大类资产表现 - 10年期美债利率下降2.53个基点至4.228% 2年期美债利率下降7.96个基点至3.617% [3] - 美元指数下降0.06%至97.77 现货黄金价格上涨2.26%至3447美元/盎司 [3] - 标普500指数下跌0.10% 纳斯达克指数下跌0.19% [3] 海外经济数据 - 美国Q2 GDP季环比年率修正值为+3.3% 超出预期的+3.1% 前值为3% [4] - 固定资产投资拉动率由+0.08%上修至+0.59% 消费拉动率由+0.98%上修至+1.07% [4] - 7月PCE物价指数同比+2.6%符合预期 核心同比+2.9%符合预期 [4] 经济增长预期 - 亚特兰大联储GDPNow模型预测25Q3美国GDP为+3.5% 纽约联储Nowcast模型预测为+2.22% [4] - 分析师一致预期25Q3-25Q4美国GDP增速分别为1.1%→1.1%→1.5%→1.8%→1.9%→2.0% 较上月小幅上修 [4] - 未来1年美国经济陷入衰退概率为32% 较前值35%小幅下修 [4] 通胀与货币政策预期 - 分析师一致预期25Q3-26Q2美国CPI同比增速分别为2.9%→3.1%→2.9%→3.0% 小幅下修 [4] - 预期25Q3-26Q2 PCE同比增速分别为2.8%→3.0%→2.8%→2.8% [4] - 联邦基金期货显示交易员预期2025年9月降息概率为87.9% 12月累计降息2.24次/55.9个基点 [4] 海外政治事件 - 特朗普罢免美联储理事库克 系1913年美联储成立以来首次 [5] - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普援引IEEPA征收对等关税违法 但允许征收至10月14日 [5] - 预计案件将上诉至最高法院 期间特朗普可能继续征收关税 [5] 全球资产周度回报 - MSCI全球指数下跌0.4% MSCI发达市场指数下跌0.4% MSCI新兴市场指数下跌0.6% [7] - 沪深300指数上涨2.7% 恒生指数下跌1.0% [7][9] - 伦金价格上涨2.3% 伦铜价格上涨1.1% 美油价格上涨0.5% [11]

货币政策与央行动态 - 美联储理事沃勒支持9月降息25个基点 并预计未来3至6个月继续降息 但强调除非8月就业数据显著恶化且通胀受控 否则不主张大幅降息[1] - 韩国央行维持基准利率2.5%不变 暂停宽松政策直至房地产、信贷和外汇市场金融失衡缓解 同时将2025年经济增长预期从0.8%上调至0.9% 通胀预期从1.9%上调至2.0%[1] - 美联储理事库克对特朗普政府提起诉讼 挑战其罢免决定的合法性 针对房贷欺诈指控回应称可能仅为文书错误[1] 宏观经济数据 - 美国二季度实际GDP年化修正值环比增长3.3% 高于预期3.1%和初值3.0% 核心PCE物价指数修正后环比涨2.5% 与初值一致但略低于预期2.6%[2] - 美国上周初请失业金人数22.9万人 低于预期23万人 前值由23.5万修正为23.4万人 显示就业市场保持稳定[2] - 欧元区8月经济景气指数降至95.2 低于7月的95.7且不及市场预期 反映经济复苏前景不明朗[2] 金融市场表现 - 道琼斯工业指数上涨0.16%报45636.9点 标准普尔500指数上涨0.32%报6501.86点 纳斯达克指数上涨0.53%报21705.16点 道指和标普500均创收盘新高[3] - COMEX黄金期货上涨0.82%报3476.9美元/盎司 白银期货上涨1.27%报39.71美元/盎司[4] - 美油主力合约上涨0.27%报64.32美元/桶 布伦特原油上涨0.31%报67.65美元/桶[5] 利率与汇率市场 - 2年期美债收益率上涨1.64个基点报3.627% 5年期下跌1.24个基点报3.687% 10年期下跌3.29个基点报4.201% 30年期下跌4.68个基点报4.872%[5] - 美元指数下跌0.33%报97.87 欧元兑美元上涨0.38%报1.1682 英镑兑美元上涨0.10%报1.3512 澳元兑美元上涨0.41%报0.6532[5] 贸易政策变化 - 欧盟委员会提出立法提案落实美欧关税联合声明 欧盟将取消部分美国工业品关税并扩大海产品农产品市场准入 美国则将欧盟汽车及零部件关税从27.5%降至15% 并于9月1日起对软木飞机仿制药等实施零或近零关税[1]

欧元兑美元在日线图上逼近1.1750附近的趋势线阻力，此处可能吸引空头入场，目标看向1.1575支撑 位。若成功突破，则可能开启新一轮上涨。在4小时图上，上行动能有所减弱，价格或在1.1600支撑位 与趋势线之间盘整。 周二（8月26日）亚盘早盘，欧元兑美元上涨，目前交投于1.16附近，截止北京时间10:45分，欧元兑美 元报价1.1632，涨幅0.15%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1615。欧元区7月CPI数据与初值一致，整 体通胀率同比维持在2.0%，符合预期。 核心通胀环比下降0.2%，同比涨幅为2.3%，显示通胀粘性并未出现明显加速迹象。这一数据在一定程 度上缓解了市场对通胀再度抬头的担忧，也使得投资者对欧洲央行短期内进一步采取紧缩政策的预期维 持在相对温和的水平。欧洲央行行长拉加德稍早在日内瓦发表讲话，她指出，尽管近期达成的多项经贸 协议有助于稳定外部环境，但并未完全消除全球经济面临的不确定性。与此同时，她对今年第四季度的 经济增长预期作出了更为谨慎的判断，暗示欧元区可能面临一定的下行压力。不过，拉加德也同时肯 定，今年以来欧元区经济在面对多重冲击时表现出一定的韧性。总体来看，拉加德的发言姿态中 ...

据韩联社报道，韩国政府8月22日发布"新政府经济增长战略"，下调今年韩国实际国内生产总值 （GDP）增长率预期至0.9%。韩国政府还预测明年经济增速将同比翻一番，达到1.8%。 韩国政府认为，今年第一季度（0%）和第二季度（0.5%）经济增长乏力，但随着补充预算等政策措施 在下半年逐步显效，经济以消费为主呈现复苏势头。这一增长预期考虑了紧急戒严和弹劾风波、美国关 税新政等内外部利空因素，但未反映美国宣布对半导体征收单独关税等情况。 资讯编辑：李玟 021-26095597 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 ...

新加坡政府周一公布的数据显示，7月非 石油国内出口较上年同期下降4.6%，降幅大于分析师预期，因 药业为首的非电子产品出口下滑。路透调查原预测7月出口同比下跌1.8%。6月经修正后为增长12.9%。 7月对美国、中国和印尼的非石油出口下降，但对欧盟、中国台湾、韩国和香港的出口上升。新加坡 2025年上半年经济表现好于预期，政府上周将2025年全年经济增长预期从0.0%-2.0%上调至1.5-2.5%。 尽管新加坡与美国签订自由贸易协定，且对美国呈现贸易逆差，但新加坡仍被美国征收10%关税。 新 加坡当局警告说，随着与美国关税政策相关的提前出口和生产效应减弱，2025 年下半年的经济增长可 能会放缓。 上周，新加坡企业发展局维持对今年非石油出口增长1%至3%的预测，称在2025年开局强于 预期之后，预计下半年会出现一些疲软。周日，新加坡总理黄循财称，没有人知道美国是否或何时会提 高关税，或是对制药和 半导体等特定行业征收更高的关税，"我们所知道的是，世界上将会有更多的贸 易壁垒。这意味着像我们这样的小型开放经济体将感受到压力。" ...

日本二季度GDP增长情况 - 二季度日本实际GDP环比增长0.3%，按年率计算增幅为1.0% [1] - 个人消费环比增长0.2%，占日本经济比重二分之一以上 [1] - 企业设备投资环比增长1.3%，民间住宅投资环比增长0.8% [1] - 公共需求环比下降0.3%，民间库存变动抑制内需增长 [1] - 内需对经济增长的贡献为负0.1个百分点 [1] - 货物及服务贸易出口环比增长2.0%，进口环比增长0.6% [1] - 外需对经济增长的贡献为0.3个百分点 [1] 日本内阁府经济预测调整 - 内阁府将2025财年实际经济增长预期从1.2%下调至0.7% [2] - 美国关税政策将直接导致日本对美出口下降 [2] - 其他国家对美国出口减少将间接拖累日本中间产品出口 [2] 经济学家观点 - 2018年特朗普加征关税导致日本经济负增长并陷入衰退 [1] - 需高度关注当前经济动向及风险 [1]

不过，新条款不如韩美自由贸易协定有利，KDI警告称，与往年相比，当前的关税水平和不确定性仍处 于高位。KDI目前预计，未来两年商品出口仅会实现温和增长，因为关税上调的负面影响将从今年下半 年开始显现。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京8月12日电韩国国营智库维持了对2025年的经济增长预期，尽管该国与美国在最后一刻达 成的贸易协议帮助其躲过了惩罚性关税上调带来的最严重冲击。 韩国开发研究院（KDI）周二表示，今年该国经济将增长0.8%，与5月的预测一致。该机构在半年度报 告中指出，尽管政府的刺激计划提振了消费者信心，但这一积极影响正被建筑投资下滑以及美国关税上 调导致的出口持续疲软所抵消。近期达成的贸易协议将美国对韩国出口商品的关税上限从拟议的25%降 至15%，这帮助韩国避免了更严重的打击。 ...

韩国股市表现 - 韩国综合指数盘中涨幅超过2% 早盘高开高走[1][3] - 信息技术板块大涨超3% 医疗保健板块涨幅超3% 金融板块涨幅超过2.7%[1][3] - 个股表现突出 Sk Biopharma涨超16% 三星SDI涨超12% 三星证券和KB金融集团涨超4% 三星电机涨超3% SK海力士涨超2% 三星电子 韩美半导体 LG电子涨幅均超过1.5%[3] 政策与经济预期 - 韩国政府计划调动所有政策工具 包括财政 税收和监管改革 以实现经济增长预期[1][3] - 财政部可能最早下周公布经济政策展望 将今年经济增长预期定在1%水平 高于韩国央行及国际货币基金组织预期[3] 通货膨胀数据 - 7月居民消费价格指数同比上涨2.1% 涨幅连续两个月超过2%[1][3] - 扣除食品和能源价格的核心消费价格指数同比上涨2% 生活物价指数上涨2.5%[4] - 加工食品价格同比上涨4.1% 抬高整体物价0.35个百分点 水产品价格上涨7.3%[3] 农产品价格波动 - 西瓜平均零售价达33337韩元（约173元人民币） 同比骤涨20.7% 环比上涨33.7%[1][3][7] - 番茄价格同比上涨超42% 环比上涨近70% 至每公斤6716韩元（35元人民币）[7] - 桃子10枚装平均价格21133韩元（109元人民币） 白菜价格同比上涨11.2% 环比上涨68% 至每棵6114韩元（32元人民币）[7] 外汇储备情况 - 韩国外汇储备额环比增加11.3亿美元 达4113.3亿美元 连续两个月环比增加[4] - 有价证券环比增加65.6亿美元至3650.6亿美元 存款准备金环比增加52.9亿美元至212.5亿美元[4] 气候影响因素 - 韩国遭遇有记录以来最严重热浪之一 7月最高气温≥33℃天数达15天 为1973年以来平均值的四倍多[8] - 7月记录到23个"热带夜" 为1973年以来最多 极端天气导致果蔬生长缓慢且需求增加[7][8]

韩国股市大幅反弹！ 受高温天气影响，韩国的西瓜、番茄等价格持续上涨，其中，西瓜平均零售价高达33337韩元（约合173 元人民币）。 韩国股市大涨 值得关注的是，就在刚刚，韩国股市迎来一个重磅"利好"。有报道称，韩国政府计划调动所有政策工 具，包括财政、税收和监管改革，以实现经济增长预期。 当天，韩国公布的数据显示，7月居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.1%。韩国央行表示，由于移动 电话费用的调整，韩国8月份通胀可能会有所放缓。 周二早盘，韩国股市高开高走，其中，韩国综合指数（KOSPI）盘中涨幅超过2%。信息技术、医疗、 金融等板块集体走强。 8月5日早盘，韩国股市大幅走强，韩国综合指数盘中一度涨超2%。截至记者发稿时，韩国综合指数的 涨幅仍接近1.9%。 板块方面，信息技术、医疗保健板块大涨超3%，金融板块涨幅也超过2.7%。个股方面，Sk Biopharma 涨超16%，三星SDI涨超12%，三星证券、KB金融集团涨超4%，三星电机涨超3%，SK海力士涨超2%， 三星电子、韩美半导体、LG电子涨幅均超过1.5%。 消息面上，据《首尔经济日报》，韩国财政部可能最早下周公布的经济政策展望中将今年经济增长 ...

韩国股市表现 - 韩国综合指数（KOSPI）周二早盘涨幅超过2%，截至发稿时涨幅仍接近1.9% [1][2] - 信息技术、医疗保健板块大涨超3%，金融板块涨幅超过2.7% [1][2] - 个股方面，Sk Biopharma涨超16%，三星SDI涨超12%，三星证券、KB金融集团涨超4%，三星电机涨超3%，SK海力士涨超2%，三星电子、韩美半导体、LG电子涨幅均超过1.5% [2] 经济增长与政策动向 - 韩国政府计划调动财政、税收和监管改革等政策工具以实现经济增长预期，可能将今年经济增长预期定在1%水平，高于韩国央行及国际货币基金组织的预测 [1][2] - 韩国财政部可能最早下周公布经济政策展望 [2] 通胀与物价数据 - 7月韩国CPI同比上涨2.1%，涨幅连续两个月超过2%，加工食品价格同比上涨4.1%，水产品价格上涨7.3% [2][3] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨2%，生活物价指数（百姓体感指数）上涨2.5% [3] - 西瓜平均零售价同比上涨20.7%，番茄价格同比上涨超42%，桃子10枚装价格同比大幅上涨，白菜价格同比上涨11.2% [5][6] 外汇储备 - 截至7月底，韩国外汇储备环比增加11.3亿美元，达4113.3亿美元，其中有价证券环比增加65.6亿美元至3650.6亿美元，存款准备金环比增加52.9亿美元至212.5亿美元 [3][4] - 外汇储备增加主要受新发行外汇平准基金债券及外汇资产运用收益推动 [4] 极端天气影响 - 韩国今夏遭遇严重热浪，7月最高气温达33摄氏度或以上的天数有15天，为1973年以来平均值的四倍多 [6] - 高温导致西瓜、番茄等农产品生长缓慢，需求增加，价格大幅上涨 [5][6]