南华期货玉米产业周报 ——玉米供应宽松，淀粉需求回暖 靳晚冬（投资咨询证号：Z0022725） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026/6/29 第一章 核心矛盾及走势研判 1.1 核心矛盾梳理 上周玉米主力合约盘面价格保持震荡，整体价格收窄。日内多空博弈剧烈，波动率较高；淀粉整体走势与玉 米类似，上周五开盘的剧烈拉升使其整体价格偏强势。具体来看，玉米2609合约收于2323元/吨，较上周下跌 6元/吨，持仓量96.29万手，成交量305.4万手；玉米淀粉2609合约收于2728元/吨，上涨28元/吨，持仓量 23.24万手，成交量85.63万手。 现货方面，上周玉米全国均价为2298.29元/吨，上涨0.29元/吨，同比涨幅0.01%。东北产区玉米价格走稳， 均价环比微涨，少数深加工企业小幅调整收购价格10-20元/吨。前期连续降雨影响市场上量，部分贸易企业 持惜售挺价情绪，下游维持刚需，南方销区市场进口成本维持低位，抵触东北高价玉米；下半周后期随着天 气好转，局部地区贸易企业积极出库，少数深加工企业下调收购价格。华北地区随着麦收及农忙陆续结束， 贸易环节玉米出货积极性略有提升，但实际成 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期玉米预期偏震荡运行，上方受小麦丰产、芽麦替代、政策粮投放增加等多元替代的压制，下方从贸易商采购成本、新季玉米种植成本、糙米集准成本、玉米仓单情况来看，预期存在一定支撑，关注新季玉米种植天气、麦玉价差走势和陈化稻谷后续拍卖情况，后期玉米价格的上行预期需新季天气的配合 [5] 根据相关目录分别进行总结 现货数据 - 6月26日锦州港平舱价2360元，鲅鱼圈港平舱价2375元，蛇口港市场价2500元，黑龙江省哈尔滨2205元，绥化2190元，吉林省长春2230元，辽宁省沈阳2320元，铁岭2330元，内蒙古通辽2310元，赤峰2320元，河北省邯郸2310元，石家庄2300元，河南省郑州2300元，商丘2300元，山东省潍坊2340元，济南2300元，玉米淀粉现货山东省2960元，河南省2461元，小麦现货安徽省2458元（较前一日跌5元），江苏省2478元 [5] 期货盘面数据 - 6月26日玉米主力收盘价2323元（较前一日涨22元），玉米淀粉主力收盘价2727元（较前一日涨41元），美玉米收盘价442.75美分/蒲式耳，进口美玉米完税价格2143.79元/吨，美元兑人民币汇率6.80，进口美玉米估算利润356.21元/吨 [5] 价差数据 - 6月26日淀粉 - 玉米（主连）价差404元，淀粉 - 玉米（山东现货价差）620元 [5] 库存数据 - 6月26日北港玉米库存284.6万吨，广东港玉米库存 - 内贸27.0万吨，深加工玉米库存 - 东北228.4万吨，广东港玉米库存 - 外贸1.8万吨，深加工玉米库存 - 华北143.4万吨，广东港谷物库存（高粱 + 大麦 + 玉米）274.1万吨 [5]