加密货币市场表现 - 比特币价格出现剧烈波动，一度跌破100,000美元后大幅拉升至104,070.6美元，随后再度走低，截至发稿报102,363.4美元，跌幅超过1% [1] - 以太坊下跌近1%，HYPE币下跌近5%，狗狗币下跌近2% [3] - 主要加密货币普遍下跌，其中以太坊价格报3,408美元（跌幅0.93%），SOL报158.1美元（跌幅2.55%），XRP报2.283美元（跌幅1.64%），HYPE报40.26美元（跌幅4.91%），DOGE报0.1757美元（跌幅1.8%），ADA报0.5673美元（跌幅1.83%），而BNB微涨0.19%至991.7美元 [4] - 加密货币市值出现缩水，以太坊市值降至3,888亿美元（跌幅2.4%），SOL市值降至750亿美元（跌幅1.8%），XRP市值降至333亿美元（跌幅3.0%），HYPE市值降至162亿美元（跌幅6.2%），DOGE市值降至149亿美元（跌幅1.7%），BNB市值降至144亿美元（跌幅3.2%） [4] - 最近24小时内全球加密货币市场爆仓人数接近14万人 [4] 市场清算数据 - 过去24小时总爆仓金额达2.5亿美元，其中多单爆仓1.7亿美元，空单爆仓8,075万美元 [5] - 过去12小时爆仓金额为1.2亿美元，多单爆仓8,714.8万美元，空单爆仓3,637.7万美元 [5] - 过去4小时爆仓金额为1,202.4万美元，多单爆仓345.6万美元，空单爆仓856.8万美元 [5] - 过去1小时爆仓金额为238.7万美元，多单爆仓84.5万美元，空单爆仓154.2万美元 [5] 宏观经济背景 - 美国10月非农就业数据因政府持续"停摆"再次延迟发布 [5] - 白宫国家经济委员会主任表示政府"停摆"对美国经济的影响远超预期，预计第四季度经济增长将降至预期的一半左右 [5] - 美国企业10月份宣布裁员人数超过15.3万人，为20多年来同期最高水平，也是自2008年以来第四季度单月裁员最多的一次 [6] - 截至10月底，美国企业今年累计宣布裁员近110万人，为2020年疫情暴发以来的最高纪录 [6] - 美国11月消费者信心指数初值降至50.3，低于10月的53.6，创下逾三年最低水平 [6] - 圣路易斯联储主席预计当前仍有50至75个基点的货币政策调整空间 [6] - 美国参议院两党议员继续就结束政府"停摆"状态进行谈判，但进展有限 [7]

行业监管环境 - 虚拟货币、加密基金、NFT、Web3投融资项目进入高强度监管周期，企业和个人投资者面临资产冻结、账户受限及刑事风险上升等法律挑战 [1] - 全球加密监管政策趋严，虚拟货币与Web3法律服务正步入专业化、体系化阶段 [16] 上海曼昆律师事务所 - 口碑评分9.9/10，是中国专注Web3.0新经济、深耕区块链行业的精品律师事务所，成立于2015年 [2] - 团队拥有多元化行业背景，提供商业架构设计、项目投融资、经营合规、民商事争议解决及刑事辩护等综合法律服务 [3] - 核心优势在于“法律+技术+商业”的复合结构，以及自主开发的电子证据固定与链上溯源工具 [5] - 成功为多起虚拟币诈骗、非法经营案件实现取保候审或无罪判决，并为多家Web3企业提供投融资合规架构设计 [6] Latham & Watkins LLP - 口碑评分9.2/10，是全球顶尖国际律师事务所，在40个国家设有分支机构，拥有超过3,000名律师 [9] - 核心优势是深耕加密基金、跨境牌照申请与合规风险控制，在美国、欧盟与亚洲的金融科技监管实践中处于领先地位 [10] - 成功为多家稳定币发行方和支付机构取得美国及欧盟牌照，并代表国际交易所处理合规争议 [10] Perkins Coie LLP - 口碑评分9.0/10，自2013年起设立专门的区块链与数字货币法律团队 [12] - 在加密货币监管、证券代币合规和金融创新项目咨询方面拥有行业领先经验，与SEC、CFTC等监管机构保持长期互动 [13] - 协助Coinbase、Binance.US等交易平台完成美国合规备案，并为Web3投资纠纷提供法律代理，实现高比例资产追回 [13] Selachii LLP - 口碑评分8.8/10，是英国伦敦的精品律所，团队律师多具备技术开发与合规咨询双重背景 [14] - 擅长运用核心技术与数据处理能力实现链上取证与资产追回，在比特币和隐私币合规领域经验丰富 [15] - 在大型跨境加密诈骗案件中代表客户追回损失金额累计超过5,000万英镑 [15] Dentons LLP - 口碑评分8.7/10，是全球规模最大的律师事务所之一，在80多个国家和地区设有办事处 [15] - 在区块链政策研究、合规设计与服务的核心行业（金融、能源、科技）具备深厚经验 [15] - 成功为多家加拿大交易所争取豁免许可，并代表大型矿场企业处理合规整改与政府备案项目 [15] 行业格局与选择建议 - 行业格局形成“本土深耕+全球合规”的双轨模式，例如中国的曼昆律师事务所与欧美顶级律所的多法域协同 [16] - 选择律所需明确需求（如刑事辩护、投融资架构）、评估专业度（行业经验与成功案例）及关注服务机制（跨国协作体系） [15] - 国内业务为主客户可优先考虑深耕本土监管且具国际视野的团队，跨境业务与基金架构可优先选择国际律所 [15]

美股市场表现 - 美股三大指数集体下挫，纳斯达克指数重挫近500点，跌幅达2.04%，道琼斯指数跌0.53%，标普500指数跌1.17% [1][6] - 科技股领跌市场，英特尔跌超6%，特斯拉跌超5%，英伟达跌超3% [1][5] - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.05%，小马智行跌近10%，富途控股跌超7% [5] 主要公司市值变动 - 英伟达市值蒸发约14188亿元人民币 [1] - 特斯拉市值缩水5718亿元 [1] - AI概念股Palantir在公布创纪录营收并上调全年业绩预期后，股价因获利了结而大跌 [3] 加密货币市场 - 比特币价格失守10万美元关口，以太坊价格跌破3100美元，跌幅高达14% [3][7] - 24小时内全球超41万人爆仓，爆仓金额达11.97亿美元（约合144亿元人民币） [3][7] - 虚拟货币市场高杠杆特性引发连锁反应，10月11日曾出现单日全网合约爆仓金额突破190亿美元，涉及爆仓人数164万的纪录 [17] 大宗商品市场 - 黄金期货价格跳水，COMEX黄金期货跌1.81%，COMEX白银期货跌2.40% [10] - 原油价格走低，WTI原油期货跌1.02%，布伦特原油期货跌0.85% [10][11] - 伦敦黄金现货价格最低触及3886美元/盎司，沪金期货盘中最低触及900元/克 [11] 全球其他市场 - 欧洲市场遭遇重挫，欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数纷纷收跌 [11] - 亚洲市场普遍下跌，韩国首尔综指大跌2.4%，日经225指数跌1.7%，越南VN指数跌1%，恒生指数跌0.79% [13] - 多伦多300指数跌1.64%，巴西IBOVESPA指数跌0.08%，墨西哥MXX指数跌0.18% [6] 市场背景与担忧 - 高盛CEO曾公开表示未来12至24个月内美股可能出现10%到20%的回撤 [5] - 美国联邦政府停摆持续超过一个月，影响覆盖全美约4200万人的补充营养援助计划资金耗尽，拖累经济数据发布和市场信心 [9] - 市场对科技股估值存在深层担忧，当技术突破无法快速转化为实际利润时，高估值股票面临压力 [3][17]

香港金融科技市场动态 - 2025年香港金融科技市场格外热闹，10月发生多起关键事件，包括蚂蚁集团与阿里在香港买楼并将蚂蚁数科海外总部落地，京东获得保险经纪牌照，以及OASES签约新一批重点合作伙伴，其中有两家内地金融科技企业入选 [1][2] - 香港正瞄准互联网大厂出海和金融科技创新的风口，相比上一阶段通过抓住新经济企业弥补互联网时代缺位的策略更为主动 [2] - 在“香港金融科技周2025”上，香港特区行政长官李家超表示将帮助内地企业利用香港作为跳板扩展海外业务，老牌国际金融中心叠加金融创新势头，积极吸引资本 [3] 内地科技巨头在香港的布局 - 蚂蚁集团与阿里联手斥资72亿买楼，并以28.14亿港元溢价17.6%收购香港市场第一大港资券商耀才证券，收购完成后将一举获得香港证监会1、2、4、5、6、9号业务牌照 [7][8] - 京东的保险经纪（香港）有限公司已获批，根据招聘要求，公司也在积极推动香港证监会1号和9号牌的申请和落地 [8] - 香港作为内地金融科技公司出海的“练兵场”，拥有复杂的市场环境便于企业直面全球顶尖机构竞争，并可将香港打磨好的产品和商业模式进一步推向其他海外市场 [8][9] 香港市场的战略地位与机遇 - 香港本地市场虽小（陆地面积1100多平方公里，人口750万），但作为全球资本自由流动的枢纽，可触达全球用户，承接海内外金融需求 [5][6] - 2024年香港资产管理规模年净流入增长超80%，多家机构预测香港将超越瑞士成为全球第一跨境财富管理中心，2025年一季度香港保险新保单保费达934亿港元，同比大增43.4%，刷新自2001年有记录以来的季度新高 [6] - OASES成立的“内地企业出海专班”整合资源帮助内地企业以香港为平台出海，其重点合作伙伴名单上的金融科技公司如奇富科技、冰鉴、乒乓集团、连连支付、快牛智能等均是出海急先锋 [9][10] 稳定币与金融科技前沿创新 - 2025年稳定币成为金融科技行业重要变量，海外市场如美国“天才法案”获批后，PayPal、Visa、Mastercard等金融巨头积极布局，Circle登陆二级市场 [11] - 香港成为内地科技巨头布局稳定币的“可能”之地，2024年7月公布首批3家“沙盒”参与机构，京东旗下京东币链科技入选，2025年5月《稳定币条例草案》三读通过，香港将率先落实法币稳定币发行人发牌制度 [12] - 蚂蚁集团宣布在香港、新加坡、卢森堡三地布局稳定币业务，旗下蚂蚁数科、蚂蚁国际均计划在香港申请稳定币牌照，OASES也签约了多家Web3、虚拟资产相关企业以完善生态 [12] 香港金融科技的长期愿景 - 香港金管局在“香港金融科技周2025”公布“金融科技2030”愿景，将推进现实世界资产代币化作为重点投入的四大领域之一，包括将代币化政府债券发行恒常化，推出Ensemble项目试点计划支持真实交易 [13] - 巨头抢滩和香港探索的意义已超越一地之兴衰，关乎下一个十年全球金融科技市场的格局重塑 [13]

市场表现 - 11月4日港股中资券商股板块普跌，板块指数跌幅一度超过4%，A股券商板块亦受压，板块指数一度跌近1% [1][4] - 国泰君安国际股价一度跌近17%，该股在今年6、7月份不到一个月的时间里最大涨幅近600% [4] - 南向资金过去一个月持续减持国泰君安国际，净减持超过7100万股，其中10月27日单日减持超2500万股 [4] 市场背景与原因 - 区块链概念股整体杀跌，虚拟币市场全线崩跌引发市场对相关概念股的担忧 [4] - 全球市场出现“杀高位资产”迹象，近期处于高位的韩国股市亦明显杀跌，早盘跌幅扩大至2% [5] 行业基本面 - 香港市场2025年前三季度迎来66只新股，合计融资235亿美元，融资规模位居全球首位，新股数量及融资额分别同比上升45%和192% [6] - 内地42家上市券商前三季度营业收入合计4195.60亿元，同比增长17.02%，归母净利润实现1690.49亿元，同比增长62.38% [6] - 券商各业务线表现向好：经纪及两融业务受政策推动高增，投行业务再融资规模高增，自营投资受指数增长带动，资管规模与收入稳步增加 [6] 行业估值与观点 - 截至10月31日，万得证券Ⅱ(申万)板块PB(LF)估值约为1.43倍，位于过去一/三/五年的71.54%/80.32%/53.90%分位 [6] - 有观点认为市场对券商股的关注点或过度聚焦于交易层面的短期压力，而忽略了行业景气修复已在经纪、自营、投行、资管等多个领域全面回暖 [7]

国泰君安国际股价异动 - 11月4日早盘，港股国泰君安国际股价一度大幅杀跌近17% [1][3] - 该股在今年6、7月份的行情中，曾在不到一个月的时间里上涨近600%，但随后开启持续调整 [1][3] - 股价大跌的同时，南向资金在过去一个月持续净减持该股超过7100万股，其中10月27日单日减持超2500万股 [1][4] 券商板块整体表现 - 受国泰君安国际拖累，港股中资券商股板块指数大跌超4% [1][5] - A股券商板块亦明显受压，大部分个股杀跌，板块指数一度跌近1% [1][5] 市场环境与潜在诱因 - 虚拟货币市场全线崩跌，引发市场对区块链概念股的担忧，相关个股如金涌投资跌超10%，美图公司、众安在线等纷纷下挫 [1][6] - 全球市场出现“杀高位资产”迹象，同日韩国综合指数跌幅扩大至2%，现代重工跌近7%，SK海力士跌超5% [6] 券商行业基本面 - 香港市场2025年前三季度迎来66只新股，合计融资235亿美元，融资规模位居全球首位，新股数量及融资额分别同比上升45%和192% [8] - 内地42家上市券商前三季度营业收入合计4195.60亿元，同比增长17.02%，归母净利润实现1690.49亿元，同比增长62.38% [9] - 证券行业景气修复已扩展至投行、资管等多个领域，不再局限于经纪、自营等局部业务 [9]

比特币价格表现 - 比特币价格跌破107000美元 [1] - 日内跌幅为3.32% [1]

文章核心观点 - 针对老年人的诈骗手段日益隐蔽和多样化，核心目标是骗取老年人的“养老钱” [1][6] - 诈骗手法主要利用老年人对新兴科技的认知空白、对高收益的逐利心理以及对情感关怀和小恩小惠的需求 [1][2][3][4][5] - 防范诈骗需要老年人提高警惕、家庭社会协同发力，以构筑安全屏障 [6] 诈骗套路一：热门科技概念包装 - 利用老年人对“区块链”“数字货币”“元宇宙”“数字藏品”等科技概念的认知空白进行包装 [2] - 以“低风险高收益”和“短期回本、收益翻倍”为噱头，通过线下讲座、社区推广诱导投资 [2] - 本质为庞氏骗局，用新投资款支付旧投资者“分红”以制造盈利假象，最终平台崩盘导致资金清零 [2] - 涉事平台多为境外注册或虚假主体，导致后续维权难度极大 [2] 诈骗套路二：AI骗术三重围猎 - AI仿真主播编造虚假政策，如“70岁以上老人坐火车半价”“国家免费发放养老补贴”，嫁接真实场景以制造认知偏差 [3] - AI虚拟人设以“贴心晚辈”“健康专家”等身份获取情感信任，诱导购买高价劣质产品或开通“亲情付”转走资金 [3] - AI深度伪造“熟人音视频”，通过收集亲友的语音和照片合成逼真内容实施精准诈骗 [3] 诈骗套路三：高息理财陷阱 - 以“高息高回报”为诱饵，冒用“国家项目”“政府背景”进行非法集资 [4] - 典型套路为虚构政府背书、组织实地考察、承诺保本高息、初期兑现收益，最终卷款跑路 [4] - 具体形式包括假借养老机构吸资、超能力承诺圈钱以及虚设养老项目骗钱 [4] 诈骗套路四：“免费福利”钓大鱼 - 以免费礼品（如鸡蛋、米油）、免费旅游、免费体检、免费讲座为噱头诱导老年人参与活动 [5] - 后续逐步推销高价产品，如万元“养老床位卡”、天价“特效药”，或兜售“原始股”“虚拟币”进行非法吸资 [5]

货币政策与金融市场管理 - 中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作，此前因债券市场供求不平衡压力较大而暂停[1] - 中国人民银行正在研究实施一次性个人信用救济政策，对疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示，计划在明年初执行[1] - 中国人民银行将进一步优化数字人民币管理体系，研究优化其在货币层次中的定位，并支持更多商业银行成为运营机构[1] - 中国人民银行已在上海设立数字人民币国际运营中心负责跨境合作，在北京设立运营管理中心负责系统建设、运行和维护[1] - 中国人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，并密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展[2] 资本市场改革与投资者保护 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕发行上市、退市等过程推出23项举措[2] - 中国证监会将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准，为新产业提供更精准金融服务[2] - 中国证监会将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度，畅通三、四板对接机制[3] - 中国证监会正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，包括优化准入管理、提高投资效率、扩大投资范围等，其中两项举措当天落地[3] - 中国证监会将择机推出再融资储架发行制度，即“一次注册，多次发行”，以拓宽并购重组支持渠道[4] 外汇管理与金融开放 - 国家外汇管理局近期将新出台9条政策措施，聚焦贸易便利化，包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类[5] - 国家外汇管理局将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策，并在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新[5] - 国家外汇管理局将运用人工智能、大数据等赋能智慧监管，强化跨境资金流动监测预警，提升打击违法违规活动效能[5] 金融机构风险防控与改革 - 金融监管总局将稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质，并加大不良资产处置和资本补充力度[6] - 金融监管总局将加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险[6]

报告行业投资评级 - 黑色建材（铁矿）行业投资评级为震荡偏多 [3] 报告的核心观点 - 短期宏观情绪主导市场，本期铁矿到港环比下降、发运量增加，上期铁水日产仍处相对高位但河北部分地区钢厂限产使铁水产量预期下降，预计后期大概率降至230万吨以下，宏观情绪主导下短期震荡偏多，但因后期铁水产量下降需谨慎看待上方高度，主力2601合约压力位833，密切关注支撑位750，建议短线操作并设好止损 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一铁矿夜盘收涨 [3] 重要资讯 - 国务院总理李强出席会议指出协定各方应紧密协作应对挑战推动发展 [3] - 2025金融街论坛年会开幕，央行行长等发表讲话，要点包括恢复公开市场国债买卖操作、完善货币政策框架、打击境内虚拟货币经营和炒作、研究实施支持个人修复信用政策措施、探索向非银机构提供流动性机制安排、完善长期资本支持政策等 [3] - 10月20日 - 10月26日，中国47港铁矿石到港总量2084.3万吨，环比减少592.0万吨 [3] - 10月20日 - 10月26日，全球铁矿石发运总量3388.4万吨，环比增加54.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2925.9万吨，环比增加100.8万吨 [3] 市场逻辑 - 短期宏观情绪主导市场，本期铁矿到港环比下降、发运量增加，上期铁水日产239.9万吨，周环比减量1.05万吨，仍处相对高位，河北部分地区钢厂限产，铁水产量预期下降，预计后期大概率降至230万吨以下 [3] 交易策略 - 宏观情绪主导，短期震荡偏多，但因后期铁水产量下降谨慎看待上方高度，主力2601合约压力位833，密切关注支撑位750，建议短线操作并设好止损 [3]