事件概述 - 西南区域合资及收购资产落地 王登健将其持有的重庆永茂泰39%股权转让给百誉登科技 10%股权转让给百誉登新能源 股权转让完成后上海永茂泰持有51%股权 百誉登科技持有39%股权 百誉登新能源持有10%股权 [1] - 机器人相关公司成立 上海永茂泰机器人科技有限公司和上海永茂泰传感技术有限公司成立 注册资本均为7500万元 由永茂泰全资持股 [1] 业务拓展与战略布局 - 合资及收购资产落地将加快西南区域汽车及机器人零部件业务拓展 有利于打造新的利润增长点 [2] - 合资对象百誉登科技等深耕西南区域汽车产业链市场多年 与西南区域头部汽车厂商深度合作 拥有丰富客户及渠道资源 [2] - 合作有效整合公司与合作方在生产技术 上下游渠道等方面优势 提升市场竞争力和盈利能力 [2] 机器人领域进展 - 公司重点突出机器人领域 积极参与机器人产品同步研发 拓展机器人客户与产品 [3] - 获得国内知名机器人企业关于躯干 关节 上下肢 头部等多款产品订单 并顺利完成交样 [3] - 与多家机器人主机及零部件供应商共同研发铝 镁合金结构件及关键零部件 [3] - 成立永茂泰机器人技术研究院 搭建先进研发平台 快速响应市场需求 加速新技术新产品孵化 [3] 镁合金领域进展 - 积极拓展镁合金客户和产品 获得国内知名汽车和机车主机厂关于电机 减速箱 逆变器 三电系统等多款产品定点 [3] - 消费电子领域获得全球知名电子产品制造龙头企业关于笔记本上盖 下盖及后壳等多款产品定点 [3] - 随着项目推进和市场份额扩大 公司有望在机器人和镁合金领域占据更重要地位 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为54.50亿元 74.17亿元 100.29亿元 同比增长32.93% 36.09% 35.23% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.84亿元 1.13亿元 1.58亿元 同比增长122.87% 34.65% 40.12% [4] - 对应EPS分别为0.25元/股 0.34元/股 0.48元/股 对应PE分别为58.45倍 43.41倍 30.98倍 [4]

核心财务表现 - 1H25收入20.96亿元同比-2.5% 归母净利润2.01亿元同比-24.2% 扣非归母净利润1.77亿元同比-25.7% [1] - 2Q25收入10.5亿元同环比+3.9%/+0.3% 归母净利润1.05亿元同环比-2.4%/+9.8% 扣非归母净利润0.96亿元同环比-0.6%/+17.6% [1] - 业绩表现符合预期 [2] 业务发展动态 - 特斯拉销量波动拖累收入 但比亚迪/理想/极氪/零跑/小米等新势力客户放量推动客户多元化 [3] - 储能业务表现亮眼 1H25营收约3亿元同比高增 已与多家全球知名储能集成商达成合作 [3] - 墨西哥工厂2025年6月投产 泰国工厂2025年7月动工 部署汽车及机器人铝镁合金零件 [5] - 机器人业务取得进展 获海内外客户定点 聚焦关节壳体/躯干结构件研发 [5] - 镁合金产品成功导入车端项目 与国外主机厂推动三电壳体/变速箱壳体应用 机器人领域获头部项目定点 [5] 盈利能力分析 - 2Q25毛利率22.7%同环比+1.1/+1.9ppt 净利率10.0%同环比-0.6/+0.9ppt 因产品结构改善及降本措施 [4] - 2Q25期间费用率8.5%同环比-2.8/-2.7ppt 财务费用同环比-3.0/-3.1ppt 汇兑收益增厚利润约2660万元 [4] - 2Q25计提资产减值损失约1270万元 因7月注销铝瓶业务 [4] 未来展望 - 3Q进入行业旺季 业绩有望逐季改善 [3] - 铝瓶业务关闭及理想纯电车型量产带动湖州工厂放量 下半年盈利能力将明显改善 [4] - 2025年盈利预测下调5.0%至5.0亿元 2026年维持6.4亿元预测 [6]

国际投行看多中国资产 - 高盛5月连续两次上调中国股指目标点位 瑞银预判全球资金净流入中国股市 野村将中国股票评级调升至"战术性超配" [1] - 港股作为中国资产估值洼地 前五个月南向资金净买入6107.39亿元 超过2024年全年80% 高盛将2025年南向资金流预测从750亿美元上调至1100亿美元 [1] 力劲科技财务表现 - 公司实现营业收入58.2亿港元 下半年环比提升24.5% 毛利16亿港元 毛利率较去年持平 [2] - 东南亚市场表现亮眼 越南 印尼销售收入同比显著增长54% 39% [3] 压铸机业务 - 2024-2025财年压铸机业务营收38.7亿港元 下半年营收22.4亿港元 环比增长38.3% 利润环比提升80.9个百分点 [4] - 公司实现1.6万吨超大型智能压铸单元技术突破 与德系主机厂 新能源主机厂等达成战略合作 [5] - 压铸工艺在新能源汽车领域应用范围扩大 涉及减震塔 副车架 电池托盘等核心部件 [7] - 低空飞行器 人形机器人带来新应用场景 预计2030年人形机器人市场规模7500亿元 2035年低空飞行器市场规模5700亿元 [8] 注塑机业务 - 注塑机业务营收17.6亿港元 同比增长23.3% [10] - 民用品 家电 包装 玩具等行业收入同比分别增长62% 47% 41% 57% [13] - 高端机型表现突出 POTENZA系列产能提升35% ELS400电动高速薄壁包装机效率提升20% 能耗降低20% [13] - 2024年 2025年一季度国内注塑机出口金额分别同比增长22% 27% [14] 新材料技术布局 - 公司自主研发TPI半固态镁合金成型技术 获2024年度国际镁协会"工艺卓越奖" [16] - 推出Micro Super Giga三大产品系列 覆盖500-7000吨压铸需求 已实现国内外销售 [17] - 镁铝比价下探至0.75以下 镁合金在汽车内饰 底盘压铸等领域应用前景广阔 [15] 全球化战略 - 公司在全球60多个地区建立销售及服务中心 提供24小时即时响应服务 [18] - 海外市场需求攀升 2029年全球注塑机市场规模预计达201亿美元 [13]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月6日下午1:00至2:00在上证路演中心网站召开2024年度及2025年一季度业绩暨现金分红说明会 [1] - 公司董事长兼总经理徐宏、独立董事周栋、财务总监范玥、董事会秘书王光普出席并与投资者互动交流 [1] 财务表现 - 2024年营收同比增长15.93%，2025年一季度营收同比增长45.89% [2] - 2024年毛利率下滑主要由于汽车行业竞争加剧导致产品售价降低及海外运输成本增长 [2] - 2025年一季度营业收入及净利润较上年同期均有较大幅度增长 [2] 业绩增长因素 - 公司拥有废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链 [2] - 通过拓市场、抢订单，持续优化产品与客户结构实现主营产品及营业收入稳步增长 [2] - 未来新客户、新产品放量及新应用领域（机器人、镁合金等）拓展将推动业绩增长 [2] 新业务布局 - 2025年定位为关键一年，布局铝合金在机器人领域应用 [2] - 2025年3月成立镁合金事业部，已与多家客户开展镁合金产品同步设计与开发 [2] - 预计2025年下半年完成镁合金产品试制 [2] 未来发展策略 - 巩固汽车用铸造再生铝合金和汽车铝合金零部件市场份额及盈利能力 [3] - 加大对机器人及镁合金等领域的开发力度，谋求新的利润增长点 [3] - 在汽车及机器人行业大发展的背景下，公司主营产品具有广阔市场前景 [3]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入41亿元，同比增长15.93%，归属于上市公司股东的净利润3750.96万元，同比增长21.35% [1] - 主营产品产销量、营业收入创历史新高，净利润逆势增长 [1] - 2024年销售铝合金产品约23.41万吨，同比增长23.66%，销售零部件产品约2568.03万件，同比增长1.62% [1] 业务结构 - 铝合金液销量占铝合金业务比例提升至57.18% [1] - 新能源汽车零部件收入占零部件板块收入比例提升至35.57%，国际客户收入占比达22.08% [1] - 2024年研发投入1.01亿元，同比增长9.62%，新增授权专利20项（发明专利9项、实用新型专利11项），在审专利申请27项 [4] 战略合作与产能扩张 - 与拓普集团签订年纲领采购量15万吨的《铝液供应合作协议》，一期6.5万吨产能已于2024年3月建设完成 [2] - 子公司广德新材料一期3.6万吨铝合金产能、上海零部件4万吨铝合金产能建成并实现销售 [2] - 安徽环保铝危废处置产能充分利用，安徽运输铝合金液及铝危废运输车增至8辆 [2] 新业务布局 - 积极布局机器人领域铝合金零部件，与客户同步开发相关产品 [2] - 2024年3月成立镁合金事业部，与多家客户开展镁合金产品同步设计与开发，预计2024年下半年完成试制 [2] - 计划2025年进军机器人及镁合金行业，重点开发机器人、新能源电驱、电控系统及车身、底盘结构件核心零部件 [3] 国际化与研发方向 - 2024年多次考察欧美、东南亚市场，决定在印度尼西亚投资建设汽车零部件制造基地 [3] - 研发重点包括镁合金及免热处理铝合金材料，加快技术成果转化并申请专利 [3] - 已提交在审专利申请中，一体化压铸铝合金材料成型工艺1项，新能源汽车三电相关零部件工艺5项，铝灰渣处置工艺4项 [4]