财务表现 - 2025年中报营业总收入9203.33万元 同比下降12.23% [1] - 归母净利润5785.95万元 同比增长10.64% [1] - 第二季度营业总收入4144.55万元 同比下降9.75% [1] - 第二季度归母净利润4104.72万元 同比大幅上升156.65% [1] 盈利能力指标 - 毛利率88.26% 同比减少2.61个百分点 [1] - 净利率62.82% 同比增长26.07% [1] - 去年净利率达68.25% 显示产品或服务附加值极高 [2] - 每股收益0.15元 同比增长7.14% [1] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3995.23万元 [1] - 三费占营收比例43.41% 同比增长18.61% [1] 资本效率 - 去年ROIC为5.64% 资本回报率一般 [2] - 近10年中位数ROIC为6.13% 投资回报较弱 [2] - 2023年ROIC仅0.38% 投资回报表现一般 [2] 资产质量 - 每股净资产6.2元 同比增长3.12% [1] - 每股经营性现金流0.02元 同比减少23.68% [1] - 现金资产状况非常健康 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.44亿元 同比增长4.63% 第二季度单季度营收5.23亿元 同比增长3.69% [1] - 归母净利润1.42亿元 同比大幅增长93.12% 第二季度单季度归母净利润9244.96万元 同比激增634.23% [1] - 毛利率从去年同期1.16%提升至4.94% 同比增幅达324.77% 净利率从22.61%提升至68.06% 同比增幅201.06% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润1.13亿元 同比增长74.3% 每股收益0.05元 同比增长93% [1] - 三费占营收比54.76% 同比下降3.32% 成本控制效果显著 [1] - 每股经营性现金流0.67元 同比增长52.66% 现金流生成能力增强 [1] 资产负债结构 - 货币资金139.93亿元 较去年同期100.92亿元增长38.66% 现金储备充裕 [1] - 有息负债43.49亿元 较去年同期69.82亿元大幅下降37.71% 债务结构明显优化 [1] - 应收账款13.09亿元 同比增长17.11% 增速高于营收增速 [1] 投资回报表现 - 去年ROIC仅0.57% 资本回报率偏弱 近10年中位数ROIC为2.4% 投资回报表现一般 [1] - 历史净利率24.17% 显示产品附加值较高 但生意模式存在脆弱性 上市以来27份年报中出现3次亏损 [1] 机构持仓情况 - 宏利稳定混合基金新进持股57.69万股 成为最大持仓基金 该基金规模1.85亿元 近一年上涨31.58% [3] - 前海开源中证500等权ETF新进持股1.33万股 博时中证油气资源ETF持有0.29万股 [3] 分析师预期与风险关注点 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩3.46亿元 每股收益0.12元 [2] - 货币资金/流动负债比例为83.72% 经营性现金流/流动负债近三年均值仅6.64% 需关注现金流状况 [2] - 应收账款/利润比率达1198.65% 应收账款回收风险需重点关注 [2]

财务表现 - 营业总收入7.93亿元 同比上升22.46% [1] - 归母净利润1023.65万元 同比上升127.2% [1] - 第二季度营业总收入4.43亿元 同比上升19.69% [1] - 第二季度归母净利润-626.08万元 同比上升78.22% [1] 盈利能力 - 毛利率13.19% 同比增幅8.46% [1] - 净利率1.35% 同比增幅123.13% [1] - 扣非净利润-1696.71万元 同比改善71% [1] - 每股收益0.01元 同比增127.14% [1] 成本控制 - 三费总额7277.72万元 占营收比9.18% [1] - 三费占营收比同比下降30.64% [1] - 有息负债1.95亿元 同比下降10.99% [1] 资产质量 - 货币资金3.77亿元 同比增长50.93% [1] - 应收账款3.77亿元 同比增长18.05% [1] - 每股净资产0.84元 同比下降9.82% [1] - 每股经营性现金流0.0元 同比增105.14% [1] 历史表现 - 近10年中位数ROIC为-5.63% [1] - 2018年ROIC低至-65.46% [1] - 上市15年来亏损年份达6次 [1] - 净利率历史中位水平为负值 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入571.93亿元，同比下降1.93% [1] - 归母净利润45.79亿元，同比上升47.35% [1] - 第二季度营业总收入269.87亿元，同比下降2.14%，归母净利润23.41亿元，同比上升31.78% [1] - 毛利率18.55%，同比增20.2%，净利率10.61%，同比增44.34% [1] - 三费占营收比5.76%，同比减7.92% [1] - 每股收益0.21元，同比增65.67%，每股经营性现金流0.84元，同比增39.83% [1] - 扣非净利润44.89亿元，同比增43.92% [1] 资产负债状况 - 货币资金96.73亿元，同比下降11.58% [1] - 应收账款218.6亿元，同比增9.47% [1] - 有息负债1857.24亿元，同比增2.5% [1] - 货币资金/流动负债比例为12.97% [3] - 有息资产负债率达55.78% [3] - 应收账款/利润比例达485.11% [3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为4.61%，资本回报率不强 [3] - 2024年净利率5.55%，产品或服务附加值一般 [3] - 近10年中位数ROIC为4.15%，最差年份2021年ROIC为-2.16% [3] - 上市以来18份年报中亏损3次，生意模式较脆弱 [3] 机构持仓与分析师预期 - 明星基金经理杨金金加仓并持有公司股票，其管理总规模89.63亿元 [4] - 交银趋势混合A持有5727.87万股并增仓，规模38.22亿元，近一年上涨29.47% [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩62.1亿元，每股收益均值0.33元 [3] 商业模式与资本结构 - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 每股净资产1.8元，同比增12.12% [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入10.88亿元，同比增长27.09% [1] - 归母净利润1442.8万元，同比增长56.61% [1] - 第二季度营业总收入5.95亿元，同比增长32.28% [1] - 第二季度归母净利润942.23万元，同比增长7.7% [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.22%，同比提升15.5个百分点 [1] - 净利率0.93%，同比大幅提升499.81% [1] - 每股收益0.02元，同比增长56.13% [1] - 去年净利率为-47.08%，显示盈利能力显著改善 [2] 成本控制效率 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元 [1] - 三费占营收比15.73%，同比下降11.73% [1] - 财务费用状况需关注，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.18元，同比改善85.45% [1] - 货币资金/流动负债比例为41.17% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-7.63% [2] - 现金资产状况非常健康 [2] 资产负债结构 - 有息资产负债率达40.91% [2] - 每股净资产5.66元，同比下降24.73% [1] - 存货/营收比例高达393.59% [2] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数12.94%，投资回报一般 [2] - 2024年ROIC为-13.79%，为历史最差表现 [2] - 上市以来33份年报中出现3次亏损，生意模式较脆弱 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.53亿元，同比增长3.59% [1] - 归母净利润1.06亿元，同比增长24.37%，但第二季度单季净利润5194.52万元同比下降5.07% [1] - 扣非净利润8280.32万元，同比增长29.14% [1] - 毛利率38.94%，同比下降3.61个百分点，净利率13.63%，同比上升6.84个百分点 [1] 资产与负债状况 - 货币资金9.64亿元，同比下降7.29% [1] - 应收账款6.17亿元，同比大幅增长52.83% [1] - 有息负债33.61亿元，同比增长17.06%，有息资产负债率达33.98% [1][3] - 每股净资产5.4元，同比下降19.52% [1] 现金流与收益质量 - 每股经营性现金流0.21元，同比大幅下降43.05% [1] - 每股收益0.19元，同比下降20.83% [1] - 货币资金对流动负债覆盖率为41.16%，现金流状况需关注 [3] - 应收账款规模为利润的286.47%，应收账款回收风险较高 [3] 盈利能力与投资回报 - 2024年ROIC为5.66%，资本回报率处于一般水平 [3] - 近10年ROIC中位数为5.92%，投资回报表现较弱 [3] - 2015年最低ROIC为2.06%，历史投资回报表现一般 [3] - 净利率12.3%，产品附加值较高但盈利能力稳定性不足 [3] 运营模式与资本结构 - 业绩主要依赖资本开支和营销驱动 [3] - 三费占营收比22.42%，同比下降2.81个百分点，费用控制有所改善 [1] - 资本支出项目效益需重点关注，可能面临资金压力 [3] - 商业模式对资本依赖度较高，需持续关注资金使用效率 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.74亿元 同比增长72.39% 其中第二季度收入2.13亿元 同比增长115.13% [1] - 归母净利润1.15亿元 同比增长284.04% 第二季度净利润6154.99万元 同比增长1592.0% [1] - 扣非净利润1.19亿元 同比增长132.79% [1] - 毛利率62.31% 同比提升4.63个百分点 净利率30.68% 同比提升117.2% [1] - 三费占营收比14.49% 同比下降5.87% 每股收益0.18元 同比增长350% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金4.52亿元 同比增长8.86% 现金资产状况非常健康 [1][4] - 应收账款8485.84万元 同比大幅增长584.53% 应收账款利润比达1540.79% [1][5] - 每股经营性现金流0.14元 同比增长1179.49% 但近三年经营性现金流均值流动负债比为负11.49% [1][5] - 有息负债1.63亿元 同比增长16.66% 每股净资产3.93元 同比增长3.35% [1] 业务运营与战略 - 公司集中资源聚焦矿业主业发展 全力拓展砂石销售渠道 调整销售模式 [6] - 加快推进年产350万吨砂石综合利用生产线项目满产销售 打造新利润增长点 [6] - 大顶铁矿露天开采项目2024年12月底采出新矿 为铁精粉生产提供原材料保障 [6] - 积极处置"怡景花园"等抵债资产 跟进诉讼项目进展 最大限度降低损失 [6] 历史业绩表现 - 2024年ROIC为0.34% 资本回报率表现一般 净利率仅1.07% [3] - 近10年ROIC中位数为6.89% 投资回报相对较弱 2024年为历史最低水平 [3] - 历史上财报表现相对良好 但近期财务费用状况需关注 经营活动现金流净额均值为负 [3][5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.13亿元 同比增长10.72% [1] - 归母净利润863.42万元 同比增长128.99% [1] - 第二季度营业总收入8055.36万元 同比下降40.86% [1] - 第二季度归母净利润-6189.59万元 同比下降60.1% [1] - 毛利率25.87% 同比提升101.25个百分点 [1] - 净利率2.36% 同比提升130.13个百分点 [1] - 每股收益0.02元 同比增长129.04% [1] 成本结构 - 三费总额8820.58万元 占营收比重21.36% 同比增长9.1% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较高 [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.35元 同比增长90.86% [1] - 每股净资产1.45元 同比下降22.17% [1] - 货币资金/流动负债比例为95.59% 需关注现金流状况 [2] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为3.39% 投资回报一般 [2] - 2018年ROIC为-34.18% 为历史最低水平 [2] - 上市8份年报中亏损年份达6次 [2] - 去年净利率为-29.61% 产品附加值不高 [2] 投资价值评估 - 历史财报表现非常一般 投资回报水平较差 [2] - 若无借壳上市等因素 价值投资者通常不关注此类公司 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.65亿元 同比下降10.26% [1] - 归母净利润3494.27万元 同比下降37.91% [1] - 第二季度营业总收入4.31亿元 同比下降9.01% [1] - 第二季度归母净利润2624.43万元 同比下降34.59% [1] - 扣非净利润3553.52万元 同比下降34.04% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.03% 同比微增0.32个百分点 [1] - 净利率4.61% 同比下降30.55% [1] - 每股收益0.22元 同比下降38.89% [1] - 历史净利率中位数水平为5.95% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.43亿元 占营收比例18.67% [1] - 三费占营收比较去年同期上升13.71% [1] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] 资产质量与现金流 - 货币资金2.97亿元 同比增长21.33% [1] - 应收账款9962.54万元 同比下降16.20% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达96.93% [1][3] - 每股经营性现金流0.48元 同比大幅增长171.42% [1] - 有息负债7003.3万元 同比激增224.57% [1] 资本回报水平 - 去年ROIC为6.54% 资本回报率一般 [1] - 近10年中位数ROIC为11.24% [1] - 2018年最低ROIC为4.92% [1] - 每股净资产9.44元 同比增长4.05% [1]

财务表现 - 营业总收入2.6亿元 同比增长6.87% [1] - 归母净利润5111.19万元 同比下降12.12% [1] - 第二季度营收1.41亿元 同比微增0.22% [1] - 第二季度净利润2495.95万元 同比下降29.42% [1] 盈利能力指标 - 毛利率32.89% 同比下降1.39个百分点 [1] - 净利率19.68% 同比下降17.76% [1] - 扣非净利润5019.01万元 同比下降6.24% [1] - 每股收益0.36元 同比下降12.2% [1] 成本费用结构 - 三费总额2679.8万元 占营收比10.32% [1] - 三费占比同比上升32.65% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计显著增长 [1] 资产负债状况 - 货币资金1.61亿元 同比下降40.88% [1] - 应收账款1733.43万元 同比大幅增长49% [1] - 有息负债2.63亿元 同比激增453.77% [1] - 每股净资产8.24元 同比增长5.87% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.19元 同比下降7.75% [1] - 货币资金对流动负债覆盖率仅为42.89% [2] 投资回报水平 - 去年ROIC为6.75% 资本回报率一般 [1] - 去年净利率18.43% 产品附加值较高 [1] - 历史中位数ROIC达19.2% 投资回报良好 [1] - 2023年ROIC为6.65% 回报水平处于低位 [1]