核心财务表现 - 营业总收入4.7亿元 同比增长7.86% [1] - 归母净利润692.43万元 同比下降44.82% [1] - 第二季度营业总收入2.24亿元 同比增长2.08% [1] - 第二季度归母净利润241.97万元 同比下降45.61% [1] 盈利能力指标 - 毛利率9.06% 同比下降7.74个百分点 [1] - 净利率1.6% 同比下降38.78个百分点 [1] - 扣非净利润673.12万元 同比下降44.67% [1] - 每股收益0.01元 同比下降50% [1] 成本费用结构 - 三费总额3398.91万元 占营收比例7.23% [1] - 三费占营收比同比上升2.38个百分点 [1] 资产质量状况 - 应收账款7.22亿元 同比增长12.87% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达3945.12% [1][2] - 货币资金7807.89万元 同比增长24.32% [1] - 有息负债6.79亿元 同比增长3.21% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.07元 同比增长101.25% [1] - 货币资金/流动负债比例为17.27% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.51% [2] 资本回报水平 - 去年ROIC为2.51% 资本回报率不强 [1] - 去年净利率1.59% 产品附加值不高 [1] - 上市以来ROIC中位数8.24% 投资回报较好 [1] - 2024年ROIC为2.51% 投资回报一般 [1] 财务风险提示 - 有息资产负债率达35.07% [2] - 近3年经营性现金流均值为负 [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入43.88亿元，同比下降37.13% [1] - 归母净利润-5.97亿元，同比改善52.54% [1] - 第二季度营业总收入23.09亿元，同比下降15.46%，归母净利润-4.35亿元，同比改善54.76% [1] - 毛利率1.45%，同比提升124.09%，净利率-13.66%，同比改善24.36% [1] 成本费用 - 三费总额（财务费用、销售费用和管理费用）4.52亿元，占营收比10.31%，同比增幅41.6% [1] - 三费占营收比较去年同期增加41.6% [1] 现金流与资产 - 每股经营性现金流0.37元，同比大幅改善154.02% [1] - 货币资金56.12亿元，同比下降16.97% [1] - 应收账款21.18亿元，同比增长27.22% [1] - 有息负债137.42亿元，同比下降8.66% [1] - 每股净资产2.13元，同比下降26.55% [1] 历史对比 - 公司近10年中位数ROIC为8.49%，2024年ROIC为-9.83% [1] - 上市以来21份年报中亏损年份1次 [1] 基金持仓 - 环境治理LOF（501030）新进持有132.18万股 [3] - 交银中证环境治理(LOF)A（164908）新进持有63.51万股 [3] - 环境治理LOF规模2.08亿元，最新净值0.5611，近一年上涨16.54% [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入16.84亿元，同比增长1.41% [1] - 归母净利润3.77亿元，同比增长24.49% [1] - 第二季度营业总收入8.56亿元，同比持平，归母净利润1.92亿元，同比增长17.11% [1] 盈利能力指标 - 毛利率达49.53%，同比提升10.98个百分点 [1] - 净利率23.67%，同比提升21.41% [1] - 扣非净利润3.76亿元，同比增长24.65% [1] 成本控制效率 - 三费总额2.97亿元，占营收比重17.64%，同比下降13.11% [1] - 有息负债115.39亿元，同比下降6.16% [1] 每股指标变化 - 每股收益0.27元，同比增长22.73% [1] - 每股净资产5.7元，同比增长3.2% [1] - 每股经营性现金流0.45元，同比增长16.36% [1] 资本回报水平 - 去年ROIC为5.19%，历史中位数ROIC为7.07% [3] - 历史最低ROIC出现在2014年，为4.8% [3] 财务结构特征 - 货币资金9.17亿元，同比下降10.05% [1] - 应收账款27.87亿元，同比增长16.67%，应收账款/利润比率达476.37% [1][4] - 有息资产负债率51.49%，货币资金/流动负债比率50.12% [4] 业绩预期指引 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩6.5亿元，每股收益均值0.47元 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入372.86亿元 同比增长1.86% 归母净利润41.15亿元 同比下降29.82% [1] - 第二季度营业总收入194.85亿元 同比增长6.25% 归母净利润15.44亿元 同比下降45.2% [1] - 毛利率13.99% 同比下降33.14% 净利率12.57% 同比下降29.54% [1] - 每股收益0.21元 同比下降38.24% 每股净资产8.14元 同比下降2.34% [1] - 每股经营性现金流-0.03元 同比下降137.97% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.8亿元 占营收比例0.48% 同比下降56.39% [1] - 有息负债116.32亿元 同比下降55.67% [1] - 货币资金256.67亿元 同比下降11.09% [1] - 应收账款57.47亿元 同比下降2.04% [1] 投资回报指标 - 2024年ROIC为5.38% 资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为7.95% 投资回报较弱 [3] - 2024年净利率13.77% 产品附加值较高 [3] 机构持仓情况 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF持有8083.89万股 为最大持仓基金 [5] - 华泰柏瑞上证红利ETF新进十大持仓 持有7211.55万股 [5] - 南方红利低波50ETF增仓至5483.24万股 [5] - 多只红利低波ETF及债券基金持有公司股份 [5] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩90.53亿元 [4] - 每股收益预期均值0.45元 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.61亿元，同比下降33.84% [1] - 归母净利润1.75亿元，同比下降46.51% [1] - 第二季度营业总收入4.51亿元，同比下降17.03%，归母净利润7234.43万元，同比下降27.37% [1] - 毛利率57.73%，同比下降4.0个百分点，净利率16.34%，同比下降25.27% [1] - 每股收益0.16元，同比下降46.27% [1] 成本费用结构 - 三费（财务费用、销售费用和管理费用）总计2.62亿元，占营收比27.21%，同比增幅39.64% [1] - 每股经营性现金流-0.92元，同比下降132.91% [1] 资产负债状况 - 货币资金50.78亿元，同比增长17.83% [1] - 有息负债217.1亿元，同比增长11.08% [1] - 每股净资产12.62元，同比增长3.37% [1] - 应收账款2.14亿元，同比微降0.61% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为3.95%，近10年中位数ROIC为6.97% [3] - 2024年净利率35.89%，显示产品或服务附加值极高 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩10.5亿元，每股收益0.94元 [3] 财务健康度 - 现金资产状况非常健康 [3] - 货币资金/流动负债比为35.53% [3] - 有息资产负债率达42.19% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-19.61% [3] - 存货/营收比达912.79% [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入13.98亿元，同比增长5.06%，第二季度单季度收入7.12亿元，同比增长3.45% [1] - 归母净利润2913.55万元，同比增长27.24%，第二季度单季度净利润1479.12万元，同比增长39.33% [1] - 扣非净利润2727.96万元，同比增长34.28% [1] - 净利率2.11%，同比提升20.98%，三费占营收比11.18%，同比下降15.71% [1] - 每股收益0.07元，同比增长16.67%，每股经营性现金流0.29元，同比大幅增长620.57% [1] 盈利能力与效率 - 毛利率20.06%，同比下降6.7% [1] - 历史净利率中表现不佳，去年净利率为-2.09%，显示产品或服务附加值不高 [3] - 资本回报率较弱，去年ROIC仅0.77%，历史中位数ROIC为9.03% [3] - 公司上市以来8份年报中出现2次亏损，生意模式存在脆弱性 [3] 资产负债结构 - 货币资金4.33亿元，同比大幅减少62.58% [1] - 应收账款5.54亿元，同比下降3.15% [1] - 有息负债26.93亿元，同比下降7.14% [1] - 流动比率0.89，短期债务压力上升 [1] - 有息资产负债率达44.23%，财务费用/近3年经营性现金流均值高达196.67% [3] 现金流状况 - 货币资金/流动负债仅为22.74%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅2.8% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达49.22% [3] 业务模式特点 - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 投资回报表现一般，最差年份2022年ROIC仅0.25% [3] 机构持仓情况 - 银河医药混合A持有335.08万股，持仓不变，该基金规模4.91亿元，近一年上涨49.36% [5] - 兴业医疗保健混合A新进持有189.91万股，银河康乐股票A新进持有82.99万股 [5] - 湘财医药健康混合A新进持有18.60万股 [5] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩8038.0万元，每股收益均值0.18元 [4]

核心财务表现 - 营业总收入18.83亿元 同比下降41.83% [1] - 归母净利润亏损7097.66万元 但同比改善79.49% [1] - 第二季度营收2.65亿元 同比大幅下降91.13% [1] 盈利能力指标 - 毛利率16.32% 同比显著提升102.55% [1] - 净利率-3.85% 同比改善69.97% [1] - 扣非净利润亏损7562.77万元 同比改善78.19% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.98亿元 占营收比10.53% [1] - 三费占营收比例同比上升30.85% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占比增幅明显 [1] 资产负债状况 - 货币资金32.75亿元 同比增长10.97% [1] - 有息负债47.21亿元 同比下降36.30% [1] - 应收账款4378.22万元 同比下降10.97% [1] 每股指标 - 每股收益-0.05元 同比改善79.48% [1] - 每股净资产3.95元 同比下降19.52% [1] - 每股经营性现金流0.54元 同比大幅增长2240.69% [1] 偿债能力 - 现金资产状况非常健康 [2] - 货币资金对流动负债覆盖率为61.04% [3] - 有息资产负债率达29.33% [3] 运营效率 - 存货占营收比例达150.9% [3] - 历史ROIC中位数为8.31% 2024年最低为-12.18% [1] - 公司上市以来33份年报中出现4次亏损 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入6.41亿元 同比下降6.99% [1] - 归母净利润-3023.24万元 同比亏损收窄67.36% [1] - 第二季度单季营收2.89亿元 同比下降2.56% [1] - 第二季度归母净利润-1423.71万元 同比大幅改善85.5% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.17% 同比大幅下降52.73% [1] - 净利率-6.66% 同比改善49.33% [1] - 去年全年净利率为-16.08% 显示产品附加值不高 [2] - 近10年ROIC中位数为-6.98% 投资回报表现极差 [2] 成本费用结构 - 三费总额6905.97万元 占营收比例10.78% [1] - 三费占比同比下降3.34% [1] 资产负债与现金流 - 每股净资产0.01元 同比大幅下降97.31% [1] - 每股经营性现金流0.04元 同比下降71.73% [1] - 每股收益-0.04元 同比改善67.38% [1] - 货币资金/流动负债仅5.91% 现金流状况需关注 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为16.37% [3] - 有息资产负债率达49.45% 债务压力较大 [3] 历史经营表现 - 公司上市以来共发布28份年报 其中8年出现亏损 [2] - 2021年为历史最差年份 ROIC低至-21.66% [2]

财务表现 - 营业总收入2.59亿元 同比下降16.28%[1] - 归母净利润-2420.92万元 同比下降46.05%[1] - 第二季度营业总收入1.69亿元 同比下降1.17%[1] - 第二季度归母净利润-873.2万元 同比下降15.69%[1] 盈利能力指标 - 毛利率7.06% 同比下降9.53个百分点[1] - 净利率-9.32% 同比下降72.71%[1] - 扣非净利润-3085.53万元 同比下降41.15%[1] - 每股收益-0.09元 同比下降45.97%[1] 成本费用结构 - 三费总额3635.44万元 占营收比14.02%[1] - 三费占营收比较上年同期增长16.97%[1] 资产质量状况 - 应收账款2.53亿元 占最新年报营业总收入40.06%[1] - 货币资金3345.69万元 同比下降55.45%[1] - 每股净资产1.49元 同比下降12.03%[1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.06元 同比改善64.2%[1] - 货币资金/流动负债仅6.94%[3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.89%[3] 债务负担水平 - 有息负债4.26亿元 同比下降20.23%[1] - 有息资产负债率达42.24%[3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负[3] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为-0.75%[3] - 2022年ROIC为-7.38%[3] - 上市以来10份年报中亏损6次[3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入441.58亿元同比下降8.41% 归母净利润10.97亿元同比上升2.93% [1] - 第二季度单季度营业总收入247.38亿元同比下降8.73% 归母净利润4.86亿元同比上升0.04% [1] - 毛利率6.76%同比增幅9.26% 净利率2.5%同比增幅12.35% [1] - 三费总额13.15亿元占营收比2.98%同比增6.57% 每股收益0.46元同比增2.22% [1] 盈利能力与资本效率 - 2024年ROIC为2.77% 净利率1.2% 近10年ROIC中位数8.98% 2022年最低至0.69% [2] - 每股净资产15.66元同比增3.32% 每股经营性现金流-0.12元同比改善83.83% [1] 现金流与债务状况 - 货币资金/流动负债仅29.02% 近3年经营性现金流均值/流动负债仅8.62% [2] - 有息资产负债率达51.82% 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.41倍 [2] - 应收账款/利润达98.45% 显示回款压力较大 [2] 业务驱动模式与预期 - 业绩主要依赖研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [2] - 分析师普遍预期2025年业绩20.95亿元 每股收益均值0.87元 [2] 机构持仓动态 - 汇丰晋信新动力混合A持有2288.90万股增仓 该基金规模22.45亿元近一年上涨44.91% [3] - 东方红旗下三只基金合计持有约1072万股 其中创新趋势混合新进十大持仓 [3] - 华泰保兴吉年盈混合A持有165.26万股减仓 富国裕利债券A等产品呈现增仓态势 [3]