文章核心观点 - 国家金融监督管理总局副局长肖远企在亚洲保险论坛上指出，保险行业当前面临利率双向波动、气候变化、与非银行金融资产关联性提高及商业模式可持续性等多重挑战，并针对这些挑战提出了相关建议 [1] 利率环境变化与行业应对 - 2022年以前近20年，多数国家和地区处于低利率甚至零利率或负利率环境，导致部分保险公司基于利率单边下行的逻辑配置资产 [1] - 2022年以来，美联储为应对通胀，在较短时间内将联邦基金利率从0%—0.25%提高11次至5.25%—5.5%区间，全球主要经济体利率也保持在较高水平，波动更频繁且波幅增加 [1] - 保险公司尤其是寿险公司的资产与负债久期很长，利率变化对其资产收益与安全影响深远，利率双向波动是基本运行规律，行业必须保持清醒 [1][2] - 管理利率双向波动是保险公司应遵循的基本经营逻辑 [1] 气候变化带来的挑战与机遇 - 气候变化对保险的影响体现在两个层次：一是保险机构需对精算假设重新计量，对保障金额和投资资产重新定价，但这需要大量数据积累和模型优化 [2]；二是保险行业可能减少供给导致供需失衡和保障缺口，同时可能增加对再保险市场的依赖以分散风险 [2] - 若能平稳应对气候变化的物理风险和转型风险，行业也能产生新的业务机遇和盈利增长点 [3] - 在寿险领域，人们更加注重健康管理，与之相关的保险需求不断涌现 [3] - 政府为应对气候变化增加投入，有利于促进整个保险行业的增长 [3] 与非银行金融资产的关联性及风险 - 2008年全球金融危机以来，非银行金融中介发展迅速，资产倍数增长，全球私募信贷规模目前已超过2万亿美元 [3] - 保险公司作为重要资金供给方，投资非银行金融资产增加了投资渠道，改善了资产负债结构，提升了收益率 [3] - 但此类资产结构复杂、透明度低、往往缺乏评级或评级不高，且借款人杠杆率通常很高，违约退出市场的概率较大，使得保险公司面临的信用风险相对较高 [3] - 银行保险机构普遍接受严格监管，对客户和投资资产评级要求更高，关联度提高容易造成风险交织难穿透和传播更快速 [4] - 从监管角度，强化偿付能力的资本占用约束和大额风险暴露的杠杆水平约束，对防范保险公司为追求短期高收益而盲目提高风险偏好至关重要 [4] 商业模式可持续性监管评估重点 - 鉴于面临新的挑战及业务经营长久期的特点，建立可持续的商业模式对保险公司尤为重要，商业模式可持续性评估应纳入监管重点 [4] - 评估要点一：看公司战略，方向错误则商业模式不可持续，当前外部变量更加多元和猛烈，重新审视和修正公司发展战略十分迫切 [4] - 评估要点二：看资产负债表，重点关注资产负债期限相对匹配和成本收益动态匹配，二者关乎流动性和偿付能力，同时要发挥资本对资产最优配置和负债质量控制的牵引作用 [4] - 评估要点三：看公司内外部资源支持支撑能力，构建长期可持续的商业模式需要内外部资源的匹配和支撑 [5] - 评估要点四：看应变弹性，商业模式需动态评估调整，确保其具有足够的弹性、韧性和适应性以应对不断变化的内外部环境 [6]

事件概述 - 全巴基斯坦中资企业协会在伊斯兰堡启动2025年巴基斯坦洪涝灾害援助行动 [1] - 31家在巴中资企业参与捐赠 总金额约3689万巴基斯坦卢比 约合13.2万美元 [1] - 捐赠资金将用于采购食物和毛毯等生活物资 旨在帮助灾区民众渡过寒冬 [1] - 预计此次援助将使超过1850户巴基斯坦受灾家庭受益 [1] 援助背景与响应 - 自今年6月以来 巴基斯坦多地遭遇持续强降雨并引发严重洪涝灾害 造成重大人员伤亡与财产损失 [9] - 为响应灾情 全巴基斯坦中资企业协会迅速发起募捐倡议 得到广大会员企业积极响应 [9] - 巴基斯坦新闻与广播部部长表示 今年的洪灾凸显了气候变化问题给巴基斯坦带来的严峻挑战 [8] 双边关系与评价 - 巴基斯坦新闻与广播部部长表示 在巴基斯坦的困难时期 中国始终与巴基斯坦站在一起 [8] - 巴方官员称 时间证明了两国之间牢固的双边关系和坚定的“铁杆友谊” [8] - 巴方官员向参与捐款的中企代表颁发了荣誉证书 [10]

行业趋势：全球气候持续变暖 - 欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务局表示，根据2025年前11个月的气温数据，2025年与2023年并列成为有记录以来第二热的年份 [1] - 2025年的炎热程度仅次于2024年，2024年是有记录以来最热的年份 [1]

文章核心观点 - 国家金融监督管理总局副局长肖远企在亚洲保险论坛上指出，全球保险业当前面临利率风险管理、气候变化、人工智能应用、与非银行金融资产关联性提高以及商业模式可持续性五大核心挑战，并提出了相应的应对思路与监管重点 [1][2][3] 利率风险管理挑战与应对 - 利率双向波动成为常态，是行业必须清醒认识的基本运行规律，不存在与保险长久期资产负债完全匹配的长期单边利率 [1] - 2022年前近20年全球多数地区处于低利率甚至零负利率环境，导致部分公司按利率单边下行逻辑配置资产负债 [2] - 2022年以来，美联储在较短时间内将联邦基金利率从0%—0.25%大幅提高至5.25%—5.5%，全球主要经济体利率也保持在较高水平，波动更频繁且波幅增加 [2] - 保险公司需动态调整存量资产负债以降低成本提高收益，但调整存量资产结构相对容易，负债调整则困难得多 [1][2] - 在配置增量资产负债时，必须适应利率双向、高频、大幅波动的常态，这对设立时间不长的公司挑战更大 [2] 气候变化带来的影响 - 气候变化要求保险机构对精算假设重新计量，并对保障金额和投资资产进行重新定价，但这需要大量数据积累和模型优化，难以一蹴而就 [2] - 气候变化可能导致保险行业减少供给，造成保险供需失衡和保障缺口，同时行业出于分散风险目的对再保险市场的依赖可能会增加 [2] 人工智能应用的影响 - 人工智能等重大科技革命的应用将大幅拓展保险生产最大可能性边界，带来金融总量增长和增量 [3] - 科技应用有助于更有效率地配置资源，从而带动保险业现有潜力的充分释放和未来增长边界的突破 [3] 与非银行金融资产的关联性 - 非银行金融资产投资与保险投资关联性进一步提高 [3] - 监管层担忧保险公司投资私募信贷在改善资产负债结构的同时抬高了信用风险 [3] - 强化偿付能力的资本占用约束和大额风险暴露的杠杆水平约束，对防范保险公司为追求短期高收益而盲目提高风险偏好至关重要 [3] 保险公司商业模式监管 - 保险公司商业模式的可持续性评估应纳入监管重点，此前对此的监管评估未得到应有重视 [3] - 对商业模式的监管评估应主要关注四个方面：公司战略、资产负债表、公司内外部资源支持支撑能力以及应变弹性 [4] 国际监管协作 - 国际保险监督官协会副秘书长强调制定标准及监管协作的重要性，认为落实保险资本标准、应对人寿保险业结构性改变及收窄保障缺口均需要共同的解决方案 [5]

核心观点 - 国家金融监管总局官员指出，非银行金融资产与银行、保险机构的紧密联系增加了风险识别与传导的复杂性，同时保险业正面临高利率环境与气候变化带来的双重挑战，行业需调整商业模式以增强风险抵御能力 [1][2] 非银金融与保险业的风险关联 - 非银行金融资产与银行、保险机构的联系日益紧密，使得风险更难识别、传播更快 [1] - 从监管视角看，识别风险并防范其快速传导至关重要，强化资本监管要求、设定大额风险敞口限额势在必行 [1] 私募市场对保险业的影响 - 私募市场的发展为保险公司提供了更多投资机会，有助于优化资产与能力结构、提升投资回报 [1] - 私募市场也带来更高的潜在风险，其资产通常具有结构复杂、透明度较低、流动性较差等特点，且借款人杠杆率高，违约可能性更大 [1] 高利率环境对保险业的冲击 - 当前保险业，尤其是寿险公司，面临的最大挑战源于高利率环境的冲击 [1] - 在经历了近20年的低利率周期后，美联储的快速加息以及全球主要经济体的高利率政策，使得许多建立在低利率范式上的商业模式难以为继 [1] - 利率冲击不存在“缓冲期”，其对保险资产负债端的影响往往在短期便会显现，要求保险公司必须迅速优化资产负债组合、压缩运营成本并提升投资收益 [1] 气候变化对保险业的影响与机遇 - 气候变化已对保险业带来多维度影响，全球气温攀升和极端天气事件频发，迫使保险公司修订精算假设、调整承保范围并升级风险模型 [2] - 气候风险也催生了新的市场需求，推动了财产保障与资产保全类保险产品的开发 [2] - 以中国北方某地为例，重大灾害显著提升了农户的保险意识，主动投保正成为趋势，凸显了保险在灾后恢复中的关键作用 [2]

非银行金融机构与保险业的风险与挑战 - 非银行金融资产与银行、保险机构的联系日益紧密，这使得风险更难识别且传播更快 [1] - 私募市场为保险公司提供了优化资产结构、提升投资回报的机会，但其资产结构复杂、透明度低、流动性差，且借款人杠杆率高、违约可能性更大 [1] - 从监管视角，识别风险并防范其快速传导至关重要，强化资本监管要求、设定大额风险敞口限额势在必行 [1] 保险业当前面临的核心挑战 - 保险业，尤其是寿险公司，当前面临的最大挑战源于高利率环境的冲击，全球主要经济体的高利率政策使得许多建立在低利率范式上的商业模式难以为继 [1] - 利率冲击不存在“缓冲期”，其对保险资产负债端的影响往往在短期便会显现，要求保险公司必须迅速优化资产负债组合、压缩运营成本并提升投资收益 [2] 气候变化对保险业的影响 - 全球利率环境的骤然转变与日益严峻的气候变化正对保险业构成双重挑战，要求保险公司调整商业模式以增强风险抵御能力 [2] - 气候变化迫使保险公司修订精算假设、调整承保范围并升级风险模型，同时也催生了新的市场需求，推动了财产保障与资产保全类保险产品的开发 [2] - 以中国北方某地为例，重大灾害显著提升了农户的保险意识，主动投保正成为趋势，凸显了保险在灾后恢复中的关键作用 [2]

气候变化对保险业的多重影响 - 气候变化对保险业的影响可从保险机构和保险行业两个层次来观察 [1][2] - 保险机构需对精算假设重新计量 并对保障金额和投资资产进行重新定价 [1][2] - 保险机构层面的调整需要大量数据积累和模型改进优化 难以一蹴而就 [1][2] - 保险行业层面可能因减少供给导致保险供需失衡 出现保障缺口 [1][2] - 出于分散风险目的 保险行业对再保险市场的依赖可能会有所增加 [1][2] 气候变化带来的行业机遇 - 若保险行业能平稳应对气候变化的物理风险和转型风险 将产生新的业务机遇和盈利增长点 [1][2] - 气候变化带来社会保险意识显著提升 人们对财产安全和保值增值的保险需求增加 [1][2] - 在寿险领域 人们更加注重健康管理 与之相关的保险需求不断涌现 [1][2] - 保险在整个经济社会大局中的重要性将得到更广泛认可 [1][2] - 国际研究认为 若重大自然灾害造成的损失得到一定程度的保险保障 GDP下降幅度将明显降低 [1][2] - 为减少损失和稳定增长 政府应对气候变化增加投入 这将有利于促进整个保险行业的增长 [1][2]

文章核心观点 - 气候变化是当今最严峻的挑战之一，对经济社会发展和人民财产、健康的影响日益显著，保险行业需从机构和行业两个层面应对其带来的风险与机遇 [1] - 气候变化对保险行业构成挑战，如迫使保险机构调整精算与定价模型，并可能导致行业供给减少，但也创造了新的业务增长机遇，并提升了保险在经济社会中的重要性 [1][2] 气候变化对保险行业的挑战 - 保险机构需对精算假设重新计量，并对保障金额和投资资产进行重新定价，但此过程需要大量数据积累和模型优化，难以一蹴而就 [1] - 保险行业可能因气候变化而减少供给，导致保险供需失衡和保障缺口，同时行业对再保险市场的依赖可能会增加以分散风险 [1] 气候变化带来的行业机遇 - 若保险行业能平稳应对气候变化的物理风险和转型风险，将能产生新的业务机遇和盈利增长点 [2] - 气候变化显著提升了社会保险意识，人们对财产安全和保值增值的保险需求增加 [2] - 在寿险领域，人们更加注重健康管理，与之相关联的保险需求不断涌现 [2] - 保险在整个经济社会大局中的重要性将得到更广泛的认可，国际研究认为，若自然灾害造成的损失得到一定程度的保险保障，GDP下降幅度将明显降低 [2] - 政府为减少损失、稳定增长而应对气候变化的投入增加，有利于促进整个保险行业的增长 [2]

联合国气候官员评价中国能源转型与气候行动 - 联合国气候官员表示中国在能源转型方面的成就显著，其经验可为世界提供借鉴 [1] - 中国提出的2035年国家自主贡献目标发出了强有力的信号，表明其在气候行动及相关技术制造部署方面将继续提速 [1] - 中国向可再生能源的转型和增强气候适应能力的努力覆盖全经济范围，并将继续快速扩大规模 [2] 中国在清洁能源领域的具体成就 - 中国不仅达成并超越了既定气候目标，更在清洁能源、基础设施建设和电动汽车领域实现了大幅增长 [2] - 中国的太阳能、风能和水力发电装机容量全球领先 [2] - COP30期间不少官方用车为中国品牌新能源汽车，中国清洁能源产品助力本土及海外减排 [2] 气候行动带来的经济与社会效益 - 各国承担气候责任符合自身利益，将促进经济增长、创造就业机会、改善民众健康，提供更安全经济的清洁能源 [1] - 中国的气候行动将继续推动强劲的经济增长、就业和生活水平的提高 [2] - 中国在减排方面的最新承诺和“力争做得更好”的表态值得称赞，同时创造了新的就业机会并提升了人民生活水平 [2] 全球气候合作与前景 - COP30表明气候合作依然充满活力，全球向低排放和气候韧性社会的转型是不可逆转的大势所趋 [1] - 应对气候变化需要全球共同努力，各国通过强有力的国家气候计划和行动落实《巴黎协定》是阻止气候危机恶化、避免经济重创的重要途径 [2] - 中国通过气候变化南南合作等机制加强与全球南方国家的气候合作 [2]

文章核心观点 - 葡萄牙前就业部长玛丽亚·罗德里格斯指出，欧盟与中国可在多领域深化合作，共同推动全球治理改革 [1][3] 全球治理现状与挑战 - 当前气候变化、贫困、冲突带来的严峻挑战导致全球治理体系严重滞后 [3] - 当前全球秩序呈现四大趋势：新自由主义式微、西方影响力减弱、军事冲突复杂化，以及数字化转型的深远影响逐步显现 [3] - 世界已进入多极化时代，需要完善全球治理架构 [3] 欧中合作领域与契机 - 围绕落实联合国《未来契约》承诺开展的一系列国际会议是关键契机 [3] - 欧盟与中国可在治理机制创新、社会发展、气候变化、发展融资、数字转型等领域深化合作 [3] - 欧中可为完善全球治理架构的目标树立积极榜样 [3]