彭博中国固定收益指数月报核心观点 - 彭博中国综合指数3月回报率为-0.26%，年至今回报率为-0.66%，30天波动率呈上升趋势 [3] - 中国国债和政策性银行债指数3月回报率为-0.27%，人民币本币计价年至今回报率-0.74%，全球排名第23位 [3] - 中资美元信用债（功夫债）指数表现突出，年至今回报率达2.84%，高收益部分回报率更高达3.85% [5][12] 指数表现分析 主要指数 - 中国综合指数（I08271CN）：3月回报-0.26%，年至今-0.66% [5] - 国债指数（I08273CN）：3月回报-0.45%，年至今-0.83% [5] - 政策性银行债指数（I08272CN）：3月回报-0.18%，年至今-0.61% [5] - 企业债指数（I08275CN）：3月回报0.23%，年至今0.04% [5] 期限结构 - 1-3年期债券指数（I08279CN）：3月回报0.13%，年至今-0.24% [5] - 10年以上债券指数（I08283CN）：3月回报-1.38%，年至今-1.40% [5] 信用债表现 - 中国高流动性信用债指数（I35912CN）：3月回报0.25%，年至今0.05% [5] - 中资美元投资级信用债指数（I29382US）：3月回报0.16%，年至今2.70% [5] - 中资美元高收益信用债指数（SUBBEGI）：3月回报0.87%，年至今3.85% [5] 市场动态与趋势 - 2月中国债市全部券种共录得698亿元人民币资金流入 [12] - 亚洲新兴市场高收益美元债指数回报率保持在正值区间 [12] - 中国离岸企业进入本地债券市场可降低债务成本，改善信用指标 [12] - 在岸高流动性指数和点心债指数收益率显著低于离岸美元债指数，企业通过人民币债券再融资可节省成本 [12] 全球市场关联 - 美联储可能年内降息五次，收益率曲线陡升至60个基点 [12] - 外国投资者对美元资产兴趣可能大减，流动性危机风险上升 [12]

公司动态 - 国泰君安4月7日公告4月11日起A股证券简称由“国泰君安”变更为“国泰海通”，代码“601211”不变，系换股吸收合并海通证券并获批复后为反映合并后实际情况 [1] - 中央汇金、中国诚通、中国国新昨日集体增持中国股票资产，全市场股票ETF资金净流入达490亿元，4只沪深300ETF合计净流入约360亿元占比超七成，华夏上证50ETF净流入26.42亿元，南方中证1000ETF净流入22.65亿元 [2] - 截至目前今年以来123家公募基金或证券公司旗下1546只基金产品实施分红，总额达679.04亿元，19家公司分红超10亿元，华夏、中银、易方达、嘉实分红总额居前 [3] - 4月7日晚间中泰证券公告获证监会批复，可向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券 [4] 行业影响 - 国泰君安更名标志两家券商深度融合，有望提升竞争力，对股价关注合并协同及业务整合，或对券商板块有示范效应推动行业整合 [1] - 多路资金增持ETF展现维护市场平稳决心，增强投资者信心，或提升相关公司及产品关注度，加剧市场分化，沪深300ETF受捧相关行业板块将受影响 [2] - 基金年内大规模分红反映业绩稳健、回报意愿强，或增强投资者信心、提升公司形象，影响基金资产规模和管理费收入，促进行业提升服务质量吸引资金 [3] - 中泰证券获批发债增强资本实力、扩大业务规模、提升竞争力，使市场关注券商资本运作能力，反映监管支持市场融资功能，提升市场信心和稳定性 [4]