行业技术革新与测试 - 必和必拓与力拓在澳大利亚西皮尔巴拉地区的Jimblebar铁矿测试卡特彼勒的电动矿用卡车，旨在减少排放 [2] - 对卡特彼勒两台XE Early Learner电动矿用卡车进行了为期三个月的初步试验，并取得了“有意义的进展” [3] - 下一阶段试验将测试可在运行中为卡车充电的系统，Jimblebar矿场是全球七台卡特彼勒Early Learner电动矿用卡车测试点中的两个所在地 [3] 2026年行业焦点事件 - 英国对华挖掘机发起反吸收调查 [4] - 中国工程机械工业协会发布《协会第六届理事会工作报告》 [4] - 中国企业积极在CONEXPO 2026上拓展海外市场 [4] - 柳工的大马力重型拖拉机已小范围销售，预计2026年起批量推向市场 [4] - 太重集团总经理陶家晋接任集团负责人 [4] 市场数据概览 - 文章列出了从2021年至2026年（部分至5月）的挖掘机月度销量数据 [4][5] - 文章列出了从2021年至2026年（部分至5月）的装载机月度销量数据 [5] - 文章列出了从2022年至2026年（部分至4月）的主要产品月度销量数据 [5][6] 下游需求指标 - 文章列出了2025年至2026年（部分至4月）的主要产品平均工作时长数据 [6] - 文章列出了2023年至2026年（部分至4月）的央视挖掘机指数数据 [6] - 文章列出了2023年至2025年（部分至2月）的小松作业小时数数据 [7][8] 近期市场动态 - 2月工程机械行业开工率改善，行业预期向好 [8] - 1月信贷实现“开门红”，强化了国内需求回暖预期，工程机械行业有望“破冰” [8] 行业专家观点 - 中国工程机械工业协会苏子孟会长分析了行业发展形势与当前主要工作 [8] - 全国人大代表、徐工机械总工程师单增海建议支持工程机械和商用车新能源化 [8] - 全国人大代表、徐工机械副总裁单增海提出为工程机械装上“AI大脑” [8] - 三一重卡梁林河预测纯电动重卡渗透率在2025年可能突破50% [8]

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [8][81] - 维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技“增持”评级 [2][8][81] 核心观点 - 工程机械行业：2026年5月挖掘机销量为2.48万台，同比增长36.2%，其中内销同比增长38.6%，出口同比增长34.2% [7][27][80]。国内龙头主机厂上调产品价格以应对原材料压力，行业进入温和涨价阶段，主机厂盈利能力有望修复 [7][80]。国产设备在技术成熟度和性价比上具备竞争力，全球化是行业发展主线，建议持续关注海外市场拓展 [7][80] - 机器人行业：优必选仿真人形机器人北方智能制造基地等核心项目落地天津，天津已构建完整的机器人产业生态，将为头部企业产业化落地和规模化发展提供支撑，建议持续关注产业链投资机会及头部企业北方市场拓展 [8][80] 行业发展情况总结 宏观数据 - 2026年5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5% [18] - 2026年6月制造业PMI为50.3%，重返扩张区间，其中大型企业PMI为50.7%，中型企业为50.5%，小型企业为48.2% [20] - 2026年5月进口总值2713.49亿美元，同比增长27.40%；出口总值3767.83亿美元，同比增长19.40%；进出口总值6481.32亿美元，同比增长22.60% [22] 工程机械 - **销量数据**：2026年5月挖掘机销量24,794台，同比增长36.20%（内销11,628台，同比增38.60%；出口13,166台，同比增34.20%）[27]。汽车起重机销量2,064台，同比增18.10%；履带起重机销量351台，同比增34.50%；随车起重机销量1,964台，同比增16.80% [27]。装载机销量13,405台，同比增27.20%（出口5,987台，同比增33.10%；内销7,418台，同比增22.88%）[34]。叉车销量142,787台，同比增15.60%（内销91,518台，同比增15.70%；出口51,269台，同比增15.60%）[38] - **小松开工小时数**：2026年5月日本为47.90小时/月，同比增18.70%；欧洲为68.90小时/月，同比降2.80%；北美为61.80小时/月，同比降1.30%；印度尼西亚为196.30小时/月，同比降7.00% [38] - **投资数据**：2026年1-5月基础设施建设固定资产投资累计同比增0.60%，房地产开发投资累计同比降16.20% [41] - **进出口贸易**：2026年5月工程机械进出口贸易额62.65亿美元，同比增19.6%（进口1.98亿美元，同比降7.57%；出口60.67亿美元，同比增20.8%）[15]。1-5月累计贸易额289.11亿美元，同比增19.5%（进口10.09亿美元，同比降7.44%；出口279.02亿美元，同比增20.8%）[15]。以人民币计，5月出口额416.99亿元，同比增15.5%；1-5月累计出口额1940.05亿元，同比增17% [15] 工业机器人 - 2026年1-5月工业机器人累计产量约42.44万台，同比增长28.10%；5月单月产量10.12万台，同比增长27.90% [48] - 2026年1-5月制造业固定资产投资累计同比下降0.40% [49] - 下游应用领域投资：2026年1-5月3C行业固定资产投资累计同比增6.70%；汽车制造业固定资产投资累计同比降2.70% [51] 轨交设备 - 2026年1-5月全国铁路固定资产投资累计值2485.00亿元，同比增长2.64% [56] - 2026年1-5月累计动车组产量828辆，同比增长3.00% [56] - 2026年5月铁路客运量约4.14亿人，同比增长1.90%；铁路货运量约4.59亿吨，同比增长4.40% [60] 行情回顾 - **指数表现**：2026年6月1日至6月30日，申万机械设备行业上涨6.62%，跑赢沪深300指数（上涨1.78%）4.84个百分点，在申万所有一级行业中排名第4位 [9][66] - **估值情况**：截至2026年6月30日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为60.29倍，相对于沪深300的估值溢价率为315.52% [9][74] - **个股表现**：涨幅居前的有新睿电子（404.13%）、五洋自控（110.69%）、莱伯泰科（101.78%）、惠丰钻石（99.66%）、正帆科技（94.92%）；跌幅居前的有*ST宝馨（-48.28%）、宇晶股份（-46.57%）、巴兰仕（-43.86%）、*ST威领（-42.32%）、瑞晟智能（-41.63%）[6][73] 重要公司公告 - **美畅股份**：以自有资金人民币3亿元认购龙腾半导体股份有限公司新增股本1,200万股，持股比例5.729% [64] - **中国中车**：近期签订多项重大合同，合计金额约516.4亿元人民币，约占其2025年营业收入的18.9% [65] 行业要闻 - 工信部等三部门组织实施2026年首台（套）重大技术装备保险补偿政策，支持范围涵盖《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024版）》全部领域 [15][16] - 2026年5月全国城市轨道交通完成客运量29.4亿人次，同比增长2.4% [16]