新规核心内容 - 中国证监会与财政部公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》并立即施行 对2014年建立的举报制度进行全方位升级 将“吹哨人”写入制度名称 [1] - 修订通过提升奖励力度与完善保护机制 增强了制度的激励效果 为打击证券期货违法行为提供了有力工具 [2] 奖励制度升级 - 奖励金额比例从案件罚没款的1%提升至3% [1][3] - 提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元人民币提升至50万元人民币 [1][3] - 涉及全国重大影响、涉案数额特别巨大或内部知情人员举报的案件 单案最高奖励从30万元、60万元统一提升至100万元人民币 [1][3] - 可奖励案件的罚没款金额门槛从10万元人民币提升为100万元人民币 [3] - 明确奖励资金纳入中国证监会部门预算 在案件罚没款入库金额能够覆盖奖励金额后启动奖励程序 一起案件奖励一次 案件奖金总额不超过罚没款实际收缴金额 [4] 保护与监督机制 - 对吹哨人的身份信息实行匿名管理 相关部门需全程保密并履行登记手续 [5] - 严禁任何单位和个人以暴力、胁迫、诽谤、泄露隐私等方式打击报复吹哨人 不得以解除或变更劳动合同等方式阻拦、限制或干扰内部知情人员提供线索 [6] - 发行人、上市公司等机构打击报复吹哨人 将按公司治理或内部控制存在缺陷依法依规处理 合规风控、督察稽核人员参与的从重处理 [6] - 建立明确的监督问责机制 对线索处理单位工作人员不履行职责、玩忽职守、徇私舞弊影响查处工作的 依法依规给予处分 涉嫌犯罪的移送司法机关 [6] 程序与定义 - 明确“吹哨人”是指了解证券期货违法行为情况、掌握线索及证据 并主动向中国证监会提供线索的单位或个人 [3] - 吹哨人可通过证监会公布的网络平台、邮寄地址等渠道提供线索 并可通过网络平台查询线索处理程序性信息 [3] - 启动奖励程序后 证监会公布拟奖励案件名单、时间安排等 由中国证券投资者保护基金有限责任公司协助办理奖励相关工作 [4] - 明确吹哨人登记确认期限为三个月 [4]

文章核心观点 - 中国证监会与财政部联合发布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，旨在通过大幅提高奖励标准、完善奖励与保护机制，激励知情者举报违法行为，从而强化市场监管、保护投资者权益并推动资本市场高质量发展 [1][2][6] 制度修订背景与目的 - 制度修订旨在回应市场关切，弘扬“吹哨人”文化，适应资本市场高质量发展和监管执法新要求 [1] - 修订背景包括中央对完善举报制度的新部署，以及《证券法》《期货和衍生品法》正式写入有奖举报条款后，社会对加大举报力度的呼声 [2] - 2025年9月公开征求意见期间收到178条建议，各方普遍持积极评价，认为新规有利于激励举报、维护市场秩序 [2] 制度核心修订内容 - 制度名称从《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》修改为《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，以体现正义担当精神并符合国际惯例 [3] - 奖励案件条件从罚没款金额10万元人民币提升至100万元人民币 [1][3] - 严重破坏市场秩序、危害金融安全、侵害投资者权益的重大案件被纳入奖励范围 [3] - 符合条件的匿名举报者及在违法行为中起次要作用的举报者也可获得奖励 [3] - 明确撤回线索或妨碍查处的举报者不予奖励 [3] 奖励标准大幅提升 - 奖励金额比例由案件罚没款金额的1%大幅提升至3% [1][3] - 提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元人民币提升至50万元人民币 [1][3] - 对于在全国有重大影响、涉案数额特别巨大或举报者为内部知情人员的案件，每案奖金上限从30万元、60万元人民币统一提升至100万元人民币 [3] - 奖励实施以案件罚没款实际入库金额能覆盖奖励金额为前提，一案一奖，奖金总额不超过罚没款实际收缴金额 [5] “吹哨人”保护机制完善 - 确立依法秉公处理、严格保密、保护举报者合法权益的工作原则 [4] - 对“吹哨人”身份信息实行匿名管理，因核实或奖励需使用信息时须履行登记手续 [5] - 严禁任何单位和个人以暴力、胁迫、泄露隐私等方式打击报复“吹哨人” [5] - 严禁用人单位以解除劳动合同等方式阻拦内部知情人员举报，违者将视作公司治理缺陷并依法处理，合规风控人员参与则从重处理 [5] - 设立专门机制，线索处理单位可征得内部知情人员同意后请其协助核查 [4] 奖励程序与监督机制优化 - 明确奖励启动程序，证监会根据案件数量、奖励金额测算及部门预算情况批次实施奖励 [5] - 启动奖励程序后，证监会将公布拟奖励案件名单、时间安排等，举报者登记确认期限为3个月 [5] - 举报者可通过网络平台查询线索处理程序性信息，处理单位不另行告知 [4] - 健全监督问责机制，对线索处理中履职不力、玩忽职守、徇私舞弊的工作人员依法追责，涉嫌犯罪的移送司法机关 [6]

制度核心内容 - 中国证监会与财政部联合发布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》并于公布之日起施行 [1] - 新规大幅提高“吹哨人”奖励标准 优化奖励程序 并完善“吹哨人”保护机制 [1] - “吹哨人”指了解证券期货违法行为情况、掌握线索及证据 并主动向证监会提供线索的单位或个人 [1] 制度意义与作用 - 完善“吹哨人”制度有助于破解监管资源有限与违法隐蔽性的矛盾 [2] - “吹哨人”多为知情人 其提供的线索真实性高、针对性强 可大幅降低监管排查成本、缩短调查周期 提高执法精准性 [2] - “吹哨人”制度与“穿透式监管”“全链条追责”形成全方位、高效的监管合力 [2] - “吹哨人”主动举报有助于增强投资者信心 向市场传递强有力的监管信号 [2] - “吹哨人”提供的信息往往是投资者成功维权的关键证据 [2] - “吹哨人”的举报行为能够形成强大的震慑效应 倒逼上市公司规范治理 减少潜在风险 [3] - “吹哨人”有助于资本市场更加透明、公正 增强投资者信赖感和参与度 推动形成“崇法守信、勇于监督”的良好市场文化 [3] 行业影响与展望 - 在监管资源有限与违法违规行为日趋隐蔽复杂的博弈中 “吹哨人”以知情者的独特优势成为刺破市场黑幕的利剑 [3] - 随着奖励与保护制度的不断完善 预计会有更多知情人主动站出来揭露市场乱象 [3] - 该制度为激活“吹哨人”这一“民间监管力量”注入了制度动能 有利于激励提供违法线索 加速违法违规行为的暴露与查处 [1] - 该制度旨在促进资本市场高质量发展 [1][3]

监管制度升级 - 中国证监会与财政部修订完善了《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》，形成了《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》[1] - 制度从“举报人”转变为“吹哨人”，标志着角色定位从“被动调查的线索提供者”转变为“主动捍卫公共利益的预警者”，体现了监管理念的升级和转变[1] 角色定位转变 - 传统“举报人”往往是在发现违法违规行为后被动提供线索的单位或个人，在监管体系中作用相对边缘，主要限于提供线索[1] - “吹哨人”是资本市场违法违规行为的预警者，在行为尚处萌芽或初期阶段就主动发出警报，为监管部门争取介入时间，以更有效地防范风险扩散和保护投资者权益[1] 制度升级背景与作用 - 监管理念升级是适应资本市场发展变化的必然选择，因市场结构交易方式日益复杂，违法违规行为更加隐蔽多样化，传统被动调查模式难以做到及时发现和有效遏制[2] - “吹哨人”制度能充分调动市场参与者的积极性，借助其身处市场一线的优势，及时发现隐藏在复杂交易背后的违法违规线索，使监管工作更加有的放矢，提高监管效率和精准度[2] 激励措施强化 - 新规定大幅提升了奖励金额标准，这是对“吹哨人”正义担当精神的进一步激励[1] - 提高奖励金额是对“吹哨人”所承担风险的合理补偿，也是对其正义之举的肯定和鼓励，能够激发更多人勇于站出来成为市场守护者，形成全社会共同参与监督的良好氛围[2] - 高额奖励向市场传递了监管部门坚决打击资本市场违法违规行为、严惩损害市场秩序和投资者利益行为的明确信号[2] 制度意义 - 从“举报人”到“吹哨人”的转变，体现了监管部门对市场参与者主体地位的尊重和认可，彰显了从被动应对到主动预防的监管理念升级[2] - 这一转变是与时俱进，为资本市场持续健康稳定地发展增添了新的保障[3]

资本市场"吹哨人"制度迎来里程碑式升级。1月9日，证监会会同财政部正式发布《证券期货违法行 为"吹哨人"奖励工作规定》（以下简称《"吹哨人"奖励规定》），标志着经过公开征求意见修订后 的"吹哨人"激励与保护机制正式生效。 相较于2020年施行的规定，此番新规在奖励力度、门槛设定、程序优化及保护问责等四大维度实现系统 性重构，其核心直指"用更有效的激励与更坚实的保护，发动市场内部力量，精准打击重大违法违规行 为"。 新规最引人注目的变化在于奖励标准的大幅跃升。奖励金计算比例从罚没款金额的1%全面提升至3%， 针对提供重大违法行为线索的，单案奖金上限从10万元大幅提至50万元。而若线索在全国有重大影响、 涉案数额特别巨大，或举报人本身就是"内部知情人员"，奖金上限更是一举升至100万元的峰值。 与此相匹配的是准入门槛的同步抬高：可获奖励案件的罚没款金额门槛从10万元提升至100万元，且案 件必须符合"严重破坏市场秩序、严重危害金融安全、严重侵害投资者合法权益"的重大案件标准。 与此同时，新规为匿名举报者敞开了获得奖励的大门，并对"吹哨人"身份信息实行严格的匿名管理，严 禁任何形式的打击报复。对于处理线索时履职不力 ...

21世纪经济报道记者 崔文静 资本市场"吹哨人"制度迎来里程碑式升级。1月9日，证监会会同财政部正式发布《证券期货违法行为"吹哨人"奖励工作规定》（以下简称《"吹哨人"奖励规 定》），标志着经过公开征求意见修订后的"吹哨人"激励与保护机制正式生效。 相较于2020年施行的规定，此番新规在奖励力度、门槛设定、程序优化及保护问责等四大维度实现系统性重构，其核心直指"用更有效的激励与更坚实的保 护，发动市场内部力量，精准打击重大违法违规行为"。 新规最引人注目的变化在于奖励标准的大幅跃升。奖励金计算比例从罚没款金额的1%全面提升至3%，针对提供重大违法行为线索的，单案奖金上限从10万 元大幅提至50万元。而若线索在全国有重大影响、涉案数额特别巨大，或举报人本身就是"内部知情人员"，奖金上限更是一举升至100万元的峰值。 与此相匹配的是准入门槛的同步抬高：可获奖励案件的罚没款金额门槛从10万元提升至100万元，且案件必须符合"严重破坏市场秩序、严重危害金融安全、 严重侵害投资者合法权益"的重大案件标准。 与此同时，新规为匿名举报者敞开了获得奖励的大门，并对"吹哨人"身份信息实行严格的匿名管理，严禁任何形式的打击报复。 ...

记者丨 崔文静 编辑丨张星 资本市场"吹哨人"制度迎来里程碑式升级。1月9日，证监会会同财政部正式发布《证券期货违 法行为"吹哨人"奖励工作规定》（以下简称《"吹哨人"奖励规定》）， 标志着经过公开征求 意见修订后的"吹哨人"激励与保护机制正式生效 。 相较于2020年施行的规定，此番新规在奖励力度、门槛设定、程序优化及保护问责等四大维度 实现系统性重构，其核心直指"用更有效的激励与更坚实的保护，发动市场内部力量，精准打 击重大违法违规行为"。 新规最引人注目的变化在于奖励标准的大幅跃升。 奖励金计算比例从罚没款金额的1%全面提 升至3%，针对提供重大违法行为线索的，单案奖金上限从10万元大幅提至50万元。 而若线索 在全国有重大影响、涉案数额特别巨大，或举报人本身就是"内部知情人员"， 奖金上限更是 一举升至100万元的峰值。 与此相匹配的是准入门槛的同步抬高：可获奖励案件的罚没款金额门槛从10万元提升至100万 元，且案件必须符合"严重破坏市场秩序、严重危害金融安全、严重侵害投资者合法权益"的重 大案件标准。 与此同时，新规为匿名举报者敞开了获得奖励的大门，并对"吹哨人"身份信息实行严格的匿名 管理，严禁 ...

21世纪经济报道记者 崔文静 资本市场"吹哨人"制度迎来里程碑式升级。1月9日，证监会会同财政部正式发布《证券期货违法行为"吹哨人"奖励工作规定》（以下简称《"吹哨人"奖励规 定》），标志着经过公开征求意见修订后的"吹哨人"激励与保护机制正式生效。 相较于2020年施行的规定，此番新规在奖励力度、门槛设定、程序优化及保护问责等四大维度实现系统性重构，其核心直指"用更有效的激励与更坚实的保 护，发动市场内部力量，精准打击重大违法违规行为"。 新规最引人注目的变化在于奖励标准的大幅跃升。奖励金计算比例从罚没款金额的1%全面提升至3%，针对提供重大违法行为线索的，单案奖金上限从10万 元大幅提至50万元。而若线索在全国有重大影响、涉案数额特别巨大，或举报人本身就是"内部知情人员"，奖金上限更是一举升至100万元的峰值。 与此相匹配的是准入门槛的同步抬高：可获奖励案件的罚没款金额门槛从10万元提升至100万元，且案件必须符合"严重破坏市场秩序、严重危害金融安全、 严重侵害投资者合法权益"的重大案件标准。 与此同时，新规为匿名举报者敞开了获得奖励的大门，并对"吹哨人"身份信息实行严格的匿名管理，严禁任何形式的打击报复。 ...

微信公众号"证监会发布"1月9日消息，中国证监会、财政部公布《证券期货违法行为"吹哨人"奖励工作 规定》，自公布之日起施行。 为深入贯彻党中央、国务院决策部署，进一步完善举报制度，有效回应市场关切，弘扬公正担当的"吹 哨人"文化，更好适应资本市场高质量发展和监管执法工作要求，结合举报工作实践，中国证监会会同 财政部修订完善了《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》(以下简称《举报规定》)，形成了《证 券期货违法行为"吹哨人"奖励工作规定》（以下简称《"吹哨人"奖励规定》），现说明如下: 一、修订背景 2014年6月，我会发布实施《举报规定》，设立了重大违法线索有奖举报制度。2020年1月，《举报规 定》修订（证监会公告〔2020〕7 号）。近年来，一方面，中央高度重视资本市场举报制度建设，党中 央、国务院对完善证券期货违法违规举报制度提出了一系列新部署新要求。另一方面，随着我会持续释 放强监管信号，同时有奖举报条款正式写入《证券法》《期货和衍生品法》，社会和市场有关方面通过 各种方式向我会提出加大有奖举报力度打击违法行为的意见建议。为落实中央要求、回应市场关切，有 必要对《举报规定》进一步修订完善。 二、修订 ...

核心观点 - 中国证监会与财政部联合发布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，旨在通过完善举报奖励制度，激励内部及知情人士提供重大违法线索，以强化市场监管、维护金融安全与投资者权益，释放持续强监管信号 [1][7] 奖励制度核心修订 - **扩大奖励案件范围**：将严重破坏市场秩序、危害金融安全、侵害投资者权益的重大案件纳入奖励范围 [5] - **提高奖励门槛与标准**：可奖励案件的罚没款金额门槛从10万元人民币提升至100万元人民币 奖励金额占案件罚没款金额的比例从1%大幅提升至3% [5] - **提高奖金上限**：提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元人民币提升至50万元人民币 对于在全国有重大影响、涉案数额特别巨大或“吹哨人”为内部知情人员的案件，每案奖金上限从原有的30万元、60万元统一大幅提升至100万元人民币 [5] - **扩大奖励对象范围**：按要求补充材料的匿名“吹哨人”以及在违法行为中起次要或辅助作用的“吹哨人”，符合条件的也可获得奖励 [5] - **明确消极条件**：“吹哨人”撤回线索或妨碍、阻碍违法行为查处的，将不予奖励 [5] 办理流程与资金保障 - **明确工作原则与渠道**：依法秉公处理，分级负责，严格保密，保护“吹哨人”权益，并明确了接收线索的渠道与职责分工 [6] - **设立专门核查机制**：线索处理单位可征得内部知情人员同意后，请其协助核查 [6] - **规范程序与信息公开**：进一步规范办理程序和线索处理方式 “吹哨人”可通过网络平台查询线索处理程序性信息，单位不另行答复具体处理信息 [6] - **保障奖励资金**：奖励资金纳入中国证监会部门预算 在案件罚没款入库金额能够覆盖奖励金额后启动奖励程序，一案一奖，案件奖金总额不超过罚没款实际收缴金额 [6] “吹哨人”保护与监督机制 - **强化身份信息保护**：对“吹哨人”身份信息实行匿名管理，因核实或奖励需使用其信息时，应履行登记手续 严格规范收集处理内部知情人员个人信息 [6] - **健全监督问责机制**：加强对线索处理履职不力的追责问责 工作人员对重大线索不履行职责、玩忽职守、徇私舞弊影响查处的，将视情节依法依规处分，涉嫌犯罪的移送司法机关 [6] 市场评价与预期影响 - 各方对《规定》普遍持积极评价，认为其修订出台有利于激励“吹哨人”提供违法线索，从而维护资本市场秩序，促进资本市场高质量发展 [7]