（来源：紫金天风期货研究所） 来源：紫金天风期货研究所 【20251219】铁矿年报：故事重点或在供给端 行情回顾 观点小结 供应 静态测算，25年1-11月中国进口铁矿呈现先减后增态势，同比增加876万吨（1.5%）至11.4亿吨， 全年或将达到12.49亿吨以上。澳巴地区矿山新增产能在四季度发运量上提现，预计2026年进口量继续 小幅增长1.1%。 2025年国内铁矿石累计产量预计达到2.95亿吨同比下滑0.71%，4季度安全环保压力减轻，产量回升，26 年国产精粉预计同比增+2%。 铁矿石定价基准由62%铁品位下降至61%，定价体系或将调整。 2026年总供给同比增加1.3%至15.44亿吨。 需求 国内：25年房地产降幅减缓，基建同比正增长，制造业持续向好；测算铁矿全年需求量14.98亿 吨，同比增5997万吨(+4.23%)，预计26年铁矿全年需求保持平稳，变化较小。 海外：预计2026年海外主流铁矿进口国家的生铁产量略有下滑，印度、美国钢铁需求则持续向好。 库存 25年12月初45港库存1.54亿吨，25年矿山产能前期增幅缓慢，四季度开始放量；但需求增长韧性十 足，铁水呈现"淡季不淡"的特征，随着 ...

资料显示，大中矿业股份有限公司位于内蒙古自治区包头市黄河大街55号，成立日期1999年10月29日， 上市日期2021年5月10日，公司主营业务涉及铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加 工销售。主营业务收入构成为：铁精粉71.07%，球团20.48%，硫酸4.58%，砂石2.73%，其他0.81%，锌 精粉0.32%，锂矿石0.02%。 从基金十大重仓股角度 12月19日，大中矿业涨5.46%，截至发稿，报28.80元/股，成交11.63亿元，换手率3.26%，总市值441.53 亿元。 博时裕益混合A（000219）基金经理为王冠桥。 截至发稿，王冠桥累计任职时间2年150天，现任基金资产总规模1.28亿元，任职期间最佳基金回报 49.62%， 任职期间最差基金回报10.86%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，博时基金旗下1只基金重仓大中矿业。博时裕益混合A（000219）三季度持有股数29.69万 股，占基 ...

金岭矿业今年以来股价涨51.01%，近5个交易日涨0.45%，近20日涨0.22%，近60日涨4.18%。 今年以来金岭矿业已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为7月14日，当日龙虎榜净买入-6121.71万 元；买入总计4347.92万元 ，占总成交额比5.59%；卖出总计1.05亿元 ，占总成交额比13.45%。 资料显示，山东金岭矿业股份有限公司位于山东省淄博市张店区中埠镇，成立日期1996年9月28日，上 市日期1996年11月28日，公司主营业务涉及铁矿石开采,铁精粉、铜精粉、钴精粉、球团矿的生产、销 售及机械加工与销售。主营业务收入构成为：铁精粉76.99%，球团9.03%，其他(补充)8.46%，铜精粉 5.10%，机械加工0.41%。 金岭矿业所属申万行业为：钢铁-冶钢原料-铁矿石。所属概念板块包括：钒电池、国资改革、小盘、融 资融券、小金属等。 12月19日，金岭矿业盘中上涨2.05%，截至13:02，报8.97元/股，成交2835.00万元，换手率0.54%，总市 值53.40亿元。 资金流向方面，主力资金净流入187.05万元，特大单买入180.72万元，占比6.37%，卖出0.00元 ...

数据显示，博时基金旗下1只基金重仓大中矿业。博时裕益混合A（000219）三季度持有股数29.69万 股，占基金净值比例为2.95%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约43.94万元。 博时裕益混合A（000219）成立日期2013年7月29日，最新规模1.28亿。今年以来收益31.24%，同类排 名2459/8098；近一年收益30.33%，同类排名2388/8067；成立以来收益273%。 博时裕益混合A（000219）基金经理为王冠桥。 12月19日，大中矿业跌5.42%，截至发稿，报25.83元/股，成交3.65亿元，换手率1.05%，总市值395.99 亿元。 截至发稿，王冠桥累计任职时间2年150天，现任基金资产总规模1.28亿元，任职期间最佳基金回报 49.62%， 任职期间最差基金回报10.86%。 资料显示，大中矿业股份有限公司位于内蒙古自治区包头市黄河大街55号，成立日期1999年10月29日， 上市日期2021年5月10日，公司主营业务涉及铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加 工销售。主营业务收入构成为：铁精粉71.07%，球团20.48%，硫酸4.58%，砂石2. ...

12月18日晚间，西部矿业(601168)发布公告，公司子公司格尔木西矿资源开发有限公司（下称"格尔木 西矿资源"）它温查汉西C5异常区铁多金属矿近日取得青海省自然资源厅颁发的《中华人民共和国采矿 许可证》，公司表示，本次获得该矿采矿许可证是公司锚定铁资源板块可持续发展的基础，为后续整 合、打造铁资源板块提供资源储备。 因此，叠加本次取得它温查汉西C5异常区铁多金属矿采矿许可证，以上铁矿布局在2026年加快投产步 伐，让公司向打造千万吨级铁多金属基地迈出坚实步伐。而该矿在格尔木西矿资源整合下，周边矿权协 同开发与统一选矿，将显著降低单位成本与资本开支，形成规模经济与网络效应，支撑公司铁板块贡献 改善。 多矿种布局，提升抗风险能力和市场竞争力 公司在公告中指出，此次取得它温查汉西C5异常区铁多金属矿采矿许可证将进一步提升公司抗风险能 力和市场竞争力，对公司长远发展具有积极影响。 一方面，公司作为以铜类产品为主导的矿业龙头，在铜价中枢抬升的背景下充分释放产能实现业绩大幅 增长，同时公司铅、锌、钼、镍、铁和钒多元发力，显著强化"多矿种、多收入源"的抗周期能力。 另一方面，当前冶炼端加工费仍处低位且盈利弹性受制，铁矿 ...

公司股价影响因素 - 股票价格受宏观经济、市场环境、所在行业周期及二级市场情绪等多重复杂因素共同影响 [1] 公司市值管理措施 - 公司始终重视市值管理，积极开展并购重组项目以夯实基本面 [1] - 公司通过规范治理、合规披露、业绩提升等基础工作维护市值稳定 [1] - 公司资源储备不断提升，积极组织矿山生产、铁精粉销售等工作 [1] 公司未来经营计划 - 公司将通过优化管理模式、实施降本增效及拓展销售渠道等方式，提升整体盈利能力 [1]

公司经营状况 - 公司目前生产经营一切正常 [1] - 公司正积极组织矿山生产工作 [1] - 公司正积极组织铁精粉销售工作 [1] 投资者沟通与信息披露 - 公司通过互动平台回应投资者提问 [1] - 公司业绩情况需关注其披露的定期报告 [1]

凤形股份(002760)12月17日公告，公司拟发行股份购买广东华鑫持有的白银华鑫九和再生资源有限公司 （简称"白银华鑫"）75%股权，预计构成重大资产重组。 公告显示，截至预案签署日，白银华鑫审计和评估工作尚未完成，白银华鑫评估值及交易作价均尚未确 定。 业绩方面，2023年至2025年前三季度，白银华鑫营收分别为2.53亿元、3.66亿元和3.07亿元，净利润分 别为4106.03万元、7274.69万元和7266.78万元。 凤形股份表示，本次交易后，白银华鑫将成为凤形股份的控股子公司，进一步丰富上市公司对于矿山有 色行业客户的服务领域，从上游的矿山采选到后端的危废处置，围绕有色金属采选、冶炼及资源回收利 用的不同生产环节，发挥上市公司有色行业客户储备优势，建立新的业务增长点，加强业务协同，提高 综合盈利能力。 来源：e公司 除了收购白银华鑫75%股权外，凤形股份拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套 资金的总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本 次交易前上市公司总股本的30%。本次交易募集配套资金可用于标的资产项目建设、补充流动资金和偿 ...

交易方案概览 - 公司拟通过发行股份方式购买广东华鑫持有的白银华鑫九和再生资源有限公司75%股权，预计构成重大资产重组 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过交易前总股本的30% [4] - 募集配套资金可用于标的资产项目建设、补充流动资金和偿还债务、支付中介机构费用等 [4] 交易性质与关联关系 - 交易前，西部铟业为公司直接控股股东，广东华鑫持有西部铟业100%股权，为公司间接控股股东，徐茂华为公司实际控制人 [5] - 本次发行股份购买资产的交易对手方为广东华鑫，因此交易构成关联交易 [5] - 本次交易不会导致上市公司控制权发生变化 [5] 交易标的（白银华鑫）基本情况 - 白银华鑫成立于2021年4月，主要从事危险废物处置及再生资源回收利用业务，是一家覆盖危险废物收集、无害化处置、资源回收利用的环保企业 [5] - 公司主要产品为次氧化锌、银精粉、铁精粉等有价金属的资源化产品 [5] - 公司许可经营的危险废物类别包括HW17表面处理废物、HW23含锌废料、HW48有色金属采选和冶炼废物三大类，证载处置能力达75.5万吨/年 [5] - 公司危废来源包括矿山、冶炼、发电等行业，位于上市公司产业下游 [5] 交易标的（白银华鑫）经营与财务表现 - 公司位于甘肃省，该省锌矿储量排名全国第三，公司主要处置甘肃省内及白银市周边地区的含锌渣料，与周边产废单位形成了长期合作关系，原料来源稳定 [6] - 2023年，白银华鑫营收为2.53亿元，净利润为4106.03万元 [6] - 2024年前三季度，白银华鑫营收为3.66亿元，净利润为7274.69万元 [6] - 2025年前三季度，白银华鑫营收为3.07亿元，净利润为7266.78万元 [6] 交易目的与协同效应 - 交易前，公司主营业务为金属铸件领域的耐磨材料及产品的研发、生产、销售和技术服务，广泛应用于矿山、冶炼、建材、发电等行业的物料研磨环节 [5] - 交易后，白银华鑫将成为公司的控股子公司，将丰富上市公司对于矿山有色行业客户的服务领域，业务范围从上游的矿山采选延伸至后端的危废处置 [6] - 公司计划围绕有色金属采选、冶炼及资源回收利用的不同生产环节，发挥其有色行业客户储备优势，以建立新的业务增长点，加强业务协同，提高综合盈利能力 [6] 交易进展与估值 - 截至预案签署日，白银华鑫的审计和评估工作尚未完成，其评估值及交易作价均尚未确定 [4] - 根据公司及标的资产相关财务数据，预计本次交易达到重大资产重组标准 [5]

A股并购重组市场愈发活跃。 12月17日晚间，普路通发布公告称，拟购买乐其开曼100%股份及杭州乐麦8.26%股权，并向智都集团、花都壹 号发行股份募集配套资金，预计构成重大资产重组。公司股票将于12月18日（周四）开市起复牌。 与此同时，凤形股份也发布公告称，公司拟购买广东华鑫持有的白银华鑫75.00%股权，并拟向不超过35名特 定投资者发行股份募集配套资金，预计构成重大资产重组。 普路通：复牌 12月17日晚间，普路通发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式购买CMC等16名交易对方持有的乐其 开曼100%股份及刘楷、蒋莉莉等6名交易对方持有的杭州乐麦8.26%股权，并向智都集团、花都壹号发行股份 募集配套资金。 本次交易预计构成重大资产重组。截至预案签署日，本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标 的资产交易价格尚未最终确定。普路通股票将于12月18日开市起复牌。 公告显示，本次交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成，互为前提。标的公司2024年 度实现营收超50亿元，实现归母净利润超2亿元（未经审计）。 交易完成后，普路通的控股股东、实际控制人均不会发生变化。本次交易尚需 ...