军工板块市场表现 - 军工板块逆市走强，航空航天ETF天弘(159241)逆势上涨，明显跑赢大市 [2][4] - 6月18日A股航天军工概念涨幅1.11%，位列Wind中国行业指数第四 [4][6] - PCB电路板概念午后加速上涨，电路板指数涨超5%，科翔股份涨近20%，生益电子涨超14% [6][7] 航空航天板块驱动因素 - 第55届巴黎航展催化行情，中国航空工业集团展出歼-35A等30项重点产品 [11] - 巴黎航展期间军工指数历史表现：2019年涨4.72%，2023年涨2.0% [16][17] - 军贸业务突破国内定价瓶颈，中航成飞、航发动力等公司股价大幅上涨 [12][13] 国产大飞机产业进展 - C919商业化顺利，三大航司各订购100架，海外航空公司累计开通15条航线 [17] - 2021-2040年中国航空市场预计接收客机9084架，国产客机市占率超30% [20] - 波音安全事件促使航空公司转向空客及中国商飞，C919发展空间巨大 [17] 地缘冲突与军费增长 - 2023年全球军费支出2.3万亿美元(+8.52%)，2024年达2.72万亿美元(+9.4%) [22] - 中国军费2023年同比增6.7%，军工板块合同负债25Q1达2691.8亿元(+13.6%) [23][24] - 航空合同负债25Q1环比激增108%，预示业绩拐点 [24][25] 投资标的与指数表现 - 航空航天ETF天弘(159241)跟踪国证航天指数，航空+航天装备权重71.1% [27][28] - 国证航天指数近1年上涨21%，前十大权重股含光启技术(10.84%)、航发动力(8.49%)等 [28][29] - 指数调入中航成飞等5只核心标的，军工含量进一步提升 [28]

公司概况 - 北京华建云鼎科技股份公司是国内民营军工领域的深耕者，以科技创新为使命，致力于为国防事业构筑技术屏障[2] - 公司聚焦边缘智能算力、指挥调度、模拟仿真及北斗导航等核心赛道，打造全链条国产化解决方案[2] - 研发团队具有跨专业多学科交叉融合的核心优势，构建了覆盖武器装备全生命周期的技术创新体系[3] - 历经十六年发展，从装备研制参与者成长为行业创新引领者[3] 技术成果 - 研发成果已成功应用于多型装备的智能化升级，提供兼具前瞻性与实战价值的解决方案[1] - 通过国产芯片替代方案、自主研发FPGA与IP核、突破专用芯片流片技术，实现软硬件自主可控[2] - 一体化指挥调度系统首创全场景重演、智能通信与巡检功能，支持战术复盘与无人化作战[2] - 轻量化边缘智算中心采用算力前移架构，满足军工场景对低延时、高安全算力的需求[2] 企业文化与团队 - 秉承"家国情怀，价值贡献"的核心价值观，鼓励员工以国家和民族利益为重[2] - 通过设定清晰目标、调整团队结构、激励机制等方式提高团队效能和创新能力[2] - 企业文化和团队建设理念为公司快速发展提供保障，吸引众多优秀人才加入[2] 行业背景 - 国防领域智能化技术已成为大国军事竞争的战略制高点，全球主要军事强国加快AI军事应用步伐[1] - 中国国防信息化建设取得显著进展，但在系统化协同、全球化信息支援等方面仍需优化[1] 挑战与应对 - 面临资金压力，采取银行贷款、内部降本增效、寻求外部融资和合作伙伴等措施缓解[3] - 积极关注大模型、AI发展趋势及其他新技术，通过市场调研、展会参观、专家访谈分析军队需求[3] 未来规划 - 继续加大研发投入，推动技术创新和产品升级，成为行业创新引领者[4] - 拓展市场渠道，加强与上下游企业合作，构建完善的产业链生态体系[4] - 目标成为全球智能军事装备领域的顶尖供应商，为现代国防事业发展贡献力量[4]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0 69% 成分股长城军工(601606)上涨10 01% 天和防务(300397)上涨7 24% 亚光科技(300123)上涨6 13% 内蒙一机(600967)上涨5 68% 国科军工(688543)上涨4 98% [1] - 航空航天ETF天弘(159241)上涨0 87% 最新价报1 05元 盘中换手16 58% 成交2588 58万元 [1] 行业事件驱动 - 巴黎航展正式开幕 中国航空工业集团携30项重点航空产品参展 主题为"携手合作 共创价值" [1] - 中东地区冲突加剧 江海证券认为航展将利好中国获取国际航空订单 多款机型首次亮相展示技术实力 [1] 行业长期趋势 - 国泰海通证券指出大国博弈加剧是长期趋势 美国国防战略重心向印太转移 中国周边局势可能紧张 军工行业长期向好 [2] - 2027年建军百年目标推动十四五期间加速补短板 国防投入增加成为必选项 [2] ETF及指数构成 - 航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天航空行业指数 聚焦空军及航空航天核心领域 [2] - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比52 51% 包括光启技术(1 13%) 航发动力(0 91%) 中航沈飞(0 83%)等 [2] 成分股表现 - 光启技术(002625)上涨1 03% 中航机载(600372)上涨0 96% 中航高科(600862)上涨1 33% [4] - 航发动力(600893)下跌0 20% 中航沈飞(600760)下跌0 70% 中国卫星(600118)下跌0 66% [4]

公司股价表现 - 洛克希德·马丁(LMT)股价周二上涨近3% 表现优于当日下跌0 8%的标普500指数 [1] - 股价上涨直接受公司与海外重要合作伙伴加强业务合作的消息推动 [1] 合作协议内容 - 公司与韩国航空航天工业公司(KAI)签署谅解备忘录(MOU) 将扩大现有飞机开发合作 [2] - 合作范围涵盖旋翼机生产 太空系统开发及无人驾驶飞行器(UAV)等项目 [2] - 双方合作历史超30年 最初涉及F16战斗机的授权生产 [4] 战略意义 - 新协议体现公司通过与美国盟友合作开发 制造和维护21世纪威慑解决方案的战略承诺 [4] - 在当前全球紧张局势升级背景下 国防企业强化联盟具有特殊意义 [5] - 对长期处于南北对峙局面的韩国航空航天工业公司而言 合作尤为重要 [5]

欧盟委员会新措施 - 欧盟委员会提出新措施以减少繁文缛节 [1] - 新措施旨在促进欧盟国家8000亿欧元投资 [1] - 投资目标为确保国防工业快速大规模交付 [1]

欧盟国防工业发展计划 - 欧盟计划实施新的快速审批机制以加速国防投资 [1] - 欧盟在推动国防工业发展过程中将支持武器交易 [1]

斯洛伐克总统：国防开支增长应至少持续10年。 ...

地缘政治与国防工业发展 - 土耳其总统埃尔多安下令加快中远程导弹生产计划，旨在强化本土国防工业体系，以应对伊朗与以色列持续交火的地缘政治紧张局势 [1] - 土耳其正积极投身全球军备竞赛，计划将中远程导弹库存提升至具备威慑力的水平 [1] - 土耳其已具备生产战斗机、坦克、高空无人机和护卫舰的能力，导弹研发成为新的重点目标，既满足国内需求也瞄准出口市场 [1] 土耳其国防工业国际合作 - 土耳其国防巨头Baykar与意大利国防公司莱昂纳多(FINMYUS)签署联合开发无人机技术的协议，显示其拓展国际合作的战略 [1] - 俄乌冲突持续以及美国对乌克兰支持态度的不确定性，为土耳其国防工业提供了贸易机遇 [1] 土耳其与以色列关系紧张 - 埃尔多安警告中东地区面临"以色列侵略行为带来的日益严重的威胁和敌意"，土以关系自2023年10月加沙战争爆发后持续恶化 [2] - 以色列4月对叙利亚境内军事目标的空袭加剧两国紧张，这些地点靠近土耳其计划建立的军事基地 [2] - 土耳其民族行动党领袖将以色列在伊朗的行动称为对土耳其的安全威胁 [2] 土耳其导弹技术发展 - 埃尔多安强调快速提升导弹产能的目标，计划建立"令任何国家都不敢挑衅的防御能力" [2] - 2022年土耳其致力于将国产"台风"导弹射程从560公里进一步提升，并计划在索马里建立远程导弹和太空火箭试验场 [2]

瑞银表示，仍然看好全球股市、国防和黄金，预计到2025年底金价将达到每盎司3,500美元。 ...

市场观点 - 建议逢低买入 预计市场仅会出现温和回调 [1] - 仍然看好全球股市 [1] 行业偏好 - 看好国防行业 [1] - 看好黄金行业 预计到2025年底金价将达到每盎司3,500美元 [1]