文章核心观点 - 特斯拉核心电动汽车业务承压，公司寄希望于人工智能和无人驾驶出租车业务，但尚处早期阶段，而能源和储能业务发展良好，是公司优势所在，同时该业务面临弗luence Energy和Enphase Energy等竞争对手，此外特斯拉股价表现不佳，估值和盈利预期也不理想 [1][2][8] 特斯拉业务情况 电动汽车业务 - 核心电动汽车业务面临需求疲软和竞争激烈的压力，销售受到影响，且CEO马斯克的政治参与对品牌形象不利 [1] 能源和储能业务 - 能源和储能业务蓬勃发展，得益于Megapack和Powerwall产品受市场欢迎，Powerwall用于家庭和小型商业设施储能，Megapack服务于商业、工业和公用事业客户的大规模能源需求 [2] - 过去三年能源存储部署量复合年增长率达180%，2024年部署量同比飙升113%，主要受加州拉思罗普超级工厂扩张推动，2025年第一季度部署了10.4 GWh，同比增长156%，马斯克预计2025年部署量至少再增加50% [3] - 能源生产与存储部门是特斯拉利润率最高的部门，2024年毛利率达26%，因其材料和运营成本相对较低，是公司的优势支柱 [4] 竞争对手情况 Fluence Energy - 是全球公用事业规模储能领域的领导者，是特斯拉Megapack的主要竞争对手，提供先进电池系统、人工智能驱动软件和电网服务，其将于2025年底推出的Smartstack平台以及与Cordelio Power合作部署1 GWh国产电池储能项目将进一步巩固其市场地位 [5][6] Enphase Energy - 制造和销售家庭能源解决方案，在住宅储能领域与特斯拉Powerwall竞争更激烈，以太阳能微型逆变器闻名，已拓展至家用电池系统，提供集成太阳能加储能解决方案，帮助业主减少对电网依赖并高效管理能源使用 [5][7] 股价、估值和盈利预期情况 股价表现 - 特斯拉股价年初至今下跌约42%，而行业下跌37.5% [8] 估值情况 - 特斯拉的远期市销率为6.82，高于行业水平，价值评分为F [10] 盈利预期 - 过去30天，特斯拉盈利的Zacks共识预期呈下降趋势 [11]

公司现状 - 特斯拉股东近期经历动荡 马斯克因新职位及政治活动成两极分化人物 [1][2] - 特斯拉股价自去年12月高点下跌约40% 公司销售增长面临困境 [2] - 特斯拉是盈利的电动汽车制造商 是自动驾驶和机器人领域的领导者 储能业务增长迅速 [2] - 特斯拉是全球十大最赚钱的汽车制造商之一 净收入与本田、通用汽车和福特相当 [3] - 特斯拉去年总销售额976900亿美元 超770000亿美元来自电动汽车销售 [4] - 过去五个季度中有四个季度销售增长低于4% [5] 欧洲市场问题 - 受马斯克在德英政治活动影响 欧洲销量急剧下降 1月欧洲整体电动汽车销量同比增长37% 特斯拉销量下降45% [6] - 公众对马斯克和特斯拉的看法变差 73%的德国人认为其参与政治“不可接受” [7] - 特斯拉面临老牌汽车制造商和新进入者（如中国比亚迪）的竞争 比亚迪首次在英国销量超过特斯拉 [7] 估值与未来愿景 - 未来有多种可能改变公司并扩大业务的方向 如全球“机器人出租车”服务和家用机器人女仆 [8] - 虽不能简单对比特斯拉与竞争对手的估值 但鉴于大部分收入来自汽车销售 对比有一定合理性 [9] 问题与结论 - 特斯拉股票存在大量炒作成分 投资者对其销售增长乏力和利润率下降过于宽容 市盈率142过高 [10] - 不建议投资特斯拉 认为其不是能造就百万富翁的股票 [11]