原则上以自然月为单位 [8][9] - 引入"日清月结"模式：现货市场连续运行时按日清分、按月累计结算；非连续运行时按最小交易周期清分后按月结算 [11][12] - 首次将虚拟电厂、新型储能等新型经营主体纳入结算体系，要求以市场主体为单元开展结算 [9] 结算体系架构 结算分类与周期 - 电能量交易结算：现货市场未连续运行时按月结算，连续运行时采用"日清月结"模式 [11][12] - 电力辅助服务结算：按辅助服务市场规则周期清分后按月结算 [12] - 容量交易结算：单独设立结算科目，与其他交易品种独立计算 [11] 计量标准 - 统一度量单位：电量用兆瓦时（保留3位小数）或千瓦时（整数），电费用元（保留2位小数） [12] - 最小结算时段依据计量数据、交易合同、出清结果等确定，每个时段费用单独计算 [10] 市场主体权责划分 电网企业 - 负责电费账单编制发行、资金收付及欠费催缴，需在每月第10个工作日前完成账单发行 [33][42] - 承担计量装置安装维护责任，需建设自动化系统实现远程采集，数据误差超过标准时由产权方承担校核费用 [20][22] 电力交易机构 - 负责汇总基础数据并编制结算依据，每月第5个工作日发布核对版，第8个工作日发布正式版 [38][39] - 需组织零售合同签订，售电公司批发与零售市场费用需分开结算 [34] 发电企业与用户 - 发电企业需在收到电费账单后5个工作日内开具发票，电网企业需在发票开具后5-10个工作日内完成支付 [43][44] - 用户逾期未缴费将纳入征信系统，电网企业可依法中止供电 [35] 特殊情形处理 - 数据异常处理：计量数据缺失时需在下一结算周期补全，追退补追溯期不超过12个月 [26][48] - 争议解决机制：市场主体可通过市场管理委员会调解，或向监管机构申请仲裁 [41][52] 实施安排 - 规则自2025年10月1日起施行，有效期五年，由国家发改委、能源局负责解释 [43][55][56] - 覆盖国家电网、南方电网及华能、大唐等12家大型电力集团，以及各省能源主管部门 [44]

能源供应保障 - 规上工业原煤产量同比增长5.4% 原油产量同比增长1.3% 天然气产量同比增长5.8% [1] - 7月以来全国最大电力负荷4次创历史新高 最高达15.08亿千瓦 19个省级电网负荷46次突破历史新高 [1] - 7月份日均调度煤炭产量保持在1200万吨以上 全国统调电厂煤炭库存超2亿吨 可用30天 [1] - 秦皇岛5500大卡动力煤中长期合同价格666元/吨 较年初下降27元/吨 [1] 电力装机与发电结构 - 上半年新增投产发电装机容量超2亿千瓦 其中新增水电/气电/煤电等调节性电源3000万千瓦 [2] - 可再生能源发电量近1.8万亿千瓦时 占全国总发电量近40% [2][3] - 非化石能源发电装机容量占比首次突破60% 可再生能源总装机达21.59亿千瓦 占发电总装机59.2% [2] - 水电装机4.4亿千瓦 风电装机5.73亿千瓦 太阳能发电装机11亿千瓦 生物质发电装机0.47亿千瓦 [2] 可再生能源发展 - 风电和太阳能发电新增装机规模较去年同期翻一番 [2] - 风电光伏新增发电量超过全社会用电量增量 [2] - 华东/华中/南方区域部分省份高峰时段电力供应趋紧 但可通过措施有效管控 [2] 绿证交易市场 - 上半年全国交易绿证3.48亿个 同比增长118% [3] - 绿证均价5元/个 6月份均价达6.5元/个 较今年最低价增长4.4倍 [3] - 国际可再生能源电力自愿消费倡议组织（RE100）全面认可中国绿证 [3] 电力市场建设 - 全国统一电力市场建设提质增速 跨经营区常态化电力交易机制取得新成果 [3] - 南方区域电力市场转入连续结算试运行 首次实现多省份电力资源统一优化配置 [3] - 长三角电力市场创新探索省市间抽蓄/绿电交易机制 6月成立市场管理委员会 [3]

能源供应与安全保障 - 上半年规上工业原煤产量、原油产量、天然气产量分别同比增长5.4%、1.3%、5.8% [1] - 7月以来全国最大电力负荷4次创历史新高，最高达15.08亿千瓦，19个省级电网负荷46次突破历史新高 [1] - 7月份煤炭日均调度产量保持在1200万吨以上，全国统调电厂煤炭库存超2亿吨、可用30天，秦皇岛5500大卡动力煤中长期合同价666元/吨，较年初下降27元/吨 [1] 电力装机与发电结构 - 上半年全国新增投产发电装机容量超2亿千瓦，其中新增水电、气电、煤电等支撑调节性电源3000万千瓦 [2] - 可再生能源发电量近1.8万亿千瓦时，占全国总发电量近四成，超过第三产业与城乡居民生活用电量之和 [1][2] - 截至6月底全国可再生能源装机达21.59亿千瓦（占发电总装机59.2%），其中水电4.4亿千瓦、风电5.73亿千瓦、太阳能发电11亿千瓦、生物质发电0.47亿千瓦 [2] 绿色低碳转型进展 - 5月底非化石能源发电装机占比首次突破六成，上半年风电、太阳能发电新增装机规模同比翻一番 [2] - 上半年风电、光伏新增发电量超过全社会用电量增量 [2] - 绿证交易量达3.48亿个，同比增长1.18倍，6月均价6.5元/个，较今年最低价增长4.4倍 [3] 电力市场改革 - 南方区域电力市场转入连续结算试运行，首次实现多省份电力资源统一优化配置 [3] - 长三角电力市场探索抽蓄、绿电交易机制，6月成立市场管理委员会 [3]

能源供应与结构优化 - 上半年原煤产量同比增长5.4%至24亿吨，原油和天然气产量分别增长1.3%和5.8%，电力日均发电量增长1.3% [2] - 新能源装机规模突破性增长，非化石能源装机占比首次超60%，风电和太阳能新增装机同比翻倍至2.68亿千瓦 [2][5] - 可再生能源发电量达17993亿千瓦时，占比39.7%，其中风电和光伏发电量合计11478亿千瓦时，同比增长27.4% [6] 电力市场与政策动态 - 绿证市场快速发展，上半年核发绿证13.71亿个，交易量3.48亿个，价格回升至6.5元/个 [21][22] - 全国统一电力市场建设加速，跨经营区交易机制启动，南方区域市场实现多省统一优化配置 [23][24] - 电力市场化交易电量达2.95万亿千瓦时，市场主体数量增至97.3万家，同比增长23.8% [25] 新型储能发展 - 新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长29%，内蒙古、新疆装机超1000万千瓦 [31] - 新型储能调用效率提升，上半年等效利用小时数570小时，浙江、广东等地超600小时，高峰放电功率达804万千瓦 [32] - 政策支持持续加码，发布56个试点项目涵盖多种技术路线，12个项目入选重大技术装备工程 [12] 电力保供与基础设施 - 迎峰度夏期间最大电力负荷达15.08亿千瓦，新增跨区输电通道提升互济能力1600万千瓦 [14][15] - 充电基础设施快速发展，充电枪总数达1610万个，县域覆盖率97.08%，上半年充电量549亿千瓦时 [27] - 能源重点项目投资超1.5万亿元，同比增长21.6%，新能源发电投资占比显著提升 [29][30] 煤炭与能源安全 - 电煤库存超2亿吨可用30天，秦皇岛港现货价格稳定在646元/吨，进口煤炭维持3700万吨/月高位 [34][35] - 五大煤炭基地建设推进，核准大型现代化煤矿项目以提升供给弹性，严禁超能力生产 [36] - 电力可靠性提升，供电可靠率99.948%，用户平均停电时间降至2.25小时/户 [37][38]

省领导安伟、陈星、李涛，国家电网公司党组副书记邵国勇参加会见。（记者 刘婵 张笑闻） 责任编辑： 王靖 刘宁、王凯代表省委、省政府向张智刚、庞骁刚一行表示欢迎，感谢国家电网公司在稳定经济增长、服 务经营主体、建设美丽乡村等方面给予河南的大力支持。刘宁说，当前，全省上下正深入学习贯彻习近 平总书记在河南考察时重要讲话精神，落实"四个革命、一个合作"重要要求，持续加大电网投入，加快 构建新型电力系统、建设新型能源体系，着力推进全面绿色转型，积极融入服务全国统一大市场建设， 奋力谱写中原大地推进中国式现代化新篇章。河南的高质量发展离不开电力能源的有力保障，希望国家 电网公司继续发挥资金、人才、技术等优势，进一步加大在豫投资力度，在农村和城市配电网改造升 级、打造外电入豫通道、智能化电网建设、降低用电成本、关键技术研究转化和先进电力设备制造等方 面深化合作，助推河南更好融入全国统一电力市场建设，为河南经济社会发展提供坚实能源支撑。我们 将持续营造一流营商环境，强化各类要素保障，为企业在豫发展提供更优服务、创造良好条件。 张智刚、庞骁刚感谢河南省委、省政府长期以来对国家电网公司工作的关心支持。张智刚表示，河南是 人口大 ...

报告核心观点 - 西部矿业矿选冶项目优化成果显现，业绩进入新扩张周期，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，维持“推荐”评级 [7] - 青岛银行扎根经济大省，乘区域经济东风，盈利高增有望持续，首次覆盖给予“推荐”评级 [11] 行业资讯 经济要闻 - 工信部推动制定金融支持新型工业化指导意见，实施“科技产业金融一体化”专项，落实扩大内需战略 [1] - 国务院印发《育儿补贴制度实施方案》，对 3 周岁以下婴幼儿发放补贴，免征个人所得税 [1] - 国家能源局加强电力供需监测预警，推进省级现货市场建设，确保全国统一电力市场年底前初步建成 [1] - 马来西亚下调 2025 年经济增长预测至 4% - 4.8%，通胀预期下调至 1.5% - 2.3% [1] - 中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，推动中美经贸关系发展 [1] - 广东省造纸行业协会发布倡议书，抵制低价无序竞争，维护市场公平秩序 [1] - 中国物流与采购联合会公布上半年物流运行数据，社会物流总额 171.3 万亿元，同比增长 5.6% [1] - 国家税务总局严查偷逃税，曝光 60 余起案件 [4] - 生态环境部联合八部门印发重金属环境安全隐患排查整治行动方案 [4] - 国家防灾减灾救灾委员会对北京、河北启动四级救灾应急响应，调拨救灾物资 [4] 重要公司资讯 - 中化国际拟发行股份购买南通星辰 100%股权，相关工作未完成，标的资产估值及作价未确定 [5] - 壶化股份拟募资不超 5.86 亿元，用于多个项目及补充流动资金 [5] - 中钨高新子公司拟 1.23 亿元购买资产，提升产能及优化资源配置 [5] - 吉电股份大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目投产，发布品牌并计划扩展产品线 [5] - 热景生物研发基孔肯雅病毒抗体检测试剂盒，未取得注册证，可作科研试剂 [5] 东兴证券研究所金股推荐 - 推荐中广核技、国轩高科、劲仔食品、华鲁恒升、伊利股份、统联精密、兰剑智能 [3] 每日研报 西部矿业 - 2025 年半年度报告显示，营收 316.19 亿元，同比增长 26.59%，归母净利润 18.69 亿元，同比增长 15.35% [7] - 提质增效成果显现，矿产品产量提升，主要矿产品产量均增长，矿产铜量价齐升贡献业绩 [8] - 多金属选矿技改完成，冶炼端生产效率优化，产量提升，回收率提高，实际产量仍有提升空间 [9] - 盈利能力维持稳定，研发投入大幅提升，三费控制稳定，财务费用优化，研发费用同比+99% [10] - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 560.3 亿元、586.4 亿元、609 亿元，归母净利润分别为 38.4 亿元、41.1 亿元和 45.3 亿元 [11] 青岛银行 - 扎根青岛、辐射全省，股权结构均衡，管理团队优秀，大股东增持释放积极信号 [11] - 山东省经济发展好，信贷需求旺盛，青岛银行信贷增速有望领先全省和全国 [12] - 持续优化资负结构和定价管理，净息差由劣势转优势，预计降幅收窄 [13] - 历史不良包袱出清，资产质量改善，信用成本下降推动盈利增长 [13] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润增速分别为 16.2%、15.9%、15.1%，首次覆盖给予“推荐”评级 [15]

电力负荷与市场价格 - 广西电网电力最高负荷达到3523.4万千瓦，创历史新高，较两年前历史最高值增长2.61% [1] - 电力市场价格显著上涨，日前市场出清均价较前18天均值上涨49.9%，实时市场出清均价上涨99.9% [1] - 区内市场电源出力较前18天均值增加274万千瓦，通过价格引导电源增发增强保供能力 [1] 电力现货市场建设 - 广西作为"西电东送"重要枢纽，积极融入南方区域电力市场和全国统一电力市场 [2] - 现货市场充分发现和引导市场价格，促进广西中长期交易价格下降，降幅居全国第一 [3] - 现货市场反映电力供需形势，中长期交易价格逐步向现货价格靠拢，还原电力商品真实价格 [3] 新能源发展与消纳 - 广西新能源装机容量达5329万千瓦，同比增长70.7%，占全区电力总装机的48.5% [4] - 推动新能源项目进入电力市场，打破"保量保价"模式，公平参与现货市场实时交易 [4] - 已有403个新能源发电交易单元完成注册并开展交易，196家新能源场站参与现货市场 [4] 区域电力市场建设 - 广西水电日均发电量超1200万千瓦，同比增长65%，创历史同期新高 [2] - 送广东最高电力达885万千瓦，日均送电量近8000万千瓦时，较两广临时协议翻3倍 [2] - 已完成12轮次、累计88天电力现货市场试运行，运行周期延长至全月不间断 [5] 市场机制创新 - 现货价格成为驱动生产经营的核心"指挥棒"，对机组可靠性与市场灵活性提出更高要求 [2] - 推动集中式新能源全量参与现货市场，引导储能、虚拟电厂等灵活性调节资源接入电网 [5] - 参与南方区域送上海绿电交易试点，为国内首例跨经营区电力交易 [5]

全国统一电力市场体系建设 - 国家发展改革委、国家能源局印发文件明确2024年实现跨电网经营区交易常态化开市，加速全国统一电力市场体系初步建成 [1] - 电力市场化交易电量突破6万亿千瓦时，占比达63%，国家电网、南方电网在各自经营区已形成较完整市场 [1] - 两网因规则差异长期缺乏常态化交易机制，电力互济以应急调度为主，频次少规模小，阻碍全国资源优化配置 [1] 跨电网交易机制创新 - 建立覆盖全国的"网上电力商城"，基于统一制度规则实现电力资源自由流动，解决市场分割关键堵点 [2] - 北京和广州电力交易中心分别收集需求，通过平台交互实现供需匹配，交易结果实时共享 [3] - 创新"一地注册、各方共享"模式，破除跨区参与的制度性门槛和技术障碍 [3] 绿电交易与新能源消纳 - 单个可再生能源项目可作为基本单元参与跨区交易，绿电自由流动常态化，东部企业可便捷购买西部绿电 [3] - 2024年3月通过闽粤联网工程完成全国首笔跨经营区绿电交易，连续22天将广西云南绿电送至上海 [3] - 截至2024年5月新能源总装机达16.5亿千瓦，跨区交易可解决光伏消纳难题和天气导致的波动问题 [4] 电力保供与资源配置 - 试点期间云南广西绿电送上海成交超8700万千瓦时，南方电网送国家电网交易电量超20亿千瓦时 [6] - 闽粤直流首次实现度夏期间全时段200万千瓦满送，输电通道利用率大幅提升 [6] - 跨电网交易不收取交易费，电价随行就市，错峰互济空间广阔（如广东与国家电网区域高峰时段错位） [5][6] 未来发展规划 - 2024年将在年度、月度、现货等周期实现常态化开市，支撑度夏保供并组织长三角、粤港澳大湾区绿电交易 [7] - 远期推动两网统一市场规则、交易品种和时序，实现经营区内与跨网交易融合开市 [7]

国家电网2025年下半年重点工作部署 - 坚持创新驱动发展战略 系统强化科技创新体系建设 包括增强科技创新紧迫感 强化主体责任 加强协同创新 培育科技人才[1] - 深化改革攻坚任务 激发高质量发展动力 重点推进国企改革落地 深化内部重点领域改革 加快建设全国统一电力市场[1] - 强化重点领域风险防控 纵深推进全面从严治党工作[1] - 确保完成年度目标任务 实现"十四五"规划圆满收官 同时要统筹发展与安全 全力服务经济社会发展大局[1]