文章核心观点 - 中国影像设备公司大疆及其产品Osmo Pocket 3在日本市场取得突破性成功，标志着影像产业创新中心从日本向中国转移 [2][4][30] - 大疆通过十年技术积累，将硬件与智能系统整合，定义了"口袋云台相机"新品类，推动第三次影像革命 [16][21][29] - 影像技术发展从欧美工艺密集型转向日本工业化，再进入中国智能系统化阶段，每次变革都降低创作门槛并改变内容形态 [7][11][15][28] 日本市场突破 - 大疆Osmo Pocket 3在日本摄像机市场份额一度达到34.1%，接近第二名至第九名份额总和 [4][5] - 日本市场每售出三台摄像机就有一台是Pocket 3，其市场份额自2023年10月上市后长期稳居20%以上 [4] - 在传统日本品牌主导的秋叶原电器城，中国品牌首次占据橱窗C位，打破日本企业长达40年的市场垄断 [2][5][11] 产品技术演进 - Pocket 3采用1英寸CMOS传感器，尺寸是手机的3倍，支持4K/120fps拍摄，结合三轴机械增稳技术实现专业画质与小型化平衡 [26] - 产品通过旋转屏幕开机交互、2英寸可旋转OLED屏、智能对焦和自动追踪等功能，简化视频创作流程 [26] - 大疆从2015年Osmo初代开始迭代，分化出Pocket、Action、Mobile三条产品线，其中Action系列在运动相机市占率近70% [16][19] 行业变革脉络 - 影像技术经历三次革命：柯达将暗房工艺封装为傻瓜相机，日本企业通过数码技术实现工业化，中国公司通过智能系统降低创作门槛 [7][11][15][28] - Vlog文化兴起推动影像设备从专业工具转向个人表达载体，内容创作需求从"够用"升级为"想用" [14][23][27] - 手机创新瓶颈促使消费者重新追求专用工具，便携云台相机赛道成为市场新拐点 [22][32] 产业意义影响 - 大疆凭借无人机技术积累（飞控系统、云台、算法等），在Pocket 3上实现跨界创新，展现中国制造业从代工到技术原创的进化 [28][29] - 日本曾主导全球影像上游产业链，但中国公司通过产品定义能力撕开市场口子，引发产业链格局震动 [6][11][30] - 便携云台相机品类潜力得到行业认可，其他厂家蜂拥而至，将产业变迁目的地锁定在中国 [32]

11月4日，影石创新召开第三季度业绩说明会。 影石创新的知名产品为全景相机，2023年，其研发的全景相机还曾搭载在近地轨道卫星上，成为史上第 一台在太空中完全裸露的全景相机。 业绩方面，根据最新发布的2025年三季报显示，公司实现第三季度营收29.40亿元，同比大幅增长 92.64%；而归母净利润为2.72亿元，同比下降15.90%。 据第一财经，面对投资者"如何应对大疆价格战"的提问，影石创新董事长刘靖康回应称，友商（大疆） 进入全景相机市场后发起的价格竞争为市场扩容创造了条件，通过市场竞争提升增量是行业共同努力的 目标。 据悉，7月31日，大疆推出首款全景相机Osmo 360，进军全景相机市场。10月，大疆开启双11大促，旗 下无人机、云台相机、运动相机等多款产品价格直降数百元至上千元，发起价格战。 此外据21世纪经济报道，影石还回应了"全景相机市占率"的问题。 据久谦中台报告，大疆Osmo 360上市首季，即2025第三季度，以全球全景相机市场收入为口径，影石 市占率从此前的85%~92%骤降至49%，大疆则以43%份额强势分流。 然而，沙利文发布《全球智能手持影像设备市场发展白皮书》给出了截然不同的图 ...

公司竞争格局 - 影石创新与大疆在多个赛道存在激烈竞争，大疆切入影石所在的全景相机和拇指相机赛道，影石则切入大疆的优势赛道无人机[3] - 不同咨询机构对全球全景相机市场第三季度市占率的报告数据悬殊，久谦咨询报告显示影石市占率从第二季度的92%骤降至第三季度的49%，大疆为43%，而弗若斯特沙利文报告则显示影石市占率为75%，大疆为17.1%[4] - 公司财务负责人回应称，相关市占率数据的准确性、完整性及权威性均无法获得验证[4] 价格竞争与市场策略 - 大疆推出的全景相机起售价为2999元，公司随后在官网推出全景相机限时特惠活动，Insta360 X5标准套装降价500元至3298元[4][5] - 大疆在国庆假期后还推出限时降价，涉及云台相机、运动相机等多款产品，部分产品降价近千元[5] - 公司董事长刘靖康表示，友商进入市场后的价格竞争为市场扩容创造了条件，通过市场竞争提升增量是行业目标，并强调在激烈价格竞争下公司第三季度营收实现增长[5] 财务表现与研发投入 - 公司第三季度营收同比增长92.64%，但净利润同比下降15.9%[5] - 同期研发投入同比大增164.81%至5.24亿元[5] - 公司解释称，净利润下降主要因芯片定制及战略项目投入金额较大，若剔除这些投入因素影响，第三季度利润指标同比均实现提升，公司将部分短期费用视为未来竞争力建设的必要投入[5] 无人机业务进展 - 公司与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机有望第四季度在部分区域市场试售，但实际发售时间可能因供应链配套、市场环境变化而调整[6] - 公司还计划推出自有无人机品牌[6] - 公司董事长表示，无人机品类有上限更高的市场规模且很多需求未被满足，只要涉及战略所需的技术能力积累，公司会有节奏地介入，不会追求短期快速占领市场[6] 芯片定制与产品性能 - 手持影像设备包含多颗芯片，芯片性能对设备性能影响颇大，芯片定制可带来性能优化但定制成本高企[6] - 大疆推出的首款全景相机定制了方形传感器，其产品经理表示这种定制需要足够资金量支撑且需提前2年开始[6]

每经编辑｜许绍航 据悉，7月31日，大疆推出首款全景相机Osmo 360，进军全景相机市场。10月，大疆开启双11大促，旗下无人机、云台相机、运动相机等多款产品价格直 降数百元至上千元，发起价格战。 图：大疆全景相机，来源：大疆官网 此外据21世纪经济报道，影石还回应了"全景相机市占率"的问题。 据久谦中台报告，大疆Osmo 360上市首季，即2025第三季度，以全球全景相机市场收入为口径，影石市占率从此前的85%~92%骤降至49%，大疆则以 43%份额强势分流。 然而，沙利文发布《全球智能手持影像设备市场发展白皮书》给出了截然不同的图景：2025第三季度影石仍以75%的全球市占率稳坐第一。大疆凭借低价 策略拿下37.1%的中国市场份额、17.1%的全球份额。 11月4日，影石创新召开第三季度业绩说明会。 据第一财经，面对投资者"如何应对大疆价格战"的提问，影石创新董事长刘靖康回应称，友商（大疆）进入全景相机市场后发起的价格竞争为市场扩容创 造了条件，通过市场竞争提升增量是行业共同努力的目标。 对此，影石创新表示，部分第三方数据的准确性、完整性及权威性无法验证，提醒投资者注意风险。 资料显示，影石创新创立于 ...

记者丨雷若馨 编辑丨孙超逸 11月4日，影石创新（688775.SH）召开业绩说明会，针对市场关注的"大疆价格战影响与全景相机市占 率争议"作出回应。 今年前三季度，影石创新实现营收66.11亿元，同比增长67.18%；归属净利润为7.92亿元，同比下降 5.95%。影石创新表示，业绩变动主要系公司持续开拓市场、推出新品、扩大线上线下销售带动收入大 幅增长，但因加大芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加，导致研发费用显著上升。 7月底，大疆发布全景相机Osmo 360，参数对标影石X5，定价比其低了800元；9月，大疆发布对标影石 GO Ultra的Osmo Nano，叠加国补后的价格较影石产品低900元。 低价优势叠加本身的品牌力，全景相机市场被大疆快速破开。双方价格的巨大差距也引起了市场广泛议 论。 业内人士表示，大疆的降价力度前所未有。作为全景相机领域的新入局者，大疆以价换市的策略成效显 著，但这一快速破局的背后或伴随明显的利润牺牲。 对此，影石创新回应称，通过市场竞争提升增量是行业共同努力的目标，友商进入全景相机市场后发起 的价格竞争为市场扩容创造了条件。同时，影石差异化的软硬件优势，如可更换镜头的 ...

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收66.11亿元，同比增长67.18% [1] - 2025年前三季度归属净利润为7.92亿元，同比下降5.95% [1] - 营收增长主要源于持续开拓市场、推出新品、扩大线上线下销售 [1] - 净利润下降主要因加大芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加导致研发费用显著上升 [1] - 2025年第三季度营收实现同比增长超90% [2] - 在天猫双十一销售中，公司在运动相机、全景相机等核心品类多榜夺冠 [2] 市场竞争与价格战 - 大疆于7月底发布全景相机Osmo 360，参数对标公司X5，定价低800元 [1] - 大疆于9月发布Osmo Nano，对标公司GO Ultra，叠加国补后价格低900元 [1] - 大疆作为新入局者以价换市，其降价力度前所未有，但背后或伴随明显的利润牺牲 [1] - 公司回应称价格竞争为市场扩容创造了条件，并强调自身差异化的软硬件优势是用户核心选择依据 [2] - 公司优势包括可更换镜头的硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等独家功能 [2] 市场份额争议 - 久谦中台报告显示，2025年第三季度全球全景相机市场收入口径下，公司市占率从85%-92%骤降至49%，大疆则占43% [3] - 沙利文白皮书显示，2025年第三季度公司以75%的全球市占率稳坐第一，大疆占全球份额17.1%，中国市场份额37.1% [3] - 公司表示部分第三方数据的准确性、完整性及权威性无法验证 [3] - 久谦中台注明其数据为估算，易产生偏差，实际数据应以上市公司披露为准 [3] - 沙利文报告经历下线、补充备注后重新挂网，后又因内部数据核查需要再次下线 [4] 行业动态与用户增长 - 瑞银监测数据显示，2025年第三季度，公司与大疆的官方App在中、美、日、德等全球主要市场的下载量和月活用户数均同比高增 [2] - 中国市场增长曲线近乎"垂直拉升"，行业"破圈"效应显著 [2] 新产品与未来规划 - 公司将推出两个无人机品牌，包括自有品牌和与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机品牌 [5] - 影翎Antigravity全景无人机公测已进入尾声，初步预计2025年第四季度在部分区域开售 [6] - 实际发售时间可能因供应链、国际物流、市场环境、测试优化等因素调整，对公司营收的具体贡献尚无法准确预测 [6] - 公司新品推出周期通常在半年至一年左右 [6] - 在研项目包括新一代运动相机、新一代一体化全景相机、可穿戴饰品相机、手持便携式Vlog相机 [6]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收66.11亿元，同比增长67.18% [1] - 2025年前三季度公司归属净利润为7.92亿元，同比下降5.95% [1] - 营收增长主要源于市场开拓、新品推出及线上线下销售扩大，净利润下降主要因芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加导致研发费用显著上升 [1] - 公司在2025年第三季度营收实现同比增长超90% [2] 市场竞争格局 - 竞争对手大疆于2025年7月底发布全景相机Osmo 360，参数对标公司X5产品，定价低800元 [1] - 大疆于2025年9月发布Osmo Nano，对标公司GO Ultra产品，叠加国补后价格较公司产品低900元 [1] - 大疆作为新入局者，通过以价换市策略快速切入全景相机市场，其降价力度被业内视为前所未有 [1] - 公司回应称，友商的价格竞争为市场扩容创造了条件，并强调自身在可更换镜头硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等方面的差异化优势是用户核心选择依据 [2] - 在天猫双十一销售中，公司在运动相机、全景相机等核心品类多榜夺冠 [2] 市场份额争议 - 久谦中台报告显示，2025年第三季度全球全景相机市场，公司市占率从85%-92%骤降至49%，大疆则以43%份额强势分流 [4] - 沙利文发布的白皮书则显示，2025年第三季度公司仍以75%的全球市占率稳坐第一，大疆在中国市场份额为37.1%，全球份额为17.1% [4] - 公司对部分第三方数据的准确性、完整性及权威性表示无法验证，并提醒投资者注意风险 [4] - 久谦中台注明其报告中公司及GoPro的2025年数据为基于历史销量结构及电商GMV趋势的估算，易产生偏差 [4] - 沙利文报告经历下线、补充备注后重新挂网，但随后又因内部数据核查需要再次暂时下线 [5] 产品与业务发展 - 公司宣布将推出两个无人机品牌，包括自有品牌及与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机品牌 [5] - 影翎Antigravity全景无人机公测已进入尾声，初步预计有望于2025年第四季度在部分区域开售 [5] - 公司新品推出周期通常在半年至一年左右，当前在研项目包括新一代运动相机、新一代一体化全景相机、可穿戴饰品相机、手持便携式Vlog相机 [6] - 瑞银监测数据显示，2025年第三季度，公司与大疆的官方App在中、美、日、德等全球主要市场的下载量和月活用户数均同比高增，中国市场增长曲线近乎"垂直拉升" [2]

公司业绩表现 - 前三季度实现营收66.11亿元，同比增长67.18% [2] - 前三季度归属净利润为7.92亿元，同比下降5.95% [2] - 2025年第三季度营收实现同比增长超90% [3] - 业绩增长主要源于市场开拓、新品推出及线上线下销售扩大，研发费用因芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加而显著上升 [2] 市场竞争态势 - 大疆于7月发布全景相机Osmo 360，参数对标影石X5但定价低800元，9月发布Osmo Nano对标影石GO Ultra，叠加补贴后价格低900元 [2] - 大疆作为新入局者以价换市策略成效显著，其降价力度被业内视为前所未有，可能伴随利润牺牲 [2] - 公司回应称友商价格竞争有助于市场扩容，并强调自身在可更换镜头硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等方面的差异化优势是用户核心选择依据 [3] - 天猫双十一销售中，公司在运动相机、全景相机等核心品类多榜夺冠 [3] 市场份额争议 - 久谦中台报告显示，2025年第三季度全球全景相机市场收入口径下，公司市占率从85%-92%骤降至49%，大疆市占率达43% [4] - 沙利文白皮书则显示同期公司全球市占率为75%，大疆中国市占率为37.1%，全球市占率为17.1% [4] - 公司提示部分第三方数据的准确性、完整性和权威性无法验证 [5] - 久谦中台注明其数据为基于历史销量及电商趋势的估算，沙利文报告因内部数据核查需要已暂时下线 [5] 产品与研发进展 - 公司即将推出自有无人机品牌及与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机品牌 [6] - 影翎Antigravity全景无人机公测进入尾声，初步预计2025年第四季度在部分区域开售，实际发售时间可能受供应链、物流等因素影响 [6] - 公司新品推出周期通常在半年至一年，在研项目包括新一代运动相机、一体化全景相机、可穿戴饰品相机及手持便携式Vlog相机 [6] 行业市场动态 - 瑞银监测数据显示，2025年第三季度，公司与大疆的官方App在全球主要市场的下载量和月活用户数均同比高增，中国市场增长曲线近乎“垂直拉升”，行业“破圈”效应显著 [3]

公司市场表现 - 大疆Osmo 360全景相机上市90天即斩获全球市场43%的销量份额，在中国电商渠道份额高达49% [2][19] - 在运动相机市场，公司份额从2022年的弱势地位逆袭至2025年前三季度的66%，取代了原霸主GoPro（其份额从79%大幅下滑）[15] - 公司最新运动相机全球市占率接近70%，全景相机市占率近50% [42] 产品战略与技术路径 - 公司放弃了采购成熟方案的便捷路径，选择深度定制专为全景而生的方形传感器，将传感器利用率提升了25% [5][6] - 技术复用是公司核心优势，飞控增稳技术、视觉识别算法和旗舰影像系统在无人机与手持设备间高效迁移 [26][27] - 公司通过Pocket系列开创了“手持云台相机”新品类，弥补了手机防抖差和运动相机画质局限的短板 [23] - 产品成功的关键在于将技术壁垒转化为精准的产品定义能力，例如Pocket 3精准狙击“拍人好看”痛点，并经历了从无人机到Mini系列的成本优化和验证过程 [28] 业务演进与生态构建 - 公司的业务演进路径是从无人机领域的“单点突破”到手持智能影像的“全域布局”，实现了从空中到地面的战略合围 [9][10][11] - 产品矩阵已覆盖空中无人机、地面运动相机、手持云台相机和全景相机，构建了全场景影像生态 [24] - 公司生态通过共享操作逻辑与色彩语言实现设备互联，提高了用户的“逃离成本”，一个无人机用户极可能成为其他地面影像设备的潜在买家 [31][32][33] 核心竞争力与长期投入 - 公司的深层竞争力在于以用户洞察为导向，敢于进行战略性豪赌，例如投入一两年时间定制专用传感器，而非追求短期效率 [25][29] - 公司的成功并非一蹴而就，运动相机历经三代蛰伏才在市场中杀出血路，体现了长期投入的决心 [28] - 公司视自身为对手，其战略是不断定义影像世界的新边界，进行一场“无限游戏” [38][39][40]

大疆市场地位与增长 - 公司在运动相机领域的全球市场份额攀升至66%，超越GoPro成为全球第一 [1] - 公司凭借7月底发布的首款全景相机Osmo360，在不到3个月内拿下中国电商49%和全球43%的市场份额 [1] - 公司在“双十一”前夕启动促销，多款产品价格直降数百至上千元，被业内视为以规模换生态的策略 [3] 影石创新的竞争态势 - 影石创新在全球全景相机市场份额达67.2%，连续六年保持第一，是“双料龙头” [5] - 公司于今年6月登陆科创板，首日股价上涨276.56%，当前总市值高达1169亿元 [5] - 为应对竞争，影石创始人向特定时间段内购买大疆产品的消费者发放100元代金券，并坦言大疆是“行业里的魔鬼教练” [4] 行业竞争格局演变 - 市场格局在短短数年间迅速转变，中心从加州转向深圳，大疆凭借产品迭代速度、渠道体系与生态协同实现跨界突围 [3] - 影石创新通过推出消费级无人机品牌“影翎Antigravity”，计划打造全球首款全景无人机，直接切入大疆主导的航拍市场 [4] - GoPro曾依靠HERO系列在全球运动相机市场保持超过75%的份额，但主导地位已被大疆取代 [3] 未来竞争核心与趋势 - 智能影像的竞争核心正从“谁拍得更稳、画质更高”转向“谁能更好地服务创作者”，关键在于打通“拍摄—剪辑—分享”的完整链路 [6] - 竞争已不再是单一硬件的较量，而是生态系统的全面比拼，涉及短视频创作、AI辅助影像和跨设备协同等新趋势 [7] - 大疆依托无人机、手持设备和全景相机形成“空地一体”的产品体系，而影石则通过AI剪辑和内容社区建立创作者生态 [6]