报告核心观点 报告对2025年7月7日至7月11日机构调研、股东增持、公司回购情况进行梳理，分析机构资金流向，给出投资建议，建议关注燕京啤酒等调研热门公司、新集能源等增持公司、长虹美菱等回购公司[2][26]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十公司有冰轮环境、汇川技术等；近5天有冰轮环境、燕京啤酒等[2][9] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，燕京啤酒等4家2024年归母净利润较2023年大幅增长[2][9] A股上市公司重要股东增持情况 本周情况 - 2025年7月7日至11日，6家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有瑞普生物和海信家电[3][12] 年初至2025/07/11情况 - 2025年1月1日至7月11日，237家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家[4][14] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的有19家，建议关注新集能源等[4][14] A股上市公司回购情况 本周情况 - 2025年7月7日至11日，93家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有23家[3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有澳华内镜、山推股份等[3][16] 2025年部分情况 - 2025年1月1日至7月11日，1117家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有259家[4][17] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等[4][17] 机构资金流向 本周情况 - 2025年7月7日至11日，电力设备、房地产等行业获机构资金净流入[21] 近30天情况 - 2025年6月11日至7月11日，房地产、非银金融等行业获机构资金净流入[23] 投资建议 - 机构调研方面，关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年大幅增长的燕京啤酒、沪电股份等[26] - 重要股东增持方面，关注评级机构家数≥10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等[26] - 公司回购方面，关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等[26]

市场回购增持概况 - 2025年上半年A股市场回购增持热度不减 共有1069家A股公司实施股份回购 回购金额合计达750亿元 [2] - 超500家公司首次披露回购预案 拟回购金额上限合计超1400亿元 其中已完成回购金额超过300亿元 已完成的回购计划100余单 [2] - 412家上市公司及重要股东获得近850亿元回购增持专项贷款支持 [2] 产业龙头回购动态 - 贵州茅台已累计回购338万股股份 已实施回购金额为52.02亿元 回购金额位居榜首 [3] - 徐工机械 牧原股份 宁德时代 三安光电等11家公司今年已实施的回购金额均超10亿元 [3] - 宁德时代拟以40亿元至80亿元回购公司股票 徐工机械计划以18亿元至36亿元资金用于股份回购 美的集团拟以50亿元至100亿元用于股份回购 [3] 回购执行效率与用途 - 紫金矿业在2天内完成近10亿元回购 实际回购公司股份6431.60万股 占公司总股份数的0.24% [4] - 国投智能 闻泰科技 星源材质等公司 均在披露回购计划后的1个月内完成回购 [5] - 注销式回购数量增多 如药明康德 振华重工 中航重机等回购股份用途均为注销 [5] 大股东及高管增持情况 - "三桶油"集体宣布控股股东拟增持公司股份 增持金额合计不超过126亿元 [6] - 东方盛虹控股股东及其一致行动人完成上一轮增持计划 合计增持金额为20.20亿元 [6] - 派林生物部分董监高及核心管理人员合计增持金额为507.96万元 [7] 回购增持专项贷款政策 - 中国人民银行优化股票回购增持再贷款政策 将申请贷款时的自有资金比例要求从30%降至10% 将贷款最长期限由1年延长至3年 [8] - 央行将5000亿元证券 基金 保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款两个工具额度合并 总额度变为8000亿元 [8] - 牧原股份获得25亿元专项贷款 海尔智家获得18亿元专项贷款 京东方A 中国中铁 厦门象屿等9家公司今年获得的专项贷款资金上限均超过10亿元 [9]

控股股东增持股份 - 九洲集团基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，通过二级市场集中竞价交易方式增持公司200股股份，占公司总股本的0.00002% [1] - 本次增持后，九洲集团持股数量从299,532,619股增至299,532,819股，持股比例从29.99998%提升至30.00000% [1] - 本次增持不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1] 增持基本情况 - 增持主体为公司控股股东九洲集团，住所位于绵阳市科创园区九华路6号 [1] - 增持方式为集中竞价交易，资金来源为自有资金 [1] - 增持时间为2025年7月7日 [2] 后续计划与合规性 - 九洲集团在未来十二个月内暂无继续增持公司股份的具体计划 [2] - 本次增持符合《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》相关规定，未触发要约收购义务 [2] - 中介机构北京金杜律师事务所和招商证券均出具核查意见，确认本次增持合法合规 [2][3] 信息披露与文件 - 公司需及时履行信息披露义务，包括编制和披露详式权益变动报告书 [2] - 备查文件包括九洲集团的告知函、详式权益变动报告书、律师事务所专项核查意见和财务顾问核查意见 [4]

增持计划概况 - 成都银行实际控制人成都市国资委控制的两家企业（成都产业资本集团和成都欣天颐）计划自2025年4月9日起6个月内增持公司A股股份，增持价格上限为17.59元/股 [1] - 拟增持股份数量合计不超过79,588,706股（占总股本1.878%），不低于39,794,353股（占总股本0.939%） [1][3] - 截至公告日增持计划期限过半，因股价持续超过上限尚未实施增持 [1][3] 股东持股结构 - 增持主体及成都市国资委控制的其他股东合计持有成都银行1,272,731,998股，占总股本30.03% [2] - 成都产业资本集团和成都欣天颐在公告前12个月内曾增持5,180,000股（占当时总股本0.13%） [2] 增持计划实施条件 - 增持将通过集中竞价等合法合规方式进行，使用自有资金 [3] - 成都市国资委承诺增持期间不减持所持股份 [4] - 增持不会导致公司控股股东及实际控制人变化 [4] 监管合规性 - 增持计划符合《证券法》《上市公司收购管理办法》等法规要求 [4] - 成都市国资委控制企业增持比例将合计不超过2%（当前持股30%-50%区间） [4]

增持计划基本情况 - 中国五矿基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，计划自2025年4月9日起6个月内增持公司A股股票 [1] - 增持方式包括但不限于大宗交易和集中竞价交易 [1] - 计划增持股份总数量不少于21,16629万股 [1] 增持计划进展情况 - 截至公告披露日，增持计划实施时间过半，中国五矿通过集中竞价交易累计增持400万股，占公司总股本008% [2] - 中国五矿当前持股数量为1,342,755,099股，持股比例2538% [2] - 本次增持计划尚未实施完毕，中国五矿将继续按照计划增持公司股份 [2] 其他相关说明 - 增持计划符合《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及规范性文件的规定 [2] - 本次增持不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [2] - 若公司发生派发新股或配股等除权除息事项，中国五矿将调整增持计划并及时履行信息披露义务 [2]

股东增持计划基本情况 - 股东陈松辉计划自2025年4月8日起6个月内通过集中竞价或大宗交易等方式增持公司股份，数量不低于1,398,000股且不超过2,793,310股 [2] - 增持计划不设定价格区间，将根据市场趋势和股价波动择机实施 [2] - 增持动机基于对公司未来发展前景的信心及投资价值的认可 [2] 增持计划实施进展 - 截至公告日，增持计划实施期限已过半，累计增持1,537,600股，占总股本0.5505% [3] - 累计增持金额达1,660.68万元（含交易费用），已超过计划最低增持股数 [3] - 增持后陈松辉持股比例从8.7854%上升至9.3359%，持股数从24,540,417股增至26,078,017股 [3] 增持计划后续安排 - 增持计划实施期限尚未届满，后续是否继续增持将结合资本市场及自身实际情况决定 [3] - 公司将严格履行信息披露义务，确保增持行为符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引》等规定 [4]

机构调研 - 近30天机构调研数前二十热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等[5][18] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，为冰轮环境、博实结等[5][18] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年大幅增长[5][18] 股东增持 - 2025.6.30 - 2025.7.4，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有2家，为人福医药和苏州银行[7][23] - 2025.1.1 - 2025.7.4，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家，其中19家增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%[8][24] 公司回购 - 2025.6.30 - 2025.7.4，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有78家，部分公司预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%[8][28] - 2025.1.1 - 2025.7.4，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有345家，93家预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%，部分处于董事会预案阶段[8][30] 机构资金流向 - 2025.6.30 - 2025.7.4，房地产、钢铁等行业获机构资金净流入[39] - 2025.6.4 - 2025.7.4，电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入[40] 投资建议 - 关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光[45] - 关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源等公司[45] - 关注评级机构家数＞10家、回购比例大及处于董事会预案阶段的相关上市公司[47] 风险提示 - 市场短期波动风险，上市公司业绩不及预期风险[12]

报告核心观点 报告对2025年6月30日至7月4日机构调研、股东增持与公司回购情况进行梳理，给出投资建议，还分析了机构资金流向 [2][22][27]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等 [2][8] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有冰轮环境、博实结等5家 [2][8] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年实现较大增长 [2][8] A股上市公司重要股东增持情况 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年6月30日至7月4日，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有人福医药和苏州银行 [3][12] 年初至2025/07/04部分上市公司重要股东增持情况 - 2025年1月1日至7月4日，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家 [3][13] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共19家，建议关注新集能源、隧道股份等 [3][13] A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2025年6月30日至7月4日，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共78家 [3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有厦门象屿、华发股份等 [3][16] 2025年部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至7月4日，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共345家 [3][18] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等 [3][18] 机构资金流向 - 本周（2025/06/30 - 2025/07/04），房地产、钢铁等行业获机构资金净流入 [22] - 近30天（2025/06/04 - 2025/07/04），电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入 [24] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光 [27] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等 [27] - 公司回购：关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等 [28]

香港立业集团增持民生银行 - 香港立业集团6月末以5 23亿港元增持民生银行H股1 99亿股 每股均价2 624港元 持股比例升至4 945% 距离举牌线仅差0 055个百分点 [1][4] - 过去18个月内持续增持 持股比例从2023年三季度的3 37%升至2024年一季度的4 49% 股东排名从第七跃居第四 [4] - 民生银行股价从2024年9月的2 43港元/股低点涨至5港元/股附近 但立业集团始终未减持 [4] 增持动机分析 - 民生银行原股东"泛海系"和"东方系"式微 东方集团持股降至2 92% 泛海集团仅持1股 贷款余额分别减少19亿元和维持184 84亿元 [8] - 民生银行市净率仅0 355 显著低于招商银行的1 13倍 2024年营收1362 9亿元同比下降3 21% 净利润322 96亿元同比下降9 85% [9] - 香港中央结算和大家人寿合计持股超35% 立业集团作为新势力可能谋求更大话语权 [9] 立业集团背景与资金压力 - 立业集团由深圳前首富林立持股99 99% 控股华林证券 参股微众银行 曾是中国平安十大股东 [5] - 同步布局中集集团 以23 84亿元受让5 1%股份 每股价格8 67元 [11] - 质押比例高企：民生银行60%持股（12 29亿股）被质押 华林证券22 67%股份（6 12亿股）被质押 2024年以来质押操作达21次 [11]

控股股东增持情况 - 皖能资本(控股股东一致行动人)于2025年6月13日至7月3日通过集中竞价增持公司A股5,947,930股(占总股本0.26%)，累计增持比例触及总股本1%整数倍 [1] - 增持后控股股东及一致行动人合计持股从56.74%提升至57.00%，其中皖能资本首次持股达0.26% [1] - 本次增持使用自有资金，通过证券交易所集中交易完成，未涉及大宗交易或其他方式 [1] 增持计划细节 - 增持计划尚未完成，皖能资本将继续实施，计划在2025年6月13日起3个月内增持金额7,500万至15,000万元人民币 [2] - 增持不设价格区间，方式包括但不限于集中竞价和大宗交易 [2] - 增持目的基于对公司发展前景的信心及中长期投资价值认可，旨在增强投资者信心 [2] 股东权益变动数据 - 能源集团作为控股股东持股保持54.93%不变，其全资子公司皖能物资公司持股1.81%未变动 [1] - 本次增持前后无限售条件股份占比从56.74%升至57.00%，未涉及有限售条件股份变动 [1][2] - 股东承诺增持期间及法定期限内不减持股份，并遵守证券交易相关法规 [2]