IPO进展 - 公司从科创板转战创业板IPO 深交所于6月19日正式受理其创业板首发申请 [1] - 本次拟募资规模为5 87亿元 较前次科创板IPO的10 02亿元缩水约四成 [1][2] - 募投项目仍为高精智能装备华南总部制造基地建设 研发中心建设及补充流动资金 但各项目拟使用募集资金规模均下调 [2] 客户集中度与关联交易 - 公司存在严重的大客户依赖症 2024年对前五大客户销售占比达89 79% 其中对比亚迪销售占比从2020年的31 73%升至65 78% [1][3] - 比亚迪及其员工跟投平台合计持有公司7 76%股份 比亚迪董秘担任公司董事 双方交易构成关联交易 [3] - 公司解释客户集中度高与下游锂电池行业集中度一致 符合行业惯例 [4] 财务表现 - 2020-2022年业绩高速增长 营收从1 09亿元增至3 97亿元 净利润从888 61万元增至1亿元 [6] - 2023年营收达6亿元 净利润2 34亿元 但2024年出现增收不增利 营收6 37亿元同比增长6% 净利润1 53亿元同比下滑35% [6] - 主营业务毛利率从2022年的48 10%升至2023年57 08%后 2024年回落至48 72% 主要因市场竞争加剧导致报价下降及成本上升 [6][7] 业务与市场 - 公司主营新能源电池极片制造智能装备 产品应用于锂电池制造及新材料制备领域 [1] - 对比亚迪销售毛利率始终高于其他客户 2024年为50 41% vs 非比亚迪客户的46 05% [7] - 公司采取降价策略巩固循环式高效制浆行业第一的市场地位 [7] 公司治理 - 2022年9月控股股东金旭东曾通过定向分红405 71万元清理其对公司的资金占用 [7] - 2024年7月实施现金分红 每10股派2 68元 合计派发2010万元 [7]

英国央行利率政策 - 英国央行行长贝利表示，关于利率将逐步下降的声明并不代表对八月份降息的预测 [1]

英国央行利率政策 - 英国央行行长贝利表示利率将"逐步下降" [1]

悉尼豪宅市场交易动态 - 悉尼2025年房价纪录一周内两次被打破 两笔交易总价超过1.1亿澳元 [1] - 第一笔交易为Point Piper豪宅以5500万澳元售出 由Ray White Double Bay和Sotheby's共同促成 [1] - 第二笔交易为Vaucluse区豪宅以超过5500万澳元指导价售出 打破2月创下的5500万澳元纪录 [3][5] 交易细节与参与者 - 两笔交易均涉及多位买家竞争 推动交易紧迫性 [7] - Vaucluse房产买家为当地家庭 计划拆除现有建筑重建 [7] - Ray White Double Bay负责人Elliott Placks参与两笔交易 公司即将迁入新总部 [5] 市场驱动因素与卖家背景 - 澳元汇率走低和利率下降推高资产价格 成为近期销售热潮主因 [8] - Vaucluse房产卖家Isaac Wakil持有该1400平物业65年 拥有悉尼港全景视野 [8] - Isaac Wakil夫妇为移民背景 在悉尼还拥有Terminus Hotel和Griffiths Tea大楼等商业物业 [10]

美国总统特朗普：我将采取非常短期的操作，推动利率大幅下降，然后再进行长期操作。 ...

当前中国股市虽然在最近一周出现了一些波动，但整体上仍处于上升趋势。尽 管外部环境存在不确定性，如伊朗局势等，但这些因素不足以阻断中国股市内 部的上升势头。中国股市的稳定和螺旋式上升主要依赖于内部的不确定性减少， 这也是当前市场稳定的重要基础。因此，金融板块、成长板块以及部分周期品 仍然是重点看好的方向。 中国股市有哪些内部趋势性的变化？ 中国股市目前有几个重要的内部趋势性变化。首先，经济结构正在发生积极转 变，新商业机会不断涌现，这些并不是短期现象，而是长期趋势。其次，利率 下降导致无风险率降低，投资股票的机会成本下降，使得居民和民间资本入市 进入历史转折点，这也不是短期现象。此外，经济政策变得更加及时、合理， 地缘政治风险会催化避险因素，推动黄金价格上涨，但如果地缘冲突是 系统性的，并进一步扩散，则黄金可能因流动性问题而短期下跌，需关 注伊朗对霍尔木兹海峡的行动。 5 月煤炭进口量同比减少 17.7%，预计未来一段时间国内煤炭进口量将 继续收缩，但随着旺季到来及气温回升，预计 6 月底煤价有望触底回升， 建议关注龙头企业。 同时资本市场制度性改革不断推进，例如即将召开的陆家嘴论坛，更加重视投 资者回报。这些 ...

大势研判 - 继续看好中国股市上升趋势，外部疑云不足以趋势性阻断中国股市，中国的确定性是稳定和阶梯式上升的重要基础 [1] - 经济形势与国际形势的复杂性已被充分认识，新技术、新消费等商业机会涌现，这是结构趋势的积极转变而非短期现象 [1] - 利率降至低位，长期国债收益破2%，存款利率破1%，中国股市无风险利率实质性降低，投资股票的机会成本下降 [1] - 宏观政策及时得当，资本市场基础制度改革重视投资者回报，推动经济社会风险评价降低，股市预期和微观流动性进入上升趋势 [1] 经济预期转变 - 股市预期是一个区间而非单点，区间的上移/下移决定股市走向，当前预期区间下限极低，上限正在打开 [2] - 中国经济症结看似在房地产，但药方不在房地产，2025年以来国防科技、DeepSeek、国产一英寸大底突破等供给创新推动需求创造 [2] - 新老经济资本开支摆脱下行局面进入分化上升，商业机会与经济预期出现积极转变，这是过去2-3年不具备的 [2] 人民币与资产重估 - 美元指数持续走弱触及近三年低位，美元信用回落有利非美货币及资产表现 [3] - 中国国力强大、政策前景稳定、多边合作积极，构成人民币稳定性，人民币从贬值预期转向稳定甚至升值将推动中国资产重估 [3] 投资主线 - 金融与高分红：受益国内无风险利率下行和长期稳定假设，推荐银行、券商、运营商、高速公路等 [3] - 新兴科技成长：中美竞争转向科技与生产力竞争，推荐港股互联网、传媒、创新药、军工、机器人等 [3] - 周期消费复兴：看好国内供需偏紧的周期品如有色稀土、化工，以及供给驱动的新消费如零售、化妆品等 [3] AI应用与港股 - 当前宏观背景与2012-2014年相似，经济基本面弱复苏，AI应用等产业亮点纷呈 [5] - 2023-24年AI应用浪潮0-1阶段硬件端业绩确定性更高，2025年以来大模型降本增速驱动AI应用步入加速阶段，软件和内容应用领域更受益 [6] - 港股科技中软件服务及传媒等下游软件和内容端行业总市值占比56%，A股仅24%，港股互联网企业占比接近50%，A股仅3% [7] - 港股科技企业在AI领域具备技术先发优势，资本开支和云业务收入强劲增长，商业化应用有望加速落地，估值仍有抬升潜力 [7] 其他行业趋势 - 综合展业的期货龙头优势将更为突出 [10] - 文具/文创IP化形成趋势，提供情绪价值 [10] - 新增专项债发行加速，实物工作量待提升 [10]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，国内家庭资产配置的现状是怎样的？ 存款利率下降，资产大类未来趋势如何？利率下降，我们还能投资啥？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0606 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 存款收益很低，而且还在不断下降 存款这类资产，最大的特点就是安全，几乎看不到下跌风险。 不过收益也比较低，而且还在不断下降。 2025年5月底，中农工建交邮储等国有大行，再次下调了人民币存款利率。 活期储蓄，利率只有0.05%。 1年期定存，只有不到1%。 3年期和5年期，在1.25%和1.3%。 现在人民币资产还没到0利率时代，但也绝对称得上低利率时代了。 | 中国工商银行关于调整人民币存款挂牌利率的公告 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 尊敬的客户: | 我行自2025年5月20日起调整人民币存款挂牌利率,具体情况如下: | | | | 项目 | 年利率 (%) | 一、活期存款 | 0.05 | | 1.整存整取 | 三个月 | 0.65 | | ...

香港房贷利率变动 - 香港银行贷款利率从上个月的4 25%降至3 875% [1] - 一个月HIBOR为1 3厘 H按实际利率为2 6厘 较封顶息率3 5厘减少90点子 [1] - H按利率普遍为H加1 3厘 实际供楼息率从3 5厘降至2 26厘 创2022年7月后新低 [1] - 香港供楼利率从3 5%降至1 89% [1] 房贷利率对购房需求的影响 - 业内预测2025年底房贷利率有望重回2 5%-3%区间 [2] - 利率降低减轻购房者月供压力 例如500万港元房贷利率从4 25%跌至3 5% 月供减少3000港元 30年利息节省相当于一辆特斯拉 [2] 香港房贷类型 - 香港房贷类型主要有P按和H按两种 [2] - P按是最优惠利率按揭 由银行根据资金成本确定 利率较高但稳定 [2] - H按是银行同业拆息按揭 利率随市场情况浮动 [2] 楼市影响 - 香港房贷利率下降为楼市带来积极影响 [3]

核心观点 - 国泰海通证券战略看多2025中国股市"转型牛"，认为行情关键动力是无风险利率下降与风险认识系统性降低 [1] - 央行举措扫清股市流动性障碍，长期国债与存款利率下降，政策推动社会风险评价降低 [1] - 新兴科技是主线，周期金融是黑马，投资机遇包括金融与高分红、新兴科技成长、周期消费复兴 [1] - 6月组合涉及非银、银行、海外科技等多领域个股，主题推荐AI智能体、具身智能等 [1][3] 行业与板块 - 非银金融和银行板块被重点推荐，江苏银行、招商公路等个股入选6月组合 [1][3] - 海外科技板块受关注，涉及芯碁微装、新大陆等个股 [1][3] - 电子、机械、军工、计算机、传媒、医药、有色、煤炭、钢铁、食饮化妆品、家电、交运、公用事业等多个板块被提及 [3] 投资机遇 - 金融与高分红领域存在投资机会，陕西煤业、柳钢股份等周期股被推荐 [1][3] - 新兴科技成长领域关注AI智能体、具身智能等主题 [1] - 周期消费复兴领域涉及东鹏饮料、燕京啤酒、美的集团等个股 [3] 市场动力 - 无风险利率实质性下降，政策推动社会风险评价降低 [1][3] - 增量入市与长期入市进入历史转折点，投资者对估值收缩边际影响减小 [3] - 预期变动主要矛盾转变为贴现率下降，尤其是无风险利率与风险认识系统性降低 [3]