报告行业投资评级 - 单边震荡偏强，跨期UR05 - 09逢低正套，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 尿素现货降价企业成交较好，供应端1月部分气头叠加技改企业恢复供应量增加，需求端前期受雨雪影响采购减弱近期好转，农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家后续春节收单，淡储采购中，复合肥开工回升、三聚氰胺装置复产采购好转，东北需求推动内蒙去库，整体厂内库存去库、港口库存持平，受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度预计再次招标，关注出口动态、全国淡储节奏和现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 2026 - 01 - 27，尿素主力收盘1790元/吨（ - 1），河南小颗粒出厂价1750元/吨（0），山东地区小颗粒报价1760元/吨（ + 10），江苏地区小颗粒报价1770元/吨（ + 10），小块无烟煤800元/吨（ + 0），山东基差 - 30元/吨（ + 11），河南基差 - 40元/吨（ + 11），江苏基差 - 20元/吨（ + 11） [1] 尿素产量 - 截至2026 - 01 - 27，企业产能利用率86.39%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 尿素生产利润195元/吨（ + 10），截至2026 - 01 - 27企业产能利用率86.39%（0.08%） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 出口利润965元/吨（ - 4），受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度预计再次招标，当前国内出口配额暂无新消息 [1][2] 尿素下游开工与订单 - 截至2026 - 01 - 27，复合肥产能利用率42.96%（ + 2.88%），三聚氰胺产能利用率为63.65%（ + 1.47%），尿素企业预收订单天数5.88日（ - 0.18） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2026 - 01 - 27，样本企业总库存量为94.60万吨（ - 4.01），港口样本库存量为13.40万吨（ + 0.00），东北区域需求推动内蒙去库，整体尿素厂内库存去库，港口库存持平 [1][2]

报告行业投资评级 - 单边震荡偏强；跨期UR05 - 09逢低正套；跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 新单成交好转需关注消息扰动，尿素现货降价但企业成交较好，1月部分气头叠加技改企业恢复使供应量增加，前期需求受雨雪影响采购减弱近期好转，农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家后续春节收单采购或好转，淡储采购中，复合肥开工回升、三聚氰胺装置复产使采购好转，东北需求推动内蒙去库，整体厂内库存去库、港口库存持平，受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度预计再次招标，需关注出口动态、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性 [1][2] 根据相关目录分别总结 尿素基差结构 - 2026 - 01 - 26尿素主力收盘1791元/吨（+3），河南小颗粒出厂价1740元/吨（0），山东地区小颗粒报价1750元/吨（-10），江苏地区小颗粒报价1760元/吨（+0），小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差 - 41元/吨（-13），河南基差 - 51元/吨（-3），江苏基差 - 31元/吨（-3） [1] 尿素产量 - 未提及具体产量数据，仅展示尿素周度产量和尿素装置检修损失量相关图表 [19] 尿素生产利润与开工率 - 2026 - 01 - 26尿素生产利润185元/吨（-10），截至该日企业产能利用率86.39%（0.08%），煤制产能利用率和天然气制产能利用率有相关图表展示 [1][36] 尿素外盘价格与出口利润 - 受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，2026 - 01 - 26出口利润969元/吨（+99），有尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR等外盘价格及相关价差、出口利润图表 [1][2] 尿素下游开工与订单 - 截至2026 - 01 - 26复合肥产能利用率42.96%（+2.88%），三聚氰胺产能利用率为63.65%（+1.47%），尿素企业预收订单天数5.88日（-0.18） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2026 - 01 - 26样本企业总库存量为94.60万吨（-4.01），港口样本库存量为13.40万吨（+0.00），有厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存、尿素仓单数量等相关图表 [1]

核心观点 - 国内尿素市场呈现供需双弱格局，价格弱势盘整，工厂持续去库存，但受春节临近影响，工业需求预期转弱，后市国内行情预计震荡承压 [1][11][19] - 国际尿素市场受供应受限和主要进口国需求预期支撑，价格保持上涨趋势，一季度行情预计在相对高位运行 [7][10][11][19] 价格与期货 - 上周国内尿素现货价格先抑后扬，整体波幅不大，工厂平均出厂价约为1700元/吨，低于2022-2024年同期但略高于2025年同期 [2][12][13] - 区域价格分化：北方（不含山西、东北及西北）出厂价1680-1720元/吨，山西低端1610元/吨，新疆1310-1530元/吨，江苏及安徽1700-1800元/吨，两广市场价1830-1870元/吨（周环比下滑10元），国内批发价1750-1850元/吨 [2][12][13] - 尿素期货主力合约2605价格先抑后扬，截至1月23日午盘在1756-1793元/吨区间震荡，其波动受大盘及出口消息影响，并直接影响现货市场情绪 [3][13] 原料成本 - 主要原料无烟煤价格上涨，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块煤主流成交价880-930元/吨，较前周上涨30元/吨，下游煤化工企业库存中高位运行及部分工厂复产预期支撑块煤价格坚挺 [4][13] 供应情况 - 国内尿素供应持续增加，上周平均日产量达20.3万吨，较前周增加约0.3万吨，平均开工率约86.1%，1月23日日产量进一步升至20.53万吨，开工率约86.97% [5][14] - 随着前期检修的气头尿素装置陆续复产，预计国内尿素开工率将进入高位运行状态 [11][19] 需求情况 - 工业需求方面，复合肥工厂开工率小幅提升至约43.18%，周环比上涨1.97%，同比高约8.4%，但对尿素原料维持刚需采购，预计随着春节临近，其开工负荷将呈下降趋势 [1][6][14] - 农业需求整体清淡，仅江苏北部冬腊肥需求有所增加，其他区域以备货为主，经销商逢低接货，下一季用肥旺季预计在3月前后的小麦返青追肥期 [6][14] 库存情况 - 国内尿素工厂持续去库存，截至1月23日工厂库存约93.2万吨，周环比减少约3.9万吨，同比2025年同期大幅减少约53.1万吨 [7][15] - 两广地区市场库存约20.4万吨，低于去年同期的23万吨，国内港口库存约13.4万吨，也低于去年同期的15.2万吨 [7][15] 国际市场 - 国际尿素价格继续上涨，北非地区出口活跃，埃及大颗粒尿素FOB价涨至470美元/吨，阿尔及利亚涨至475美元/吨 [7][16] - 供应端，中国及伊朗的尿素出口在3月前预计持续受限，助推国际价格上涨 [7][11][16] - 需求端，印度2025年12月尿素销量达576万吨创历史纪录，但其国内库存呈下降趋势，从12月底的约530万吨降至1月中旬的约490万吨，市场预期印度可能在2月再次发布进口招标 [7][16] - 巴西季节临近结束，但墨西哥及其他拉美市场货源紧张，买家可能在未来几周采购 [8][17] - 来自印度、澳大利亚、泰国及欧洲的需求有望对全球第一季度行情形成支撑 [10][18] 后市展望 - 国际市场：受印度等主要进口国需求预期以及中国、伊朗出口受限的供给端利好支撑，一季度国际尿素行情预计在相对高位运行 [11][19] - 国内市场：受期货情绪影响，行情预计震荡运行，随着春节临近下游工业需求转弱，而供应维持高位，供需端不利因素将给国内尿素价格带来阶段性压力 [11][19]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 上周尿素企业库存下降，工厂新单预收好转，但春节假期订单预收有压力，尿素价格震荡略偏强，05合约参考区间1740 - 1840，交易策略为卖出看跌期权 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五尿素主力合约2605价格上涨7元至1788元/吨，华中主流地区现货价格1740元/吨；多头持仓增加301手至25.28万手，空头持仓增加4836手至27.12万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.2万吨，较上一工作日增加0.18万吨，较去年同期增加2.79万吨；今日开工率85.8%，较去年同期81.2%回升4.5% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量94.60万吨，较上周减少4.01万吨，环比减少4.07%；尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平 [1] - 需求方面，复合肥开工率40.1%，环比+2.9%，三聚氰胺开工率54.3%，环比+6.7% [1] - 1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨；最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%；2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 美国计划对部分国家石油领域加强制裁，潜在供应风险担忧增强，国际油价上涨；NYMEX原油期货03合约61.07涨1.71美元/桶，环比+2.88%；ICE布油期货03合约65.88涨1.82美元/桶，环比+2.84%；中国INE原油期货2603合约跌6.9至439.4元/桶，夜盘涨10.4至449.8元/桶 [1] 市场逻辑 - 上周尿素企业库存继续小幅下降，周末主流尿素工厂最低出厂价1680 - 1700元/吨；尿素工厂新单预收普遍好转，但由于春节假期订单预收压力仍在，尿素价格震荡略偏强，05合约参考区间1740 - 1840 [1] 交易策略 - 卖出看跌期权 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素处于产能释放供应过剩阶段，2026年价格中枢下移但受出口政策托底 行情依出口政策和需求节奏波动 [4] - 尿素05合约对应需求旺季有涨价预期 但价格上涨下游抵触 预计短期回调 顶部区间1850 - 1950 建议多单持有 [4] - 尿素震荡偏强运行 UR2605运行区间1650 - 1950 建议1700附近布局多单 [11] 各章节内容总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 投产格局和产业周期使尿素产能过剩 2026年价格中枢下移 靠出口政策缓解压力 [4] - 上半年农需旺季或暂停出口 行情随需求节奏涨跌 下半年靠出口政策 价格走势政策主导 [4] - 尿素05合约对应需求旺季有涨价预期 价格上涨下游抵触 现货成交转弱 预计短期回调 顶部区间1850 - 1950 [4] 1.2 交易型策略建议 - 行情定位：趋势研判为尿素震荡偏强运行 UR2605运行区间1650 - 1950 建议1700附近布局多单 [11] - 基差策略：11、12、01合约单边趋势偏弱 02、03、04、05为强势合约 有旺季需求预期 [11] - 月差策略：05上方压力1950元/吨 下方静态支撑1650元/吨 动态波动 [11] - 对冲套利策略：无 [12] 第二章 本周重要信息及下周关注事件 2.1 本周重要信息 - 利多信息：四季度冬储 价格低或引自发性储备 印度NFL招标采购150万吨尿素 [13] - 利空信息：本周日产20.81万吨 下周部分检修装置恢复 部分气头工厂集中检修 日产或降至20万吨附近 行情窄幅反弹后僵持 底部区间或抬升 [13] 2.2 下周重要事件关注 - 中国尿素本周产量131.53万吨 环比涨2.93% 下周预计134万吨附近 产量增加概率大 [14] 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 内盘：周末尿素行情坚挺上扬 涨幅10 - 40元/吨 主流区域中小颗粒价格1510 - 1630元/吨 受出口配额和印标消息提振 短线稳中偏强 [15] - 基差月差结构：05合约升水压缩后 建议5 - 9逢低正套 [16] 3.2 产业套保建议 - 尿素价格区间预测1650 - 1950 当前波动率27.16% 历史百分位62.1% [21] - 库存管理：产成品库存偏高 可做空尿素期货锁定利润 或买入看跌期权并卖出看涨期权降低成本 [22] - 采购管理：采购常备库存偏低 可买入尿素期货锁定成本 或卖出看跌期权收取权利金 [22] 第四章 估值和利润分析 4.1 产业链上游利润跟踪 - 展示尿素不同生产方式的生产成本和生产利润季节性图表 [24][26] 4.2 上游开工率跟踪 - 展示尿素日度产量 周度产能利用率 煤头产能利用率 天然气制产能利用率季节性图表 [30] 4.3 上游库存跟踪 - 展示中国尿素周度企业库存 港口库存 两广库存 库存（港口 + 内地）季节性图表 [32][34] 4.4 下游价格利润跟踪 - 展示复合肥 三聚氰胺相关产能利用率 库存 生产成本 市场价 毛利等季节性图表 [36][44] 4.5 现货产销追踪 - 展示尿素不同地区产销季节性图表 [59][60]

报告行业投资评级 - 单边：中性 - 跨期：UR05 - 09逢低正套 - 跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 部分地区雨雪天气致物流受阻，市场成交氛围降温，现货价格稳中有降，厂家降价吸单部分成交好转 - 1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加；冬腊肥和返青肥部分开始采购，淡储采购进行中，复合肥部分地区环保解除开工回升，三聚氰胺装置复产开工提升 - 本周受天气物流影响新单成交一般，但东北需求带动内蒙去库，整体尿素厂内和港口库存去库 - 受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，国内出口配额暂无新消息，后续关注出口动态、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 包含山东、河南尿素小颗粒价格，河南基差，尿素主力合约收盘价，1 - 5、5 - 9、9 - 1价差等图表 [1][5][7][9][14][16] 尿素产量 - 含尿素周度产量和尿素装置检修损失量图表 [5][19] 尿素生产利润与开工率 - 包含尿素生产成本、生产利润、盘面生产利润，产能利用率（整体、煤制、天然气制）等图表 [5][21][30] 尿素外盘价格与出口利润 - 包含尿素小颗粒波罗的海FOB、大颗粒东南亚CFR、小颗粒和大颗粒中国FOB价格，以及出口利润、盘面出口利润等图表 [5][36][40][46] 尿素下游开工与订单 - 包含复合肥产能利用率、三聚氰胺产能利用率、尿素企业预收订单天数图表 [1][5][48] 尿素库存与仓单 - 包含厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存、尿素仓单数量、主力合约持仓量和成交量图表 [5][52][55][57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素基本面逐渐转好，整体易涨难跌，当前日产稳定，需求有增长点，库存去化趋势将维持，农业需求将启动且春节前有补库预期[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 今日尿素高开高走，日内上涨，天气转好后低端价格成交增加，整体报价小幅上涨，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1680 - 1720元/吨[1][3] - 目前日产20万吨附近，无装置停车检修计划，气头停产企业复产，供给稳定，天气转晴农业经销商拿货增强，苏皖地区拿货和返青追肥是短期需求增长点，复合肥工厂开工及成品库存同步增加，年前开工负荷增长有限，多以销定产[1] - 本周库存继续去化，因东北地区需求增加带动周边去库，去化趋势将维持，全国天气半月后回暖，农业需求将启动，春节前有补库预期[1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2605合约1773元/吨开盘，收于1779元/吨，涨跌幅+0.62%，持仓量241385手（+8311手）[2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头+7247手，空头5008手；东证期货净多单+2647手、中粮期货净多单+750手，中泰期货净空单+1537手，华联期货净空单 - 878手[2] - 2026年1月21日，尿素仓单数量13340张，环比上个交易日 - 15张，其中安徽中能（厂库） - 15张[2] 现货方面 - 天气转好后市场低端价格成交增加，整体报价小幅上涨，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价在1680 - 1720元/吨[1][3] 基本面跟踪 - 今日现货市场主流报价维稳，期货收盘价上涨，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，5月合约基差 - 39元/吨（ - 3元/吨）[7] - 供应数据：2026年1月21日，全国尿素日产量20.42万吨，较昨日 + 0.14万吨，开工率83.93%[10] - 企业库存数据：截至2026年1月21日，中国尿素企业总库存量94.6万吨，较上周减少4.01万吨，环比减少4.07%[11] - 预售订单天数：截至2026年1月21日，中国尿素企业预收订单天数5.88日，较上周期减少0.18日，环比减少2.97%[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素期货低开低走日内下跌，现货氛围冷清但需求仍有释放预期；供给端总体稳定，下游需求环比好转但实际拿货少，库存去化至百万吨以下；预计年前开工负荷增长有限，后续拿货回温，尿素盘面跌势放缓，震荡整理后有偏强预期[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 尿素今日低开低走日内下跌，工厂降价吸单但低价成交有限，山东、河南、河北小颗粒尿素出厂价1680 - 1720元/吨，河南价格最低[1][4] - 暂无装置停车检修计划，气头停产企业复产，日产20万吨附近；下游冬储过半，农需工需环比好转，复合肥开工和库存增加，但拿货少，库存下沉，年前开工负荷增长有限[1] - 本期库存继续去化，因期货氛围好和下游开工负荷提升；预计随备货跟进将继续去化，后续拿货回温，盘面跌势放缓，震荡后有偏强预期[1] 期现行情 期货 - 尿素主力2605合约1772元/吨开盘，收于1775元/吨，涨跌幅 - 0.34%，持仓量233074手（ - 2813手）[2] - 主力合约前二十名主力持仓，多头 + 1490手，空头 - 3446手；东证、东海期货净多单增加，银河期货净空单增加，国海良时净空单减少[2] 现货 - 工厂降价吸单但成交有限，现货氛围冷清，山东、河南、河北小颗粒尿素出厂价1680 - 1720元/吨，河南价格最低[1][4] 仓单数量 - 2026年1月20日，尿素仓单数量13355张，环比持平[3] 基本面跟踪 基差 - 今日现货报价维稳，期货收盘价上涨，以河南为基准，基差环比走弱，5月合约基差 - 25元/吨（ - 3元/吨）[8] 供应 - 2026年1月20日，全国尿素日产量20.28万吨，较昨日持平，开工率83.57%[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 部分地区因雨雪天气物流受阻，市场成交氛围降温，现货价格稳中有降；1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加；冬腊肥和返青肥部分开始采购，淡储采购进行中，复合肥部分地区环保解除开工回升，三聚氰胺装置复产开工提升，农需工需好转，尿素企业出货加快，厂内和港口库存去库；受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，但国内出口配额暂无新消息；后续需关注出口动态、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性；策略上短期单边震荡，UR05 - 09逢低正套，跨品种无 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 2026 - 01 - 19，尿素主力收盘1772元/吨（- 19）；河南小颗粒出厂价报价1750元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1750元/吨（- 20）；江苏地区小颗粒报价1760元/吨（- 10）；小块无烟煤800元/吨（+ 0）；山东基差 - 22元/吨（- 1）；河南基差 - 22元/吨（+ 9）；江苏基差 - 12元/吨（+ 9） [1] 尿素产量 - 截至2026 - 01 - 19，企业产能利用率85.25%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 截至2026 - 01 - 19，尿素生产利润185元/吨（- 20） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 截至2026 - 01 - 19，出口利润852元/吨（+ 15） [1] 尿素下游开工与订单 - 截至2026 - 01 - 19，复合肥产能利用率40.08%（+ 2.91%）；三聚氰胺产能利用率为62.18%（+ 7.83%）；尿素企业预收订单天数6.06日（- 0.35） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2026 - 01 - 19，样本企业总库存量为98.61万吨（- 3.61），港口样本库存量为12.90万吨（- 0.60） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 市场成交氛围转弱，部分工厂降价吸单；供给端总体稳定，下游冬储过了大半，农需工需环比好转，复合肥开工和成品库存同步增加，但实际拿货少，年前开工负荷增长有限；库存已降至百万吨以下，预计随备货推进继续去化；下游采购未跟上期货上行，现货拖累期货，雨雪影响华北备肥，但春耕临近，盘面回调有限，建议逢低做多 [2] 各目录总结 现货市场动态 市场成交氛围转弱，工厂多执行前期待发，部分消化订单后降价吸单；山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价 1690 - 1730 元/吨 [2][4][5] 期货动态 上周尿素期货走势有涨有跌，截至 1 月 19 日，主力 5 月合约报收于 1772 元/吨，较 1 月 12 日降 4 元/吨；周成交量 1461.39 万吨，周环比减 8.04 万吨，持仓量 759.64 万吨，周环比增 26.73 万吨；12 月中旬以来盘面连续上涨，上周四上行至 1820 元/吨后技术性回调，基本面供需双强，整体预计偏强；上周期货涨幅小于现货，基差走强，截至 1 月 19 日，05 合约基差为 -22 元/吨，周度 +21 元/吨；1 月 19 日，尿素仓单数量 13355 张，周环比 +155 张 [7][9] 尿素供应端 上周尿素周产量环比增加，1 月 8 日 - 1 月 14 日，周产量 140.51 万吨，较上期增 3.35 万吨，环比涨 2.44%，日均 20.07 万吨；煤制周产量 122.21 万吨，环比增 1.66%，气制周产量 18.3 万吨，环比增 7.96%，小颗粒周产 112.22 吨，环比 +3.59%，大颗粒周产量 28.29 万吨，环比 -1.87%；下个周期预计 3 - 5 家企业复产，1 月 19 日全国尿素日产量 20.28 万吨，较昨日 +0.37 万吨，开工率 83.57%；本周北方冷空气释放，煤炭使用量预计增加，成本支撑环比走强，截至 1 月 12 日，秦皇岛动力末煤 Q5500 报价 704 元/吨，周度 +2 元/吨，晋城无烟煤洗小块 900 元/吨，周度 +10 元/吨；上周国内液化天然气价格涨，截至 1 月 19 日基准价 3492 元/吨，周环比 +5.18%；上周合成氨价格涨，山东地区合成氨尿素价差 555 元/吨，周度走弱 10 元/吨，甲醇现货价持平，甲醇与尿素价差 410 元/吨，周度 -20 元/吨 [14][16][17] 尿素需求端 截至 1 月 19 日，45%硫基复合肥报价 3200 元/吨，周环比持平，成本端硫磺、硫酸上行，价格成本支撑强；工厂开工及成品库存同步增加，但实际拿货少，年前开工负荷增长有限，多以销定产，截至 1 月 16 日，复合肥工厂开工率 40.08%，环比增 2.91%，同比 +1.16%；1 月 10 日 - 1 月 16 日，三聚氰胺周均产能利用率 62.18%，较上期增 7.83 个百分点，同比偏高 3.95 个百分点，预计开工保持上扬；截至 2025 年 1 月 16 日，中国尿素企业总库存量 98.61 万吨，较上周去库 3.61 万吨，环比减 3.53%，同比偏低 64.34 万吨，预计随备货推进继续去化；港口样本库存量 12.9 万吨，较上周 -0.6 万吨，出口集港基本完成，预计去化为主 [20][21] 国际市场 国际尿素价格受伊朗地缘冲突影响继续上行，市场对装置复产存疑，中国一季度保供稳价，出口预计不会过度开放，全球尿素需求期将至，国际尿素偏强；截至 1 月 19 日，小颗粒中国 FOB 价报 405 美元/吨，周环比 +2.5 美元/吨，波罗的海 FOB 报价 375 美元/吨，周环比 +7.5 美元/吨，阿拉伯海湾价格 420 美元/吨，周环比 +12.5 美元/吨，东南亚 CFR 报价 425 美元/吨，周环比 +2.5 美元/吨；大颗粒中国 FOB 价报 415 美元/吨，周环比 +7.5 美元/吨，埃及大颗粒 FOB 价格 452.5 美元/吨，周环比持平，阿拉伯海湾大颗粒 FOB 价格 411.5 美元/吨，周环比 +8 美元/吨，波罗的海大颗粒 FOB 价格 395 美元/吨，周环比 +15 美元/吨，东南亚 CFR 报价 435 美元/吨，周环比 +10 美元/吨，美湾 FOB 报价 406.5 美元/吨，周环比 +13 美元/吨 [23][25]