数字资产概念股在港股市场的表现 - 近期数字资产相关概念股引起港股市场极大关注，涉及相关业务或计划涉及相关业务的公司股价大幅走高 [1] - 7月10日有公司在认购数字资产金融公司发行的A系列优先股后股价翻倍上涨 [2] 普星能量的股价变动与业务合作 - 普星能量股价在7月10日开盘后一度暴涨超280%，最高价达2.24港元/股，收盘仍上涨141.38% [3] - 公司公告称认购HashKey Holdings Limited的A系列优先股，持股比例不超过5%，成为其股东 [4][6] - HashKey集团是亚洲领先的数字资产金融服务集团，业务覆盖中国香港、新加坡、日本等地，专注于区块链技术投资和合规数字资产交易服务 [6] 其他港股公司的类似案例 - 金涌投资与AnchorX签署战略合作框架备忘录，涉及跨境支付、稳定币应用场景拓展等领域，公告后股价一度暴涨超650% [7][9] - AnchorX是亚洲数字货币解决方案提供商，已获哈萨克斯坦数字资产相关货币服务牌照，发行离岸人民币稳定币AxCNH [8] 香港稳定币监管动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，要求发行稳定币的机构向香港金融管理局申请牌照 [11] - 该条例标志着全球数字资产市场从"试验计划"迈向"实施推进"阶段 [12] 市场行为警示 - 部分公司通过发布与热点相关的信息吸引市场关注，可能存在"蹭热点"行为 [12] - 分析人士指出此类行为对盈利能力提升有限，投资者需保持警惕 [13]

文章核心观点 Bitget与UNTOLD达成合作推动流行文化与Web3融合，双方将携手打造全新体验，重新诠释全球社区交融方式，Bitget借此扩大影响力并展示Web3魅力 [1][3][5] 合作情况 - Bitget成为今年八月举办的UNTOLD X官方赞助商，还将赞助今年晚些时候的UNTOLD Dubai [1] - 合作于克卢日 - 纳波卡举办的UNTOLD十周年庆典启幕，延续至UNTOLD Dubai [3] - Bitget是UNTOLD独家Web3合作伙伴 [4] 双方表态 - Bitget首席执行官Gracy Chen称致力于搭建连接桥梁，让Web3为人们开启更广阔视野 [2] - UNTOLD Universe联合创始人兼首席商务官Bogdan Rădulescu表示合作是在音乐、文化与未来金融间搭建桥梁 [3] 活动阵容 - UNTOLD邀请Imagine Dragons、Lenny Kravitz等演艺大咖及Martin Garrix、David Guetta等电子音乐巨星献艺 [2] - UNTOLD十周年特别版有Post Malone、Armin van Buuren等巨星助阵 [3] - 8月7 - 10日预计超43万粉丝齐聚克卢日 - 纳波卡庆祝UNTOLD十周年盛典 [7] Bitget介绍 - 成立于2018年，是全球领先加密货币交易所和Web3公司，服务150多个国家和地区超1.2亿用户 [6] - 有开创性复制交易功能和其它交易解决方案，提供加密货币价格信息 [6] - Bitget Wallet前身为BitKeep，支持超130条区块链和数百万种代币，集多种功能于一体 [6] - 通过战略合作伙伴关系引领加密货币推广，是LALIGA等的合作伙伴 [6] UNTOLD介绍 - 是全球规模最大音乐节之一，位列DJ Mag百大音乐节第三名 [7] - 2015年获欧洲最佳大型音乐节奖，是首个首办即获此殊荣的音乐节 [7] UNTOLD Universe介绍 - 是全球领先娱乐和现场活动集团，旗下有UNTOLD、Neversea等音乐节及冬季音乐盛会Massif [8] - 还致力于策划各类文化活动，包括圣诞集市、国际合作等 [8]

港股市场表现 - 港股多数反弹，高纯度的港股通科技30ETF（520980）探底回升涨0.2%，换手率超15%交投活跃 [1] - 恒生科技ETF基金（513260）回调跌0.3%，盘中溢价频现，融资余额再度走高 [1] - 港股科技热门股多数下跌：京东集团、小鹏汽车跌超2%，比亚迪股份跌超1%，阿里巴巴、腾讯控股、美团、小米集团、快手微跌 [3] - 上涨方面，比亚迪电子涨超5%，中芯国际微涨 [3] 外卖大战对港股科技的影响 - 外卖大战持续，港股科技类指数被投资者调侃为"外卖指数"，涉及美团、阿里巴巴、京东集团 [4] - 高盛分析指出，外卖价格战的根本目标是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务 [4] - 高盛构建三种竞争情形评估外卖配送和即时零售市场的未来格局 [5] - 情形一（基准情形）：美团成功捍卫市场份额领先地位，形成5.5:3.5:1的市场格局，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元 [6] - 情形二：阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额，形成4.5:4.5:1的双寡头格局 [7] - 情形三：京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现5:3:2的三方竞争格局，外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元 [7] - 高盛预计外卖亏损视为营销支出的长期投资策略将在2025年至2026年上半年带来近期阵痛，但中期可能提升营销效率 [8] 港股科技板块的多元性 - 港股市场聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，南向资金重点布局新经济领域 [9] - 2025年上半年南向资金合计流入超7300亿港元，半年流入规模达历史年度净买额的次高纪录 [9] - 近7日恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、中芯国际、快手、小鹏汽车获南向资金青睐，净买入金额分别达42.1亿、31.3亿、10.1亿、8.7亿港元 [9][10] - 即时零售只是港股科技的"冰山一角"，恒生科技指数囊括互联网、智能驾驶、云计算、新能源车、人工智能、半导体等多个科技核心赛道 [11] - 恒生港股通中国科技指数囊括互联网、人工智能、半导体、通信等多个科技核心赛道，布局AI全产业链 [13] - 中长期科技主线下，港股科技板块行业布局更为均衡，获得更多元化的成长支撑 [15] 港股科技产业新闻速递 - AI方面： - 快手发布多模态大语言模型Kwai Keye VL，在2025高考全国数学卷中取得140分成绩 [15] - 蚂蚁集团发布AI健康应用AQ，连接全国超5000家医院 [15] - 天风证券看好模型迭代的性能提升以及AI在应用侧的商业化进展 [15][16] - 智能驾驶方面： - 理想、小鹏、华为ADS 4.0迎来落地拐点，高阶智驾层面或有政策引导和激励 [16] - 新车发布周期（小鹏G7、理想i8、小米yu7）有望驱动市场预期升温 [16] - 主流主机厂标配激光雷达趋势已基本确定，持续看好头部主机厂及激光雷达和芯片提供商 [16] - Web3方面： - 蚂蚁和京东提议中国允许在香港推出与离岸人民币挂钩的稳定币，促进人民币全球使用 [17] - 央行组织修订《人民币跨境支付系统业务规则》，面向社会公开征求意见 [17]

稳定币行业概览 - 稳定币正式进入主流金融视野，正在重塑支付、货币乃至全球金融秩序 [1] - 稳定币是运行在区块链上的、锚定法币价值的数字资产，逐步成为数字经济的底层结算资产 [2] - 稳定币市场已从"币圈创新"发展为快速成型的金融基础设施市场 [3] 主要参与者 - Circle成功上市，标志着行业进入新阶段 [1] - Tether（USDT）是目前全球最广泛使用的稳定币 [7] - PayPal推出USD稳定币，结合线上支付生态 [7] - Paxos、First Digital等公司提供合规型稳定币 [7] - Visa、Mastercard正在试点稳定币跨境结算 [7] 技术特点 - 稳定币具有价格锚定的稳定性 [6] - 支持智能合约的可编程性 [6] - 提供7x24小时全球流通性 [6] - 相比CBDC，稳定币更具开放性与可组合性 [4][5] 行业影响 - 稳定币正在改变全球货币体系，可能加速美元化进程 [15] - 对美联储货币政策形成新变量，需要监控"链上美元"发行与流动 [10] - 支付行业面临挑战，稳定币具有免中介结算、全球无障碍到账、快速低费转账等优势 [16] - 稳定币日活和交易量已远超BTC网络，成为流动性之王 [18] 创新方向 - 稳定币钱包与支付场景接入 [17] - 稳定币审计、清算、合规化中介服务 [17] - 发展中国家本地化稳定币 [17] - 稳定币+真实资产（RWA）组合型金融产品 [17] - 稳定币在游戏/打赏/内容付费等链上场景的应用 [17] 市场定位 - 稳定币是区块链的胜利，也是去中心化理想的妥协 [15] - 稳定币实现了开放金融的效率，但仍依赖中心化托管与法币储备 [15] - 稳定币不是终极理想，但它是推动"现实应用"的关键燃料 [14] - 稳定币不仅是货币，更是编程型金融协议的基础资产层 [13]

稳定币市场现状 - 全球稳定币总市值截至2025年3月达约2320亿美元，较2019年底增长近45倍，USDT和USDC市值分别为1567亿美元和618亿美元，合计超总市值85%[31][30] - 截至2025年7月2日过去12个月，稳定币交易规模达35.5万亿美元，剔除部分转账后结算支付达7.4万亿美元，PayPal 2024年结算1.68万亿美元，万事达卡2024年交易量9.8万亿美元[36] 监管与国际金融体系 - 美国推动稳定币监管制度完善，两大法案要求1:1准备金，凸显巩固美元霸权意图[53][54] - 中国香港《稳定币条例》更开放包容，储备资产可为港币或其他法币，维持1:1准备金标准[6] 应用领域优势 - 稳定币在跨境支付具高效低价、去中心化优势，全球汇款成本平均6%，稳定币跨境转账费通常低于1美元/笔[69] - RWA市场2025年上半年超230亿美元，与稳定币结合案例涵盖多领域，如Propy处理超40亿美元房地产交易[76] 产业链盈利模式 - Circle Internet收入受流通量和储备收益率影响，2024年储备资产利息收入占总收入超99%，分销成本占收入61%[97][98] - Coinbase 2024年营业收入65.6亿美元，交易收入占61%，订阅及服务收入占35%，运营费用占营收约65%[109][115] 风险提示 - 存在监管政策变动、技术颠覆、公司经营、利率波动风险[16]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告 全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 本公告由德林控股集團有限公司（「本公司」，連同附屬公司統稱為「本集團」） 自願刊發，旨在向本公司股東及潛在投資者通報本集團的最新業務發展情況。 本公司董事會欣然宣佈，繼本公司與Asseto簽署戰略合作諒解備忘錄後，雙 方正積極磋商並推進具體合作項目，當中包括以本集團持有之若干RWA代幣 化，並擬透過實物分派形式，將相關代幣化資產贈與予本集團指定用戶群體 （「RWA代幣化項目」或「本項目」）。除另有界定者外，本公告所用詞彙與本公 司日期為2025年6月30日之公告所界定者具有相同涵義。 1 擬議RWA代幣化項目概要及分配方案 根據初步計劃，本集團擬代幣化整體價值最高為港幣五億元資產，包括但不 限於以下資產作為首批代幣化標的： 上述資產將透過Asseto提供的區塊鏈基礎設施進行鏈上映射與合規代幣化，並 擬將部分以合規分派方式贈與予以下用戶群體： DL HOLDINGS GROUP LIMITED 德林控股 ...

文章核心观点 - 极光移动与HashNut达成战略合作，推动稳定币在Web3支付和数字应用中的采用，促进数字资产全球流通和商业化 [1] 合作具体内容 - 极光移动已将HashNut的Web3支付系统集成到面向东南亚和全球市场的产品中，使稳定币年结算量达数百万美元，提升海外数字支付体验和资金周转效率 [2] - 双方计划共同开发稳定币支付解决方案，应用于跨境广告、数字内容分发等领域，推动新兴市场数字资产大规模采用 [3] - 双方以香港为战略枢纽，利用其监管框架与持牌稳定币项目和当地金融清算网络合作，建立更透明、安全、合规的资金流系统 [4] 双方表态 - 极光移动创始人、董事长兼CEO罗伟东称HashNut技术能力助力为全球客户提供有竞争力数字支付体验，双方将开发稳定币解决方案助中国企业出海和海外客户发展 [5] - HashNut创始人兼CEO爱德华·杜表示极光移动在全球开发者生态等市场的优势有助于推进稳定币支付采用，合作将提升其产品并为全球客户提供下一代稳定币基础设施 [5] 极光移动介绍 - 极光移动成立于2011年，是中国领先的客户参与和营销技术服务提供商，早期提供稳定高效消息服务，后开发云消息、云营销等解决方案助力企业数字化转型 [6]

战略合作 - 极光与HashNut达成战略合作，围绕稳定币在Web3支付及数字应用场景的落地展开深度协作[1] - 合作旨在推动数字资产在全球范围内的流通效率与商业化进程[1] 技术应用与成果 - 极光已在东南亚及全球市场的多款产品中采用HashNut的Web3支付基础设施[1] - 实现稳定币(USDT、USDC等)年度结算规模达数百万美元级别[1] - HashNut的技术优势帮助极光优化海外市场数字支付体验并加快资金回笼[1] 未来合作方向 - 双方计划打造联合稳定币支付解决方案，服务中国出海企业及全球客户[1] - 重点探索数字广告、内容出海、应用内经济及SaaS订阅场景的稳定币支付方案[1] - 以香港为枢纽，探索与持牌稳定币项目及当地金融清算网络的深度合作[2] 公司高层表态 - 极光CEO罗伟东强调HashNut的技术能力将提升数字支付体验，并计划推出开放可用的稳定币解决方案[2] - HashNut CEO Edward Du表示极光的全球开发者生态将加速稳定币支付落地，合作将赋能中国出海企业及全球客户[2] 行业影响 - 合作将推动稳定币及去中心化支付在Web3应用场景中的标准化与合规化进程[2] - 助力香港巩固国际金融中心及数字资产创新高地的地位[2]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 南向资金维持流入，持续看好港股中概整体估值重估，建议关注科技、消费、智能驾驶的产业趋势机会 [1][3] - 持续看好模型迭代的性能提升以及性价比提升下AI在应用侧的商业化进展 [1] - 看好头部主机厂【小鹏汽车】、【理想汽车】和【小米集团】，建议关注激光雷达【禾赛科技】、【速腾聚创】和芯片提供商【地平线】 [2] - 建议把握港股IP经济板块新消费公司IPO、暑期消费旺季及财报窗口期的结构性机会 [2] 各部分总结 公司财报与新闻 - 美国6月非农就业大超预期，失业率降至4.1%，市场对7月降息预期显著降温，9月降息概率从74%降至68% [6] - 6月中国制造业PMI回升至49.7%，制造业景气有所改善，企业生产与市场需求同步回暖 [7] - 美越达成新贸易协议，美对越商品加征20%关税，换取零关税准入 [8] - 阿里巴巴发行120亿港元可交换债券，聚焦云计算与全球电商布局 [9] - 小鹏汽车举行小鹏G7上市发布会，开售9分钟大定订单突破1万辆，四季度盈利非挑战，全年经营效果将超预期 [10] - 新能源汽车6月交付数据公布，比亚迪稳居行业龙头，零跑蝉联新势力首位，小鹏增速快，多家车企表现分化明显 [11] - 华为宣布开源盘古系列大模型及昇腾推理技术 [12] 港股市场综述 香港市场 - 本周（2025.06.30 - 2025.07.04）恒生指数收盘23916.06点，下降约1.52% [13] 南向资金 - 本周港股通5个交易日共净买入126.803亿元，年初至今净买入6921.0405亿元，相当于2024年全年净买入的93.02% [1] - 本周南向资金净流入前10个股为中芯国际、建设银行、信达生物等，中芯国际以52.29亿元居首 [24]

区块链技术发展现状 - 区块链技术被列为"十四五"规划中七大数字经济重点产业之一，金融监管总局鼓励银行保险行业积极探索应用创新 [1] - 截至2024年8月底，中国已备案4038个区块链信息服务，其中金融科技领域占比15%（601个），保险相关39个 [1] - 区块链应用分为存证溯源（占比最高）、多方协作、价值共享三大类别，分别对应不同行业需求和技术难度 [3][4] 区块链典型应用场景 - 存证溯源类：司法存证（杭州互联网法院案例）和商品溯源（食品/药品/奢侈品行业）利用区块链不可篡改特性 [3] - 多方协作类：供应链金融等领域通过智能合约实现跨组织数据共享，降低信任成本 [4] - 价值共享类：跨境贸易场景（如TradeLens）链接进出口商/港口/银行等参与方，提升数据互信 [5] 保险行业区块链应用案例 - 国际案例：安盛保险2017年推出基于以太坊的航延险产品Fizzy，实现自动理赔 [6] - 国内案例：中国人保2018年建设肉牛养殖保险平台解决承保计量难题 [6] - 上海保交所区块链再保平台实现保险公司间数据实时同步，消除人工对账 [7] 中国太保区块链战略 - 定位联盟链应用，聚焦六大场景领域（医疗健康/跨境贸易等）和四大流程领域（核保理赔等） [7][8] - 自主研发"太保链"平台，包含存证溯源/隐私计算等六大功能模块，支持BaaS服务 [8] - 沪惠保项目应用区块链实现主动理赔服务，2024年覆盖超600万参保人 [9] 未来发展趋势 - 保险行业内部可通过联盟链加强数据协作，防范骗保等风险 [10] - 跨行业协作将构建新型生态圈，如农业（土地流转数据共享）、绿色低碳（能源设备保险）等领域 [11][12] - Web3发展带来新机遇，包括DePIN（分布式能源网络保险）和RWA（数字资产保险）等创新场景 [12][13]