黄金多头负重前行，空头反击是否有效？上涨结构还在吗？金十研究员Steven正在直播，点击进入直播 间观看>> 相关链接 黄金上涨结构还在吗？ ...

黄金与货币对关键位分析 美元指数大趋势已定调，黄金还在等待什么？金价重点关注多头云支撑，能重回高位吗？点击查看详细 分析！ 相关链接 ...

黄金市场趋势 - 黄金多头趋势结构未被破坏 多头目标指向3430 [1] - 镑美汇率出现重要突破信号 可能影响黄金走势 [1] 市场分析栏目更新 - 《Steven趋势方程式》最新一期已更新 提供黄金及外汇市场趋势分析 [1]

多头与空头定义 - 多头指预期股票指数上涨而买入股指期货的投资者 空头指预期指数下跌而卖出股指期货的投资者 [1] - 空头增仓表现为卖出合约数量增加 多头增仓表现为买入合约数量增加 [1] 空头增仓判断方法 - 持仓量持续增加可能反映空头增仓 因每手空头需对应多头持仓 [2] - 指数下跌伴随持仓量上升为空头增仓典型信号 因空头趁机加仓而多头观望 [3] - 负面市场情绪如政策变化或行业利空可能引发空头增仓 [4] 多头增仓判断方法 - 持仓量增长结合价格上涨可推断多头增仓 [6] - 指数上涨且持仓量同步上升表明多头主动买入 [7] - 成交量放大与价格上涨形成多头增仓共振信号 [8] - 积极市场情绪与技术指标金叉等信号支持多头增仓判断 [9] 核心监测指标 - 成交量 持仓量 价格走势为判断多空增仓的三大核心要素 [10] - 多头增仓典型组合：市场上涨+成交量放大+持仓量攀升 [11] - 空头增仓典型组合：市场下跌+成交量放大+持仓量攀升 [12]

黄金高位回落！是空头反转还是多头回调？交易学院正在直播，点击立即观看>>> 相关链接 金十交易学院正在直播 ...

期货热点追踪 CFTC净多头持仓终结四连降！花旗上调黄金目标价，机构唱多背后隐藏哪些风险预警？ 相关链接 ...

豆粕周报 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 多头情绪回暖 连粕止跌反弹 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 11 2025 年 5 月 26 日 ⚫ 上周，CBOT美豆7月合约涨9.75收于1060.75美分/蒲式 耳，涨幅0.93%；豆粕09合约涨53收于2952元/吨，涨幅 1.83%；华南豆粕现货跌120收于2940元/吨，跌幅3.92%； 菜粕09合约涨43收于2556元/吨，涨幅1.71%；广西菜粕现 货涨60收于2430 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚焦分析今年央行对债市表态变化及影响，指出一季度债市受挫回调，资金紧与负Carry是关键词，央行表态与操作起重要作用 [4] - 今年一季度央行表态对债市影响多层次，包括扭转适度宽松货币政策预期、公开市场操作影响资金利率、导致2月债市多头瓦解，加大债市波动 [8] - 当前央行表态有边际变化，二季度重点目标转向稳增长，若后续利率快速下行，不排除再次提示风险，短期债市区间震荡，应维持久期并加大波段交易权重 [13][16] 根据相关目录分别进行总结 Q1债市多头的瓦解与央行的关注 - 年初以来债市运行关键词为“资金紧”与“负Carry”，去年12月利率下行后今年一季度债市受挫回调，选取《金融时报》观察央行表态，今年1月央行多次提及长债收益率下行过快 [4] - 1月初债市对央行关注有一定免疫，长债收益率维持1.60%-1.65%区间，从2024年经验看，收益率下行背景下发文常伴随利率先升后降 [5] - 今年一季度央行表态对债市影响分三方面，扭转适度宽松货币政策预期，公开市场操作使资金利率中枢抬升、负Carry加剧，2月债市多头瓦解，交易心态和配置盘情况加大债市波动 [8] - 今年1 - 2月75%分位数表现的公募基金亏损，券商增加借贷、保险主要买地方债，债市多头抱团态势瓦解 [10] 当前央行对债市的表态有何边际变化 - 今年央行发文未提及合意区间，主要关注“遏制长债下行过快”“防范利率风险”，可参考年初债市回调后首次发文时点减10bp政策利率调降，对应10年国债或为1.55% [13][16] - 二季度以来央行鲜少关注债市收益率，重点目标转向稳增长，4月3日后政策目标从“防空转”“稳汇率”切换，多次提及加大逆周期调节力度支持实体经济 [16] - 一季度央行提示风险时间点提前于利率拐点变化，后续若利率快速下行，不排除再次提示风险，随着市场学习效应增强，风险提示可能伴随利率波动加大，短期债市区间震荡，应维持久期并加大波段交易权重 [16]

美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至5月20日当周，COMEX黄金期货投机性净多头寸减少1,434手 至110,874手。 ...

美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至5月20日当周，NYMEX、ICE市场的天然气期货净多头寸增 加13,383手至211,101手。 ...