美股市场表现 - 标普500指数连续四个交易日上涨 周四涨幅达0.4% 距离历史最高点仅差3.7% [1][2] - 纳斯达克100指数微升0.1% 七大科技巨头股价集体下行 [1] - 公用事业、必需消费品和房地产板块领涨 其中美国水务公司、金宝汤公司和Invitation Homes Inc股价大幅上涨 [2] - 必需消费板块大涨近3% 房地产板块涨1.8% 公用事业板块涨2.1% [9] - 科技和通信服务板块分别下跌0.7%和0.4% [9] 价值股与科技股表现分化 - 价值股整体强劲表现抵消科技、零售与能源股疲软影响 [1] - 标普500"股息贵族"指数自4月触底以来上涨约11% 但跑输科技巨头 [9] - 大型机构投资者采取防御性布局 优先考虑利润规模而非销售额增长 [5] 行业与公司动态 - 能源股表现疲弱 哈里伯顿和斯伦贝谢均跌近1% 因油价走低 [9] - 迪尔公司业绩超预期 股价跳涨3.8%至纪录新高 但下调全年盈利指引 [9] - 医疗保健板块大幅下挫 联合健康集团股价大跌11% [9] - Steris Plc生命科学业务营收超预期 股价飙升8.5% [9] - Foot Locker股价暴涨86% 因迪克体育用品公司同意以24亿美元收购 [10] - 思科股价上涨近5% 受AI网络系统基础设施需求推动 [13] - 苹果股价下跌0.5% 因特朗普要求停止在印度建厂 [13] 经济数据与政策影响 - 4月美国零售销售额和生产者价格数据疲弱 强化美联储降息预期 [5] - 沃尔玛一季度营业利润下滑 警告因关税成本上升将提价 股价下跌0.5% [5] - 中美经贸高层达成共识 美国对华新增关税从145%大幅降至30% [8] - 美国平均关税税率为1934年以来最高 [8] 市场情绪与预期 - 投资者担忧美国经济陷入"滞胀"或"深度衰退" 美元资产持续走弱 [7] - 特朗普政府关税政策导致金融市场动荡 动摇投资者对美元资产信心 [7] - 摩根大通认为美国经济衰退可能性"依然偏高 但目前已低于50%" [6]

美元熊市趋势 - 美元熊市刚刚开始，机构投资者正在重新调整投资组合，未来几个月或将引发大规模美元抛售 [1] - 特朗普政府混乱的贸易政策导致市场对美元的信心"不可逆转的动摇" [1] - 美元正面临长期结构性转变，建议布局欧元和黄金 [1][8] 美元贬值与市场反应 - 美元指数一度反弹至一个月以来最高，但今年迄今已贬值超过5% [2] - 中美贸易紧张局势缓和后，美元反弹仅是短暂现象 [5] - 机构投资者仍在重新调整投资组合，减持美元头寸或累积做空对冲可能需要数月时间 [5] 美元抛售压力与资金流动 - 外国持有的美国证券在过去十年翻倍，达到32万亿美元 [6] - 亚洲货币（如新台币）突然飙升引发担忧，亚洲出口商和投资者可能抛售美元资产 [6] - 若亚洲资本大规模撤退，美元可能面临2.5万亿美元的抛压 [6] 结构性拐点与投资建议 - 全球投资者对美国资产的配置偏好已达极限，美元面临多年拐点 [6] - 结构性资金流动叠加美联储周期性力量，美元可能大幅走低 [7] - 建议为欧元和黄金上涨做好准备 [8]

美元走势预测 - 多数大型对冲基金客户认为"美元熊市"刚刚开始，导火索是特朗普政府混乱的贸易政策[1] - 机构投资者正在重新校准和减持美元资产组合，将带来巨大抛售压力[1] - 美元新一轮下跌的最疼痛时期即将到来，机构可能需要数月时间削减持仓或累积做空头寸[1] 机构投资者动向 - 许多机构客户表示尚未开始大幅降低美元敞口，但正在寻找机会真正减少美元持仓[2] - 外汇交易员在特朗普关税战役中加大做空美元力度，CFTC数据显示美元期货净头寸变化[2] - 过去十年外国投资者持有的美国证券翻番至创纪录的32万亿美元，若被抛售将导致美元长期熊市[6] 美国经济与政策影响 - 特朗普政府加征关税政策令投资者担忧美国经济陷入滞胀或深度衰退风险[4] - 4月初全球关税举措导致美元资产暴跌，"美国例外论"出现重大裂痕[4] - 特朗普欲罢免鲍威尔威胁美联储独立性，削弱全球资金对美元资产的信心[5] - 美国平均关税税率达1934年以来最高，尽管中美达成贸易休战[5] 分析师观点与预测 - 诺德维格建议客户大幅加仓欧元和黄金，认为资产配置对美国倾斜过度[6] - 高盛预计美元高估状态将逐步纠正，美元资产价值面临大幅调整[7] - 德银预测欧元/美元汇率2025年达1.15，2026年升至1.20，美元将结束高利率时代[7] - 德银指出特朗普关税政策是美元主要负面催化剂，损害美国经济增长[7] 全球资金流动趋势 - 全球可能出现远离美元资产的长期结构性转变[5] - 新台币突然大涨加剧市场担忧亚洲出口商可能抛售美元资产[5] - 欧元区可能转向财政宽松刺激国内需求，而非累积美元资产[7]

美元走势分析 - 近期美元反弹被判断为短期现象 贸易紧张局势缓和带来的反弹不可持续 [1] - 美元可能进入持续多年的熊市周期 特朗普政府经济政策混乱是主要诱因 [1] - 全球贸易格局被颠覆性改变 关税政策缺乏一致性削弱投资者对美元信心 [1] 市场参与者观点 - 研究机构Exante Data通过追踪全球资金流向得出美元趋势判断 [1] - 数据来源覆盖对冲基金 企业财务部门 养老基金及主权财富基金等主流机构 [1]

美元贬值预测 - 未来五到十年内美元价值可能暴跌15%-20% [1] - 美元指数已较特朗普重返白宫时下跌8% [2] - 国际清算银行数据显示3月美国实际广义有效汇率指数为112较2008年高估水平仍高出20% [3] - 德意志银行指出美国正处于"美元熊市"世界其他地区为美国双赤字提供资金的意愿下降 [3] - 高盛首席经济学家认为美元贬值"还有相当大空间" [3] 美国经济衰退风险 - 美国经济可能在2025年底前遭遇衰退 [1] - 贸易冲突可能抑制增长导致最早2025年底或2026年初出现衰退 [4] - 美国银行调查显示80%全球基金经理认为贸易冲突是市场最大尾部风险 [4] 外国资本撤离美国资产 - 特朗普贸易冲突损害美国声誉导致投资者撤离美国资产 [2] - 高盛估计截至4月25日的两个月外国投资者卖出630亿美元股票 [2] - 外国投资者持有美国股市约18%份额630亿美元"不算什么" [2] - 美债收益率在4月初市场波动高峰期螺旋式上升 [2] 贸易冲突影响 - 对等关税破坏美国"例外主义"形象导致全球资金外流 [2] - 美元贬值使美国关税上调成本主要由美国消费者承担 [3] - 特朗普承诺关税导致"巨额资金"流入美国的可能性低 [3] - 贸易冲突总体影响可能抑制增长 [4]