2026年1月中国挖掘机市场核心数据 - 2026年1月挖掘机总销量为18,708台，同比增长49.5% [1] - 其中，国内销量为8,723台（含电动挖掘机24台），同比增长61.4% [1] - 出口销量为9,985台（含电动挖掘机11台），同比增长40.5% [1] 2025年挖掘机国内市场月度销量回顾 - 2025年全年国内销量呈现波动增长态势，年初1月销量为5,405台（同比下降0.3%），2月销量达11,640台（同比大幅增长99.4%）[3] - 3月销量为19,517台（同比增长28.5%），4月销量为12,547台（同比增长16.4%）[3] - 5月销量为8,392台（同比下降1.48%），6月销量为8,136台（同比增长6.2%）[3] - 下半年增长稳健，7月销量7,306台（同比增长17.2%），8月销量7,685台（同比增长14.8%），9月销量9,249台（同比增长21.5%）[3] - 10月销量8,468台（同比增长2.44%），11月销量9,842台（同比增长9.11%），12月销量10,331台（同比增长10.9%）[3] 2024年挖掘机国内市场月度销量回顾 - 2024年国内销量整体保持同比增长，1月销量5,421台（同比增长57.7%），2月销量5,837台（同比下降49.2%）[3] - 3月销量15,188台（同比增长9.27%），4月销量10,782台（同比增长13.3%），5月销量8,518台（同比增长29.2%）[3] - 6月销量7,661台（同比增长25.6%），7月销量6,234台（同比增长21.9%），8月销量6,694台（同比增长18.1%）[3] - 9月销量7,610台（同比增长21.5%），10月销量8,266台（同比增长21.6%），11月销量9,020台（同比增长20.5%），12月销量9,312台（同比增长22.1%）[3] 2023年挖掘机国内市场月度销量回顾 - 2023年国内销量普遍同比大幅下滑，1月销量3,437台（同比下降58.5%），2月销量11,492台（同比下降32.6%）[7] - 3月销量13,899台（同比下降47.7%），4月销量9,513台（同比下降40.7%），5月销量6,592台（同比下降45.9%）[7] - 6月销量6,098台（同比下降44.7%），7月销量5,112台（同比下降44.7%），8月销量5,669台（同比下降37.7%）[7] - 9月销量6,263台（同比下降40.5%），10月销量6,796台（同比下降40.1%），11月销量7,484台（同比下降48%）[7] - 12月销量7,625台（同比增长24.0%），成为年内首次月度正增长 [7] 2022年挖掘机国内市场月度销量回顾 - 2022年国内销量下滑明显，1月销量8,282台（同比下降48.3%），2月销量17,052台（同比下降30.5%）[7] - 3月销量26,556台（同比下降63.6%），4月销量16,032台（同比下降61.0%），5月销量12,179台（同比下降44.8%）[7] - 6月销量11,027台（同比下降35.0%），7月销量9,250台（同比下降24.9%），8月销量9,096台（同比下降26.3%）[7] - 9月销量10,520台（同比下降24.5%），10月销量11,350台（同比下降9.91%），11月销量14,398台（同比增长2.74%）[7] - 12月销量6,151台（同比下降60.1%）[7] 2021年挖掘机国内市场月度销量回顾 - 2021年国内销量前高后低，1月销量1.96万台（同比增长97.2%），2月销量24,562台（同比增长255.5%）[7] - 3月销量创下79,035台的新高（同比增长60%），4月销量4.11万台（同比下降5.2%）[7] - 5月销量27,220台（同比下降14.3%），6月销量16,965台（同比下降21.9%），7月销量17,345台（同比下降9.24%）[7] - 8月销量18,075台（同比下降13.7%），9月销量20,085台（同比下降22.9%），10月销量12,608台（同比下降47.2%）[7] - 11月销量14,014台（同比下降51.4%），12月销量15,423台（同比下降43.5%）[7] 行业热点与动态 - 行业热点话题包括：工程机械行业复苏迹象、国四排放标准切换、内销下滑但出口大涨、开工率改善以及卡特彼勒的周期转折点 [6] - 市场动态提及2月开工率改善，行业预期转暖，以及1月信贷开门红可能强化国内需求回暖预期 [12] - 专家视点包括工程机械行业协会会长对行业发展形势的分析，以及人大代表对支持工程机械和商用车新能源化的建议 [12] 其他市场数据指标 - 文章提及除挖掘机外，市场数据还包括装载机销量数据 [10] - 行业运营指标包括主要产品平均工作时长、央视挖掘机指数以及小松作业小时数等 [11]

2026年1月工程机械行业运行数据 - 2026年1月工程机械主要产品月平均工作时长为72.5小时，同比增长23.9%，环比下降5.19% [2] - 2026年1月工程机械主要产品月开工率为48.1%，同比下降2.63个百分点，环比下降3.63个百分点 [3] - 具体产品工作时长：非公路矿用自卸车最高，为145小时；叉车为107小时；履带起重机为99.5小时；汽车起重机为86.5小时；装载机为83.6小时；旋挖钻机为72小时；挖掘机为62.8小时；混凝土搅拌车为39.4小时；摊铺机和混凝土泵车均为37.1小时；塔式起重机为41.7小时；压路机为24.9小时 [2] - 具体产品开工率：叉车最高，为65%；汽车起重机为60.6%；履带起重机为52.1%；挖掘机为48.6%；装载机为44.6%；摊铺机为42.9%；非公路矿用自卸车为40.9%；旋挖钻机为39.2%；塔式起重机为36.7%；压路机为35.5%；混凝土泵车为29.7%；混凝土搅拌车最低，为18.4% [3] 2025年行业运行回顾 - 2025年工程机械主要产品月平均工作时长整体呈同比下降趋势，但年初和年末降幅收窄 [5][6] - 2025年1月工作时长为74.6小时，同比增长3.61% [6] - 2025年2月工作时长为46.4小时，同比大幅增长70.3% [6] - 2025年3月与4月工作时长均为90.1小时，分别同比增长6.53%和3.20% [6] - 自2025年5月起，工作时长同比转为下降，5月工作时长84.5小时，同比下降3.86% [6] - 2025年6月至12月工作时长持续同比下降，降幅在6.91%至18.6%之间 [5][6] - 2025年12月工作时长为76.5小时，同比下降18.6% [5] 历史数据与行业背景 - 2024年12月工程机械主要产品月平均工作时长为93.9小时，环比下降2.91% [8] - 2024年10月工作时长为88.9小时，环比下降1.24% [8] - 2024年9月工作时长为90小时，环比增长3.99% [8] - 行业于2024年12月1日起如期切换至“国四”排放标准 [8] - 有观点认为工程机械行业业绩已现改观，复苏或已在路上 [8] - 市场关注挖掘机行业，其内销曾连续下滑13个月，但同期出口大涨超7成 [9] - 2025年2月行业开工率有所改善，市场预期“暖洋洋” [9][12] - 2026年1月信贷“开门红”强化了国内需求回暖预期，工程机械行业“破冰”可期 [12] 行业观点与动态 - 专家观点关注工程机械行业发展形势与当前主要工作，以及支持工程机械和商用车新能源化 [13] - 国际巨头卡特彼勒正接近周期性转折点，其评级曾被下调至“中性” [8]

2025年中国工程机械行业进出口总体情况 - **行业进出口总额**：2025年1-12月，中国工程机械及零部件进出口总额为**628.8亿美元**，同比增长**13.2%** [2] - **出口表现**：累计出口额达**602.3亿美元**，同比增长**13.9%**，其中**12月当月出口额**为**64.2亿美元**，同比大幅增长**26.9%** [2] - **进口表现**：累计进口额为**26.5亿美元**，同比微增**0.09%**，其中12月当月进口额同比增长**0.5%** [2] - **贸易顺差**：行业实现贸易顺差**575.8亿美元** [2] - **出口贸易方式**：以一般贸易为主，占比**71.39%** [2] - **出口市场结构**：亚洲是最大出口市场，出口额**251.5亿美元**，同比增长**41.8%**，占出口总额的**41.8%**；对RCEP国家（不含中国）出口**65.7亿美元**，同比增长**22.7%** [2] 细分品类进出口表现 挖掘机 - **进出口总额**：挖掘机进出口总额为**108.9亿美元**，同比增长**29.3%** [2] - **出口表现**：出口额**107.2亿美元**，同比增长**30.4%**，出口量同比增长**38.38%**，贸易顺差**105.5亿美元** [2] - **进口表现**：进口额同比下降，但12月当月进口额同比增长**11.48%**，主要进口来源地为日本 [2] - **主要出口市场**：俄罗斯是最大出口市场，出口额**11.6亿美元**；亚洲市场出口额**37.95亿美元**，同比增长**25.4%** [2] 铲土运输机械 - **进出口总额**：铲土运输机械进出口总额为**79.9亿美元**，同比增长**8.7%** [3] - **出口表现**：出口额**78.0亿美元**，同比增长**9.8%**，贸易顺差**76.0亿美元** [3] - **进口表现**：进口额**1.9亿美元**，同比下降**22.6%**，主要进口来源地为日本、印度 [3] - **主要出口市场**：俄罗斯是最大出口市场，出口额**17.4亿美元**；亚洲市场出口额**26.34亿美元**，同比增长**33.8%** [3] 起重机械 - **进出口总额**：起重机械进出口总额为**57.9亿美元**，同比增长**16.3%** [3] - **出口表现**：出口额**56.9亿美元**，同比增长**16.7%**，贸易顺差**55.8亿美元** [3] - **进口表现**：进口额**1.0亿美元**，同比微增**0.19%**，主要进口来源地为法国、德国 [3] - **主要出口市场**：亚洲市场出口额**34.27亿美元**，同比增长**60.3%** [3] 工业车辆 - **进出口总额**：工业车辆进出口总额为**90.4亿美元**，同比增长**2%** [4] - **出口表现**：出口额**88.9亿美元**，同比增长**2%**，贸易顺差**87.4亿美元**，电动化发展为出口提供支撑 [4] - **进口表现**：进口额**1.5亿美元**，同比增长**0.87%**，但12月当月进口额同比下降**12.90%** [4] - **主要出口市场**：美国是最大出口市场，出口额**7.18亿美元**；亚洲市场出口额**31.15亿美元**，占出口总额的**35.0%** [4] 路面施工机械 - **进出口总额**：路面机械进出口总额为**17.6亿美元**，同比增长**13%** [4] - **出口表现**：出口额**17.4亿美元**，同比增长**13.1%**，贸易顺差**17.3亿美元** [4] - **进口表现**：进口额**1646.3万美元**，同比下降**1.64%**，但12月当月进口额同比激增**924.82%** [4] - **主要出口市场**：俄罗斯是最大出口市场；亚洲市场出口额**6.32亿美元**，同比增长**36.2%** [4] 混合搅拌机械 - **进出口总额**：混合搅拌机械进出口总额为**24.9亿美元**，同比增长**23.9%** [5] - **出口表现**：出口额**24.6亿美元**，同比增长**24.5%**，贸易顺差**24.3亿美元** [5] - **进口表现**：进口额**0.29亿美元**，同比下降**8.68%** [5] - **主要出口市场**：亚洲市场出口额**14.36亿美元**，同比增长**59.4%** [5] 凿岩掘进桩工及工具 - **进出口总额**：凿岩掘进桩工及工具进出口总额为**17.5亿美元**，同比增长**3.5%** [5] - **出口表现**：出口额**15.6亿美元**，同比增长**4.1%**，贸易顺差**13.7亿美元** [5] - **进口表现**：进口额**1.9亿美元**，同比下降**0.74%**，但12月当月进口额同比增长**52.56%**，主要进口来源地为奥地利、中国台湾省、法国 [5] - **主要出口市场**：澳大利亚是最大出口市场，出口额**1.94亿美元**；亚洲市场出口额**7.40亿美元**，占出口总额的**47.4%** [5] 电梯与扶梯 - **进出口总额**：电梯与扶梯进出口总额为**27.1亿美元**，同比增长**12.3%** [6] - **出口表现**：出口额**26.7亿美元**，同比增长**12.4%**，贸易顺差**26.3亿美元** [6] - **进口表现**：进口额**0.41亿美元**，同比增长**23.37%**，但12月当月进口额同比下降**38.53%**，主要进口来源地为日本、韩国、芬兰 [6] - **主要出口市场**：亚洲市场出口额**10.68亿美元**，占出口总额的**40.0%** [6] 其他工程车辆及设备 - **进出口总额**：其他工程车辆及设备进出口总额为**24.4亿美元**，同比增长**13.9%** [6] - **出口表现**：出口额**23.7亿美元**，同比增长**15.9%**，贸易顺差**23.0亿美元** [6] - **进口表现**：进口额**0.68亿美元**，同比下降**28.91%**，主要进口来源地为德国、芬兰 [6] - **主要出口市场**：俄罗斯是最大出口市场；亚洲市场出口额**9.48亿美元**，占出口总额的**40.0%** [6] 行业热点与市场动态 - **行业复苏迹象**：市场关注工程机械行业业绩改观，复苏或已在路上 [7] - **排放标准切换**：工程机械于2025年12月1日起如期切换至“国四”排放标准时代 [7] - **内需与出口分化**：挖掘机行业出现内销连续下滑但出口大涨超7成的现象，市场关注周期拐点 [7] - **开工率改善**：2025年2月行业开工率改善，市场预期“暖洋洋” [7][11] - **国际巨头动态**：卡特彼勒被指正接近周期性转折点，有机构将其评级下调至“中性” [7] - **信贷与需求**：2025年1月信贷开门红，强化了国内需求回暖预期，工程机械行业“破冰”可期 [11] 专家观点与发展趋势 - **行业形势与工作重点**：中国工程机械工业协会苏子孟会长分析了行业发展形势与当前主要工作 [11] - **新能源化趋势**：有全国人大代表建议支持工程机械和商用车新能源化 [12]

卡特彼勒2025年第四季度及全年业绩总结 - 2025年第四季度销售和收入为191亿美元，创下单季度历史纪录，较2024年同期的162亿美元增长18% [1][2][4] - 2025年全年销售和收入为676亿美元，创下全年历史最高纪录，较2024年的648亿美元增长4% [1][2][4] - 2025年第四季度每股盈利为5.12美元，调整后每股盈利为5.16美元；2024年同期分别为5.78美元和5.14美元 [1][2][4] - 2025年全年每股盈利为18.81美元，调整后每股盈利为19.06美元；2024年全年分别为22.05美元和21.90美元 [1][2][4] 盈利能力与现金流 - 2025年第四季度营业利润率为13.9%，调整后为15.6%；2024年同期分别为18.0%和18.3% [4] - 2025年全年营业利润率为16.5%，调整后为17.2%；2024年全年分别为20.2%和20.7% [4] - 2025年全年企业经营活动现金流强劲，达到117亿美元 [1][6] - 截至2025年第四季度末，公司拥有100亿美元现金 [1][6] 股东回报与公司展望 - 2025年全年，公司投入总计79亿美元现金用于股东回报，其中52亿美元用于股票回购，27亿美元用于分红 [1][6] - 公司首席执行官表示，业绩体现了终端市场的稳健和严谨的执行，并凭借创纪录的订单储备以强劲势头进入新的一年 [2] 行业与市场背景 - 行业热点包括工程机械行业复苏预期、国四标准切换、内销下滑但出口大涨、开工率改善以及卡特彼勒被指接近周期性转折点 [7] - 市场动态提及2月开工率改善和1月信贷开门红，强化了国内需求回暖及行业“破冰”的预期 [11] - 专家观点关注工程机械行业发展形势及新能源化趋势 [11]

行业投资评级 - 报告对工程机械行业维持“领先大市”评级 [3][6] 核心观点 - 工程机械行业在2025年呈现结构性复苏与成长机遇并存的格局，整体景气度获得多重支撑 [6] - 土方机械全年延续增长态势，电动化进程不断加快 [6] - 在挖机先行的趋势下，2025年非土方机械如部分起重机、路面机械等也实现回暖转正 [6] - 预计2026年行业将呈现向好趋势 [6] 行业表现与数据 - 截至报告发布时，工程机械行业近12个月涨幅为44.05%，显著跑赢沪深300指数的24.65% [5] - 2025年12月，主要企业销售各类挖掘机23，095台，同比增长19.2% [6] - 2025年全年，共销售挖掘机235，257台，同比增长17% [6] - 2025年12月，销售各类装载机12，236台，同比增长30% [6] - 2025年全年，共销售各类装载机128，067台，同比增长18.4% [6] 土方机械销售详情 - **挖掘机**：2025年12月国内销量10，331台，同比增长10.9%；出口量12，764台，同比增长26.9% [6] - **挖掘机全年**：国内销量118，518台，同比增长17.9%；出口116，739台，同比增长16.1% [6] - **装载机**：2025年12月国内销量5，291台，同比增长17.6%；出口量6，945台，同比增长41.5% [6] - **装载机全年**：国内销量66，330台，同比增长22.1%；出口量61，737台，同比增长14.6% [6] - **装载机电动化**：2025年12月销售电动装载机2，722台，同比大幅增长218.74%，电动化率达22.25%，同比提升13.17个百分点 [6] 起重机销售与开工情况 - **2025年12月销量**：汽车起重机1，911台（同比+38.1%）、履带起重机385台（同比+68.1%）、随车起重机2，664台（同比+35.2%）、塔式起重机395台（同比-30.8%） [6] - **2025年12月国内销量**：汽车起重机886台（同比+39.1%）、履带起重机131台（同比+95.5%）、随车起重机2，274台（同比+36.7%）、塔式起重机182台（同比-45.7%） [6] - **2025年12月出口**：汽车起重机1，025台（同比+37.2%）、履带起重机254台（同比+56.8%）、随车起重机390台（同比+27.5%）、塔式起重机213台（同比-9.75%） [6] - **2025年全年销量**：汽车起重机同比+1.39%、履带起重机同比+30.1%、随车起重机同比+11.1%、塔式起重机同比-30.7% [6] - **开工率**：根据央视财经，汽车起重机开工率连续12个月稳居榜首，是全年施工活跃度最高的工程机械品类 [6] 路面机械销售情况 - **2025年全年销量**：平地机8，360台（同比+8.35%）、压路机17，343台（同比+23%）、摊铺机1，547台（同比+24.8%） [6] - **2025年全年国内销量**：平地机1，468台（同比+32.4%）、压路机6，482台（同比+17.9%）、摊铺机1，082台（同比+30.7%） [6] - **2025年全年出口**：平地机6，892台（同比+4.31%）、压路机10，952台（同比+26.2%）、摊铺机465台（同比+12.9%） [6] - **增长驱动**：路面机械销量稳定扩张主要受益于2025年我国在基建项目方面的加速推进，道路建设以及城市更新项目等产生需求 [6]

2025年12月及全年工程机械进出口数据 - 2025年12月，工程机械进出口贸易额为66.3亿美元，同比增长26% [1] - 12月进口额为2.12亿美元，同比下降1.79%；出口额为64.17亿美元，同比增长27.2% [1] - 2025年全年，工程机械进出口贸易额累计为627.43亿美元，同比增长13.2% [2] - 全年进口金额为25.75亿美元，同比下降0.63%；出口金额为601.69亿美元，同比增长13.8% [2] - 按人民币计价，12月出口额为454.77亿元，同比增长25.5%；全年累计出口额为4303.88亿元，同比增长14.5% [4] 2025年各月度进出口趋势 - 月度进出口贸易额在48.44亿美元（10月）至66.3亿美元（12月）之间波动，12月达到峰值 [2] - 月度出口同比增速从1月的15%提升至12月的27.2%，增长势头强劲，尤其在第四季度加速明显（10月1.29%，11月16.6%，12月27.2%） [2] - 月度进口额普遍在1.7亿至2.66亿美元之间窄幅波动，同比变化有正有负，整体表现疲软 [2] 行业热点与市场动态 - 行业热点提及业绩改观、行业复苏可能已在路上 [5] - 2025年12月1日起，工程机械如期切换至“国四”排放标准时代 [5] - 挖掘机行业内销连续下滑13个月，但同期出口大涨超7成 [5] - 2025年2月行业开工率改善，市场预期“暖洋洋” [5][10] - 2025年1月信贷“开门红”，强化了国内需求回暖预期，工程机械行业“破冰”可期 [10] 专家观点与行业方向 - 中国工程机械工业协会苏子孟会长分析了行业发展形势与当前主要工作 [10] - 全国人大代表、徐工机械总工程师单增海提出支持工程机械和商用车新能源化 [10] 相关市场数据目录 - 文章列出了挖掘机、装载机等主要产品自2021年至2025年的月度销量数据目录 [6][7][8][9] - 文章列出了反映下游需求的主要产品平均工作时长、央视挖掘机指数、小松作业小时数等指标的月度数据目录 [9][10]

2025年工程机械行业运行态势 - 2025年全国工程机械开工率为44.89%，多地重大项目建设稳步推进，呈现出多点开花的良好格局 [1][3] - 全国有18个省份的工程机械开工率突破50%，表明基建与产业投资的活力覆盖范围持续扩大、区域发展协同性稳步提升 [5] 省份开工率排名 - 2025年工程机械开工率排名前十的省份依次是：安徽、浙江、海南、江西、福建、北京、广东、河北、河南和湖北 [3] - 其中，长江经济带的安徽、浙江、江西三省份连续四年领跑全国开工率榜单 [3] 中部地区表现突出 - 2025年，中部地区全年综合开工率达50.54%，位居各区域第一 [8] - 全国开工率前十省份中，中部独占四席，分别为：安徽(66.45%，全国第一)、江西(63.43%，全国第四)、河南(56.37%，全国第九)、湖北(55.84%，全国第十) [8] - 从设备类型看，中部地区吊装设备开工率75.17%、挖掘设备开工率58.17%、桩工设备开工率40.66%，均位居同类设备全国各区域榜首 [8] 设备总工作时长排名 - 2025年工程机械总工作时长排名前十的省份依次是：广东、浙江、江苏、新疆、四川、河北、湖南、安徽、云南和广西 [10] - 广东凭借庞大经济体量、密集重大项目、高效设备利用及第十五届全运会的带动，成为工作时长“全国第一极” [10] 大类设备开工情况 - 2025年，在大类设备中，吊装设备开工率高达71.64%，位居榜首，远超其他设备 [12] - 这表明大吨位、高附加值的重型基建与产业项目正成为当前有效投资的核心发力点 [12] 外贸与港口设备活跃度 - 2025年我国外贸规模再创新高，进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8% [13] - 港口设备开工率在7月到12月连续6个月持续增长，反映外贸物流与港口运营活跃度显著提升 [13] - 港口设备开工率前十省份包括宁夏、浙江、陕西等，表明外贸正从“沿海独唱”转向“沿海+内陆+沿边”协同发力的新格局 [14] 细分设备活跃度排名 - 在细分设备中，汽车起重机凭借适配多场景需求的特性，连续12个月稳居活跃度榜首，成为全年施工活跃度最高的品类 [16] - 挖掘机与搅拌车形成第二梯队，挖掘机有7个月位居次席，搅拌车有5个月位列第二，印证了住宅建设、市政管网、产业园配套等项目的稳步推进 [16]

公司战略与业务发展 - 柳工将农业机械业务定位为战略性新兴业务，旨在对冲工程机械主业的周期波动风险，该业务目前体量较小但市场前景广阔 [1] - 公司对农机业务暂未进行业绩考核，考核导向侧重于加快产品技术、质量研发及完善渠道布局，目标是打造具有全球竞争力的产品系列 [1] - 公司已实现具备动力换挡和混电技术的大马力重型拖拉机的小范围销售，并预计从2026年起批量推向市场，以带动农机业务规模稳步提升 [1] 行业热点与趋势 - 行业热点话题包括工程机械行业复苏迹象、国四排放标准切换、挖掘机内销连续下滑13个月但今年出口大涨超7成、2月开工率改善以及卡特彼勒接近周期性转折点并被下调评级至“中性” [2] - 市场动态显示2月开工率改善，行业预期转暖，同时1月信贷“开门红”强化了国内需求回暖预期，工程机械行业“破冰”可期 [7] - 专家视点提及中国工程机械工业协会会长苏子孟对行业发展形势的阐述，以及全国人大代表单增海对支持工程机械和商用车新能源化的建议 [7] 市场与销售数据框架 - 文章提供了自2021年至2025年的月度挖掘机销量数据框架，但未填入具体数值 [2][3] - 文章提供了自2021年至2025年的月度装载机销量数据框架，但未填入具体数值 [3][4] - 文章提供了2022年至2025年的主要产品销量数据框架，但数据不完整且未填入具体数值 [4] 下游需求指标框架 - 文章提供了2025年各月的主要产品平均工作时长数据框架，但未填入具体数值 [5] - 文章提供了2023年至2025年的央视挖掘机指数月度数据框架，但未填入具体数值 [6] - 文章提供了2023年至2025年初（1月、2月）的小松作业小时数数据框架，但未填入具体数值 [6]

2025年12月及全年工程机械行业销售数据总览 - 2025年12月，挖掘机总销量23,095台，同比增长19.2%，其中国内销量10,331台同比增长10.9%，出口12,764台同比增长26.9% [1] - 2025年全年，挖掘机累计销量235,257台，同比增长17%，其中国内销量118,518台同比增长17.9%，出口116,739台同比增长16.1% [2] - 2025年12月，装载机总销量12,236台，同比增长30%，其中国内销量5,291台同比增长17.6%，出口6,945台同比增长41.5% [4] - 2025年全年，装载机累计销量128,067台，同比增长18.4%，其中国内销量66,330台同比增长22.1%，出口61,737台同比增长14.6% [5] 其他主要工程机械产品2025年12月及全年销售表现 - 平地机：12月销量792台同比增长14%，全年销量8,360台同比增长8.35% [7] - 汽车起重机：12月销量1,911台同比增长38.1%，全年销量19,974台同比增长1.39% [9] - 履带起重机：12月销量385台同比增长68.1%，全年销量3,415台同比增长30.1% [10] - 随车起重机：12月销量2,664台同比增长35.2%，全年销量26,006台同比增长11.1% [12] - 压路机：12月销量1,343台同比增长25.6%，全年销量17,434台同比增长23% [15][16] - 摊铺机：12月销量107台同比下降11.6%，全年销量1,547台同比增长24.8% [16] - 升降工作平台：12月销量14,326台同比下降8.36%，全年销量165,171台同比下降28.6% [16] - 高空作业车：12月销量431台同比下降5.48%，全年销量4,993台同比增长27.7% [16] 叉车市场销售情况 - 2025年12月，各类叉车总销量111,363台，同比微增0.03%，其中国内销量63,807台同比下降5.17%，出口47,556台同比增长7.97% [13] - 2025年全年，叉车总销量1,451,768台，同比增长12.9%，其中国内销量906,812台同比增长12.6%，出口544,956台同比增长13.4% [13] - 2025年12月，不含电动步行式仓储车辆的叉车销量42,849台，同比下降5.42% [13] - 2025年全年，不含电动步行式仓储车辆的叉车销量585,179台，同比增长5.46% [13] 电动化产品市场情况 - 2025年12月，销售电动挖掘机39台，其中18.5至28.5吨级销量最多，为19台 [3] - 2025年12月，销售电动装载机2,722台，其中5吨级销量最多，为1,499台，6吨级销量820台 [6] 部分产品市场表现分化 - 塔式起重机：2025年12月销量395台，同比下降30.8%，其中国内销量182台同比下降45.7%；全年销量5,178台同比下降30.7%，其中国内销量2,726台同比下降50%，但出口2,452台同比增长21.9% [14]

文章核心观点 - 2025年中国工程机械行业保持高景气，内外需双重修复驱动行业进入上行周期 [1] - 2025年12月挖掘机销量同比增长19.2%，其中国内增长10.9%，出口增长26.9%，增速较11月显著提升，印证行业复苏逻辑 [1] - 国内复苏由财政发力、存量设备更新和二手挖机出口加速等因素带动，海外市场成为主要增长点，行业有望保持周期上行 [1][2] 行业整体表现与数据 - 2025年全年共销售挖掘机235,257台，同比增长17%，其中国内销量118,518台，同比增长17.9%，出口116,739台，同比增长16.1% [1] - 2025年12月挖掘机主要制造企业共销售各类挖掘机23,095台，同比增长19.2%，其中国内销量10,331台，同比增长10.9%，出口量12,764台，同比增长26.9% [1] - 2025年国内共销售各类装载机66,330台，同比增长22.1% [1] - 2025年起，中大型挖掘机开始起量，对行业业绩带来较大贡献，非挖内销也实现较高增长 [1] 国内市场需求驱动因素 - 国内工程机械行业在财政发力、存量设备更新和二手挖机出口加速等因素带动下迎来复苏 [1] - 国内更新周期启动，有望带来较大盈利弹性 [1] - 2月开工率改善，工程机械行业预期“暖洋洋” [4][8] - 1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化，工程机械行业“破冰”可期 [8] 海外市场需求与出口表现 - 工程机械海外渗透率低，同时毛利率占比较高，海外市场已成为盈利的主要增长点 [2] - 2025年欧美降息周期开启后市场逐步复苏，新兴市场城镇化持续，海外需求整体从底部回暖 [2] - 出口市场呈现区域分化：非洲、拉美等景气持续、东南亚及欧洲景气修复、北美降幅明显收窄 [2] - 国内工程机械厂商借助供应链短缺及海外需求红利，出口有望持续保持高增长 [1] 行业政策与热点事件 - 工程机械于12月1日起如期切换，开启“国四”时代 [3] - 全国人大代表徐工机械总工程师、副总裁单增海提出支持工程机械和商用车新能源化 [8] - 中国工程机械工业协会苏子孟会长就行业发展形势与当前主要工作发表观点 [8]