公司三季度财务表现 - 前三季度公司实现营收34.24亿元，同比增长25.95% [1] - 单三季度营收12.31亿元，同比增长44.82% [1] - 前三季度实现归母净利润-5882万元，亏损同比收窄2.30% [1] - 单三季度归母净利润-1811万元，亏损同比收窄82.72% [1] - 营业成本上升对利润造成压力，前三季度营业成本增速为32.88%，高于营收增速 [1] - 计提信用及资产减值减少前三季度归母净利润6117.38万元 [1] 公司增长动能与前景 - 期末合同负债较年初增长208.71%至20.92亿元，为后续业绩提供支撑 [2] - 公司2025年计划实现营业收入87亿元，较2024年营收增长90% [2] - 预计四季度公司订单交付将迎来爆发，盈利有望进一步好转 [2] - 公司预计2025年关联销售商品总额为20亿元，同比增长293% [4] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为0.53亿元、5.28亿元、8.15亿元 [4] 行业与市场机遇 - 公司作为兵器集团弹药总装龙头，有望受益于智能弹药放量 [3] - “十四五”任务需如期完成，叠加“十五五”新订单，公司成长确定性强 [4] - 我国军贸产品具有性能优、价格优势明显、政治附加条件少等优点 [4] - 在全球新一轮军备竞赛背景下，远火作为军贸明星产品有望迎来增量机遇 [4]

格隆汇10月21日｜在10月21日外交部例行记者会上，有记者提问称，美国总统特朗普日前在华盛顿表 示，美英澳三国的"奥库斯"协议正全力推进，这表明他支持这一拜登时期达成的三边安全协议。该协议 自特朗普重新执政以来，目前一直处于不确定状态，外交部对此有何评论？对此，发言人郭嘉昆表示， 中方已多次就美、英、澳建立所谓"三方安全伙伴关系"，推进核潜艇及其他尖端军事技术合作表明立 场。我们一贯反对制造阵营对抗，反对加大核扩散风险，加剧军队竞赛。 (责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

当地时间10月1日，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫在接受媒体采访时表示，新一轮俄美谈判确定于今年秋季结束前举行，但目前还没 有具体日期。所有细节都还在讨论中。 里亚布科夫说，俄方目前正在等待美方对普京就削减战略武器条约提议的回应，美国开展新一轮军备竞赛的同时，俄方需要确保自身 的安全。此外，里亚布科夫还表示，俄方一直在要求美国恢复两国间的直飞航班。（总台记者 张誉耀） ...

美俄战略武器条约延期提议 - 美国白宫认为俄罗斯提议在《新削减战略武器条约》到期后一年内继续遵守规定听起来很不错 [1] - 美国总统特朗普知晓该提议并希望发表公开评论 将亲自处理这一提议 [1] - 俄罗斯总统普京建议美国维持条约确立的现状 俄罗斯愿意在2026年2月5日条约期满后一年内继续遵守武器数量限制 [1]

普京指出，俄美《新削减战略武器条约》将于2026年2月5日到期，这标志着最后一项直接限制核导弹能 力的协议即将失效。从多个角度来看，彻底放弃该条约的成果将是一个错误且短视的举动，俄方认为， 这也会对《不扩散核武器条约》的目标产生负面影响。 中新社莫斯科9月22日电俄罗斯总统普京22日在克里姆林宫主持召开俄联邦安全会议常务委员会议，就 全球战略稳定等问题阐述俄方立场。 据俄总统网站消息，普京表示，由于西方国家的破坏性举措，核国家之间建设性关系和务实合作基础遭 到严重破坏，相关双边和多边对话机制的基础受到动摇，苏美和俄美关于核导弹和战略防御武器控制的 协议体系一步步几乎被彻底瓦解。俄方已多次讨论并警告这种状况的成因及其可能造成的后果，但未得 到西方明确回应。 普京强调，俄罗斯有能力应对任何威胁，不是用言语，而是通过军事技术手段。俄罗斯加强国防能力的 计划根据不断变化的全球形势而制定，并正在全面及时地实施。俄罗斯对本国威慑力量的可靠性和有效 性充满信心，但同时无意进一步加剧紧张局势和推动军备竞赛。俄罗斯始终认为，在平等、安全不可分 割和考虑彼此利益原则基础上，优先采取政治和外交手段维护世界和平。 普京说，为避免引发 ...

国防军工板块市场表现 - 宏达电子领涨6.38% 铂力特上涨5.26% 华丰科技上涨4.65% [1] - 国防军工ETF（512810）场内价格涨超1% [1] 行业短期催化因素 - "九三"后资金兑现调仓接近尾声 板块有望企稳 [3] - "十四五"装备采购尾单或将于近期落地 上游订单环比增速有望走高 [3] 中期发展驱动力 - "十五五"装备采购计划预期积极 订单端牵引有望于第四季度落地 [3] - 北约各国大幅提升军费支出 全球军备竞赛升级 [3] - 我国军费支出仍有较大提升空间 [3] 长期成长逻辑 - 印巴冲突擦亮中国军工名片 军贸迎来"Deepseek"时刻 [3] - 内需与军贸共振 装备需求空间打开 [3] - 2027年建军百年奋斗目标近在咫尺 三年高景气有望延续 [3] 国防军工ETF产品特征 - 代码512810 兼顾传统主战力量+新域新质力量 [3] - 覆盖商业航天+深海科技+军用AI+低空经济+大飞机等热门题材 [3] - 作为融资融券标的+互联互通标的 是一键布局国防军工板块的高效投资工具 [3]

地缘政治事件 - 美国与日本以联合演习为名在日本部署“堤丰”中导系统 [1] - 中国外交部对此表示强烈不满和坚决反对 [1] - 中方敦促美日两国尽快撤走“堤丰”中导系统 [1] 地区安全影响 - 美日在日部署“堤丰”系统被指损害其他国家正当安全利益 [1] - 该行为被认为推高了地区军备竞赛和军事对抗风险 [1] - 部署行动对地区战略安全构成实质性威胁 [1] 对日本的特别关注 - 日本军事安全动向因军国主义侵略历史备受亚洲邻国和国际社会关注 [1] - 中方敦促日方深刻反省侵略历史并坚持走和平道路 [1] - 中方要求日方在军事安全领域谨言慎行，避免破坏地区和平稳定 [1]

微信编辑：夏木 当地时间9月15日，美国军方在日本岩国海军陆战队航空站首次公开展示"堤丰"陆基中导系统。图源：英媒 据环球网援引外媒报道，美国军方15日在日本岩国海军陆战队航空站首次公开展示"堤丰"陆基中导 系统，该导弹系统还将在美日联合军事演习中亮相。对于美日最新的动作，中方已多次就相关问题表 明严重关切。此前接受《环球时报》记者采访的中国专家也表示 ， 美国首次将"堤丰"中导系统部署 到日本值得警惕。 外媒称，"堤丰"陆基中导系统可发射"战斧"巡航导弹，其射程可从日本覆盖中国东部沿海及俄罗斯 部分地区。报道称，这是继2024年4月该系统部署菲律宾后首次出现在日本西部，对于此前相关部 署，中俄已经表示强烈抗议，谴责美国加剧军备竞赛。 ...

文章核心观点 - 欧洲军工巨头莱茵金属公司首席执行官阿明·帕佩格公开警告，军用无人机制造业务可能是国防领域最大的泡沫 [2][4][6] 莱茵金属公司市场表现与目标 - 公司股价自俄乌冲突前约42亿欧元飙升至860亿欧元，累计涨幅高达1948% [2][5] - 公司目标到2030年将集团销售额从去年的97.5亿欧元大幅提升至400亿至500亿欧元，利润率达到20% [7] - 公司订单储备最早明年年中有望达到1200亿欧元 [2][8] - 公司计划在2026年剥离旗下民用业务，全面转型为纯粹的军工制造商，并拓展至航天与海军领域 [9] 军用无人机市场风险分析 - 各国政府的无人机订单不足，难以实现公司设定的到2030年10亿欧元的无人机销售目标 [6] - 短程军用无人机价格低廉，单价已降至约1000欧元，远程无人机价格滑落至约2500欧元，需大规模量产才能盈利 [6] - 反无人机技术发展迅速，大大削弱了无人机在战场上的作用 [6] - 公司预计今年无人机业务营收仅在1.2亿至1.4亿欧元之间 [6] 欧洲国防开支趋势 - 欧盟成员国2025年防务开支或将达到3920亿欧元，占GDP的2.1%，超过北约2%的目标 [9] - 欧盟27个成员国2024年的防务总开支为3430亿欧元，比2023年增加19%，占GDP的1.9% [9] - 近30个欧洲国家承诺将国防支出提高至GDP的5%，其中3.5%用于核心国防支出 [9] - 公司在欧洲防务市场的份额计划从目前的5%增至本世纪末的27% [8]

军事部署与行动 - 美国总统特朗普考虑对委内瑞拉贩毒集团发动军事打击行动 包括实施跨境打击[2] - 美国已下令向波多黎各空军基地部署10架F-35战斗机 以对抗毒品贩运集团[2] - 战斗机将被派往加勒比南部对指定贩毒组织开展行动 预计下周末抵达该地区[2] 美委关系紧张化 - 美国8月初以"涉嫌通过犯罪组织向美国输送毒品"为由悬赏5000万美元缉拿马杜罗[2] - 美国同月末以"打击拉美贩毒集团"为由在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰[2] - 委内瑞拉外交部谴责美国国务卿鲁比奥及反委势力煽动仇恨 企图以打击毒品为借口发动军备竞赛[2] 国际反应与地区立场 - 委内瑞拉声明强调美国派遣军舰行为违反国际法及人权准则 遭到全球广泛抵制[2] - 拉丁美洲已筑起团结防线 坚决反对任何破坏地区和平的行径[2] - 委内瑞拉驳斥所有关于其参与毒品走私的指控[2]