券商中国记者从渠道获悉，千亿私募景林资产管理合伙人、基金经理高云程近日发布2025年中给投资者的 一封信《拥有"城里最好的三个生意"》。 在信中，高云程表示："找到那个有好生意的城，找出最好的几个生意，长期拥有这些生意。"要把组合集中在 尽可能少的确定性机会上，大部分时候：少才能对，慢就是快。 他还表示，世界正在从单极变为多极， 中国资产应该获得世界的平视 。这个再平衡的过程，会给组合带来一 定的额外奖励。 拥有"城里最好的生意" "2025年上半年像看大片一样精彩和跌宕。" 高云程在信中称，大波动叠加结构性机会形成了上半年股票市场 的主基调。很多行业都出现了DeepSeek时刻。抓住新消费和创新药这两个结构性机会的投资者，觉得这半年 是大牛市。AI（人工智能）的发展在经历波折后，继续用强劲的基本面证明这是当前最伟大的技术革命，有 需求、有投资、有应用，也开始有收入。此外，坚信中国长期无风险收益率会持续低位的投资者，也通过投资 高股息公司躺赢。 高云程谈到，年轻人通过自己的消费行为塑造了新时代的新消费范式，新"禁酒令"却让旧消费雪上加霜。现在 抢玩偶的人，上一代他们的同龄人在抢购生肖茅台，和再之前的邮票、普洱 ...

火山引擎AI产品更新 - 公司发布豆包大模型1.6 支持多模态理解和图形界面操作 能处理真实世界问题如酒店预定和购物小票整理 [2] - 视频生成模型Seedance 1.0 pro支持文字与图片输入 可生成1080P高品质多镜头视频 主体运动稳定性和画面自然度较高 [2] - 豆包1.6首创按输入长度区间定价 综合成本仅为豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一 [2] 火山引擎AI云业务战略 - 公司推出Agent开发平台等AI云原生服务升级 展现AI技术实力和云业务决心 [2] - 公司强调技术研发和成本控制优势 为AI技术普及奠定基础 [2] 行业竞争与定价策略 - 公司明确表示不参与亏本换市场的价格战 以保证毛利为前提 [3] - 公司认为当前吸引用户的关键在于模型效果、稳定性和吞吐量 而非单纯低价 [3]

花旗对中国电信行业的最新评级及目标价调整 - 花旗认为中国电信在AI和云业务领域具有领先优势，最具增长潜力 [1] - 中国移动因高股息收益率吸引收益型投资者 [1] - 花旗对中国联通A股持谨慎态度，认为其存在高估值风险 [1] 中国移动(00941.HK)评级调整 - 花旗新增中国移动2027财年预测 [1] - 将2025至2026财年盈利预测上调1至2% [1] - 目标价由82.3港元上调至105.1港元，维持"买入"评级 [1] 中国电信(00728.HK)评级调整 - 花旗新增中国电信2027财年预测 [1] - 将2025至2026财年盈利预测上调1% [1] - 目标价由5.1港元上调至7.1港元，维持"买入"评级 [1] - 盈利预测上调主要反映成本和折旧费用降低，部分被收入预测下调抵消 [1] 中国联通(00762.HK)评级调整 - 花旗新增中国联通2027财年预测 [1] - 将2026财年盈利预测上调2%，2025财年预测基本不变 [1] - 目标价由6.9港元上调至11.2港元，维持"买入"评级 [1] - 股息率预测约5.4% [1]

金十数据6月16日讯，星展发表报告，上调对联通(00762.HK)H股目标价，由11.1港元上调至12.1港元， 维持"买入"评级。该行又指，公司确认去年每股全年股息0.40元人民币，按年增长20.1%，派息比率按 年升5个百分点至60%。虽然联通是唯一未承诺派息率的三大内地电讯营运商，但该行预计公司将逐步 将派息率提高至明年的65%。 星展：上调联通目标价至12.1港元 料云业务推动盈利及股息增长 ...

美国银行证券将目标价从156美元大幅调升至220美元，但维持"中性"评级。"OCI与AI业务的管道进展 显然良好，"美银分析师Brad Sills与Carly Liu表示，"但盈利路径尚不明朗，资本支出增加可能压制毛利 率。虽然运营费用的规模效应能部分抵消影响，但甲骨文的商业模式正处于转型期。" 这家软件与云基础设施供应商周四早盘股价飙升13%，此前公布的2025财年第四季度财报及展望超出市 场预期。多数分析师上调目标股价，着重强调其强劲的云业务增长与高企的剩余履约义务(RPO)。 第四财季业绩亮点方面，甲骨文整体营收同比增长11%，至159亿美元，超出华尔街分析师们平均预期 的156亿美元;扣除部分项目后，每股收益1.70美元，亦高于市场预估的1.64美元，以及上年同期的1.63 美元;甲骨文第四财季Non-GAAP准则下的营业利润约70.4亿美元，高于分析师们预期的68.5亿美元。 "受AI与非AI工作负载的强劲需求驱动，2026财年总RPO增速预计将超100%(2025财年为41%)，"杰富瑞 分析师Brent Thill团队在报告中指出，"管理层强调基础设施服务持续动能来自RPO中大量不可撤销合 同， ...

神州泰岳在过去几年的收入和利润表现如何？ 过去几年，神州泰岳的收入和利润一直保持良好的增长。2024 年，公司实现 收入约 65 亿元，同比增长近 10%。利润方面，2024 年规模利润达到 14.3 亿 元，同比增长 60%。其中，约 80%的收入和超过 100%的利润由旗下收购的 游戏子公司壳木游戏贡献。 神州泰岳的业务结构是怎样的？ 神州泰岳 20250609 摘要 神州泰岳的主要业务包括游戏板块和计算机板块。游戏板块贡献了公司大部分 收入和利润，其中壳木游戏是主要来源。计算机板块在董事长李大为从北大光 华管理学院党委书记职务辞职后进行深度梳理，业务逐步改善。此外，公司在 云业务和 AI 业务上也有显著发展，尤其是 AI 业务在 2023 年实现了翻倍以上 神州泰岳收入主要来自游戏板块，壳木游戏贡献了约 80%的收入和超过 100%的利润，凸显其在公司盈利中的核心地位。计算机板块经过梳理 后业务逐步改善，云业务和 AI 业务也取得显著发展，AI 业务在 2023 年 收入翻倍以上，预计 2025 年释放更多利润。 2025 年，神州泰岳计划海外推广代号 DL 和 OLOA 两款新游戏，目前 处于数据调整 ...

财报后股价大跌，但大摩认为阿里云战略完好，变现能力持续增强，市场的预期过高。 周四晚，阿里公布的财报显示，集团第四财季营收同比增长7%但不及预期，净利润同比大幅增长。业绩发布后，阿里股价下跌约8%，明显跑输大盘。 据追风交易台消息，摩根士丹利Gary Yu及其团队于周四发布研报称，尽管阿里最新财报略低于华尔街期望，但其阿里云的增长逻辑依然稳固，将继续受 益于AI行业爆发性需求增长。 报告中，大摩维持了对阿里巴巴的"增持"评级，维持目标价180美元不变。 市场对云业务的预期过高，其增长逻辑依然稳固 根据大摩分析，阿里的股价下跌主要源于市场对阿里云业务20%增长的过高预期，但实际公布的18%增速符合大摩的预测。 另有分析指出，阿里云在收入增长并不大超预期的同时，本季度的利润率下滑幅度却比预料的更严重。本季实际调整后EBITA利润为24.2亿，利润率环比 下降1.9pct，比市场预期低1.5pct。 报告还援引CEO吴泳铭在财报电话会上的发言指出，阿里云未来几个季度营收增速仍处于"上升通道"，管理层对此抱有"强烈信心"。 此外，阿里管理层还在电话会上透露了两大关键趋势：一是在大中型企业中，AI应用从内部系统向用户侧 ...

5月14日，港股三大指数震荡走高，恒生科技指数午后一度涨超2%。盘面上，科网股普涨，航运及港口 板块多股大涨，保险股普遍拉升。近期热度较高的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数强势上扬，交 投高度活跃，截至发文，盘中成交额已超55亿元，在A股同赛道ETF中遥遥领先。持仓股中，腾讯音 乐、京东健康、小鹏汽车、百度集团、理想汽车、京东集团、小米集团等涨幅居前。 今明两日盘后（14日及15日），腾讯控股和阿里巴巴两家科技巨头就将相继公布财报。云业务情况、 AI战略部署以及资本开支等都是外界极为关注的重点。国信证券认为，DeepSeek深度推理开源模型将 加速传统客户的AI渗透、拓展应用场景，国内云厂商一季度预计在DeepSeek热度带动收入增速持续加 速、AI云占比持续提升，预计有望拉动云业务大盘今年实现接近20%的同比增长。此外该机构预计阿里 25Q1Capex预计延续四季度高投入，同比接近200%；预计腾讯Capex维持去年四季度高投入，实现近 200%的同比增长。 公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持 T+0交易。其标的指数软硬科技兼备，囊 ...

文章核心观点 - 微软将积极抗辩政府暂停或停止其欧洲云业务的命令 [1]