报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 2025年5月我国工程机械出口额同比增长，部分产品销量有不同表现，广西首批工业版人形机器人下线，1 - 5月全国铁路固定资产投资同比增加，荣耀MagicV5将发布，本周机械设备板块跑输沪深300指数 [1][2][3][4][7][8] 各部分总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周（2025/06/16 - 2025/06/20）创业板指涨跌幅为 - 1.66%，沪深300涨跌幅为 - 0.45%，机械设备（申万）板块涨跌幅为 - 2.16%，跑输沪深300指数1.70个百分点，在申万所有一级行业中位于第19位 [8][11] - 截至2025年6月20日，申万机械设备板块市盈率为30.31倍 [12] - 机械各子板块中，仅农用机械上涨，涨幅为 + 1.88%；印刷包装机械跌幅最大，为 - 4.84% [13] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为山东墨龙（ + 61.38%）、花溪科技（ + 34.67%）、光力科技（ + 22.37%）、大族数控（ + 17.24%）、新锦动力（ + 15.25%） [16] - 本周涨幅后五名依次为工智退（ - 84.93%）、金鹰股份（ - 30.77%）、合锻智能（ - 21.53%）、万达轴承（ - 20.42%）、九菱科技（ - 17.79%） [16] 行业与公司观点 行业重要新闻 - 2025年5月我国工程机械进出口贸易额52.38亿美元，同比 + 8.1%，进口额2.14亿美元，同比 - 0.74%，出口额50.24亿美元，同比 + 8.51%；1 - 5月进出口贸易额241.85亿美元，同比 + 8.49%，进口额10.9亿美元，同比 - 0.86%，出口额230.95亿美元，同比 + 8.98%；按人民币计价，5月出口额361.68亿元，同比 + 10.1%，1 - 5月出口额1659.1亿元，同比 + 10.2% [1][17][20] - 2025年5月工程机械行业部分产品销售情况：平地机649台，同比 - 3.28%，国内销量112台，同比 + 31.8%，出口量537台，同比 - 8.36%；汽车起重机1748台，同比 - 8.1%，国内销量978台，同比 - 3.36%，出口量770台，同比 - 13.5%等 [2][20][21] - 6月18日广西首批工业版人形机器人在柳州下线，型号为WalkerS1，高172厘米，重76千克，首批20台，优必选开发相关具身智能关键技术，未来机器人将用于汽车制造更多环节 [3][25][26] - 2025年1 - 5月全国铁路完成固定资产投资2421亿元，同比 + 5.9%，5月多个铁路建设项目取得重要进展 [4][26][27] - 荣耀手机官方宣布荣耀MagicV5暨AI终端生态发布会7月2日19时举行，6月19日荣耀展示AI大模型及智能体领域进展，相关技术和功能将在荣耀MagicV5落地 [7][27][28] 重点数据跟踪 宏观数据 - 展示制造业PMI指数、固定资产投资完成额及同比增速、PPI当月同比、规模以上工业企业产成品存货同比等数据图表 [28][31][33] 中观数据 - **周期类资产跟踪**：展示OPEC原油产量、WTI原油现货价、Brent原油现货价、美国原油库存、美国钻机数量、挖掘机月产量及同比增速、中国小松开工小时数及同比增速等数据图表 [35][36][39] - **自动化设备类跟踪**：展示我国工业机器人月产量、叉车月度销量累计值、金属切削机床产量及同比增速等数据图表 [52][54][56] - **新能源设备类跟踪**：展示中国新能源汽车月产量、动力电池当月装车量、光伏月度新增装机容量累计值、风电月度新增装机容量累计值等数据图表 [59][60][62]

挖掘机销售数据 - 2025年5月销售各类挖掘机18,202台，同比增长2.12%，其中国内销量8,392台同比下降1.48%，出口量9,810台同比增长5.42% [1] - 2025年1-5月累计销售挖掘机101,716台同比增长17.4%，其中国内销量57,501台同比增长25.7%，出口44,215台同比增长8.2% [2] - 2025年5月销售电动挖掘机36台，其中6吨以下13台，18.5-28.5吨级16台 [3] 装载机销售数据 - 2025年5月销售各类装载机10,535台同比增长7.24%，其中国内销量6,037台同比增长16.7%，出口量4,498台同比下降3.31% [4] - 2025年1-5月累计销售装载机52,755台同比增长14.1%，其中国内销量29,607台同比增长25.4%，出口23,148台同比增长2.39% [5] - 2025年5月销售电动装载机2,765台，其中5吨级占比最高达1,756台 [6] 其他工程机械销售数据 - 平地机：2025年5月销量649台同比下降3.28%，1-5月累计3,580台同比增长14.9% [7] - 汽车起重机：2025年5月销量1,748台同比下降8.1%，1-5月累计9,103台同比下降8.94% [7][8] - 履带起重机：2025年5月销量261台同比增长31.8%，1-5月累计1,282台同比增长5.25% [10][11] - 随车起重机：2025年5月销量1,681台同比下降20.3%，1-5月累计10,695台同比下降3.85% [13][14] - 塔式起重机：2025年5月销量538台同比下降28.4%，1-5月累计2,334台同比下降36.6% [15][16] 叉车及路面机械销售数据 - 叉车：2025年5月销量123,472台同比增长11.8%，1-5月累计601,764台同比增长9.33% [17][18] - 压路机：2025年5月销量1,589台同比增长17%，1-5月累计7,772台同比增长23.7% [19][20] - 摊铺机：2025年5月销量149台同比增长30.7%，1-5月累计708台同比增长31.4% [21][22] 高空作业设备销售数据 - 升降工作平台：2025年5月销量15,653台同比下降26.2%，1-5月累计74,533台同比下降33.5% [25][26] - 高空作业车：2025年5月销量296台同比下降33.3%，1-5月累计1,906台同比增长12.2% [26][27] 行业动态与趋势 - 电动化产品渗透率提升，电动装载机单月销量已达2,765台 [6] - 出口市场表现分化，履带起重机出口同比增长46.4%而汽车起重机出口下降13.5% [10][7] - 叉车和路面机械保持双位数增长，压路机出口同比增长32.9% [20][22]

行业整体表现 - 5月挖掘机销量18202台同比增长2.12% 其中国内销量8392台同比下降1.48% 出口量9810台同比增长5.42% [1] - 1-5月挖掘机累计销量101716台同比增长17.4% 其中国内销量57501台同比增长25.7% 出口44215台同比增长8.2% [1] - 5月装载机销量10535台同比增长7.24% 其中国内销量6037台同比增长16.7% 出口量4498台同比下降3.31% [1] 产品结构分析 - 挖掘机内销层面小挖增速持续高于中大挖 但4月差距收窄 出口层面中大挖增速领先小挖且4月差距拉大 [1] - 5月挖掘机电动化率26.25%环比增加1.15个百分点 1-5月累计电动化率20.67%环比1-4月增加1.39个百分点 [1] - 叉车4月整体销量增长5.03% 其中内销下降0.89% 出口增长18% 电动化率达77%(出口81%/内销75%) [2] 区域市场表现 - 1-4月工程机械出口额180.7亿美元同比增长9% 其中4月出口额51.52亿美元同比增长12.7% [3] - 对非洲和南美洲出口维持高增长(分别45%和15%) 对欧洲出口下滑15%(俄罗斯和西欧市场疲软) [3] - 对印尼和比利时出口增长超30% 对巴西/印度/日本出口增速0-10% 对美国出口下降约3% [3] 开工率数据 - 5月工程机械主要产品月平均工作时长84.5小时同比下降3.86% 开工率59.5%同比下降5.01个百分点 [2] - 4月北美/欧洲/日本/印尼小松挖掘机开工小时数同比变化分别为+1%/-1.8%/+2.5%/+13.4% [2] 中长期驱动因素 - 存量设备更新替换需求将持续释放 政府专项债和超长期特别国债提供资金支持 [4] - 城市更新行动及城中村/危房改造政策将支撑内需复苏 海外市场预计25年持续回暖 [4]

挖掘机 - 2025年4月销售各类挖掘机22142台，同比增长17.6%，其中国内销量12547台（+16.4%），出口9595台（+19.3%）[2] - 2025年1-4月累计销售83514台（+21.4%），其中国内49109台（+31.9%），出口34405台（+9.02%）[2] - 电动挖掘机4月销量25台，其中18.5-28.5吨级占比最高（18台）[2] 装载机 - 2025年4月销售11653台（+19.2%），其中国内7191台（+35.4%），出口4462台（-0.18%）[3] - 1-4月累计销售42220台（+16%），其中国内23570台（+27.8%），出口18650台（+3.87%）[3] - 电动装载机4月销量2924台，5吨级占比最大（1849台）[4] 平地机 - 2025年4月销售756台（+21.5%），其中国内140台（+42.9%），出口616台（+17.6%）[5] 汽车起重机 - 2025年4月销售2082台（-3.48%），其中国内1250台（-3.4%），出口832台（-3.59%）[6] 履带起重机 - 2025年4月销售280台（+2.94%），其中国内99台（-6.6%），出口181台（+9.04%）[8] 随车起重机 - 2025年4月销售2142台（-14.5%），其中国内1732台（-17.6%），出口410台（+2.24%）[10] 塔式起重机 - 2025年4月销售482台（-42.1%），其中国内266台（-61.3%），出口216台（+49%）[12] 工业车辆 - 2025年4月销售叉车130109台（+5.03%），其中国内84317台（-0.89%），出口45792台（+18%）[13] 压路机 - 2025年4月销售1713台（+36.2%），其中国内641台（+1.1%），出口1072台（+71.8%）[14] 摊铺机 - 2025年4月销售200台（+51.5%），其中国内150台（+54.6%），出口50台（+42.9%）[15] 升降工作平台 - 2025年4月销售14635台（-49.7%），其中国内6169台（-62.2%），出口8466台（-33.6%）[17] 高空作业车 - 2025年4月销售343台（+49.1%），其中国内297台（+39.4%），出口46台（+171%）[18] 行业趋势 - 挖掘机、装载机、平地机等品类呈现国内销量增速高于出口的特点[2][3][5] - 电动化产品在装载机领域渗透显著（4月电动装载机占比达25%）[4] - 塔式起重机、升降工作平台等品类出现内外销显著分化（出口增长vs内销下滑）[12][17]

平地机 - 2025年4月销售各类平地机756台，同比增长21.5% [1] - 国内销量140台，同比增长42.9% [1] - 出口量616台，同比增长17.6% [1] 汽车起重机 - 2025年4月销售各类汽车起重机2082台，同比下降3.48% [2] - 国内销量1250台，同比下降3.4% [2] - 出口量832台，同比下降3.59% [2] 履带起重机 - 2025年4月销售各类履带起重机280台，同比增长2.94% [3] - 国内销量99台，同比下降6.6% [3] - 出口量181台，同比增长9.04% [3] 随车起重机 - 2025年4月销售各类随车起重机2142台，同比下降14.5% [4] - 国内销量1732台，同比下降17.6% [4] - 出口量410台，同比增长2.24% [4] 塔式起重机 - 2025年4月销售各类塔式起重机482台，同比下降42.1% [5] - 国内销量266台，同比下降61.3% [5] - 出口量216台，同比增长49% [5] 工业车辆 - 2025年4月销售各类叉车130109台，同比增长5.03% [6] - 国内销量84317台，同比下降0.89% [6] - 出口量45792台，同比增长18% [6] 压路机 - 2025年4月销售各类压路机1713台，同比增长36.2% [7] - 国内销量641台，同比增长1.1% [7] - 出口量1072台，同比增长71.8% [7] 摊铺机 - 2025年4月销售各类摊铺机200台，同比增长51.5% [8] - 国内销量150台，同比增长54.6% [8] - 出口量50台，同比增长42.9% [8] 升降工作平台 - 2025年4月销售各类升降工作平台14635台，同比下降49.7% [9] - 国内销量6169台，同比下降62.2% [9] - 出口量8466台，同比下降33.6% [9] 高空作业车 - 2025年4月销售各类高空作业车343台，同比增长49.1% [10] - 国内销量297台，同比增长39.4% [10] - 出口量46台，同比增长171% [10]

以下文章来源于中国工程机械工业协会 ，作者宣传工作部 中国工程机械工业协会 . 中国工程机械工业协会是经中华人民共和国民政部正式批准登记注册的全国性工程机械行业组织，是由 工程机械行业的制造企业、科研设计检测单位、高等院校、维修、使用、流通单位及其它有关工程机械 行业的企事业单位自愿联合组成的具有法人地位的社会团体。 2025年5月14—15日，以"开新篇、拓新局、创新绩"为主题的中国工程机械工业协会（以下简称 协会）六届六次会员代表大会暨第二十二届工程机械发展高层论坛在太原隆重召开。会上，苏子 孟会长以《凝神聚力 乘势而上 高质量完成工程机械行业"十四五"发展目标任务》为题作行业发 展报告。 以下为苏子孟的报告全文： 各位领导、各位嘉宾、各位会员代表： 大家好！欢迎来到太原参加协会六届六次会员代表大会及第二十二届工程机械行业发展高层论 坛。首先，我代表中国工程机械工业协会向广大会员为行业发展做出的贡献致以崇高的敬意和对 协会工作的关心支持表示衷心的感谢！同时，代表与会全体人员对太重集团为本次会议的成功召 开给予的帮助支持表示诚挚的感谢！ 2024年以来，我们工程机械行业广大干部职工与全国人民一道，以习近平新 ...

挖掘机 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年3月销售各类挖掘机 29590台，同比增长18.5%。其中国内销量19517台，同比增长28.5%；出口量10073 台，同比增长2.87%。 2025年1—3月，共销售挖掘机61372台，同比增长22.8%；其中国内销量36562台， 同比增长38.3%；出口24810台，同比增长5.49%。 2025年3月销售电动装载机2802台（ 3吨以下23台，3吨56台，5吨1816台，6吨772 台，7吨129台，8吨4台，滑移装载机2台）。 | | | | | 2025年中国电动装载机市场情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 月份 | 3吨以下 | 3吨 | 5吨 | 614年 | 7吨 | 8吨 | 滑移浆 | | 2025-03 | 23 | 56 | 1876 | 772 | 129 | 4 | | | 2025-02 | 11 | ਧਰੇ | 829 | 379 | 28 | 1 | C | | 2025-01 | 16 | 20 | 720 | 25 ...

挖掘机 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年2月销售各类挖掘机 19270台，同比增长52.8%。其中国内销量11640台，同比增长99.4%；出口量7630 台，同比增长12.7%。 | | | 2025年2月 中国挖掘机市场概况 | | | --- | --- | --- | --- | | | 国内 | 대 ロ | 合计 | | 当期销量 | 11640 | 7630 | 19270 | | 去年同期 | 5837 | 6771 | 12608 | | 同比涨幅 | 99.4% | 12.7% | 52.8% | | 累计销量 | 17045 | 14737 | 31782 | | 去年同期 | 11258 | 13726 | 24984 | | 同比涨幅 | 51.4% | 7.37% | 27.2% | 装载机 据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2025年2月销售各类装载机 8730台，同比增长34.4%。其中国内销量4505台，同比增长63%；出口量4225台， 同比增长13.2%。 | | | 2025年2月 中国装载机市场概况 | | --- | --- | ...

挖掘机 2025年1月销售各类挖掘机12512台，同比增长1.1%。其中国内销量5405台，同 比下降0.3%；出口量7107台，同比增长2.19%。 | | | 2025年1月 中国挖掘机市场概况 | | | --- | --- | --- | --- | | | 国内 | 때 ロ | 合计 | | 兴期销量 | 5 405 | 7 107 | 12 512 | | 去年同期 | 5 421 | ୧ ବିହି | 12 376 | | 同比涨幅 | -0.3% | 2.19% | 1.1% | | 累计销量 | 5 405 | 7 107 | 12 512 | | 去年同期 | 5 421 | 6 955 | 12 376 | | 同比涨幅 | -0.3% | 2.19% | 1.1% | 2025年1月销售电动挖掘机18台（6吨以下2台，10至18.5吨级1台，18.5至28.5 吨级10台，40吨以上5台）。 装载机 2025年1月销售各类装载机7920台，同比增长1.51%。其中国内销量3706台，同 比下降1.01%；出口量4214台，同比增长3.84%。 | | | 2025年1月 中国装载机市场 ...

2024年12月销售各类挖掘机19369台，同比增长16%。其中国内销量9312台，同比增长 22.1%；出口量10057台，同比增长10.8%。 挖掘机 2024年，共销售挖掘机201131台，同比增长3.13%；其中国内销量100543台，同比增长 11.7%；出口100588台，同比下降4.24%。 2024年12月销售电动挖掘机9台（6吨以下8台，18.5至28.5吨级1台）。 2024年12月销售各类装载机9410台，同比下降0.08%。其中国内销量4501台，同比下降19.6%； 出口量4909台，同比增长28.5%。 装载机 2024年，共销售各类装载机108209台，同比增长4.14%。其中国内销量54326台，同比下降 3.94%；出口量53883台，同比增长13.8%。 2024年12月销售电动装载机854台（ 3吨2台，5吨722台，6吨115台，7吨15台）。 2024年12月当月销售各类平地机695台，同比增长30.9%，其中国内销量78台，同比增长36.8%； 出口量617台，同比增长30.2%。 2024年12月当月销售各类汽车起重机1384台，同比增长5.33%，其中国内销量6 ...