行业整体表现 - 5月新能源零售预计达98万辆 同比增长22% 渗透率维持在52 9% [2] - 行业呈现"全线飘红"但内部格局生变 新势力阵营洗牌与传统车企转型加速推动深度调整期 [1][3] 新势力车企竞争格局 销量排名变化 - 零跑汽车以4 5万辆(同比+148%)连续三月居首 1-5月累计17 4万辆(同比+161%) C10/C11/B10三款20万元以下车型贡献主要销量 [4][6][7] - 理想汽车交付4 1万辆(同比+17%) L系列焕新版单周销量破万 计划推出轿车产品 [4][7] - 赛力斯问界销量3 7万辆(同比+35%) M9车型累计5万辆 占品牌销量50%并拉动毛利率 [4][7] - 小鹏汽车交付3 4万辆(同比+230%) MONA M03与P7+为主力 但面临低价纯电车型竞争压力 [4][8] - 小米汽车稳定在2 8万辆 YU7中大型SUV将于7月上市 [4][9] - 蔚来交付2 3万辆(同比+13%) 乐道/萤火虫品牌合计近万辆 目标Q4实现月销5万辆 [4][9] 传统车企新能源转型 头部企业表现 - 比亚迪5月销38 2万辆(同比+15%) 王朝/海洋系列占比近90% 高端化仍是挑战 [12] - 吉利新能源销13 8万辆(同比+135%) 银河系列占10万辆 极氪增速放缓至1 6% [13] - 长安新能源销9 5万辆(同比+70%) 深蓝/阿维塔分别增长78%/179% [14] - 上汽通用五菱销7 4万辆(同比+50%) 小微车型需求旺盛 受益下乡政策预期 [15] 二线车企动态 - 奇瑞新能源销6 3万辆(同比+48%) 1-5月累计增长112% 多技术路线并行 [15] - 长城新能源销3 3万辆(同比+32%) 魏牌同比+115% 坦克/哈弗混动车型上涨 [16] - 广汽埃安销2 7万辆(同比-33%) 持续调整 等待新车型发力 [17] - 极狐/岚图分别增长200%/122% 智己未公布数据 [18]

新能源汽车行业5月销量概况 - 5月新能源零售预计达98万辆 同比增长22% 渗透率维持在52 9% [2] - 行业格局进入深度调整期 新势力头部阵营洗牌 传统车企加速转型 [2] 新势力车企表现 销量排名变化 - 零跑汽车以4 5万辆连续三个月霸榜 同比增长148% 1-5月累计17 4万辆 [3][4][5] - 理想汽车交付4 1万辆 同比增长17% L系列焕新版带动销量回升 [3][5] - 赛力斯问界销量3 7万辆 同比增长35% 问界M9贡献50%销量 [3][5] 其他新势力动态 - 小鹏汽车交付3 4万辆 同比增长230% MONA M03及P7+为主力车型 [3][6] - 小米汽车稳定销售2 8万辆 第二款车YU7将于7月上市 [3][6] - 蔚来交付2 3万辆 同比增长13% 计划Q4实现月销5万辆目标 [3][7] 传统车企新能源转型 头部车企表现 - 比亚迪销量38 2万辆 同比增长15% 王朝/海洋系列占比近90% [8][9] - 吉利汽车销售13 8万辆 同比增长135% 银河系列贡献10万辆 [9][10] - 长安汽车交付9 5万辆 同比增长70% 深蓝/阿维塔增速显著 [9][10] 二线车企进展 - 奇瑞汽车销量6 3万辆 同比增长48% 1-5月累计增速达112% [9][11] - 长城汽车销售3 3万辆 同比增长32% 魏牌同比大增115% [9][11] - 广汽埃安销量2 7万辆 同比下滑33% 仍处调整期 [9][11] 细分品牌亮点 - 鸿蒙智行5月销售4 4万辆 问界占比超80% [6] - 极狐汽车销量1 4万辆 同比增长200% [12] - 岚图汽车交付1万辆 同比增长122% [3][12]

产品发布 - 大疆计划于7月推出首款消费级全景相机DJI Osmo 360 [1] - 产品已于2024年10月通过美国FCC认证 [1] - 采用双镜头对称结构 机身比主流全景相机更紧凑 [1] - 内置1950mAh电池 与Osmo Action 5 Pro规格一致 [1] 产品设计 - 主流全景相机多为立杆式 剧烈运动时可能不稳定 [5] - 大疆产品设计更扁平 便于收纳携带和固定 [5] 市场规模 - 全球全景相机零售市场规模将从2017年25.1亿元增长至2027年78.5亿元 [7] - 年复合增长率超过10% [7] 公司历史 - 2018年发布灵眸Osmo Pocket口袋云台相机 [7] - 2019年发布Osmo Action灵眸运动相机 [7] - Osmo Action系列逐年撼动GoPro市场份额 [7] - Osmo Pocket 3 2023年上市后成为爆款 被称为"电子茅台" [7] 行业特点 - 影像设备供应链相对透明 核心零部件来自固定头部厂商 [8] - 产品竞争力体现在品牌溢价 软硬件系统整合及用户体验 [8] - 消费级全景影像市场格局尚未固化 存在后来者机遇空间 [8] 技术优势 - 大疆在无人机赛道积累成熟云台技术 [8] - 运动相机和口袋相机本质是无人机核心技术下放 [8] - 技术迁移对该公司不算困难 全景相机是品类扩充 [8]

行业格局重塑 - 中国消费金融市场迎来洗牌 互联网巨头加速布局推动行业格局重塑[1] - 京东集团成功获取全国性消费金融牌照 成为新规实施后首家通过股权重组方式入场的平台企业[1] - 阿里巴巴通过蚂蚁消费金融和"集团军作战"模式全面渗透消费金融领域 构建覆盖全场景的助贷网络[1] - 抖音通过"抖音月付"等产品悄然扩张 2023年放贷余额突破3000亿元 快速成长为消费金融市场的"隐形冠军"[1][8] 京东持牌战略 - 京东获批消费金融牌照 相比小贷牌照在资金规模、融资渠道和业务范围上优势显著 杠杆率最高可达10倍[3] - 预计信贷规模可扩大5-8倍 降低资金成本 支持拓展线下场景和创新产品体系[3] - 京东通过收购现有持牌机构进入市场 规避新设审批不确定性 获得成熟业务体系[3] - 京东盛际小贷已发行66单资产支持专项计划 总金额高达572.90亿元[2] 阿里全场景布局 - 阿里巴巴完成旗下淘宝、闲鱼、飞猪、钉钉等核心流量平台的金融业务布局[5][6] - 蚂蚁消费金融2024年总资产规模突破3137.5亿元 同比增长30.9% 营业收入152.1亿元 增幅76.3%[6] - 净利润同比飙升19倍至30.5亿元 稳居消费金融行业盈利榜首[6] - 蚂蚁消费金融持续加大不良资产处置力度 2024年8月转让未偿本息5.88亿元 涉及约10万户借款人[7] 抖音差异化竞争 - 抖音依托"内容+金融"模式快速崛起 用户可在短视频种草后直接使用分期支付[8] - 风控体系结合视频互动、购物偏好等非传统指标 构建独特信用评估模型[8] - 评估维度包含视频互动偏好、直播间停留时长等非结构化数据 难以复制其风控逻辑[9] - 抖音的隐秘扩张预示着金融服务竞争维度转向更底层的"注意力争夺战"[9]

中国智能手机市场份额变化 - 2023年第四季度至2025年第一季度，华为市场份额从17%提升至19%，小米从13%增长至19%，两者并列第一 [2] - 同期苹果市场份额从21%下降至15%，流失的份额主要被华为和小米占据 [2][3] - 小米市场份额同比增长高达40%，增速显著 [2] - OPPO、vivo和荣耀市场份额分别在15%、14%和13%附近波动，表现相对稳定 [3] 市场竞争格局 - 华为和小米的崛起改写了中国智能手机市场格局，本土品牌凭借创新和性价比优势占据主导地位 [3] - 苹果试图通过降价策略刺激iPhone 16 Pro销售，并加入国家补贴行列以应对市场份额下滑 [3] - 中国智能手机市场竞争日益激烈，消费者面临更多优质选择，本土品牌优势凸显 [3] 数据趋势分析 - 2024年第二季度至2025年第一季度，华为市场份额经历波动，最终回升至19% [2] - 小米市场份额呈现持续增长趋势，从2023年第四季度的13%稳步上升至2025年第一季度的19% [2] - 苹果市场份额在2024年第一季度降至16%，后续略有回升但仍低于历史水平 [2] - vivo市场份额在2024年第二季度达到19%的峰值，随后回落至14% [2]

金十数据5月15日讯，戴德梁行15日发布《亚洲不动产投资信托基金（REITs）研究报告》，对我国公 募REITs市场近年的发展情况进行了分析与总结，侧重从底层资产角度分析不同业态的资产特点及经营 表现。在业态拓展方面，报告参考亚洲成熟市场酒店REITs的经典案例，探讨业态多元化对公募REITs 市场发展的借鉴意义。据悉，在亚洲市场规模整体缩小的背景下，成熟市场和新兴市场的发展出现分 化。随着中国内地REITs市场进入常态化发行，其市值规模已超越中国香港，与日本、新加坡共同成为 亚洲最大的三个市场，合计约占亚洲总市值的三分之二。与此同时，来自东南亚和南亚的新兴市场 REITs市值规模也呈现普遍扩大态势。 （新华财经） 报告：中国内地REITs产品亮眼表现重塑亚洲REITs市场格局 ...

巴西大豆出口及运输线路变化 - 巴西大豆出口势头保持坚挺 [1] - 未来至亚洲的粮食运输线路可能缩短超过6000英里 [1] - 全球大豆市场格局或将因此发生变化 [1]

以太坊价格暴涨 - 过去三日以太坊涨幅达40%并冲上抖音热榜[1] - 单日涨幅达22%但仍低于比特币54%的市值主导地位[7] 技术升级驱动因素 - Pectra升级实现账户抽象功能并降低Web3使用门槛[3] - 质押机制优化将验证者ETH门槛从32枚提升至2048枚吸引机构入场[3] - Layer2网络交互效率提升使交易成本下降50%以上[3] - 链上活动量激增37%推动市场信心重建[3] 机构资本与金融产品创新 - BlackRock提出质押型ETF提案允许实物赎回机制[3] - BUIDL基金在以太坊网络进行代币化运作打通传统与数字资产转换通道[3] - 多家ETF发行商申请质押功能形成制度性突破预期[5] 监管环境变化 - SEC新任主席Paul Atkins推动宽松监管环境[5] - 监管松绑可能重塑万亿资管市场的资产配置逻辑[5] 市场多空观点分歧 - 部分观点认为当前走势复刻2016年牛市前夜特征[5] - WLFI关联地址借入400万美元买入1590枚ETH押注上涨[5] - 巨鲸Bitfinex持续平仓动作显示空头力量[5] - 流动性割裂的L2生态和POS机制价值锚定模糊性成为做空依据[5] - 技术派与价值派在2580美元关键位形成多维做空信号[5] 市场格局展望 - 市场或进入指数牛市而非普涨格局[7] - 以太坊上涨可能只是市场格局重塑的序曲[7]

行业趋势 - 2024年全球封测（OSAT）市场面临技术升级和产业重组的双重挑战 [1] - 全球前十大封测厂合计营收为415 6亿美元 年增3% [1] 公司表现 - 日月光控股和Amkor（安靠）维持行业领先地位 [1] - 长电科技和天水华天等封测厂营收呈现双位数成长 主要得益于政策支持和本地需求带动 [1]

全球玉米市场动态 - 美国玉米播种进度超出市场预期 [1] - 巴西二季玉米产量前景乐观 丰收预期强烈 [1] - 阿根廷玉米收获进程受延迟影响 [1] 玉米价格影响因素 - 主要产区生产情况差异导致全球玉米供应格局变化 [1] - 美国与巴西产量预期对价格形成压制 [1] - 阿根廷收获延迟可能对局部市场造成短期扰动 [1]