投资策略 - 投资者应注重"优质股息"而非单纯追求"高股息"，关注企业营运韧性、资本配置纪律与股东回报政策持续性[1] - 主动管理备兑认购期权策略可提升投资组合现金流，在不显著牺牲资本增值潜力下创造额外收益[1] - 2025年全球股市面临地缘政治与贸易政策挑战，需通过"全球视野"与"股息增长"策略穿越市场震荡[1] 行业偏好 - 看好资讯服务、金融、公用事业、主要消费品与保险行业中现金流强劲且配息稳定的优质企业[1] - 这类企业在经济周期中展现较强抗压性，股价波幅相对可控[1] 区域配置 - 建议平衡配置美国、欧洲和亚洲优质企业以抵御市场波动[2] - 美国企业受关税政策压力，更倾向选择未受直接影响的服务业而非美股七巨头[2] - 欧洲龙头企业凭借全球营收基础与定价能力，提供稳健股息政策与分散风险机会[2] - 重点关注总部非美但收入全球化的跨国企业，尤其具有本地制造能力与定价优势的制造业[2] 股息价值 - 全球股市总回报中约40%来自股息，股息增长潜力反映企业营运品质[3] - 股息收益可降低投资组合波动度，避免因估值过高导致的股价大幅下修[3] - 优质企业股息收益既是现金流来源，也是长期回报主要组成部分[2]

业务前景与股东回报 - 公司对业务前景持审慎乐观态度，2024年初至今股东总回报达28% [1] - 各项回报指标显示业务持续产生稳定回报，为股东创造持续价值 [1] - 公司股息自1996年上市以来每年持续增长，是恒生指数成份股中唯一上市后股息不间断每年上升的企业 [1] 财务状况与收购策略 - 截至2024年底持有现金约80亿港元，净负债与净总资本比率维持在7.8%的健康水平 [1] - 2024年完成多项收购，包括北爱尔兰配气网络Phoenix Energy、英国陆上风电场组合UK Renewables Energy及英国可再生能源资产组合Powerlink Renewable Assets [2] - 2024年8月19日在伦敦证券交易所第二上市，有望为未来重大收购增加融资渠道 [2] - 公司坚持严格财务审慎原则，不以"必须赢"心态寻求收购，全球范围内寻求优质标的但受市场动荡影响 [2] 业务结构与规管环境 - 大部分业务为受规管项目，盈利及现金流具有韧性，关税对业务无直接影响 [2] - 旗下9间受规管业务将于2025或2026年进行规管重设，近期已完成重设的项目因高通胀、利率变化及资本开支上升，新规管期准许利润及回报率均获提升 [2] 潜在资产价值 - 有股东提出若将业务逐一出售，回报可能超过股票市值，管理层未直接否认该观点 [3]

文章核心观点 - 好市多宣布提高股息虽不意外但提振股价 未来有望继续两位数增长提升持股满意度 [1][5] 股息情况 - 周三收盘后好市多宣布即将发放的季度股息为每股1.30美元 较之前的1.16美元提高12% 将于5月16日向5月2日登记在册的投资者发放 [2] - 按最新收盘价计算 新股息收益率为0.5% 远低于标准普尔500指数成分股目前1.4%的平均水平 [2][3] - 管理层定期大幅提高股息 已连续20多年每年提高股息 上次股息提高了14%至每股1.16美元 [4] 股价表现 - 受股息提高消息影响 周四好市多股价上涨近3% 轻松超过标准普尔500指数0.1%的涨幅 [1] 公司特点 - 好市多并非收益型股票 是少数关键基本面持续实现可观增长的零售商 是数百万购物者青睐的独特热门购物目的地 [3] 未来展望 - 随着公司持续表现良好 未来几年股息有望继续实现两位数增长 虽不是购买股票的唯一理由 但会提升持股满意度 [5]