行业现状与挑战 - 区块链行业从“单链称霸”走向“多链并存”，公链如ETH、BNB Chain、Solana、Aptos等各自发展，Rollup数量激增 [1] - 多链繁荣背后存在显著割裂，资产被困于孤岛链中，消息传递缺乏统一标准，跨链桥频繁成为攻击目标 [1] - 开发者和用户面临高昂的跨链成本与繁琐体验，使得“互操作性”成为Web3基础设施中最紧迫的议题 [1] APChain的核心解决方案 - APChain旨在成为跨链结算的核心枢纽，通过原生支持IBC、LayerZero、Wormhole等主流跨链协议，将自身打造为“链间通道” [3] - 公司采用多协议兼容策略，不依赖单一跨链桥，从而具备更强的抗风险能力和适配性，可连接孤立的公链与Rollup网络 [3] - APChain拥抱模块化设计，其架构中执行层、共识层与数据可用性层可解耦运行，允许开发者接入不同DA服务或共享排序器 [3] 战略价值与定位 - 跨链与模块化的结合使APChain有望成为统一的结算层，处理多链上的资产转移、AI任务调用及DeFi协议交互 [4] - 该模式能将碎片化的流动性重新汇聚，提升整个多链生态的效率和安全性，实现“多链应用，单一结算” [4] - APChain的战略定位并非取代所有公链，而是成为连接多链世界的“结算高速公路”或“主干道” [7] 具体应用场景 - 在实际场景中，RWA可在不同公链登记，但最终通过APChain完成清算 [5] - DeFi聚合器可跨多个生态抓取流动性，并在APChain进行统一结算 [5] - AI模型在不同链上被调用后，其推理结果可通过APChain验证并结算 [5][6] 未来前景与发展路径 - 随着Web3走向大规模应用，互操作性和模块化将成为基础设施的必备属性，APChain结合了这两者 [7] - 公司为公链发展指明了新路径，通过AI原生能力和实体算力质押，让资产、数据和算力在多链世界中自由流动 [7] - APChain的愿景是让多链生态从割裂的群岛转变为互联互通的大陆，成为下一代Web3基础设施的枢纽 [7]

监管政策调整 - 新加坡金融管理局将针对银行加密资产的新审慎标准实施时间推迟一年 从原定的2026年1月1日推迟至2027年初生效 [1] - 此次推迟是基于行业对实施时间及区块链资产处理方式的关切 [1] - 更新后的规则基于巴塞尔银行监管委员会的标准 要求银行根据其加密资产风险分类持有相应的资本储备 [2] 新规核心内容 - 风险较高的加密资产 例如基于公共无许可区块链的资产 将面临更高的资本要求 [3] - 被认为稳定且有合格储备资产支持的资产可能获得更优惠的待遇 [3] - 极端波动的资产需要高达1250%的资本缓冲 [3] - 规则旨在明确银行如何在其资本、流动性和大额风险暴露框架中核算加密资产 将加密资产风险纳入现有审慎标准 [6] 新加坡加密资产市场概况 - 新加坡是较早建立数字资产框架的司法管辖区之一 于2020年实施了初步规则 力求在创新与金融稳定之间取得平衡 [3] - 截至今年4月 约26%的新加坡人持有某种形式的加密货币 [4] - 2024年 web3投资占新加坡金融科技总融资的64% 总额达7.42亿美元 [4] - 机构需求也在上升 根据Sygnum银行的报告 57%的本地投资者计划增加加密资产配置 [4] 银行业务发展 - 本地银行已积极跟进加密资产领域 例如星展银行最近在以太坊上推出了代币化结构性票据 扩展了其之前的代币化债券工作 [5] - 其他银行也在进行资产代币化和稳定币整合的试点项目 [5] - 新加坡金管局还提议更新稳定币的合格储备资产范围 并进一步明确资产负债表上低风险和高风险加密资产的处理方式 [6]

OpenAI的战略转型 - OpenAI在DevDay活动中宣布ChatGPT可直接在对话界面调用第三方应用 如Spotify Canva Zillow 用户通过自然语言指令即可操作应用 [3] - 公司推出Apps SDK开发套件 基于Model Context Protocol 使开发者能将现有应用转化为ChatGPT集成应用 [5] - OpenAI计划上线Agentic Commerce Protocol 为ChatGPT内的第三方应用提供即时结账与交易等变现渠道 [5] AI操作系统的生态构建 - ChatGPT正从超级应用演变为AI操作系统 其角色涵盖操作系统 分发渠道和变现渠道 Apps SDK对应开发工具 Agentic Commerce Protocol对应变现渠道 [7] - ChatGPT负责人Nick Turley表示未来六个月ChatGPT将从有用应用转变为更接近操作系统的形态 [7] - 该平台已拥有高达8亿周活跃用户 庞大的用户基础是吸引第三方应用加入其生态体系的关键优势 [7] 行业竞争格局与权力转移 - AI赛道已成为资源消耗巨大的领域 许多AI初创企业融资规模跳过百万美元单位直接达到十亿美元级别 [7] - 对于多数互联网厂商而言 自建AI助手性价比低 当前市场上的AI助手多为科技巨头产品 仅有OpenAI Anthropic DeepSeek等少数技术驱动型参与者 [9] - ChatGPT通过引入第三方应用 从单一应用转变为拥有自身生态的平台 从而完成从独角兽到行业巨头的转变 掌握了流量和规则制定权 [11] 数据与用户角色的演变 - 互联网巨头以往的商业模式是用户以隐私数据和注意力换取服务 但此模式因用户隐私意识觉醒而面临挑战 Web3曾试图以去中心化改变权力结构但未成功 [13] - 作为AI厂商 OpenAI对数据有巨大需求 可能致力于将用户转化为"数据人矿" [13]

近期动态与市场影响 - 10月8日，相关人员在社交媒体发布带有“BNB”标识的汽车图片，导致同名Meme币“币安汽车”市值在几小时内飙升至3000万美元 [1] - 随后该人员亲自辟谣，否认发行加密货币 [2] - 2025年9月，其管理的加密资产基金C10 Treasury公布收益，实现约7%的浮盈 [5] - 几天后，该人员斥资4100万美元收购纳斯达克上市公司QLGN，并计划将其更名为CXC10，转向加密货币与Web3业务 [5][6] - 收购消息公布当天，QLGN股价一度暴涨255%，盘前价格从2.8美元冲至10美元以上 [68] 战略转型与业务布局 - 2025年8月，公司宣布启动“EAI + Crypto 双飞轮”战略，将电动汽车与人工智能业务同加密资产绑定，形成双向循环增长体系 [61][62][63] - C10 Treasury作为战略起点，采用“80%被动 + 20%主动”的投资策略，主要配置前十大加密货币（不含稳定币）[64] - 截至2025年9月18日，C10 Treasury管理资产约1000万美元，账面浮盈7% [65] - 收购QLGN旨在获得合规的上市公司身份和融资通道，为加密业务提供资本运作平台 [66][67] - 此次收购引入了SIGN基金会作为合作伙伴，其背后有币安实验室、红杉资本等顶级机构提供技术与资源支持 [69] 历史背景与早期探索 - 2011年乐视网登陆创业板，当年公司营收5.98亿元，同比增长151%，净利润1.31亿元，同比增长87% [13] - 2012年至2013年，公司推出超级电视和乐视盒子，通过硬件补贴换取用户，以内容收费实现回血 [17] - 2015年乐视迎来高光时刻，全年营收130.17亿元，同比增长近90%，市值一度突破1500亿元，超级电视销量超过300万台 [20] - 同年公司转向金融领域，聘请前中国银行副行长王永利出任乐视金融CEO，布局支付、理财、保险及区块链业务 [21][22][23] - 2016年3月，乐视金融成立区块链实验室，探索在硬件中嵌入区块链功能、利用代币激励内容创作者等应用场景 [24][25] - 2016年12月，乐视金融与区块链公链Stellar达成战略合作，旨在利用其低能耗、快速确认的特性优化跨境支付结算 [26][27][28] 行业演变与技术发展 - 2019年至2024年，区块链行业经历显著迭代，以太坊智能合约成熟，DeFi协议资金规模从几亿美元跃升至千亿美元级别 [56][57] - NFT将数字艺术与虚拟资产带入主流视野，DAO催生了新的社区治理方式 [57] - 机构资金大规模涌入，包括特斯拉购入15亿美元比特币，以及MicroStrategy、Square、PayPal等公司相继入场，推动市场向合规化发展 [55] - 到2024年，行业基础设施已大幅完善，稳定币与DeFi的成熟以及与AI的结合应用使市场更稳健、更具可操作性 [59] 挑战与转折 - 2016年下半年，乐视资金链吃紧，手机业务亏损，造车持续烧钱，海外扩张抽血，导致区块链实验室计划被迫暂停 [31][32] - 2017年7月，相关人员前往美国，乐视债务危机爆发，业务全面收缩 [40][41] - 2018年，乐视子公司推出“一链盒子”，售价599元，内置区块链功能，用户可通过分享带宽获取代币并在乐视商城兑换商品 [44][45] - 产品推出后立即遭遇监管问询，被质疑借区块链概念炒作股价，项目最终迅速终止 [46][47] - 前乐视员工中有至少17人后续进入加密行业，延续相关技术探索 [51]

行业趋势：传统金融与加密货币的融合 - 传统金融与加密货币的融合正在进行中，表现为传统金融公司提供加密货币交易服务，而加密货币交易所推出代币化股票等产品 [7] - 代币化资产类别正在扩大，不仅包括美国国债和股票，还扩展到固定收益、黄金和私募股权基金 [7] - 加密货币公司进行首次公开募股，整个市场结构正在模糊传统金融与加密货币之间的界限 [7] 代币化资产的机遇与挑战 - 代币化股票的优势包括通过碎片化所有权提高资产可及性、市场24/7运行以及可接入DeFi协议作为抵押品 [1] - 代币化面临挑战，例如不同平台存在多个版本导致流动性分散，以及因交易量低和激励不足造成做市商不充分 [1] - 投资代币化股票可能无法获得投票权或法律保护，且监管仍不明确，例如美国尚未开绿灯 [1] 机构资本流入与市场周期变化 - 机构资本正在打破加密货币的四年周期，这一变化始于交易所交易基金的推出，为市场带来了数十亿美元的机构资金 [10] - 养老基金和国家储备开始涉足加密货币，各国正在将加密货币和稳定币合法化，代币化资产激增 [10] - 机构将加密货币作为核心投资组合策略，这代表了投资的结构性变化，而不仅仅是零售投资者的追涨行为 [10] 稳定币的演进与监管 - 全球监管框架如欧洲的MiCA、美国的Genius Act和香港的框架为稳定币领域奠定了坚实基础 [8] - 稳定币总市值持续创下历史新高，目前已超过3000亿美元，近期推出了许多新模型 [8] - 交易所推动稳定币收益产品，这些产品通常有补贴，在传统金融中收益约为4%，而加密货币中的稳定币收益可能达到两位数，这改变了跨市场的逐利行为 [8] 真实世界资产与链上发行的突破 - 链上发行已经发生，例如美国银行和Citadel等金融机构在8月使用USDC完成了首笔完全链上的美国国债融资并实时结算 [9] - 区块链可以通过更快的资本流动、自动息票分配和结算来极大提高固定收益等大规模市场的效率 [9] - 固定收益市场规模巨大，更多面向机构参与者，链上发行代表了更深层次的融合 [9] 投资者行为与交易结构变化 - 投资者正在超越比特币，多元化投资于以太坊、Solana、BNB、AVAX、Chainlink、Casper甚至Babylon等资产 [2] - 交易结构是关键因素，许多投资者贡献现金，但有些选择实物出资，用低价购买或挖矿获得的代币换取股权 [2] - 这些交易并不简单，多个维度会影响风险和回报 [2] Web3主流采用的关键 - Web3要实现真正的大规模采用，取决于构建出比Web2对手在用户体验、信任和实用性方面更优秀的应用程序 [4][12] - Web3不需要更多投机，而是需要更好的产品，一旦有了在可用性上超越Web2的应用，大规模采用就会随之而来 [13] - 目前尚未出现性能超越Web2对手的杀手级Web3应用，例如更好的Facebook、Instagram、Google或Visa/MasterCard [12] 公司哲学与市场定位 - 公司自2017年成立以来历经多个市场周期，其哲学是不追逐市场叙事，保持审慎，观察、学习和分析市场 [11] - 公司专注于区分短期炒作与可持续机会，重点提升交易平台、建设基础设施并提供无缝可靠的交易体验 [11][14] - 公司的使命是使全球用户的加密货币交易更简单、更安全、更易获取，这支撑了其八年的持续发展 [14]

公司战略与业务转型 - 公司已完成交易代码更新，其A类普通股自2025年10月10日起以新代码“AXG”在纳斯达克交易，旧代码“SWIN”停用 [1] - 新股票代码“AXG”标志着公司战略转型正式落地，业务全面聚焦于Web3核心业务领域 [1] - 公司通过收购AlloyX Limited及开发AX Coin稳定币，推进Ferion一站式RWA发行平台，从根本上重塑了业务结构与战略定位 [1] 行业定位与市场机遇 - 公司将自身定位于资产代币化与全球数字支付基础设施建设的前沿 [1] - 全球稳定币市场的发行规模已达数千亿美元，合规化、基础设施驱动的解决方案被视为下一阶段数字金融的核心 [1] - 公司的目标是夯实可编程货币与数字资产超级应用的基础，以加速Web3时代的到来 [1]

• Ferion RWA平台 除Solomon VA+ 外，华赢控股还推出了自主研发的Ferion现实世界资产(RWA)平台，提供从资产代币 化、区块链底层资产发行、合规管理到覆盖资产全生命周期的端到端数字资产解决方案。 华赢控股致力于持续拓展金融科技新领域。其全资子公司 Solomon JFZ (Asia) Holding Limited("Solomon")已获得香港证券及期货事务监察委员会(SFC)批准升级持有第1类、第4类及第9类牌 照提供虚拟资产相关服务。作为香港首批比特币与以太坊现货ETF的参与券商之一，Solomon已获批分 销私募代币化基金产品， 其客户虚拟资产持仓规模显著增长。 2025年10月9日，香港 —— 华赢控股(NASDAQ: AXG) 今日宣布，公司已完成交易代码更新，其 A 类普 通股自 2025年10月10日(美国东部时间) 起，以新代码 "AXG" 于纳斯达克交易所交易。公司股票交易代 码 "SWIN"将停止使用，华赢控股将以"AXG"开启资产代币化与稳定币基础设施新征程。 "AXG"这一全新股票代码标志着华赢控股战略转型的正式落地。公司通过收购AlloyX Limited ...

The walls between Wall Street and DeFi keep thinning. KAIO, backed by Brevan Howard and BlackRock Crypto, is deploying over $200 Mn in tokenized fund strategies onto the SEI network (SEI). It’s one of the clearest signs yet that real-world asset tokenization is slowly materializing. For , it’s a push into the big leagues of on-chain finance, and for KAIO’s clients, it’s a new path to move traditional capital into DeFi without leaving the guardrails of compliance behind. Here’s what’s next for SEI: Black ...

公司品牌与行业地位 - 公司作为冠名赞助商参与亚洲最具影响力的加密盛会TOKEN2049 [1] - 公司在大会中通过主舞台压轴演讲、侧活动及闭幕派对展现其作为区块链普及催化剂的强大能量 [1] - 公司继续站在创新、普惠与全球社区建设的前沿，伴随亚洲数字经济的持续增长 [1] 大会活动与社区参与 - 公司以联合举办特别活动“Web3 Cyber Night By Cyber Charge”拉开大会周序幕，吸引超过300名参与者莅临其社交休息区 [3] - 公司在主会场设立专属交流区，成为参会者了解其生态的核心枢纽，并展示创始人乘坐蓝色起源飞船的历史时刻 [3] - 公司创始人参与由喜剧人主持的圆桌讨论，并登上主舞台发表主题演讲，发布首个去中心化永续合约交易平台SunPerp [3] 生态发展与行业交流 - 公司社区发言人在TON舞台发表演讲，解析最新的生态整合与社区驱动的创新举措 [4] - 公司与HTX DAO联合举办的官方闭幕派对吸引超过2500名全球区块链行业嘉宾参加，由MetaMask担任钻石赞助商 [4] - 活动汇聚DeFi项目创始人、媒体伙伴、投资人及开发者社区代表进行深度交流 [4]

市场情绪与周期背景 - 在RWA浪潮推动下，加密市场情绪正从“贪婪驱动”转向“无限贪婪”，周期转换孕育新增长机遇 [2] - 分析人士指出比特币或在2026年迎来比2017年更猛烈、更具抛物线特征的上涨周期 [2] - 具备实物资产背书和完善经济模型的通证正成为RWA赛道中兼具现实价值与链上创新的重要代表 [8] MT通证基本面与价值主张 - 每一枚MT通证均基于真实茅台酒订单发行，链上资产清晰可追溯，杜绝虚增与泡沫，提供坚实价值锚点 [2] - MT通证是奉致茅台纪念酒的链上映射，未来将支持NFT化、实物兑回与链上确权 [4] - 通证在RWA体系中扮演三重角色：消费凭证、流通资产和生态治理凭证 [5] 价格表现与金融设计 - MT在IEO阶段价格从0.05U逐步上涨至0.1U，上线交易所后初始定价为0.2U/MT，目前稳定在0.45U左右 [2] - 通过分轮溢价机制形成自然价值增长曲线，早期参与者具备明显成本优势与盈利空间 [2] - 金融闭环通过销售额、分红、锁仓释放及二级市场回购紧密联动，确保经济模型长期稳健运行 [3] 收益机制与生态激励 - “赠送、分红、存币生息、市场交易”四重收益机制并行，为持有人提供多元化、可持续回报来源 [3] - 持币用户长期享有交易手续费分红，实现“持币即享生态红利” [4] - Unimall商城按MT实时市价为酒品购买者计算赠送数量，确保激励公平且与市场表现联动 [4] 技术基础与基础设施 - MT技术底层部署于NB Chain公链，具备低Gas成本与高并发性能，支持大规模用户场景 [7] - 合约系统完全兼容EVM标准，可跨链至BSC、ETH等主流生态，提升资产流通性与可扩展性 [7] - 智能合约系统实现锁仓、释放、销毁、空投、分红等功能模块精确控制，所有数据可公开验证 [7] 增长引擎与流动性 - 节点裂变推广体系持续吸引新用户与资金入场，形成生态自驱增长引擎，带来持续流动性 [3] - MT已于2025年10月1日上线NewBit交易所，开盘价0.2U/MT，用户可进行买卖、套利与资产配置 [4] - 作为流通资产，MT可在NB Chain及其跨链生态中自由流通，用于抵押、闪兑及去中心化金融场景 [5]