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“撒钱”后又发黄金,全景相机龙头影石创新净利骤降16%
观察者网· 2025-10-28 18:28
财务业绩 - 2025年第三季度营收29.40亿元,同比大幅增长92.64% [1][2] - 2025年第三季度归母净利润2.72亿元,同比下降15.90% [1][2] - 2025年前三季度累计营收66.11亿元,同比增长67.18%;归母净利润7.92亿元,同比下滑5.95% [3] - 2025年第三季度利润总额2.68亿元,同比下降22.10%;扣非归母净利润2.50亿元,同比下降20.01% [2] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额9.30亿元,同比增长85.29% [2] - 2025年第三季度基本每股收益0.66元/股,同比下降26.67% [2] 研发投入 - 2025年第三季度研发投入5.24亿元,同比大增164.81%,占营收比重为17.81% [2][3] - 2025年前三季度研发投入总额已超10亿元,达10.85亿元,占营收比重为16.42% [2][3] - 公司高度重视研发投入和业务多元化布局,在芯片定制及战略项目的投入金额较大 [3] 战略布局与业务发展 - 公司计划推出两个无人机品牌,包括自有无人机品牌和与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机品牌 [3] - 影翎Antigravity全景无人机公测已进入尾声,预计2025年第四季度实现部分区域市场试售 [4] - 公司专注于智能影像设备的研发、生产和销售,是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商 [10] - 公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等 [10] 公司治理与激励 - 公司向3名激励对象授予5.0866万股限制性股票,授予价格为148.92元/股 [4][5] - 公司研发技术人员占比达57.68% [9] - 公司创始人提出构建“员工发展第一、客户价值第二、股东回报第三”的公司理念 [9] 市场活动与品牌形象 - 公司为大疆产品降价事件道歉,并为相关客户提供100元无门槛代金券 [10] - 公司曾因内部团建活动中的“撒钱”风波引发关注,后续已强化内部管理行为规范 [7] - 公司在“程序员节”向研发人员奖励黄金键帽,该活动已连续举办4年,累计发放55个黄金键帽 [9]
大疆运动相机登顶全球,影石创新迎“正面狙击”
南方都市报· 2025-10-28 13:07
大疆市场地位与表现 - 大疆在运动相机领域的全球市场份额攀升至66%,超越GoPro成为全球第一 [1] - 大疆首款全景相机Osmo 360在发布后不到三个月内,占据中国电商市场49%和全球市场43%的份额 [1] - 大疆通过产品迭代速度、渠道体系与生态协同,形成“无人机+运动相机+全景相机”三线产品矩阵 [3] 市场竞争动态 - 大疆在销售旺季前启动大幅降价促销,业内认为是以规模换生态的策略,旨在巩固市场主导地位 [3] - 影石创新CEO称大疆大幅降价部分原因是对其竞争的反击,并宣布向部分大疆消费者发放代金券 [4] - 影石创新推出消费级无人机品牌,计划打造全景无人机,直接切入大疆主导的航拍市场 [4] 影石创新公司概况 - 影石创新于今年6月登陆科创板,首日股价上涨276.56%,当前总市值高达1169亿元 [5] - 影石创新在全球全景相机市场份额达67.2%,连续六年保持第一,2024年上半年营收一度超过GoPro [5] 行业竞争格局演变 - 智能影像竞争核心从硬件性能转向服务创作者,关键在于打通“拍摄-剪辑-分享”完整链路并构建用户生态 [6] - 行业竞争体现为生态系统比拼:大疆依托系统化能力,影石强化创意生态黏性,GoPro转型云平台和订阅模式 [6] - 大疆的入局加速了全景相机市场的集中化,其增长速度创下行业纪录 [3]
大疆运动相机登顶全球 影石创新迎“正面狙击”
南方都市报· 2025-10-28 13:07
公司市场份额表现 - 大疆在运动相机领域的全球市场份额已攀升至66%,超越GoPro成为全球第一 [1] - 大疆全景相机Osmo 360在发布后不到三个月内,拿下中国电商市场49%和全球市场43%的份额 [1] - 影石创新在全球全景相机市场份额达67.2%,连续六年保持第一 [4] 市场竞争格局演变 - 三年前GoPro依靠HERO系列在全球运动相机市场保持超过75%的份额,但市场中心已迅速从加州转向深圳 [2] - 大疆的入局加速了全景相机市场的集中化,其增长速度创下行业纪录 [2] - 大疆形成"无人机+运动相机+全景相机"三线矩阵,影石创新则推出消费级无人机品牌"影翎Antigravity",计划打造全球首款全景无人机,双方互相切入对方核心阵地 [2][3] 公司战略与市场行动 - 大疆在销售旺季前启动促销,多款产品价格直降数百至上千元,被业内视为以规模换生态的策略 [2] - 影石创新CEO宣布向特定时间段内购买大疆产品的消费者发放100元代金券 [3] - 影石创新于今年6月登陆科创板,首日股价上涨276.56%,目前总市值高达1169亿元 [4] 行业竞争焦点转变 - 智能影像的核心竞争从"谁拍得更稳、画质更高"转向"谁能更好地服务创作者",竞争焦点是打通"拍摄—剪辑—分享"的完整链路 [4] - 行业竞争已从单一硬件的较量转变为生态系统的全面比拼 [5] - GoPro构建轻社区与订阅体系,影石建立创作者生态,大疆则实现从硬件到内容的闭环 [4][5] 公司核心竞争力 - 大疆凭借产品迭代速度、渠道体系与生态协同实现跨界突围 [2] - 影石创新凭借AI算法和影像内容生态迅速崛起,成为短视频和Vlog创作者的重要工具 [4] - 大疆依托无人机、手持设备和全景相机形成"空地一体"的产品体系 [4]
大疆降价 影石CEO发微博送网友补贴
中国经营报· 2025-10-14 18:35
事件概述 - 影石创新CEO通过微博宣布为在10月2日至10月8日期间购买大疆产品的消费者提供100元无门槛代金券作为补偿 [1] - 该微博活动还包括转发抽奖赠送影石或大疆产品全家桶 [1] - 此事件背景是大疆近期宣布旗下多款明星产品大幅降价部分热门机型降幅超千元 [1] 公司财务表现 - 影石创新上半年营业收入为36.71亿元同比增长51.17% [1] - 公司上半年净利润为5.2亿元同比增长0.25% [1] 公司业务背景 - 影石创新成立于2015年专注于智能影像设备研发与销售 [1] - 公司主营产品包括全景相机运动相机穿戴式微型相机及专业级VR设备等 [1] - 产品应用场景涵盖户外运动短视频创作VR内容制作会议直播等多元领域 [1]
大疆降价,影石CEO发微博“致歉”营销
搜狐财经· 2025-10-14 15:16
影石创新的营销事件 - 公司CEO于10月13日通过微博发文,暗示大疆大幅降价可能与影石有关,并对此表示歉意[1] - 为补偿在10月2日至10月8日期间购买大疆产品的消费者,提供100元无门槛代金券[1] - 同时发起微博转发抽奖活动,奖品为影石或大疆的产品全家桶[1] - 该微博获得广泛传播,有超过7700条转发、3000条评论和2000多条点赞[3] - 市场评论认为此次营销成本低但声量大,部分消费者表示因该事件对影石产品产生兴趣[3] 大疆的降价与市场反应 - 大疆在双11活动期间(10月9日至10月14日)对多款明星产品进行大幅降价[3] - 具体降价产品包括Osmo Pocket 3标准版直降700元,全能套装直降900元;Mini 3航拍机直降900元,Mini 4 PRO直降1478元;Action 4运动相机最高降价1129元[3] - 大疆回应称此次价格调整是为双11推出的常规促销活动[3] - 降价预告引发已购消费者关注,出现退货维权话题并登上微博热搜[3] - 部分消费者在社交平台表示打算或已成功退货退款[5] - 大疆京东自营旗舰店客服表示,Osmo Action和Pocket系列产品激活后30天内可申请退货[5] - 零售商山姆针对10月2日至8日期间的购买会员,制定了凭购买凭证到店享受特殊补贴的补偿方案[5] 行业竞争格局与公司表现 - 影石创新CEO的致歉行为反映出公司与大疆的市场竞争加剧[5] - 公司成立于2015年,专注于智能影像设备,产品包括全景相机、运动相机等,于2025年6月11日登陆A股,开盘大涨285%,总市值超700亿元[5] - 2025年7月28日,公司宣布进入无人机市场,将推出全球首款全景无人机[6] - 2024年智能影像设备行业CR3企业合计占据78.9%的市场份额[7] - 影石创新市场份额从2023年的28.4%显著提升至2024年的35.6%[7] - 同期,GoPro市场份额从38.2%降至30.1%,大疆创新市场份额从19.1%下滑至13.2%[7] - 公司上半年营业收入为36.71亿元,同比增长51.17%;净利润为5.2亿元,同比增长0.25%[7]
【独家】OPPO也要做手持云台相机,产品对标大疆
新浪财经· 2025-09-29 13:07
公司动态 - OPPO确认启动手持智能影像设备项目,由Find产品规划部所属的智能影像团队负责,负责人为前Find系列GTM李阳,产品将对标GoPro和大疆 [1] - vivo在去年年底立项手持云台相机产品,首款产品已完成开模,预计明年发布,项目由vivo智慧终端产品总经理洪沂牵头,参与人数超过200人 [1] - OPPO内部曾多次调研手持智能影像设备市场,结论是"不需要下场",但在影石创新上市后高层决定立项 [4] 行业市场 - 手持智能影像设备主要分为运动相机和全景相机,运动相机中高端市场由GoPro和大疆主导,全景相机市场影石创新一家独大 [2] - 根据沙利文预测,2027年全球智能运动相机和移动全景相机出货量将分别达到6907万台和316万台,市场规模将超过600亿元 [2] - 影石创新上市后市值一度突破1400亿元,截至目前市值仍超过1000亿元 [2] 公司财务与战略动机 - OPPO和vivo每年营收超2000亿元,净利润约100亿元,部分机构给二者的估值在1400亿元左右 [4] - 2025年第二季度全球智能手机出货量小幅下降至2.888亿部,OPPO和vivo在全球市场皆有不同程度下滑,与头部厂商拉开差距 [6] - 公司希望借助手持智能影像设备这一增长快、利润率高的赛道,形成第二业务曲线 [6] 竞争优势与行业壁垒 - 手持智能影像设备行业壁垒体现在品牌、算法和零部件供应三方面,对于手机厂商而言门槛不高 [7] - OPPO和vivo的影像团队皆超过1000人,近十年累积投入皆超过100亿元,在影像算法方面有深厚积累 [7] - 设备核心零部件在技术难度上小于手机零部件,且供应商与手机业务重合度高,公司是光学模组供应商的"大客户" [7] 盈利前景 - 影石和大疆各系列最新旗舰款的毛利率皆超过50% [8] - 中金分析师指出该市场有望帮助利润体量在亿元级别的手机厂商改善利润结构 [8] - vivo内部测算显示,只需卖出几十万台手持智能影像设备就能收回成本 [8]
影石和大疆都想成为对方
36氪· 2025-09-29 11:00
核心观点 - 影石创新和大疆在智能影像设备领域展开跨界竞争 双方互相进入对方核心业务领域 以突破各自增长瓶颈 这场竞争推动技术融合和品类创新 共同扩大智能影像市场整体规模 [1][3][14][16] 行业竞争格局 - 消费级无人机市场2023年全球规模约71亿美元 年增长率从2019年18.9%下滑至2024年5.8% 市场趋于饱和 [3] - 大疆长期占据全球消费级无人机市场70%以上份额 但受地缘政治因素影响 北美欧洲等核心市场面临政策限制 [3][5] - 全球消费级全景相机2023年市场规模仅50.3亿元 预计2027年增长至78.5亿元 影石创新在全球市场份额达67.2% [5][7] 公司财务表现 - 影石创新2022年至2024年营收从20.41亿元增至55.74亿元 复合增长率达65.25% 但2025年上半年营收同比增长50.17%的同时 归母净利润仅微增0.25% 净利润率大减33.68% [5][7] - 大疆未披露具体财务数据 但面临增长焦虑 主因核心业务触及天花板 [3] 技术战略与产品布局 - 大疆采用硬件先行策略 将无人机影像处理 防抖算法等技术迁移到Osmo 360全景相机 并复用Osmo Action系列的电池和磁吸快拆系统 展现强大硬件整合能力 [9][10] - 影石创新以软件能力攻硬件壁垒 推出影翎Antigravity A1全景无人机 创造"全景+飞行"新品类 实现全景画面实时拼接和后期自由裁切 降低创作门槛 [11][13] - 大疆具备全产业链垂直整合能力 深入操作系统 电池 电驱等核心零部件自研自产 影石2024年研发费用率达13.93% 但绝对规模与大疆存在数量级差距 [10][11] 生态构建与用户体验 - 大疆展台展示全品类硬件设备 包括无人机 全景相机和移动电源 体现硬件极致化战略 [13] - 影石注重场景化体验 通过VR眼镜和体感控制器提供沉浸式全景飞行体验 并整合Insta360+云服务 构建"硬件+软件+云服务"一体化生态 [13] 行业影响与发展趋势 - 双方竞争推动技术跨界融合 形成"全景+飞行"新品类 大疆全景无人机已进入排产期 影石完善全景相机运动拍摄能力 [14][16] - 竞争打破原有行业技术壁垒 大疆以硬件参数推动全景相机性能升级 影石以差异化创新挑战无人机传统操作逻辑 共同促进行业技术进步 [16] - 双方通过增量竞争共同做大市场蛋糕 大疆凭借品牌影响力扩大全景拍摄用户基数 影石开拓全景航拍 沉浸式游览等新应用场景 [16]
【新华财经调查】影石创新存货周转率大幅放缓 全球化挑战加剧
新华财经· 2025-09-25 14:33
公司财务表现 - 上半年营业收入36.71亿元 同比增长51.17% [3] - 归母净利润5.2亿元 同比增长0.25% 利润总额同比下降6.46% [3] - 存货周转率从去年同期2.10降至1.43 降幅32% [1] - 经营活动现金流净额从去年同期6.06亿元降至2.41亿元 降幅超60% [1] 研发投入与成本结构 - 研发投入同比增长逾100% 占营收比例超15% [3] - 研发技术人员1836人 占员工总数56.75% [3] - 外协加工费用1.8亿元 占主营业务成本10.14% [4] - 核心芯片采购金额占原材料采购总额28.82% 主要依赖索尼/安霸等国际厂商 [1] 新产品与技术布局 - 投入1.3亿元开发多传感器融合避障导航系统 累计投入4.1亿元 [4] - 发布249克重8K全景无人机Antigravity A1 预计2026年初发售 [5] - 在研项目包括智能数码相机/可穿戴饰品相机/VLOG相机/智能飞行机器人 [4] 市场竞争态势 - 与大疆形成互相跨界竞争格局:大疆推出OSMO 360全景相机对标Insta 360 X5 [5] - 大疆全景相机政府补贴后价格从2999元降至2549元 [5] - 大疆2023年全球无人机市占率76% 拥有超3.8万项技术专利 [6] - 全球消费级无人机市场规模预计从2023年48.5亿美元增至2030年137亿美元 年复合增速13.5% [6] 知识产权风险 - 遭GoPro依据美国337条款提起ITC调查及民事诉讼 指控专利侵权 [2] - 面临国际专利围剿和复杂法律环境 [1] 战略定位 - 明确排除进军汽车领域 专注智能影像设备赛道 [7][8] - 采用"深耕一域、做精一技"策略 通过技术创新打造差异化优势 [8] - 加强全球本地化运营 完善渠道和服务网络 [8]
中信证券股份有限公司关于影石创新科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告
上海证券报· 2025-09-18 04:15
持续督导工作概况 - 中信证券作为保荐人履行持续督导职责 制定了相应工作计划并明确现场检查要求 于2025年7月22日完成现场检查[1][2] - 督导工作包括查阅公司治理制度、财务内控、资金往来、募集资金使用等文件 并对高管进行访谈及公开信息核查[3] 公司经营与财务表现 - 2025年上半年营业收入367,065.93万元 同比增长51.17% 主要因市场开拓及新品推出[21] - 净利润51,976.48万元 同比仅增0.25% 主因研发费用同比增长100.35%及销售费用增长75.46%[21] - 境外销售收入263,005.75万元 占主营业务收入72.38%[9] 技术研发与核心竞争力 - 研发投入56,167.98万元 研发人员1,836人(占总员工56.75%) 同比增长78.08%[7][23][32] - 拥有境内外授权专利998项 含发明专利222项[23] - 产品获多项国际奖项 如2024年《时代》杂志年度最佳发明奖、日本Good Design设计奖等[27][29] 风险因素分析 - 美国关税政策变动频繁 2025年多次加征关税 最高达34% 可能影响境外销售增长[8] - 涉美337调查及诉讼仍在进行 若败诉可能导致产品在美禁售或经济赔偿[13][14] - 外协加工费用18,028.06万元 占主营业务成本10.14% 存在供应链管理风险[10] - 存货账面价值149,976.27万元 原材料及委托加工物资占比49.20% 存在跌价风险[12] - 芯片依赖索尼、安霸等国际供应商 可替代性较差[17] 新增业务与募集资金使用 - 无人机产品处于公测阶段 未正式发售 未产生实际收入[34] - 募集资金使用符合制度要求 进度与原计划基本一致[35] 股权与治理结构 - 控股股东、实际控制人及高管持股数量无变化 无质押、冻结及减持情况[36]
影石创新(688775):收入延续高速增长,销售、研发坚定投入
长江证券· 2025-09-07 19:12
投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心财务表现 - 2025年上半年营收36.71亿元,同比增长51.17% [2][4] - 归母净利润5.20亿元,同比增长0.25% [2][4] - 扣非归母净利润4.92亿元,同比增长0.06% [2][4] - 单二季度营收23.16亿元,同比增长58.05% [2][4] - 单二季度归母净利润3.43亿元,同比增长1.73% [2][4] 收入结构分析 - 消费级智能影像设备占比86.06%,同比增长53.76% [9] - 专业级智能影像设备占比0.30%,同比下降14.53% [9] - 配件及其他产品占比12.63%,同比增长36.41% [9] - 中国大陆地区营收占比27.34%,同比增长77.54% [9] - 美国地区营收占比23.33%,同比增长55.22% [9] - 欧洲地区营收占比20.85%,同比增长31.19% [9] - 日韩地区营收占比7.63%,同比增长51.88% [9] - 其他地区营收占比19.84%,同比增长39.39% [9] 盈利能力指标 - 上半年毛利率51.22%,同比下降2.22个百分点 [9] - 消费级设备毛利率49.87%,同比下降2.49个百分点 [9] - 专业级设备毛利率62.08%,同比上升0.80个百分点 [9] - 配件产品毛利率59.09%,同比上升0.03个百分点 [9] - 单二季度毛利率50.21%,同比下降2.55个百分点 [9] 费用投入情况 - 销售费用率17.10%,费用绝对值同比增长75.46% [9] - 研发费用率15.30%,费用绝对值同比增长100.35% [9] - 管理费用率3.63% [9] - 财务费用率0.06% [9] - 单二季度销售费用绝对值同比增长80.07% [9] - 单二季度研发费用绝对值同比增长125.05% [9] - 研发人员数量同比增长78.08% [9] - 研发人员平均薪酬同比增长3.71% [9] 未来业绩预测 - 预计2025年归母净利润11.61亿元,对应PE 116.78倍 [9] - 预计2026年归母净利润18.38亿元,对应PE 73.73倍 [9] - 预计2027年归母净利润27.00亿元,对应PE 50.20倍 [9] 业务发展前景 - 公司已成为全球全景相机和运动相机龙头 [9] - 持续拓展智能无线音频设备、智能飞行机器人等新产品线 [9] - 在智能数码相机和安防全景相机领域有技术布局 [9] - 通过高效的研发投入实现产品差异化突围 [9] - 建立全方位海外渠道体系和优异品牌认知 [9]