瑞士央行利率政策展望 - 瑞士央行可能不会再次降息 因预计中期通缩压力不足 [1] - 央行认为当前通胀前景与价格稳定目标相符 [1] 通胀数据与增长影响 - 瑞士10月通胀率从9月的0.2%微降至0.1% [1] - 关税冲击对经济增长的影响预计温和 [1] 实施负利率的潜在条件 - 需瑞士经济前景显著走弱 [1] - 需欧洲央行进一步降息以缩小利差 [1] - 需出现持续的瑞郎升值压力 这些条件会恶化中期通胀前景 [1]

欧洲央行政策立场 - 欧洲央行连续第三次会议将存款利率维持在2% [1] - 政策制定者保留所有选项 将在12月根据新的预测基于数据做出决定 [1] - 欧洲央行行长拉加德重申央行处于"有利位置" 将采取一切必要措施维持这一态势 [1] 欧元区经济与通胀预测 - 欧元区第三季度经济增长0.2%超出预期 [2] - 9月季度经济预测显示明年欧元区CPI将上涨1.7% 较此前1.6%的预测值更接近目标 [1] - 到2027年通胀率预计为1.9%低于此前预期 [1] - 今年欧元区GDP预计增长1.2% 2026年增速预计为1% [1] 德国经济展望 - 德国央行行长内格尔盛赞德国经济韧性 表示其现在可以"踏上温和增长轨道" [2] - 基础设施和国防支出的增加将助推增长趋势 明年必将看到更强劲的增长 [2] 经济韧性表现 - 面对美国加征关税和地缘政治紧张局势 欧元区经济展现出的韧性超出了预期 [2] - 优于预期的10月采购经理人指数预示着2025年最后三个月将迎来良好开局 [2]

人民币汇率动态 - 11月3日人民币兑美元中间价报7.0867，较前一交易日上调13个基点 [2] 美联储利率政策预期 - 根据CME"美联储观察"，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为69.8%，维持利率不变的概率为30.2% [4] - 市场预计到明年1月，美联储累计降息25个基点的概率为56.6%，维持利率不变的概率为20.2%，累计降息50个基点的概率为23.2% [4] 美国财政政策与通胀观点 - 美国财长贝森特表示，若通胀持续回落，美联储应继续降息 [5] - 美联储在9月和10月已实施两次25个基点的降息，最新PCE通胀率维持在2.7% [5] - 贝森特称美国经济处于"转型期"，整体经济"状况良好"但部分领域"已陷入衰退"，并敦促美联储降低抵押贷款利率以终结"衰退" [5]

外汇市场动态 - 周五亚洲交易时段日元对美元汇率企稳回升[1] 此前美元兑日元汇率触及近九个月低点后小幅反弹至154.20附近[2] - 过去一个月日元兑美元累计贬值4% 创下自7月以来最差单月表现 同时日元兑欧元汇率也接近历史低点[2] - 周五美元指数持稳于99.5530附近 此前周四曾创下三个月新高[2] 日本经济数据与政策 - 东京10月核心消费者物价指数同比上涨2.8% 高于预期表明首都通胀率仍高于目标水平[2] - 日本央行周四宣布维持利率不变 通胀数据加大了央行政策路径的复杂性[2] - 日本新任财务大臣片山皋月收回其今年3月时关于日元价值应接近1美元兑120至130日元的言论 强调其当前作为主管货币政策大臣的立场[2] 主要央行政策与预期 - 交易员已下调对美联储在12月10日下次政策会议上再次降息的预期 市场认为降息25个基点的概率从一周前的91.1%降至74.7%[3] - 欧洲央行在周四会议上连续第三次将利率维持在2%不变 并重申随着经济风险消退当前政策"良好状态"[3] - 美国10年期国债收益率周五维持在4.0989%附近 处于三周高位较前一交易日上涨0.59个基点[3] 其他货币表现 - 欧元兑美元汇率报1.1572[3] - 英镑对美元汇率徘徊在1.31440附近 受英国政治压力围绕财政大臣不断升级的影响[3] - 澳元对美元汇率下跌0.15%报0.65438 新西兰元对美元汇率下跌0.33%报0.57228[3]

美联储10月货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期，此为2025年年内第二次降息 [3] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩表（QT）[3] - 降息25个基点的决定在美联储内部存在分歧，两名官员投下反对票，其中一位主张降息50个基点，另一位则认为不应降息 [3] 美国经济现状与通胀数据 - 经济活动以温和速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升 [4] - 自今年早些时候以来通胀率有所上升且仍处于较高水平，美国9月CPI同比增长3%，环比上涨0.3%，核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2% [4] 未来政策路径与市场反应 - 美联储货币政策决议声明未对12月的货币政策路径给出指引，但根据9月点阵图，今年年内可能降息三次 [4] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息并非板上钉钉，美联储内部对未来货币政策存在很大分歧 [4] - 鲍威尔讲话后美股三大股指涨跌不一，纳斯达克指数上涨0.55%，标普500指数平收，道琼斯工业平均指数收跌0.16% [5] - 美国政府“停摆”导致关键经济数据缺失，可能影响美联储12月货币政策会议的决策，促使决策者更加谨慎行事 [5]

货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期，这是2025年年内第二次降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩表（QT） [1] - 降息25个基点的决定在美联储内部存在分歧，有两名官员对决定表示反对，其中美联储理事米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联储行长施密德则认为不应降息 [1] - 美联储内部的分歧正在进一步加大，米兰在9月的货币政策会议上也投下了反对票 [1] 经济状况评估 - 现有指标显示经济活动一直以温和的速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升 [2] - 自今年早些时候以来通胀率有所上升，目前仍处于较高水平，美国9月CPI同比增长3%，环比上涨0.3%，美国9月核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2% [2] - 美联储表示将继续监测新信息对经济前景的影响，如果出现可能阻碍实现目标的风险，将准备调整货币政策立场 [2] 未来政策指引与市场反应 - 此次货币政策决议声明并未对12月的货币政策路径给出指引 [2] - 根据美联储9月发布的点阵图，今年年内可能降息三次，这意味着12月可能是最后一次降息 [2] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息并非板上钉钉，未来货币政策走向在内部存在很大分歧，有部分官员认为需要等待一下再行动 [2] - 鲍威尔发表讲话后美股盘中跳水，最终三大股指收盘涨跌不一，纳斯达克指数上涨0.55%，标普500指数平收，道琼斯工业平均指数收跌0.16% [3] - 市场对于美联储12月降息的预期出现明显降温 [3] 外部影响因素 - 受到美国政府“停摆”影响，除9月CPI外，非农就业等多个关键宏观经济数据都没有更新 [1] - 美国政府“停摆”导致的官方数据无法按时公布可能影响美联储12月的货币政策会议，决策者可能会因经济数据缺失而更加谨慎行事 [3]

货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%之间 [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [5] - 联邦公开市场委员会12名委员中，10人投票赞成降息25个基点，1人倾向于降息50个基点，1人倾向于维持利率不变 [5] 经济状况评估 - 美国经济活动以温和速度扩张，但就业增长有所放缓，失业率略有上升 [5] - 通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平，远高于美联储2%的目标 [5][10] - 政府"停摆"对经济活动构成压力，但影响在"停摆"结束后将会逆转 [5] 未来政策指引 - 美联储12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉，将取决于最新数据、经济前景和风险平衡 [1][6] - 美联储在稳定物价和实现充分就业两大目标之间面临权衡，政策制定没有绝对安全的路径 [10] - 如果出现可能阻碍目标实现的风险，美联储将随时酌情调整货币政策立场 [5] 机构预测分析 - 摩根士丹利公司预测美联储将持续降息至2026年1月，并在2026年4月和7月再降息两次，最终将利率降至3.00%至3.25%区间 [10] - 富兰克林邓普顿投资公司预计，由于通胀担忧，美联储的降息幅度将低于预期，本轮政策利率的最终目标区间可能高于3.5% [10]

澳大利亚通胀数据 - 澳大利亚9月季度消费者物价指数环比上涨1.3%，高于市场预期的1.1% [1] - 澳大利亚9月季度消费者物价指数同比由2.1%跃升至3.2% [1] - 核心通胀修正均值季度涨幅为1.0%，高于预期的0.8%，按年计算由2.7%升至3.0% [1] 通胀驱动因素 - 通胀受住房和旅行成本上升推动 [1] - 同比涨幅部分原因是基数效应及能源补贴的影响 [1] 对货币政策的影响 - 通胀数据意外飙升几乎排除了短期内降息的可能性 [1] - 期货市场显示下周澳洲联储降息的可能性从数据公布前的40%降至8% [1] - 澳洲联储主席布洛克表示需要收集更多数据以决定政策 [1] - 经济学家预计今年澳洲联储将不会再次降息，但为明年2月份进一步降息敞开大门 [2]

塞浦路斯2024年宏观经济表现 - 2024年塞浦路斯实际GDP总额为294.2亿欧元，同比增长3.9% [1] - 经济增长主要归功于信息和通信、酒店和餐饮、建筑以及包括机动车维修在内的批发和零售贸易的强劲表现 [1] 国际货币基金组织对塞浦路斯的经济预测 - 国际货币基金组织上调对塞浦路斯经济增长预测值，2025年预计经济增长2.9%，2026年为2.8% [1] - 预计2025年塞浦路斯通胀率大幅降至0.7%，2026年为1.3%，均为欧元区最低水平 [1] - 预计2025年塞浦路斯失业率为4.5%，2026年为4.7%，均处于较低水平 [1] 全球宏观经济展望 - 国际货币基金组织预计2025年世界经济增速为3.2%，2026年为3.1% [1] - 预计2025年发达经济体经济增速为1.60% [1] - 贸易紧张和不确定性继续影响全球前景 [1]

黄金价格表现 - 现货黄金交投于4083美元/盎司下方 暂报4070.17美元/盎司 日内下跌0.99% 最高触及4108.19美元/盎司 最低下探4053.29美元/盎司 [1] - 上周COMEX黄金期货跌0.45%报4126.90美元/盎司 [2] - 上周黄金市场创出4382.3美元/盎司的历史新高后回落 周线最低至4002.4美元/盎司 最终收于4112.7美元/盎司 周线收出一根上下影线等长的大阴线 [4] 影响黄金价格的因素 - 市场风险偏好改善和全球贸易情绪缓和 不利避险资产黄金走强 [1] - 黄金价格从历史高位回落 主要源于中美贸易和解与地缘政治风险缓解导致避险需求锐减 [3] - 美联储降息预期依然支撑金价中期走高 [1] - 金价年内涨幅过大 存在技术性修正需求 目前等待技术指标调整完成 [1][4] 美国经济与政策动态 - 美国9月消费者物价指数环比上涨0.3% 低于预期的0.4%和8月的0.4% 按年率计算整体通胀率上涨3.0% 低于预期的3.1% 略高于8月的2.9% [3] - 美国政府停摆导致全美机场航班大量延误 25日有超过5300个航班延误 26日截至16时已有超4700个航班延误 [2] - 美国政府停摆可能持续至11月底的感恩节（11月27日）后 若持续 美国军方可能在11月15日前停止发放薪资 [2][3] - 白宫经济顾问表示 若政府停摆持续 可能导致美国国内生产总值每周损失约150亿美元 [3]