市场表现 - 8月21日三大指数集体高开后涨跌分化 数字货币和跨境支付板块涨幅明显 军工板块盘中震荡 [1] - 航空航天ETF（159227）上涨0.08% 成交额达1.07亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中海特高新涨停 中航成飞、中航沈飞、中航西飞、航发动力等领涨 [1] 行业分析 - 国际环境日益复杂严峻 现代战争需先进战机、导弹作为制胜手段 同时依赖火箭弹等高效费比装备和可靠通信指挥体系 [1] - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比高达97.86% 是全市场军工含量最高的指数 [1] - 指数聚焦军工细分空天力量 成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 契合"空天一体"战略方向 [1] 指数表现 - 2024年7月31日至2025年7月31日 国证航天指数收益率37.28% 超过中证国防指数（33.06%）、中证军工指数（30.4%）和军工龙头指数（26.78%） [1]

波音公司工会罢工事件 - 波音公司位于圣路易斯地区的战斗机装配厂工会工人投票否决最新劳动合同方案 [3] - 约3200名工人将于8月4日午夜开始罢工 [3] - 波音提出的最终方案包括涨薪和增加休假时间但被工会拒绝 [3] 工会成员工作范围 - 工会成员主要负责制造波音公司的战斗机、导弹和弹药 [4] - 工会成员还为波音商用机型生产零部件 [4]

劳资纠纷 - 波音公司位于圣路易斯地区的战斗机装配厂工会工人投票否决最新劳动合同方案 [1] - 约3200名工人将于当地时间4日午夜开始罢工 [1] - 公司提出的最终方案包括涨薪和更多休假时间但遭工会拒绝 [1] 生产影响 - 受影响工会成员主要负责制造战斗机、导弹和弹药以及商用机型零部件 [1]

波音公司劳资纠纷 - 机械工人和航天工人国际联合会宣布波音公司圣路易斯地区战斗机装配厂工会工人投票否决最新劳动合同方案 [1] - 约3200名工人计划于当地时间8月4日午夜开始罢工 [1] - 波音公司提出的最终方案包括涨薪和增加休假时间等条款但遭工会拒绝 [1] - 受影响工人主要负责制造战斗机、导弹、弹药以及商用飞机零部件 [1]

劳资纠纷与罢工行动 - 波音公司位于圣路易斯地区的战斗机装配厂工会工人投票否决公司提出的最新劳动合同方案 [1] - 约3200名工人将于当地时间8月4日午夜开始罢工行动 [1] - 波音提出的最终方案包括涨薪和更多休假时间但遭工会拒绝 [1] 生产影响范围 - 罢工工人主要负责制造波音公司的战斗机、导弹和弹药 [1] - 罢工工人同时为波音商用机型生产零部件 [1]

科技初创企业扩大国防制造投入 - 硅谷工业公司计划未来几年在造船厂、工厂及制造设备上投入总计40亿美元 [1] - 军工初创企业安杜里尔投资10亿美元建设超级工厂 年产数万艘AI自主舰船、无人机等武器 [1] - 船舶建造商萨罗尼克技术公司投资2.7亿美元建设同类工厂 [1] - 哈德良、护盾人工智能、阿斯特拉尼斯太空技术、迪弗伦特等初创企业也进入该赛道 [1] 行业竞争格局与挑战 - 风险投资公司已向美国前100名国防初创企业投入超过700亿美元 但这些公司仅获得约290亿美元合同 [2] - 五角大楼2024年对初创企业年度支出翻倍 但仍不足国防预算的1% [2] - 传统承包商如洛克希德·马丁、雷神技术、波音等仍占据绝大部分国防预算 [2] - 初创企业缺乏业绩记录 难以突破重视可靠性的政府采购体系 [2] 技术验证与量产能力 - 新技术能否如预期发挥作用尚无保障 工厂产能激增应对能力存疑 [3] - 专家质疑企业能否实现新型武器系统规模化生产 称"技术未经验证" [3] 中美竞争背景 - 初创企业努力或有助于缩小美国与中国在某些武器制造领域的差距 [2] - 现代战争中快速量产自主无人机、舰船的国家将占据优势 美国目前处于劣势 [2] 行业趋势与战略调整 - 五角大楼倾向与安杜里尔等新兴科技公司合作主导项目 [2] - 传统国防企业通过资助初创企业回应趋势并从中学习 [2] - 行业重点转向快速制造与规模化 风投公司称"所有人都在追求规模化" [1]

军事冲突事件 - 柬埔寨国防部指控泰国使用战斗机向一条公路投掷了2枚炸弹 [1]

美国关税政策动态 - 美国总统特朗普未立即恢复全球"对等关税"，而是分阶段逐步公布策略，已致信日本、韩国、马来西亚等14个国家，警告若不能迅速达成新贸易协议，将从8月1日起面临至少25%的高额关税 [1] - 日本作为美国"最忠实盟友"也被纳入征税名单，面临同样严厉的关税压力 [1] 各国对美国关税的回应 - 14个国家均作出坚决回应，没有一个国家选择妥协 [3] - 日本首相石破茂表态已做好准备坚守立场，强调农业利益不可牺牲，因农业是自民党坚实票仓，农村选票价值极高 [3] - 韩国总统李在明展现强硬态度，认为当前韩国最需要稳健经济发展而非盲目追随美国政策 [3] - 泰国、老挝等国家也公开表达对美国关税施压的强烈不满 [3] - 泰国副总理兼财政部长披猜表示"会坚持到底"，拒绝长期被美国关税压制 [4] 美国转向中国寻求突破 - 特朗普近期表示中国在对美贸易中"非常公平"，强调与中国"关系良好" [6] - 美国企业面临诸多困难，如福特汽车因稀土短缺准备停产部分生产线，军工企业因稀土供应不足影响武器装备生产 [8] - 特朗普深知只要中国不松口，其他与中国贸易密切的国家尤其是东盟国家不可能妥协 [8] 中国在国际贸易中的角色 - 中国外交部发言人毛宁明确表示中方秉持相互尊重、和平共处、合作共赢原则处理中美关系 [8] - 中国在国际舞台影响力不断增强，成为众多国家面对美国不合理要求时的重要支撑和参照 [10] - 中国将继续坚定走自己的发展道路，维护自身利益同时推动构建人类命运共同体 [10]

军工板块市场表现 - 6月最后一天军工股全线爆发，军工信息化指数单日涨幅达5.27%，航母指数涨4.91%，商业航天指数涨4.03% [1] - 航空航天ETF(159227)单日大涨5.2%，近6个交易日累计涨幅12.6%，净值创上市新高 [3] - 主力资金单日净买入国防军工板块超92亿元，断层式领先其他行业 [4] - 上半年军工行业指数涨幅位列A股前三甲 [5] 短期驱动因素 - 国内"9.3阅兵"筹备启动，将展示无人机、高超声速武器等新型装备 [8][9] - "十四五"收官年订单恢复性增长，行业扰动因素消除 [10] - 俄乌冲突升级，俄罗斯单日发动超500次空袭 [12][13] - 中东局势紧张，特朗普预告可能对伊朗采取军事行动 [11] 中长期增长逻辑 - 国家战略明确2035年基本实现国防现代化目标 [17] - 当前国防预算占GDP比重仅1.32%，假设2035年达全球均值2.2%，对应行业年化增速8-10% [18][19] - 北约计划将军费占比从2%提至5%，预计新增2.7万亿美元开支 [21][22] - 军贸出口潜力巨大，当前中国占比仅2.88%，远低于美国38% [25] 财务与资金动向 - 一季度军工行业预付账款720亿元，同比增长8.31% [26] - 公募基金军工持仓占比从3.57%升至3.82%，超配1.12个百分点 [28] - 中航光电外资持股比例达8.2%创历史新高 [28] - 预计2025H1军工板块净利润增速超25%，导弹/航空领域可能超预期 [27] 航空航天细分领域 - 航空航天ETF(159227)规模2.85亿元，军工行业占比超99%，无人机含量83% [34][37] - 俄乌冲突推动"无人机+信息化"新型作战模式 [30][31] - 特朗普"金穹"项目或引发全球航空航天投资潮 [32] - 国证航天指数2005年以来年化收益率20.52%，近一年涨幅36.6% [34] 未来增长点 - 2027年建军百年目标带动四代机/航母列装，市场规模或达万亿级 [40] - 军贸出口2025年有望突破千亿元，无人机/舰艇成主力产品 [40] - 低空经济/商业航天/军用AI等新增长曲线加速形成 [40]

国际关系与军事合作 - 加拿大与欧洲伙伴就战斗机相关问题展开沟通 [1]