2025 年 5 月 29 日 商 品 研 究 原油：多单、正套轻仓持有，关注 OPEC+会议 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com 研 究 所 1. 澳大利亚 4 月加权 CPI 年率 2.4%，预期 2.3%，前值 2.40%。 2. 新西兰至 5 月 28 日联储利率决定 3.25%，预期 3.25%，前值 3.50%。 3. 法国第一季度 GDP 年率终值 0.6%，预期 0.8%，前值 0.80%。 4. 雪佛龙从美国获得有限使用许可，可以继续在委内瑞拉运营。 5. 路透调查：沙特 7 月对亚洲原油售价或降至 6 个月低位。 6. 阿联酋能源部长：欧佩克+正在尽最大努力平衡市场，确保供应方面有足够的投资。如果没有欧 佩克+，尤其是八国集团，局势将会陷入混乱 7. 德国 5 月季调后失业率 6.3%，预期 6.3%，前值 6.30%。 8. 德国 5 月季调后失业人数 3.4 万人，预期 1 万人，前值 0.4 万人。 9. 瑞士 5 月 ZEW 投资者信心指数 -22，前值-51.6。 10. 金十数据 5 月 28 日讯，受美国阵亡将 ...

行业投资评级 未提及 核心观点 - 原油单边观望，正套轻仓持有 [1] - 原油趋势强度为0 [4] 相关资讯总结 地缘政治 - 以色列或在美伊谈判破裂时迅速打击伊朗核设施，以军一直在进行演习和准备工作 [2] 中国经济数据 - 4月Swift人民币在全球支付中占比3.5%，前值4.13% [2] - 4月本年迄今全国发电装机容量年率15.9%，前值14.6% [2] - 4月本年迄今全国发电装机容量349000万千瓦，前值343081万千瓦 [2] 欧佩克+动态 - 欧佩克+成员国讨论在6月1日会议同意7月日产量增加41.1万桶/日，但未达成最终协议 [2][3] 各国经济数据 - 法国5月制造业PMI初值49.5，预期48.9，前值48.7 [2] - 德国5月制造业PMI初值48.8，预期48.9，前值48.4 [2] - 欧元区5月制造业PMI初值49.4，预期49.3，前值49，为33个月来新高 [2] - 德国5月IFO商业景气指数87.5，预期87.4，前值86.9 [2] - 英国5月服务业PMI初值50.2，预期50，前值49 [2] - 英国5月制造业PMI初值45.1，预期46，前值45.4 [2] - 英国5月CBI工业订单差值 -30，预期 -24，前值 -26 [2] - 美国至5月17日当周初请失业金人数22.7万人，为4月19日当周以来新低，预期23万人，前值22.9万人 [2] - 美国5月标普全球制造业PMI初值52.3，预期50.1，前值50.2 [2] - 美国5月标普全球服务业PMI初值52.3，预期50.8，前值50.8 [2] - 美国4月成屋销售总数年化400万户，预期410万户，前值402万户 [2] 能源数据 - 印度四月原油进口同比下降1.0%至2120万吨，汽油出口同比增长3.8%至120万吨 [2] - 伊拉克石油部长希望油价下半年回升，对库尔德地区能源协议持保留意见 [3] - 沙特3月国内炼油厂原油加工量增加32.3万桶/日至294.4万桶/日，原油产量环比增加1万桶/日至895.7万桶/日，石油产品需求增加22.3万桶/日至221.8万桶/日，石油产品出口量增加14.5万桶/日至155.3万桶/日 [3] 原油期货价格 - WTI6月原油期货收跌0.37美元/桶，跌幅0.60%，报61.20美元/桶 [1] - 布伦特7月原油期货收跌0.47美元/桶，跌幅0.72%，报64.44美元/桶 [1] - SC2507原油期货收跌5.60元/桶，跌幅1.21%，报456.90元/桶 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2507短期、中期震荡，日内震荡偏强，整体偏强运行 [1] - 预计本周四国内原油期货2507合约维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 - 中美经贸会谈达成实质性成果，宏观因子转向乐观 [5] - OPEC+产油国加快产能释放未让油价跌破前低 [5] - 北半球原油消费旺季到来，炼厂开工率回升，商业库存步入去化周期 [5] - 国际资金有望增加油市净多头寸 [5] - 本周三夜盘国内原油期货价格震荡企稳，期价微涨0.02%至478.4元/桶 [5] 时间周期说明 - 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] 涨跌幅度计算及判断标准 - 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨 [3] - 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

WTI原油期货短线下挫大约0.4美元，至61.90美元/桶下方，亚太盘初跌超1.1%。 据NBC报道，官员Ali Shamkhani称，伊朗准备有条件地签署核协议。 伊朗可能会处理铀库存。 签署协议有望让伊朗被制裁的程度降低。 ...

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2024年5月14日 [2] 行情回顾与操作建议 - 期货行情：BU2506开盘3508元/吨，收盘3485元/吨，最高3508元/吨，最低3457元/吨，涨跌幅0.69%，成交量13.14万手；BU2507开盘3494元/吨，收盘3462元/吨，最高3495元/吨，最低3437元/吨，涨跌幅0.44%，成交量6.33万手 [6] - 现货行情：华北、山东以及华南地区沥青现货价格上涨，其余地区大体企稳，原油及沥青期货高位波动支撑现货氛围 [6] - 供应情况：委内瑞拉资源受制裁后稀释沥青贴水或回落，原料紧张持续，加工利润难保障影响地炼生产意愿；5月国内炼厂沥青排产计划总量约223万吨，环比增加14万吨（7%），同比增加2万吨（1%） [6] - 需求情况：5月需求有改善预期，4月高层会议强调加快地方政府专项债券等发行使用，一季度新增专项债累计发行量近1万亿元，同比增长近50%，2025年超长期特别国债已开启发行 [7] - 操作建议：短期油价有反弹预期，预计沥青跟随上行但涨幅有限，前期多沥青空原油头寸止盈 [7] 行业要闻 - 华东市场：70A级沥青主流成交价格3500 - 3570元/吨，较前一日稳定，昨日中石化华东炼厂仅金陵石化汽运上调20元/吨，市场平淡，业者刚需采购，贸易商出货欠佳 [8] - 山东市场：70A级沥青主流成交价格3450 - 3750元/吨，较前一日上涨10元/吨，国际油价和沥青期货高位震荡提振现货情绪，齐鲁石化价格上调带动地方炼厂和贸易商报价走高 [8] 数据概览 - 报告展示了沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、山东沥青现货价格、山东沥青基差、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表，数据来源为wind和建信期货研究发展部 [10][11][14]

原油期货价格 - WTI6月原油期货收报59 09美元/桶 [1]

原油期货市场 - WTI 6月原油期货收跌0 95美元 跌幅超过1 60% 报58 29美元/桶 本周累计下跌超过7 50% [1] - 中东Abu Dhabi Murban原油期货本周迄今累跌约8 32% 周六北京时间02:35暂报61 14美元/桶 [1] 天然气期货市场 - NYMEX 6月天然气期货收涨4 34% 报3 6300美元/百万英热单位 本周累涨16 57% [1] 成品油期货市场 - NYMEX 6月汽油期货收报2 0199美元/加仑 [1] - NYMEX 6月取暖油期货收报1 9932美元/加仑 [1]

智通财经5月1日电，国际原油期货结算价大幅收跌超3%。WTI原油期货6月合约跌3.66%，报58.21美元/ 桶，创2021年3月以来的最低水平。 ...