项目投资建设 - 全资子公司安徽今飞投资建设年产120万件汽车铝合金轮毂项目 计划总投资31246.05万元[1] - 项目投资建设期约2年 截至2025年9月24日已完成工程主体建设和设备安装 进入试运行阶段且结果基本正常[1] 战略意义 - 项目布局贴近市场 能缩小供应半径并快速响应客户需求[1] - 公司通过该项目实施数字化转型 打造智能工厂体系以提升中高端产品产能[1] 市场环境 - 面临市场供需变化 原材料和产品价格存在波动[1] - 项目经济效益因价格波动存在不确定性[1]

中国-东盟博览会盛况 - 截至9月20日16时，参观人数已超26万 [1] - 东盟10国工商会领袖聚首，45个国家和地区参与，超3000家企业参展 [4] - 7个东盟国家设立国家馆，百余个重大投资项目和贸易订单签约，展馆面积达16万平方米 [4] - 马来西亚参展商表示已与南宁、杭州、东北等多地签署合作协议，认为中国市场巨大 [4] 双边贸易与投资 - 截至2024年，中国连续16年保持东盟第一大贸易伙伴，东盟连续5年成为中国第一大贸易伙伴 [6] - 2025年前8个月，中国东盟贸易规模再创历史同期新高 [6] - 中国在装备制造、电子信息、新能源等领域的技术与产能优势，与东盟的自然资源、年轻劳动力及制造能力形成强力互补 [6] 新兴领域合作 - 中国—东盟人工智能创新合作中心展示中心设立，清洁能源合作中心建设推进，多个新能源合作项目建成投产 [10] - 围绕零碳产业园、智能工厂、数字供应链等新兴领域的合作全面提速 [10] - 本届博览会以“数智赋能发展，创新引领未来”为主题，首次创设人工智能专馆 [10] - 柬埔寨参展商认为中国的人工智能技术有助于推动其他国家的发展进步 [12] 制度框架与区域融合 - 2025年5月，中国—东盟自贸区全面完成3.0版升级谈判，高质量实施RCEP进入第4年 [12] - 中国同新加坡、泰国、马来西亚等国实现全面互免签证，人员交流往来日益频繁 [15] - 中老铁路客货运输量连续3年增长率超两位数，雅万高铁投入运营，印尼迈入高铁时代 [13] - 东盟水果丰富中国市场，中国蔬菜及温带水果亦受东盟市场欢迎 [13] 应对全球挑战与未来展望 - 面对美国关税政策冲击，中国与东盟通过产供链协同配合，成为彼此的“避风港”和“机遇地” [8] - 在数字、人工智能及绿色科技等前沿领域合作深化 [8] - 东盟国家在2025年5月的峰会上呼吁强化东盟中心地位，以包容和非歧视性准则深化与各方合作 [15] - 2026年将迎来全面战略伙伴关系建立5周年，新的五年行动计划已发布，旨在加强合作促进地区和平稳定与繁荣 [17]

公司业务运营 - 公司配备无人注塑车间和智能机械臂等智能化生产设施 通过持续优化生产工艺和推进设备改造升级提升精益生产水平[2] - 公司目前生产经营正常 在手订单储备充足 2025年度具体经营情况需关注后续披露的定期报告[2] - 公司专注汽车内外饰件领域 竞争优势主要体现在技术研发、客户资源、产品供货能力及产品质量方面[2] 海外市场布局 - 美国是公司产品出口主要国家 当前美国加征的关税绝大部分由客户承担[2] - 公司已完成泰国生产基地选址与规划设计 未来将依托该基地拓展东南亚等新兴市场 增强供应链灵活性与抗风险能力[2] 客户合作情况 - 公司与国内外众多知名整车厂商建立长期稳定合作配套关系 客户群体基本覆盖全球主流传统及新能源整车厂商[2] - 关于与奇瑞汽车合作情况 可详见公司披露公告[2] 新兴业务拓展 - 公司碳纤维复合制品在无人机（碳纤维桨叶）已实现少量销售收入 未来将持续深化该领域技术研发与产品应用[2] - 公司积极推进轻量化材料在机器人零部件等领域应用 已取得国内某头部人形机器人企业的机器人躯干外壳项目定点[2] - 目前机器人领域业务尚处于初期探索阶段 未对主营业务及业绩产生实质性影响 未来项目落地进度及市场拓展效果存在较大不确定性[2] 股东信息 - 截至2025年6月30日 公司股东总数为9,861名 其他时点股东人数需股东本人携带持股凭证及有效身份证件书面文件至公司现场查询[2]

生产与自动化 - 已配备无人注塑车间和智能机械臂等智能化生产设施 [2] - 持续优化生产工艺并推进设备改造升级以提升精益生产水平 [2] 海外布局与关税应对 - 美国加征的关税绝大部分由客户承担 [2] - 北美工厂已进入量产阶段并实现本地化生产 [2] - 泰国生产基地已完成选址与规划设计 未来将重点拓展东南亚市场并辐射全球客户 [2] 客户与市场 - 客户群体基本覆盖全球主流传统及新能源整车厂商 [3] - 截至2025年6月30日 股东总数为9,861名 [3] - 公司目前生产经营正常且在手订单储备充足 [3] 新兴业务拓展 - 碳纤维复合制品在无人机（碳纤维桨叶）领域已实现少量销售收入 [3] - 已取得国内某头部人形机器人企业的机器人躯干外壳项目定点 [4] - 正积极与国内外其他机器人企业对接以争取业务机会 [4] - 机器人零部件业务尚处于初期探索阶段 未对主营业务产生实质性影响 [4] 核心竞争优势 - 深耕汽车内外饰件领域近20年（自2004年起） [4] - 优势体现在技术研发、客户资源、产品供货能力及产品质量方面 [4]

项目概况 - 总投资2.5亿元的广东天承化学高端湿电子化学品项目于9月17日在珠海经开区正式开工建设 [1] - 项目由科创板上市企业天承科技投资建设 [1] - 项目占地约2.55万平方米，计划建设年产3万吨高端电子化学品生产线 [3] 战略意义与目标 - 项目致力于突破国外技术垄断，实现关键电子材料的国产替代与自主可控 [1] - 项目是珠海经开区打造电子化学品产业高地、破解“卡脖子”问题的重要举措 [4] - 项目建成后将成为服务华南、辐射东南亚的研发与制造基地 [1] - 项目投产后预计年产值约4亿元，将有力增强区域产业链韧性 [3] 技术与产品 - 公司产品在封装基板、半导体先进封装、AI服务器PCB等领域的性能已达国际先进水平 [3] - 项目产品涵盖集成电路、显示面板、新能源、玻璃基板和PCB等多个领域所需的高端专用材料 [3] - 具体产品包括电镀添加剂、高可靠性水平沉铜、ABF载板除胶沉铜、铜面处理剂等 [3] 工厂建设与运营 - 项目以建设“技术领先、智能高效、绿色安全”的现代化工厂为目标 [3] - 项目将实现全流程自动化与数字化管理，并逐步引入AI质量控制系统 [3] - 项目旨在打造具备自学习、自优化能力的智能工厂 [3] 区位优势与产业影响 - 珠海经开区具备优质的营商环境和完善的产业链配套，众多上下游企业集聚于此 [3] - 项目将提升珠海在电子化学品领域的集聚和辐射能力 [3] - 项目将为中国电子信息产业迈向全球价值链高端提供支撑 [3]

公司战略与研发方向 - 公司在工业自动化领域已形成技术积累 包括针对缝制机械开发的自动换旋梭装置和长期深耕的缝纫设备控制系统 [1] - 公司暂无向机器人大脑或通用机器人控制系统方向相关的并购计划 [1] - 公司坚持"资本并购和自身发展双轮驱动"发展战略 未来持续聚焦核心优势 [1] 业务拓展领域 - 公司重点向智能工厂、网络安全等与现有智能电控主业具有协同效应的领域拓展 [1] - 通过业务间协同加成进一步巩固并提升公司核心竞争力 [1]

制造能力与智能化水平 - 公司自主研发制造产线包含超过2.5万个组件单元 具备极高复杂性和智能化水平 [1][3] - 工厂日产220万颗电芯 设置6800多个实时质量控制点 每秒处理34万次数据交易 [1][3] - 分子级材料科学结合智能产线构建高壁垒 形成质量溢价和成本竞争力 [1][3] 产能状况与扩张计划 - 当前产能利用率超过90% 正在建设250GWh新产能 [1][4] - 目标2025年产能达800GWh 2026年达到1TWh [4] - 海外产能扩张按计划推进 匈牙利和印尼项目2026年投产 西班牙项目2027年投产 [4] 储能业务竞争优势 - 储能产品在全球市场为客户带来14个百分点IRR溢价 中国市场带来7-8个百分点溢价 [1][5] - 一流衰减控制和能效表现提升项目经济性 计划改善产品结构包括更高毛利率的交流系统产品 [5] 财务目标与估值 - 摩根士丹利维持增持评级 目标价425元人民币 较当前有20%上涨空间 [2] - 估值基于2026年预期EBITDA的15倍EV/EBITDA倍数 [2] 技术研发与未来规划 - 预计2027年实现固态电池小批量生产 [4] - 管理层对明年电动汽车和储能系统部署持建设性态度 [4]

智能工厂认定结果 - 云南省工业和信息化厅认定14家企业为2025年度先进级智能工厂 [1] - 获评企业涵盖化工、有色金属、医药、烟草、轻工、新能源、建材等多个重点行业 [1] - 具体包括云南云天化石化、云南文山铝业、昆明中药厂、中石油云南石化、云南昆岭薄膜、云南白药牙膏工厂、红云红河烟草红河卷烟厂、昆明南疆制药、康师傅昆明饮品、昆药集团、贵研化学材料、云南美科新能源、华新新型建材富民公司、云南云铜锌业等14家工厂 [2] 行业转型进展 - 智能工厂认定体现云南省传统产业转型升级的多元化探索 [1] - 标志着云南省制造业智能化转型进入规模化推进和系统性突破新阶段 [1] - 为全省产业高质量发展注入强劲动能 [1] 未来发展规划 - 云南省将实施2025-2027年智能工厂梯度培育工作实施方案 [3] - 聚焦烟草、有色金属精深加工、新能源电池等重点领域 [3] - 分梯度培育智能工厂标杆企业 加快基础级智能工厂普及建设 [3] - 推动卓越级和领航级智能工厂培育 形成可复制推广的经验模式 [3] - 推动制造业企业加快设备更新、工艺升级、数字赋能和模式创新 [3] - 目标到2027年实现80个以上先进级智能工厂认定 打造10个以上国内领先的卓越级智能工厂 [3]

工业机器人行业发展现状 - 工信部推动传统产业向高端化、智能化、绿色化、融合化转型 累计建成230多家卓越级智能工厂和1260家5G工厂 工业机器人新增装机量占全球比重超50% [1] - 国内工业机器人相关企业现存量达37.97万家 主要分布在华东地区（占比45.39%）和华南地区（占比19.27%） [2] - 超5成企业成立于近三年 其中成立1-3年企业占比30.67% 成立1年内企业占比23.16% [3] 企业注册增长趋势 - 2023年注册量首次突破7万家达7.16万家 2024年注册量达7.13万家 [4] - 2024年前8月注册量6.39万家 同比增长39.56% [4] - 新注册企业集中分布在新一线城市（占比30.71%） 一线城市（19.56%）和二线城市（18.89%） [4] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨2.01% 市盈率21.44倍 份额增加2.2亿份至79.5亿份 主力资金净流入135万元 [6] - 游戏ETF（159869）近五日上涨6.16% 市盈率43.97倍 份额增加6800万份至52亿份 主力资金净流入5294万元 [6] - 科创半导体ETF（588170）近五日下跌5.12% 份额增加4000万份至5.1亿份 主力资金净流出1395.1万元 [6] - 云计算50ETF（516630）近五日下跌4.42% 市盈率112.48倍 份额维持3.8亿份 主力资金净流入723.6万元 [7]

上市计划与融资情况 - 公司计划赴香港上市，计划募资2亿美元，预计明年完成挂牌 [1] - 公司于2023年启动A股上市流程，由海通证券担任辅导机构并完成上海证监局上市辅导备案，但未有后续 [1] - 2024年公司完成C+轮融资，涉及数亿元人民币，由策源资本领投，允泰资本、申万宏源、蓝海洋基金、兴业银行等跟投 [1] - C+轮融资所得主要用于产品研发投入、人才储备及加速海外市场拓展 [1] 公司业务与产品 - 公司成立于2017年，专注为半导体及泛半导体行业提供生产管理服务 [1] - 公司解决方案已成功应用于硅片生产、晶圆制造(FAB)、封装测试等多个领域，并已在多家12吋晶圆厂完成量产验证 [1] - 2023年公司推出软件主品牌PlantU系列(Plant to You)，产品线覆盖经营管理、生产管理、质量管理、排程规划、物流自动化、设备自动化及通用工具等多个方面 [1]