美中"突破性"贸易协议达成，协议大幅削减了双方的互征关税，并启动了一项为期90天的"冷静期"—— 高盛分析师Philip Sun表示，这一举措很可能引发美国港口进口激增。与左翼企业媒体炒作的"空港""空 货架"危言耸听的标题不同，即将到来的进口商抢跑潮揭示了这些说法不过是误导和虚假信息。 这项90天的关税暂停于上周三开始实施。这意味着特朗普总统此前对中国产品征收的145%关税将被削 减至30%，而中国方面也将其关税从125%降至10%。这一贸易谈判的突破是在美国财政部长Scott Bessent上周末在瑞士与中国贸易代表进行高风险会谈后达成的。 现在，美国进口商已获得一段明确的、进口成本大幅下降的三个月窗口期。高盛的Sun曾提出："想象一 下：在这90天的关税暂停期内，中国出口商和美国进口商将多么急切地下订单？" 他接着又问道："我们生活在一个高度不确定的世界里。谁知道90天后（甚至在此期间）会发生什么？ 像沃尔玛这样的企业是否应该尽可能多地囤积圣诞商品，也许不仅是为2025年准备，甚至是为2026 年？" 这些问题都很有见地。 Sun随后给出了自己问题的大胆预测："在接下来的90天里，中国的出口将异常火爆。 ...

中美关税暂停对航运业的影响 - 中国赴美集装箱运输订单量在7天内激增277%，从5709个标准箱增至21530个标准箱 [1] - 航运巨头马士基和赫伯罗特观察到跨太平洋服务预订量增加，赫伯罗特本周前3天订单量比上周高出50% [3] - 行业预计海运旺季可能提前开始并提前结束，因8月是可能提高关税的最后期限 [3] 美国零售商的反应 - 沃尔玛等美国零售商和服装品牌竞相从中国工厂订购商品，以满足夏季购物季需求 [3] - 美国物流公司Portless称客户已进入"全力开工模式"，重启生产和运输 [3] - 手提袋制造商Bogg Bag加快中国产手提袋制造速度，争取在8月前运往美国 [4] 供应链调整与运价变化 - 部分公司考虑将订单从越南和印度尼西亚转回中国 [3] - 分析师预计海运承运人可能在10天内将运费提高50%，上海至洛杉矶航线每个标准箱价格或超3000美元 [3] - 行业提醒托运人需应对未来几周的拥堵、延误和舱位不足问题 [4] 港口与行业展望 - 洛杉矶港执行董事称中美关税暂停对消费者、企业和供应链是利好消息 [4] - 行业呼吁双方迅速达成长期协议以避免贸易中断 [5] - 班轮运力预计将在夏季迅速增加，船舶使用率可能维持高位 [4]

中美贸易休战引爆"超级抢运"潮，大幅降低的关税将催生90天疯狂进口周期。 在另一份报告中，杰富瑞(Jefferies)分析师指出，中美之间跨太平洋航线的货运费率已从4月中旬的每四 十英尺等量单位2,000美元飙升至本周的约2,500美元： 5月12日，中国商务部发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，中美各取消了共计91%的加征关税，暂 停实施24%的反制关税90天。面对未来90天大幅降低的进口成本，高盛分析师Sun预测这将引发一波涌 向美国港口的进口潮。根据停靠美国港口的集装箱船的实时照来看，拥挤趋势已经显现。 高盛分析师周二提出了关键问题——在90天关税暂停期内，中国出口商和美国进口商将多么急切地争相 下订单： 我们生活在一个高度不确定的世界。谁知道90天后会发生什么？沃尔玛们是否应该尽可能多 地储备圣诞商品，也许不仅是为了2025年，甚至可能为2026年做准备？ 无独有偶，野村证券中国首席经济学家陆挺则在周一的报告中写道： 由于许多中国出口商可能在4月份暂停了对美国的出货，关税的大幅下调可能会引发一波积 压出口潮。 释放积压需求，航运费率将飙升 货运代理商如达飞轮船(CMA CGM SA)将90天暂停期和中 ...

关税政策建议 - 比尔·阿克曼提议暂停关税180天 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 暂停除中国外的互惠关税并不意味着美国经济避免了增长放缓和通胀上升，贸易不确定性将持续，预计美联储在5月或6月降息 [1] - 90天关税暂停期的增长动态复杂，可能导致进口激增拖累第二季度增长，企业不确定性仍高，可能延迟招聘、投资和提价计划 [9] - 预计未来几个月经济增长放缓迹象明显，尽管核心通胀高于目标，美联储仍会在5月或6月降息，维持今年降息125个基点的宏观经济预测 [10] 根据相关目录分别进行总结 关税政策情况 - 特朗普政府宣布上周宣布的互惠关税暂停90天，让各国与美国谈判，但平均有效关税税率降幅小于预期，较年初仍上升约21个百分点 [4] - 维持对所有国家10%的基线关税，假设适用于欧盟，加拿大和墨西哥关税不变；对中国商品加征105%新关税，加上边境和芬太尼相关20%及此前10%有效税率；汽车、铝和钢铁等特定行业关税维持，预计对制药和半导体加征新关税 [6] 关税影响 - 美国总进口平均有效关税税率为21%，假设无销量/价格下降，每年最大收入6860亿美元，50%转嫁成本情况下对消费者通胀影响为1.11个百分点 [7] - 不同国家和商品的关税税率、进口水平、对总进口份额、有效关税税率贡献、最大收入及对消费者通胀影响各不相同，如中国部分商品关税较高，对美国财政收入和通胀影响较大 [7] 90天关税暂停期影响 - 美国家庭和企业会尽快完成海外采购以避免潜在关税，导致进口激增，拖累第二季度增长，部分影响可能被第二季度强劲消费支出抵消，第三季度消费或放缓 [9] - 企业不确定性高，可能延长招聘和投资暂停期，因关税计划的提价也可能延迟 [9] 美联储政策预期 - 预计未来几个月经济增长放缓迹象明显，尽管核心通胀高于目标，美联储会在5月或6月降息，维持今年降息125个基点的宏观经济预测 [10]

股价表现 - StepStone Group股价在上一交易日上涨14.8%至48.74美元，成交量显著高于平均水平[1] - 过去四周该股累计下跌16.6%，此次反弹形成鲜明对比[1] - 同行业公司Greystone Housing Impact Investors股价同期上涨3.6%至11.58美元，但过去一个月累计下跌12%[4][5] 股价驱动因素 - 特朗普政府宣布对多数国家暂停90天互惠关税，直接刺激股价上涨[2] - 公司具备全球化布局、多资产类别专业能力和专有数据平台，提供定制化解决方案[2] - 强劲的客户关系、经验丰富的团队和数据驱动方法持续提升投资表现[2] 财务预期 - 预计季度每股收益0.47美元，同比增长42.4%[3] - 预计季度营收2.3741亿美元，同比下滑33.5%[3] - 过去30天共识EPS预期未发生修正，可能影响后续股价动能[4] - 同行Greystone Housing Impact的共识EPS预期过去一个月下调29.2%至0.16美元，同比降幅达61.9%[5] 行业地位 - 公司隶属Zacks金融-综合服务行业，当前Zacks评级为2级(买入)[4] - 多元化收入来源、高客户留存率和可扩展运营模式支撑持续增长潜力[2]

文章核心观点 - 受特朗普宣布关税暂停消息影响，黑石集团股价大幅上涨，但近期盈利预期下调，需关注后续走势；比特币仓库公司盈利预期有积极变化 [2][4][5] 黑石集团（Blackstone Inc.） - 上一交易日股价收涨14.4%，报137.36美元，成交量可观，过去四周股价下跌13.1% [1] - 因特朗普宣布对非报复性国家暂停90天关税，市场积极响应，贸易紧张局势缓解，投资者情绪提升，推动股价大幅上涨 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益1.14美元，同比增长16.3%，收入预计28.8亿美元，同比增长12.9% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.2%至当前水平，盈利预期修正呈负面趋势通常不意味着股价上涨 [4] - 目前Zacks评级为3（持有），属于Zacks金融 - 综合服务行业 [4] 比特币仓库公司（Bitcoin Depot Inc.） - 上一交易日股价收跌2.5%，报1.17美元，过去一个月回报率为 -9.1% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期在过去一个月变化 +13.6%至0.09美元，较去年同期变化 +136% [5] - 目前Zacks评级为3（持有），属于Zacks金融 - 综合服务行业 [5]

股价表现 - Gates Industrial股价在上一交易日上涨15.3%至17.94美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌20.2% 此次反弹与特朗普宣布对多数国家暂停征收关税90天有关 [1] - 同行业公司Nordson股价同期上涨11.8%至187.29美元 但过去一个月累计下跌18.7% [4] 财务预期 - Gates Industrial预计季度每股收益0.33美元 同比增长6.5% 营收预计8.2629亿美元 同比下降4.2% [2] - Nordson预计季度每股收益2.36美元 同比微增0.9% 过去一个月盈利预测未调整 [5] 市场动态 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 Gates Industrial最近30天共识EPS预测未变化 [3][4] - 行业分类显示两家公司均属Zacks通用制造业板块 当前均持有Zacks3评级 [4][5] 行业比较 - 制造业板块中 Nordson与Gates Industrial同期表现呈现相似波动特征 [4] - 两家公司盈利预测稳定性显示行业短期可能缺乏明确催化剂 [4][5]

公司股价表现 - 纽约抵押信托(NYMT)股价在最近一个交易日飙升5.2%至5.66美元 成交量显著放大 [1] - 过去四周该股累计下跌19.2% 此次反弹形成鲜明对比 [1] - 同行业公司BrightSpire(BRSP)同期上涨4.4%至4.74美元 但过去一个月累计下跌22.5% [4] 市场驱动因素 - 2025年4月9日特朗普宣布对除中国外多数贸易伙伴实施90天互惠关税暂停 推动整体市场上涨 [2] - 关税暂停缓解贸易战担忧 改善经济前景 降低mREIT股票成本压力 [2] - 行业盈利能力预期提升 增强投资者对NYMT等mREIT股票信心 [2] 财务预期 - 预计季度每股收益0.11美元 同比增长136.7% 营收预期2291万美元 同比增长28.3% [3] - 过去30天共识EPS预期上调3.9% 盈利预测修正趋势与短期股价走势高度相关 [4] - 同业公司Colony Credit季度EPS预期维持0.16美元不变 但同比下滑30.4% [5] 行业评级 - 当前Zacks评级为2级(买入) 属于REIT和股权信托行业 [4] - 同业公司Colony Credit评级为4级(卖出) 形成对比 [5]

股价表现 - LPL Financial Holdings Inc (LPLA) 股价在上一交易日大涨11.2%，收于318.88美元，成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌8.4%，此次反弹部分抵消了前期跌幅 [1] - 同行业的BGC Group (BGC) 股价同期上涨8.6%，收于8.47美元，但过去一个月累计下跌8.7% [4] 市场驱动因素 - 股价上涨主要受大盘跳涨推动，源于美国总统宣布对非报复性国家暂停90天关税的政策利好 [2] - 投资者情绪改善带动金融板块普涨，BGC Group作为同业公司同步受益 [4] 财务预期 - LPLA预计季度每股收益4.54美元，同比增长7.8%，营收预计35.8亿美元，同比增26.3% [2] - 但过去30天内共识EPS预期被下调0.8%，盈利修正趋势负面可能抑制未来股价表现 [4] - BGC Group共识EPS预期过去一个月上调14.8%至0.29美元，同比增幅达16% [5] 行业评级 - LPLA当前Zacks评级为3级（持有），所属行业为金融-投行板块 [4] - 同业公司BGC Group获得Zacks 1级（强力买入）评级 [4][5]