科创50指数表现 - 科创50指数收盘价达1364.60，刷新2022年2月以来新高 [1] - 指数成分股全部公布2025年半年报，其中29家实现营收和净利润同比双增长 [1] - 指数成分股数量占科创板整体不足9%，但总市值和自由流通市值占比均超42% [1] 科创板ETF交易情况 - 科创板ETF（588090）连续7个交易日单日成交额突破3亿元，日均成交额达5.03亿元 [1] - 基金最新规模达55.64亿元，最新份额达39.81亿份 [1] - 联接基金华泰柏瑞科创板50ETF联接Y（022950）最新份额达0.61亿份，较2024年底增长0.56亿份 [1] 行业覆盖与指数调整 - 科创50指数主要覆盖电子、医药生物、计算机、电力设备等高成长硬科技板块 [1] - 2025年9月12日收市后，某电子板块龙头将被调入科创50指数，进一步提升指数代表性 [1] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验，管理A股市场规模居首的沪深300ETF（510300），规模为4198.35亿元 [1][2] - 公司集齐科创板四大宽基ETF产品，包括科创板ETF、科创100ETF、科创200ETF和科创综指ETF [1]

科创板指数表现 - 科创50指数上涨1.18%至1357.15点 [1] - 科创板全日成交量64.11亿股 成交额3009.23亿元 [1] - 加权平均换手率为3.44% [1] 个股涨跌分布 - 358只科创板股票上涨 其中12只涨幅超10% [1] - 5只个股涨停包括海正生材 源杰科技 腾景科技 [1] - 69只个股涨幅介于5%至10% [1] - 219只个股下跌 其中3只跌幅超10% [1] 换手率分布特征 - 换手率超20%个股2只 10%-20%区间45只 [1] - 换手率5%-10%个股143只 3%-5%区间175只 [1] - 换手率1%-3%个股202只 不足1%个股22只 [1] - 金橙子换手率27.15%居首 成交额3.93亿元 [1] - 思看科技换手率21.03% 成交额4.25亿元 [1] 高换手个股表现 - 换手率超5%个股中132只上涨 [2] - 迈威生物 腾景科技 海正生材等涨停 [2] - 卓然股份跌10.93% 同益中跌10.90% 华光新材跌10.60% [2] 行业分布特征 - 电子行业高换手个股最多达64只 [2] - 计算机行业27只 医药生物行业26只 [2] 资金流向数据 - 79只高换手股获主力资金净流入 [2] - 百济神州净流入3.05亿元 虹软科技净流入2.20亿元 腾景科技净流入1.02亿元 [2] - 华虹公司净流出10.90亿元 云天励飞净流出3.23亿元 正帆科技净流出1.50亿元 [2] 融资资金动向 - 128只高换手股获融资净买入 [2] - 澜起科技融资余额增加11.70亿元 云天励飞增加4.75亿元 华丰科技增加2.15亿元 [2] - 埃夫特融资余额减少1.04亿元 晶品特装减少8853.39万元 聚和材料减少8195.81万元 [2] 个股换手率排名 - 灿芯股份换手率17.93%且上涨12.65% [3] - 泰凌微换手率17.31%且上涨10.57% [3] - 华丰科技换手率16.99%且上涨4.00% [3] - 百济神州换手率10.26%且上涨7.91% 获资金净流入3.05亿元 [4]

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科创板市场概况 - 截至5月末科创板上市公司达528家 累计IPO募资8223.62亿元 平均单家募资15.58亿元 [1] - 上市公司集中分布于新一代信息技术产业 生物产业 高端装备制造产业等战略性新兴产业 [1] - 科创板允许未盈利企业上市 截至5月底已有51家上市时未盈利企业 其中18家已实现盈利并"摘U" [4] 区域分布特征 - 长三角三省一市(上海/江苏/浙江/安徽)合计252家科创板上市公司 占比达47.73% [2] - 江苏省以102家位列全国首位 上海82家 广东81家 北京71家 浙江46家 [2] - 首批25家上市企业中12家来自长三角 占比48% 与当前区域分布比例基本一致 [2] 长三角地区优势分析 - 区域拥有众多高新技术产业园与创新创业基地 吸引大量科技型企业入驻 [3] - 高校与科研机构提供丰富人才资源 南京苏州等城市近年保持人口净流入 [2][3] - 政府大力支持新一代信息技术 高端装备 生物医药及新材料等产业政策 [2] - 金融资源丰富 配套大型金融机构和投资基金提供充足融资支持 [3] 第五套上市标准应用 - 51家未盈利企业中有16家采用第五套标准上市 数量占比最高 [4] - 该标准不设财务指标要求 主要针对预计市值不低于40亿元的医药行业企业 [4][5] - 采用该标准上市企业基本均属医疗行业 需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验 [5] - 国家政策层面支持医疗创新企业通过该标准上市融资 [5]

每经AI快讯，据上交所发布，以科创板为依托，沪市集成电路、生物医药产业逐步成为业绩增长的"新 引擎"。集成电路公司已增长至138家，覆盖设计、制造、封测等全环节产业链，上半年营业收入合计 2466.75亿元，净利润合计189.43亿元，同比分别增长14%、57%。生物医药企业合计营收2511.09亿元， 净利润318.62亿元，同比增长1%、14%。科创板已成为继美国、香港之后又一全球主要生物医药企业上 市地。 （文章来源：每日经济新闻） ...

市场指数表现 - 沪指8月报收3857.93点，月涨幅7.97% [1] - 创业板指数8月报收2890.13点，月涨幅24.13% [1] - 科创50指数8月报收1341.31点，月涨幅28% [1] - ETF产品月涨幅中位数超过10%，1200多只产品大面积上涨 [1] 领涨ETF及驱动因素 - 通信ETF（515880）月涨幅45.89%位居榜首，年内累计涨幅87.17% [2] - 人工智能ETF（515980）月涨幅45.67%排名第二，年内涨幅74.59% [2] - 通信设备ETF（159583）月涨幅42.88%排名第三，年内涨幅80.32% [2] - 前20名ETF月涨幅均超36%，多只创业板人工智能ETF涨幅超37% [2][3] - 通信ETF重仓股中际旭创月涨63%、新易盛月涨88%、天孚通信月涨87.9% [3] - 工业富联月涨55%，市值跻身万亿俱乐部 [3] - 寒武纪成为A股新股王，带动科创板芯片板块大涨 [3] - 科创成长50ETF（588020）月涨37.69%，科创芯片设计ETF（588780）月涨36.57% [2][3] 其他表现突出板块 - 消费电子50ETF月涨幅32% [3] - 稀土ETF月涨幅29% [3] - 储能电池ETF月涨幅27% [3] 下跌板块及原因 - 超过80只ETF产品8月出现回落 [3] - 标普消费ETF（159529）月跌幅5.06%居首，年内累计下跌6.89% [4] - 两只沙特ETF月跌幅均超3.9%，年内累计下跌超8% [4] - 能源化工ETF（159981）月跌3.53%，年内累计下跌9.46% [4][5] - 银行类ETF及港股通红利ETF月跌幅均超1.4%，受市场风险偏好提升影响 [4][5]

科创成长层政策背景 - 上海证券交易所于2025年7月13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》等业务指引 标志着科创成长层正式落地 [5] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 增强科创板对科技型企业的包容性 [5][9] 投资者参与条件 - 已开通科创板交易权限且风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 需签署科创成长层风险揭示书后方可交易2025年7月13日新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未开通科创板交易权限的投资者需满足资产日均不低于人民币50万元（前20个交易日） 参与证券交易24个月以上 通过科创板业务知识测试 且风险承受能力为C4及以上 [12] - 个人投资者需具备良好诚信记录 [13] 企业标识规则 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识 直观展现企业盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成" 提示信息为"新注册科创成长层股票" [17] - 存量科创成长层股票添加标签"成1" 提示信息为"存量科创成长层股票" [17] 业务办理路径 - 通过申财有道APP/大赢家APP首页进入"科创成长层"业务办理模块 完成权限开通流程 [9] - 未开通科创板权限的投资者需先通过"科创板（不含成长层）"菜单开通基础权限 再进入"科创成长层"菜单开通专项权限 [14][15]

核心观点 - 科创板表现强劲 科创50指数年内累计上涨37.99% 显著跑赢全A指数22.52%的涨幅 [20] - 高技术制造业景气度显著回升 国信周频高技术制造业扩散指数B为52.0 六氟磷酸锂、DRAM等价格上升 [15] - 存款搬家趋势持续 居民定期存款占比近75% 推动资管机构规模扩张和产品创新 [25] - 政府债发行保持高位 截至第34周累计发行10.3万亿元 超出去年同期4.8万亿元 [14] - 多个行业龙头公司上半年业绩表现亮眼 新和成归母净利润同比增长63.46% 巨化股份归母净利润同比增长146.97% [10][47] 宏观与策略 - 政府债净融资第34周达5614亿元 截至第34周累计发行10.3万亿元 超出去年同期4.8万亿元 [14] - 新增专项债第34周发行2393亿元 截至第34周累计发行3.1万亿元 进度69.9% 其中特殊新增专项债已发行9680亿元 [14] - 高技术制造业扩散指数显著回升 指数B为52.0 六氟磷酸锂价格上升至5.58万元/吨 DRAM价格上升至1.8870美元 [15] - 国务院发布"人工智能+"行动意见 目标到2027年智能终端应用普及率超70% 2030年超90% [16] - 寒武纪上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% 实现扭亏为盈 [17] 固定收益 - 全球开放式基金2024年末总规模73.8万亿美元 美国占比超9成 中国占亚太地区36.7% [18] - 美国债券基金分类精细化 中国集中于基础维度 美国债基规模7.20万亿美元 中国折合12733亿美元 相当于美国1/6 [19] - 中美债券基金费率均下行 中国债券ETFs平均费率相对更高 [19] - 统计口径差异导致投资者结构不可比 美国机构账户比例不足一成 中国以机构为主导 [19] 行业与公司表现 化工行业 - 新和成上半年营收111.01亿元 同比增长12.76% 归母净利润36.03亿元 同比增长63.46% 营养品业务毛利率47.79% 同比提升11.93个百分点 [10] - 蛋氨酸价格2.22万元/吨 年内上涨2550元/吨 涨幅12.98% 公司权益产能将达46万吨/年 跃居全球第三 [11] - 巨化股份上半年归母净利润20.51亿元 同比增长146.97% 制冷剂均价3.94万元/吨 同比上涨61.88% [47] - 液冷业务打开成长空间 创氟公司5000t/a巨芯冷却液项目一期1000t/a已投产 [50] 钾肥行业 - 亚钾国际上半年归母净利润8.5亿元 同比增长216.6% 氯化钾销量104.54万吨 同比增长21.4% 平均售价2353元/吨 同比增长22.1% [52] - 第二季度归母净利润4.7亿元 环比增长22.4% 平均不含税售价2451元/吨 环比增长8.6% [53] 金融行业 - 中国人寿上半年归母净利润409.31亿元 同比增长6.9% 新业务价值285.46亿元 同比增长20.3% [62] - 银保渠道总保费724.44亿元 同比增长45.7% 股票和基金配置比例提升至13.6% [64] - 浦发银行上半年归母净利润297亿元 同比增长10.2% 年化ROE8.6% 同比回升0.3个百分点 [65] 消费行业 - 周大生二季度归母净利润3.42亿元 同比增长31.32% 时尚银饰等品类增长11.11% [32] - 菜百股份上半年营收152.48亿元 同比增长38.75% 归母净利润4.59亿元 同比增长14.75% [35] - 亚朵二季度收入24.69亿元 同比增长37.4% 零售业务GMV11.44亿元 同比增长84.6% [38][40] - 蜜雪集团上半年归母净利润26.9亿元 同比增长42.9% 门店数达53014家 幸运咖门店突破7800家 [41][44] 科技与制造 - 蓝思科技上半年净利润同比增长15% 毛利率环比提升 [8] - 斯达半导2Q25归母净利润同环比均增超50% [8] - 中国东方教育上半年收入21.86亿元 同比增长10.2% 经调净利润4.16亿元 同比增长49.6% [44] 房地产行业 - 贝壳Q2营收260亿元 同比增长11% 经调整归母净利润18.2亿元 环比增长30% [27] - 越秀地产上半年归母净利润14亿元 同比下降25.2% 销售金额615亿元 同比增长11% [30] - 1-7月全国商品房销售额同比-6.5% 7月销售额相当于2019年同期的43% [22] 市场数据 - 科创50指数收盘1364.60点 年内累计上涨37.99% [20] - 主要指数表现：上证综指涨1.13% 深证成指涨2.24% 创业板综指涨2.36% [2] - 成交金额：上证12651.85亿元 深证17056.17亿元 [2] - 海外市场：纳斯达克跌0.48% 恒生指数跌0.8% [7]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出443.43亿元，但科创板主力资金净流入25.65亿元，显示资金向科创板倾斜 [1] - 科创板214只个股获主力资金净流入，372只个股呈现净流出，净流入个股数量占比36.5% [1] - 20只科创板个股主力资金净流入超1亿元，中芯国际以24.89亿元净流入居首，澜起科技和芯原股份分别净流入6.44亿元和4.49亿元 [1] 个股表现与资金动态 - 中芯国际主力资金净流入24.89亿元，股价上涨17.45%，换手率达12.17% [1] - 博瑞医药主力资金净流出5.48亿元，股价下跌6.63%，成为资金流出最多的科创板个股 [1] - 鼎通科技涨停，涨幅20%，主力资金净流入1.7亿元，换手率为10.95% [1] 资金连续流动趋势 - 54只个股主力资金连续3个交易日以上净流入，华峰测控连续9日净流入，坤恒顺维和寒武纪分别连续8日和7日净流入 [1] - 166只个股主力资金连续净流出，ST诺泰和宣泰医药均连续13日净流出，显示部分个股面临持续资金压力 [1] 行业资金分布 - 半导体行业个股如中芯国际、澜起科技、芯原股份获大幅资金流入，反映资金对半导体板块的青睐 [1] - 医药行业个股如博瑞医药、康希诺出现资金流出，博瑞医药净流出5.48亿元，康希诺净流出1.3亿元 [1][11]

市场表现 - 科创50指数报1364.60点，单日涨幅7.23%，振幅7.11%，总成交额约1355亿元，续创三年新高 [1] - 科创板586只个股平均涨幅1.72%，平均换手率5.26%，合计成交额3552亿元，平均振幅6.53% [1] - 上涨个股390只，高价股多数上涨，低价股表现分化 [1] 行业板块 - 半导体个股全线大涨，元器件和软件服务类个股表现活跃 [1] - 医疗保健和生物制药类个股下跌 [1] 个股表现 - 鼎通科技涨20%领涨成分股，霍莱沃跌9.26%跌幅居首 [1] - 中芯国际成交额271.2亿元居首位，寒武纪成交额260.2亿元，ST帕瓦成交额1313万元居末位 [1] - 影石创新换手率30.69%居首位，龙腾光电换手率0.51%居末位 [2] 行情趋势 - 科创100和科创200近一半公司2025年Q1释放盈利反转信号，科创50受大市值公司影响尚在探底 [2] - 科创板公司自2024年下半年陆续迎来底部改善，2024年9月为预期驱动行情 [2] - 科创板自2024年6月进入主升段，未来随盈利修复行情有望延续 [2]