| | 恒生新经济ETF | | | 513320 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 跟踪恒生港股通新经济指数 | | | | | | | 该指数由港股通范围内、属于 "新经济"行业中市值最大的 | 交目 该指数涨跌 | 该指数 滚动市盈率 | 该指数自2018年 以来估值分位 | | | | 50只股票组成,主要包括信息 | | | | | | | 技术、可选消费、医疗保健行 | -1.6% | 26. 8倍 | 65. 4% | 415 | | | 恒生科技ETF易方达 | | | 513010 | | | | 跟踪恒生科技指数 | | | | | | | 该指数由港股上市公司中与科 | 令日 | 该指数 | 该指数自2020年 | | | | 技主题高度相关的、市值最大 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 发布以来估值分位 | | | | 的30只股票组成,信息技术及 | | | | | | | 可选消费行业合计占比超90% | -0. 7% | 24.6倍 | 36. 7% | | | | 港股通矢药ETF ( | | | 513200 | | ...

国信证券研报称，短期来看，9月以来的上涨动能虽有所释放，但美联储宽松周期的延续、地缘政治风 险的常态化以及市场投资需求的持续流入，仍将推动金价维持高位震荡偏强的格局。长期而言，全球货 币信用体系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡等因素构成了黄金上涨的核心 支撑，这一支撑体系在未来2-3年内难以发生根本性改变，因此黄金的长期上涨趋势仍将延续。 徽商期货研报认为，短期内美国政府"停摆"危机持续发酵，使得市场在判断经济走向以及美联储政策路 径时面临的难度显著增大，进而导致市场风险加剧，投资避险情绪高涨。除此之外，美国经济的不确定 性不断增加，这使得市场对美联储降息的预期有所升温，实际利率也趋于下行。鉴于宏观经济增长放 缓、货币政策宽松以及地缘局势等诸多因素的支撑，贵金属价格长期内维持偏多的思路。 上证报中国证券网讯（记者 严晓菲）10月9日日间盘，国内商品期货主力合约涨跌互现，其中沪金主力 合约强势领涨。 截至15:00收盘，沪金、国际铜、沪铜等涨超4%，豆油、沪镍、沪银等涨超2%，沪锌、沪铝、红枣等涨 超1%，铁矿石、棉纱、白糖等微涨。跌幅方面，生猪、液化石油气跌超5%，鸡蛋跌超4%，尿素跌超 ...

在凤凰湾区财经论坛2025前夕，上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷表示，美联储进入宽松周 期对全球金融资产总体利好，更多资金涌入市场将提供价格支撑，美股长期流动性增强。他指出，A 股、港股等其它市场也会受到积极带动。更宽松的流动性环境鼓舞各国投资者，促使更多资金进入投资 市场。 ...

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价19日上涨23.3美元，收于每盎司2586.9 美元，涨幅为0.91%。 美联储谨慎重启宽松周期，导致金价部分动能减弱。尽管市场短期可能出现更多获利回吐，但市场分析 人士认为，金价仍受到强劲支撑。当天12月交割的白银期货价格下跌0.139美元，收于每盎司29.083美 元，跌幅为0.48%。 （文章来源：新华财经） 中美两国贸易紧张局势可能缓解，金价、银价上涨。 加拿大总理马克·卡尼和墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆宣布"新加拿大-墨西哥行动计划"，旨在扩大基础设 施、能源和农业领域的双边贸易。卡尼和辛鲍姆承诺"共同前进"。 瑞士海关19日发布的最新数据显示，瑞士8月份对美国黄金出口几乎完全停止，与7月份相比，瑞士8月 份对美黄金出口量下降了99%以上，仅为0.3吨。 ...

黄金前景依旧看好 尽管短期内金价受到压制，长期看仍有上涨潜力。一方面，黄金作为无息资产，在美联储宽松周期中通 常表现较好；另一方面，瑞士对中国的黄金出口量激增254%，显示出对黄金需求的强劲支持。 此外，中东地区的地缘政治紧张局势可能推动黄金价格上涨。以色列军方准备对加沙城进行大规模进 攻，局势紧张可能进一步提升黄金作为避险资产的需求。 汇通财经APP讯——现货黄金周五（9月19日）亚市时段小幅回升，目前交投于3654.18美元/盎司附近， 涨幅约0.30%，打破连续两个交易日的走低。本周三金价一度升至3707.35美元/盎司，创下历史新高， 但随后的鲍威尔发言、乐观劳动力市场数据与强劲费城联储调查共同提振美元信心，与美元挂钩的贵金 属价格持续承压，但地缘政治风险持续为避险黄金提供价格支撑。 金价短期回调，长期看涨 近期，随着乐观的劳动力市场数据公布，市场出现了获利了结现象，美元一度走强，导致贵金属承压。 这与美联储主席鲍威尔的部分言论形成对比。 美联储降息，市场反应不一 9月17日（北京时间9月18日），美联储决定将利率下调25个基点，但这并非全票通过。部分委员支持降 息50个基点，为今年剩余的会议保持宽松 ...

黄金价格表现 - 国际黄金最新报价3646.26美元/盎司，涨幅0.05%，最高触及3650.98美元/盎司，最低下探3632.02美元/盎司 [1] - 短线走势偏向看涨 [1] - 周四金价震荡收跌，日线录得小幅阴线，最低下探3627美元/盎司，收盘于3643美元/盎司 [4] 技术面分析 - 日线级别移动平均线呈向上发散排列，维持多头趋势形态 [4] - 小时级别均线呈向下发散排列，显示短期偏空指引 [4] - 四小时级别金价企稳于60日均线支撑位，短期指标呈向下交叉排列 [4] 基本面驱动因素 - 美联储降息25个基点，但决策并非一致通过，其中一位委员投票支持降息50个基点 [2] - 8月份瑞士对中国的黄金出口增长254% [2] - 金砖国家央行持续推动美元储备多元化，这一趋势预计延续 [2] 市场预期与前景 - 黄金长期看涨趋势依然存在，近期创历史新高后的回撤属于技术性修正 [2] - 每次创新高后都强化了金价挑战4000美元/盎司目标的可信度 [2] - 美联储主席鲍威尔将降息描述为针对劳动力市场减弱的"风险管控"，但强调不急于开始宽松周期 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月全球通胀上升迹象初显，美联储有望重启宽松周期，商品和股指期货方面建议工业品和贵金属逢低多配，国内关注后续消费相关增量政策，关注全球通胀的进一步传导验证 [2][3][5] 各部分总结 市场分析 - 7月中国经济数据有韧性，8月官方制造业PMI小幅回升，出口增速因高基数和关税影响下降，进口增速放缓，9月出口或因低基数改善，四季度出口有支撑；9月9日A股市场震荡调整，黄金、地产、银行股表现不同；美国8月ISM制造业指数萎缩，非农就业基准变动超预期，关税政策有变动 [2] 美联储动态 - 鲍威尔讲话转鸽为9月降息扫平道路，后续有望重启宽松周期；美联储信任危机渐深，特朗普官宣下任主席人选，提名米兰有望赶上9月议息会议 [3] 商品分板块 - 国内供给侧黑色和新能源金属敏感，海外通胀关注贵金属和农产品；黑色受下游需求拖累，有色供给受限未缓解，能源中期供给偏宽松，化工部分品种“反内卷”空间值得关注，农产品需等待基本面信号和关注中美谈判扰动，贵金属迎来多配契机 [4] 策略 - 商品和股指期货方面建议工业品和贵金属逢低多配 [5] 要闻 - A股市场9月9日震荡调整，多指数下跌，多板块表现不同；9月11日将举行国务院政策例行吹风会；美国2025年非农就业基准变动超预期；参议院将对米兰出任美联储理事提名投票，FOMC预计9月降息；9月9日卡塔尔首都爆炸致国际油价拉升；以色列对卡塔尔哈马斯高层进行精准打击；现货黄金日内涨幅达1% [7]

黄金市场动态 - 美国最新就业数据显示劳动力市场疲软，续请失业金人数增加3.8万人至197万人，初请失业金人数上升至22.6万，高于预期，推动黄金价格逆转走势录得强劲涨幅 [1] - 美联储利率概率显示交易员预计9月会议降息25个基点的可能性为95%，投资者增加鸽派押注 [1][3] - 美国总统特朗普对瑞士、巴西和印度实施更高关税，为黄金提供有利条件 [1] 黄金价格走势 - 8月1日金价大幅上涨2%，从3281美元/盎司涨至3363美元/盎司，随后在3350-3397美元/盎司区间徘徊，但未能突破3400美元/盎司关口 [2] - 相对强弱指数(RSI)显示多头占主导地位，但仍低于近期峰值 [2] - 若金价突破3400美元/盎司，可能挑战6月16日高点3452美元/盎司及历史高点3500美元/盎司；若跌破3350美元/盎司支撑区域，可能跌向3275美元/盎司 [3] 黄金技术指标 - 日内方向偏空，阻力位分别为3392、3407、3470美元/盎司，支撑位分别为3373、3352、3334美元/盎司 [4] - 动能显示动力强，全品种量化周期大于3年，参考价值≥67.1% [4] 外汇市场动态 - 欧元兑美元(EURUSD)日图K线呈现偏多，阻力位分别为1.1668、1.1690、1.1703，支撑位分别为1.1617、1.1581 [5] - 动能显示适中，全品种量化周期大于3年，参考价值≥67.1% [5] 今日关键指标 - 法国第二季度ILO失业率、瑞士7月消费者信心指数、加拿大7月就业人数(万人)、中国7月M2货币供应年率等数据将公布 [5]

高盛资产管理公司的Ashish Shah：未来两个月的数据将至关重要。如果关税引发的通胀比预期温和， 或者劳动力市场出现走弱迹象，我们认为美联储将在秋季恢复宽松周期。 ...

美联储政策展望 - 未来两个月经济数据对美联储政策走向至关重要 [1] - 若关税通胀效应弱于预期或劳动力市场疲软 美联储可能在秋季转向宽松周期 [1]