LOF套利热潮的兴起与市场表现 - 近期微信、小红书、抖音等社交平台出现大量LOF（上市开放式基金）套利宣传，引发热潮，甚至出现16只LOF集体涨停的罕见景象[1] - 套利热潮始于国投白银LOF，其作为全市场唯一主投白银期货的公募基金，在2025年末至2026年初因全球贵金属行情火热，场内价格大幅飙升，溢价率一度突破60%[2] - 在国投白银LOF暂停申购后，原油LOF接棒成为市场新宠，受国际油价走高影响，多只原油LOF场内价格大涨，溢价率纷纷超过20%[2] 核心套利逻辑与操作 - LOF套利的核心逻辑在于赚取场内交易价格与场外基金净值之间的价差[3] - 操作模式为投资者在场外按基金净值申购，待份额确认并转托管至场内后，以更高的交易价格卖出[3] - 社交媒体对套利操作的宣传推波助澜，让不少人认为这是稳赚不赔的机会[3] 监管层的风险警示与应对措施 - 面对持续升温的交易情绪，监管层迅速启动风险预警机制，通过必要的监管措施向市场发出警示[1] - 2月1日晚间，国投白银LOF、广发石油LOF、华安石油基金LOF、宏利聚利债券LOF等多只LOF产品集体发布公告，宣布将于2月2日开市起至上午10:30停牌一小时[1] - 公告明确表示，若2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金管理人有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施[1] LOF套利交易中潜藏的主要风险 - 套利存在时间差风险，LOF套利通常有T+2的时滞，跨境产品时滞更长，市场行情可能在两三天内发生变化，导致溢价率快速回落[4] - 存在显著的流动性风险，不少LOF产品场内成交额较低，例如1月29日有产品全天仅成交1.54万元便封死涨停，炒作退潮时可能瞬间跌停导致无法卖出[4] - 部分LOF的溢价缺乏底层资产逻辑支撑，在资源类LOF赚钱效应带动下，一些缺乏逻辑的LOF跟风上涨，形成无厘头溢价，盲目追逐可能导致惨重损失[4] 对投资者的分析与建议 - 分析人士强调，监管层的停牌措施是必要的风险提示，旨在防止中小投资者因盲目追高而遭受重大损失[5] - 套利交易本质上是一种对时效性和流动性要求极高的专业操作，“低门槛”并不代表“低风险”[5] - 在当前市场情绪亢奋的环境下，投资者应保持理性，回归投资本源，警惕社交媒体上的“暴利”神话，以及潜在的流动性枯竭与价格回归风险[5]

LOF套利热潮现象 - 近期社交媒体上出现大量关于LOF套利的宣传内容 如“100元就能购买”等口号 引发广泛关注 [3] - 日前16只LOF产品出现集体涨停的罕见景象 LOF成为投资者眼中的“香饽饽” [3] - 财经“大V”纷纷下场推出“保姆级”套利教程 从开户到卖出每一步拆解明白 直播演示动辄获得上千条点赞评论 [4] LOF套利热潮的起因与发展 - 热潮的起点普遍认为是国投白银LOF的走红 2025年末至2026年初全球贵金属行情火热 [4] - 作为全市场唯一主投白银期货的公募基金 国投白银LOF凭借稀缺性 场内价格大幅飙升 溢价率一度突破60% [4] - 在国投白银LOF暂停申购后 原油LOF接棒成为新宠 受国际油价走高影响 多只原油LOF场内价格大涨 溢价率纷纷超过20% [4] LOF套利的操作逻辑与参与者心态 - LOF套利的核心逻辑是赚取场内外价差 投资者在场外按基金净值申购 转托管至场内后以更高的交易价格卖出 [4] - 有投资者通过社交媒体攻略参与 不到一个月在某LOF产品上实现翻倍收益 参与者普遍存在“赚点饭钱”的心态 [5] LOF套利存在的风险与陷阱 - LOF套利存在时间差风险 存在T+2的时滞 跨境产品时滞长达T+3 市场行情可能在两三天内变化导致溢价率快速回落 [6] - 流动性风险是更大隐患 不少LOF产品场内成交额较低 例如1月29日有产品仅成交1.54万元便封死涨停 炒作退潮时可能瞬间跌停导致无法卖出 [7] - 部分LOF的溢价缺乏底层资产逻辑支撑 在赚钱效应带动下出现无厘头溢价 投资者盲目追逐高溢价标的可能遭受损失 [7] 社交媒体对投资生态的影响 - 社交媒体时代的投资新生态中 网络“意见领袖”的推荐成为投资者的“风向标” [7] - 这一现象容易催生盲目跟风的“羊群效应” 投资者可能忽略背后潜藏的“被带货”风险 [7] 基金管理人的风险应对措施 - 2月1日晚间 国投白银LOF、广发石油LOF等多只LOF产品集体发布公告 基金将于2月2日开市后停牌一小时至10:30复牌 [3] - 公告称若2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落 有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险 [3]

市场现象 - 近期社交媒体上出现大量关于LOF套利的宣传，如“100元就能购买，一顿火锅钱到手”，推动LOF产品成为投资者眼中的“香饽饽”[1] - 2025年末至2026年初，全球贵金属行情火热，作为全市场唯一主投白银期货的公募基金，国投白银LOF凭借稀缺性，场内价格大幅飙升，溢价率一度突破60%[2] - 受国际油价走高影响，多只原油LOF场内价格大涨，溢价率纷纷超过20%，市场再度掀起套利热潮[2] - 2026年2月1日晚间，国投白银LOF、广发石油LOF、华安石油基金LOF、宏利聚利债券LOF等多只LOF产品集体发布公告，称基金将于2月2日开市后停牌一小时至10:30复牌[1] 套利逻辑与参与者 - LOF套利的核心逻辑是赚取场内外价差，投资者在场外按基金净值申购，转托管至场内后，以更高的交易价格卖出[2] - 社交媒体上的财经“大V”纷纷下场，推出“保姆级”套利教程，从开户、场外申购到转托管、场内卖出，每一步都详细拆解，相关内容动辄获得上千条点赞评论[2] - 有投资者受社交媒体攻略吸引参与套利，不到一个月在某LOF产品上实现翻倍收益，并认为虽然有限购，但“赚点饭钱还是很香的”[3] 潜在风险与挑战 - LOF套利存在时间差风险，存在T+2的时滞，跨境产品的时滞更是长达T+3，从场外申购到场内卖出的几天里，市场行情变化可能导致溢价率快速回落，加上手续费，投资者可能出现亏损[4] - 流动性风险是更大隐患，不少LOF产品的场内成交额较低，例如1月29日有产品仅成交1.54万元便封死涨停，这意味着炒作退潮时也可能瞬间跌停，投资者可能无法卖出[4] - 部分LOF的溢价缺乏底层资产逻辑支撑，在资源类LOF赚钱效应带动下，一些缺乏逻辑支撑的LOF跟风上涨，出现无厘头溢价，投资者若盲目追逐高溢价标的存在损失风险[4] - 社交媒体时代，网络“意见领袖”的推荐成为投资者的“风向标”，容易催生盲目跟风的“羊群效应”，投资者可能忽略背后潜藏的“被带货”风险[4]

LOF套利热潮现象 - 近期LOF市场出现罕见热潮，社交媒体上涌现大量套利教程与讨论，投资者争相参与[1] - 2026年1月29日出现16只LOF集体涨停的罕见行情，LOF从原本小众的投资品种成为市场焦点[2] - 套利热潮中，投资者普遍抱有“赚点零花钱”的“小确幸”心态，参与金额有限但热情高涨[11] 套利机制与直接诱因 - LOF套利主要指利用基金场内交易价格溢价，在场外按净值申购后转到场内卖出，赚取价差[3] - 套利持续火热的主因是基金长期存在高溢价，截至1月30日，溢价率超过10%的LOF产品仍有8只[3] - 国际原油、白银等大宗商品价格走强，带动资源类LOF表现强势，场内价格屡创新高，溢价率持续飙升[3] 催化事件与产品轮动 - 国投白银LOF的走红是此轮套利热潮的起点，其作为全市场唯一主要投资白银期货的公募产品，凭借稀缺性成为焦点[5] - 受白银行情带动及场外申购限制，国投白银LOF场内价格飙升，溢价率一度超过60%，套利空间凸显[6] - 在国投白银LOF暂停申购后，原油LOF接棒崛起，受国际油价走高影响，易方达原油LOF、南方原油LOF等多只产品溢价率攀升[6] - 2026年1月29日收盘，多只原油LOF集体涨停，多只基金溢价率超过20%，进一步放大赚钱效应[6] 市场与机制因素 - LOF产品存在额度限制，原油LOF涉及QDII额度，白银LOF等资源类产品投向期货也有持仓额度限制，导致基金规模无法无限扩张[8] - 基金公司通过暂停申购、大幅下调申购限额（有的降至单日2元）来控制规模，场外申购通道收紧[4][8] - 场外申购受限导致资金无法大量入场套利以平抑溢价，同时想布局相关资产的投资者转向场内，进一步推高场内价格，使溢价率居高不下[8] - LOF产品流动性普遍较弱，2024年全年无新发LOF基金，2022年至2025年新成立LOF产品不足10只，供需两端需求不大[10] - 不少LOF产品没有专门的流动性服务商，这也是溢价迟迟难以平复的重要原因[11] 社交媒体与投资者行为 - 社交媒体KOL（财经大V）效应凸显，通过短视频、图文、直播等形式大力推荐LOF品种，分享“保姆级”套利教程，相关教程动辄收获上千点赞评论[1][2][7] - KOL凭借“专业人设”向粉丝传递“低风险、高收益”套利理念，分享收益截图，刺激粉丝聚焦少数高溢价LOF品种[7] - 投资者决策逻辑发生变化，许多投资者并非基于产品了解，而是听从KOL推荐盲目跟风，形成羊群效应[12] - 信息在社交媒体时代快速传播，打破了时空限制，加速了热潮的形成[12] 套利操作特征与潜在问题 - LOF套利存在T+2（跨境产品T+3）的时滞，市场行情若在几天内变化导致溢价率快速回落，叠加手续费，套利可能无法获利[9] - LOF流动性弱，少量成交额即可导致价格大幅波动，例如1月29日有LOF产品仅成交1.54万元便涨停，炒作退潮时同样可能因少量成交跌停，带来流动性风险[9] - 在资源类LOF带动下，一些并无底层资产上涨逻辑的LOF也出现溢价甚至涨停，产品良莠不齐[9]

LOF套利热潮的市场表现 - 近期LOF市场出现罕见的集体涨停现象，1月29日有16只LOF集体涨停，市场关注度急剧上升 [1] - 社交媒体上关于LOF套利的讨论激增，投资者分享收益截图和操作教程，形成一股套利热潮 [1] - 多只LOF产品因套利资金涌入而采取限购或停牌措施，例如国投白银LOF和南方原油LOF于1月30日全天停牌，部分原油LOF申购限额甚至降至单日2元 [3] - 截至1月30日，LOF溢价率超过10%的产品仍多达8只（不含当天停牌LOF） [2] LOF套利热潮的驱动因素 - 产品稀缺性与大宗商品行情是核心驱动，国投白银LOF作为全市场唯一主要投资白银期货的公募产品，因白银价格飙升，其溢价率一度超过60% [3][4] - 原油LOF接棒成为新焦点，受国际原油价格走高影响，多只原油LOF场内价格大涨，1月29日多只产品集体涨停，溢价率超过20% [4] - 社交媒体KOL（意见领袖）效应显著，财经大V通过教程、直播等方式推广LOF套利，传递“低风险、高收益”理念，吸引大量粉丝跟风参与 [1][2][4][5] - 特殊的市场机制阻碍了溢价平抑，原油LOF等跨境产品受QDII额度限制，白银LOF等资源类产品受期货持仓额度限制，导致场外申购通道收紧，资金无法通过套利平抑溢价，反而推高了场内价格 [5] LOF套利热潮中的投资者行为与市场特征 - 投资者心态呈现追求“小确幸”的特点，参与套利多为“赚点零花钱”，单次申购金额小（如100元、200元），对亏损承受力较强 [7] - 社交媒体时代的信息传播加剧了羊群效应，许多投资者决策基于KOL推荐而非产品了解，形成盲目跟风 [8] - LOF市场流动性普遍较弱，例如1月29日有LOF产品仅成交1.54万元便拉至涨停，同样也存在因少量成交砸至跌停的流动性风险 [6] - 套利操作存在时滞风险，LOF套利通常有T+2（跨境产品T+3）的时滞，市场行情若在期间发生较大变化可能导致套利失败 [6] LOF产品与行业现状 - LOF产品近年来发行遇冷，2024年全年无一家基金公司新发LOF基金，2022年至2025年新成立的LOF产品不足10只，基金公司布局动力不足 [7] - 行业在流动性建设上存在不足，不少LOF产品没有专门的流动性服务商来支撑场内交易流动性 [7] - 此次热潮中，一些并无底层资产上涨逻辑的LOF也出现溢价甚至涨停，产品质量良莠不齐 [6]

LOF套利热潮现象 - 近期社交媒体上出现大量关于LOF套利的宣传，声称低门槛高收益，引发广泛关注 [1] - 2025年末至2026年初，16只LOF产品出现集体涨停的罕见景象，使其成为投资热点 [1][2] - 财经“大V”纷纷推出详细套利教程并直播演示，相关内容获得上千条点赞评论，推动了热潮 [2] LOF套利的核心逻辑与演变 - LOF套利的核心是赚取场内外价差：投资者在场外按基金净值申购，转托管至场内后以更高的交易价格卖出 [2] - 热潮始于国投白银LOF，作为全市场唯一主投白银期货的公募基金，其场内价格因稀缺性大幅飙升，溢价率一度突破60% [2] - 在国投白银LOF暂停申购后，原油LOF接棒成为新宠，受国际油价走高影响，多只原油LOF溢价率纷纷超过20% [2] 套利操作与投资者行为 - 套利操作步骤包括开户、场外申购、转托管、场内卖出 [2] - 有投资者通过参与LOF套利，在不到一个月的时间内实现了在某产品上的翻倍收益 [3] - 许多参与者抱有“赚点饭钱”的心态，尽管存在限购，申购金额不多 [3] 套利背后的风险与挑战 - LOF套利存在时间差风险，存在T+2的时滞，跨境产品时滞长达T+3，期间市场行情变化可能导致溢价率回落，叠加手续费后可能亏损 [4] - 流动性风险显著，部分LOF产品场内成交额极低，例如1月29日有产品仅成交1.54万元便封死涨停，炒作退潮时可能出现无法卖出的跌停 [4] - 部分LOF的溢价缺乏底层资产逻辑支撑，在赚钱效应带动下出现无厘头上涨，盲目追逐高溢价标的可能导致损失 [4] 市场反应与监管警示 - 2月1日晚间，国投白银LOF、广发石油LOF等多只LOF产品集体公告，将于2月2日开市后停牌一小时，若溢价未有效回落，有权申请盘中临时停牌等措施警示风险 [1] - 业内人士指出，LOF套利并非“躺赢捡钱”，普通投资者需理性看待高溢价率，警惕流动性风险 [1] 社交媒体对投资生态的影响 - 社交媒体时代的投资新生态显现，网络“意见领袖”的推荐成为投资者的“风向标” [4] - 这一现象容易催生盲目跟风的“羊群效应”，投资者可能忽略背后潜藏的“被带货”风险 [4]

白银期货市场剧烈波动事件复盘 - 美国COMEX白银期货价格在短时间内从最高点121.785美元/盎司暴跌至最低74美元/盎司，累计跌幅达39.2% [4] - 市场波动剧烈，导致部分高杠杆投资者账户资产大幅缩水，例如有投资者账户从11万美元锐减至3.4万美元，并被强制平仓 [4] - 此次行情由国内资金炒作带动，导致国内外白银价差显著扩大，境内白银价格一度比境外高出20% [4][5] 境内外白银套利策略与风险 - 一种常见的套利策略是在境外做多白银期货（如COMEX SI合约，每手1000盎司），同时在境内做空白银期货（如上期所AG合约，每手15千克），通过数量换算实现基本平衡，以赚取价差回归的收益 [4] - 当境内白银价格较境外溢价达到10%时，部分套利者开始建立仓位，并在价差扩大至13%时追加仓位，但价差扩大至20%时风险已极高 [5] - 该策略在极端行情下面临巨大风险，一位套利者因境外账户被强平，单组仓位综合亏损约8万元人民币，但得益于境内头寸盈利及后续跌停预期，预计实际亏损可减半至约4万元 [6] - 套利策略本身风险可控，但叠加杠杆后风险呈几何倍数放大，可能导致重大损失 [6] LOF基金在极端行情下的交易与估值问题 - 当国内白银期货封死跌停时，挂钩白银的LOF基金（如国投LOF）可能面临无法在二级市场平仓卖出的流动性风险 [1] - 有观点指出，基金公司或可通过下调基金持仓的公允价值（例如按两到三个跌停板估值）来应对，可能导致单日净值下跌20%-30% [1] - 由于存在T+2的交收时间差，LOF套利者在市场急跌时可能面临套利失败的风险 [14] 市场溢价与投资行为反思 - 高溢价的LOF产品（如溢价超过30%）存在价格向净值回归的风险，在市场转向时可能导致投资者亏损 [11] - 在连续跌停预期下，对于高溢价LOF产品，立即赎回可能并非最优选择，因为赎回即承担了全部溢价损失；等待白银价格反弹及溢价率回落至约20%时，跌停板可能打开，提供更好的退出机会 [8] - 盲目追高、不熟悉交易规则是导致亏损的主要原因 [12] - 市场过热时，任何脱离基本面的炒作最终都将面临价格清算 [14] 投资者情绪与市场教训总结 - 市场上涨时会出现各种看涨理由（如现货不足、逼空、美元信用问题等），但价格崩溃后这些叙事迅速被证伪，投资者应更相信常识而非市场狂热时的言论 [7] - 杠杆是一把双刃剑，能在放大收益的同时也放大风险，高杠杆投机者在市场突变时极易引发爆仓 [6][11] - 资本市场充满假象，成功的投资在于认清假象并提前布局与退出 [10] - 此次事件与历史上的“原油宝”负油价事件类似，都揭示了金融产品在极端情形下可能出现的规则风险和巨大亏损 [7]

LOF产品近期市场现象 - 近期LOF产品市场交易异常活跃，多个交易日出现批量涨停现象，例如1月30日有4只LOF涨停，溢价率超过10%的LOF多达8只，而1月29日更有16只LOF涨停，刷新近期纪录 [1] - 伴随交易价格大幅上涨，多家在管基金公司密集发布了停牌和限购公告 [1] LOF产品基本定义与特点 - LOF全称为上市开放式基金，兼具开放式基金与股票的交易特性，投资者既可以通过场外渠道按基金净值申购赎回，也可以通过证券交易所在场内实时买卖 [2] - 与ETF相比，LOF在申赎机制、产品类型、套利时效和信息披露方面存在差异 [3][4][5] - 在申赎方面，LOF通常采用现金申赎，资金门槛较低，而ETF主要采用一篮子股票申赎，门槛通常为1百万份起步 [3] - 在产品类型上，LOF包含主动投资型和指数投资型产品，而ETF仅有指数投资型产品 [3] - 在套利投资上，LOF套利存在T+2或T+3的时滞，而ETF套利可当日完成 [4] - 在信息披露上，LOF持仓通常按季度定期披露，ETF则每日披露持仓，透明度更高 [5] LOF近期大涨与高溢价原因分析 - 近期涨停的LOF产品多为主投大宗商品的产品，如投向白银、黄金、原油等资源品的基金 [6] - 上涨原因之一是近期黄金、白银价格屡创新高，市场对资源品投资热情高涨 [6] - 原因之二是多只LOF产品场外申购受到严格限制，例如国投白银LOF已暂停申购，多只原油LOF申购上限仅为100元，甚至有石油基金LOF限购上限只有2元，这迫使大量资金转向场内交易，从而推高了场内价格和溢价率 [6] - 原因之三是LOF产品规模普遍较小，场内流动性不足，少量资金即可推动价格涨停，例如1月29日有LOF全天成交额仅1.54万元，但场内交易价格出现涨停 [6] 基金限购与溢价难以平复的原因 - 以原油LOF和白银LOF为例，原油LOF多为跨境投资产品，受QDII额度限制，当额度告急时无法接受大量新资金申购 [7] - 以白银LOF为代表的资源类LOF，很多投资于期货市场，其持仓的期货额度也有限制，这决定了基金规模无法无限扩张 [7] LOF套利的潜在问题 - LOF产品的套利存在T+2或T+3的时滞，这意味着申购后需要2到3天才能在场内卖出以完成套利 [9] - 套利期间若市场行情发生较大变化，溢价率快速回落，叠加套利过程需要支付一系列手续费，套利操作很可能失败 [9] 投资者应对建议 - 普通投资者需坚守理性，拒绝盲目跟风，不被涨停行情诱惑，不盲目追高高溢价的LOF产品，尤其是短期炒作迹象明显的产品 [11] - 应分清投资与投机，若进行长期配置，可选择在场外按净值申购，避开在场内高溢价买入，并仅使用闲置资金参与，避免使用杠杆 [11] - 应优先关注产品的投资逻辑，选择底层资产清晰、场内流动性较好的LOF产品，并结合自身风险承受能力进行选择 [11]

白银市场热度与投资工具 - 白银市场处于牛市，现货价格突破91美元/盎司创历史新高，伦敦金站上4600美元形成助攻 [3] - 白银价格异动引发资本市场高度关注，国投白银LOF在21天内价格翻倍，溢价率一度飙升至60% [3] - 对于普通投资者而言，直接交易白银期货门槛高，实物白银流动性弱，白银LOF（上市型开放式基金）提供了更灵活便捷的参与方式 [3] 白银LOF产品现状 - 市场存在多只商品类LOF产品，其中白银LOF（代码161226）溢价率高达15%，并实施限购（限身份证100） [2] - 其他高关注度商品LOF包括标普科技（溢价3.3%）、嘉实原油（溢价2.4%）、南方原油（溢价2.5%）和易方达原油（溢价2.5%），均设有不同形式的限购措施 [2] LOF套利策略与市场关注 - 白银LOF不仅是投资白银资产的工具，其溢价与折价机制为专业投资者提供了套利机会，部分投资者通过套利获得丰厚收益 [3] - 套利操作也存在风险，例如T+2交易机制和溢价收敛风险，有投资者因追高而被套 [3] - 市场对白银及LOF套利话题需求高涨，相关历史文章总计约239篇，其中2025年9月、10月、12月是发文高峰期，涉及白银LOF套利的文章分别为16篇、17篇和29篇 [6] 白银投资的多维度分析 - 白银投资的价值不仅在于价格涨跌，还涉及LOF套利策略、资产配置逻辑以及白银自身的供需基本面等多重因素 [3] - 有汇总资料将白银LOF套利从基础逻辑、实操技巧到风险规避和行情解读进行了系统梳理，旨在帮助投资者理解白银投资的底层逻辑 [6]

国投白银LOF近期市场表现与价格波动 - 国投白银LOF在二级市场于12月22日至24日连续3个交易日涨停，交易价格一度较其净值高出近70% [2] - 随后在12月25日、26日连续2个交易日跌停，溢价迅速回落至不到30% [2] - 截至12月30日收盘，该基金跌6.53%，最新净值2.377元，成交额16.6亿元，净值溢价率收窄至11.61% [3] - 今年以来，该基金累计涨幅超过170% [3] LOF基金套利机制与操作 - LOF基金允许投资者通过一级市场申购赎回，也可在二级市场像股票一样买卖，并通过转托管机制连接两个市场 [5] - 套利空间来自场内价格与场外净值的溢价，操作方式为场外按净值申购份额，转至场内后高价卖出赚取差价 [6] - 社交媒体流传的套利教程步骤为：在券商软件“场内基金”申购，T+2日份额确认，随后在交易时间以市价卖出 [9] 套利收益与资金行为 - 在溢价率高达68%时，一个账户一天场外申购500元，理论收益可达340元 [9] - 有投资者分享，单个账户每天申购500元，即便按最低价卖出，一周累计收益960元，收益率达38.4% [3][11] - 由于此前每日场内申购限额为500元（后调整为100元），无法满足资金需求，导致溢价持续多日 [7] - 套利资金集体抛售是导致基金价格在涨停后急转直下的原因之一 [2] 产品特性与市场背景 - 国投白银LOF是市场上唯一主要投资于国内白银期货主力合约的场内基金 [2][4] - 2023年下半年以来白银价格强势上涨，年内白银期货主力合约涨幅超过140% [4] - 该基金设计的初衷是提供长期配置白银资产的工具，而非用于二级市场投机 [14] 价格剧烈波动与极端行情 - 12月29日，该基金行情极端，开盘一字跌停后又直线拉升接近涨停，午盘涨幅达8.8%，下午收盘涨幅收窄至不到1% [13] - 同日，现货白银价格高台跳水，单日跌幅超过10% [13] - 12月30日复牌后，国投白银LOF再次跌停，随后快速反弹 [12] 高溢价买入的潜在风险 - 高溢价买入不仅支付了高昂的“情绪溢价”，也承担了净值下跌的风险 [14] - 一旦市场转向，投资者可能面临“净值下跌 + 溢价收敛”的双重损失 [14] - 举例：若在场内以12月24日高点2.83元买入，假设净值下跌且溢价率回落，单周浮亏可能超过26% [15] - 场外申购后需等待2个交易日才能转到场内卖出，此时间差内市场可能发生重大变化 [12]