欧盟国防工业发展 - 意大利财政部长提出需寻找替代途径推动欧盟国防工业发展 [1] - 强调通过私人参与方式促进该行业发展 [1]

朝鲜近期军事动态 - 朝鲜于5月22日在咸镜南道宣德一带发射数枚巡航导弹，具体数量和规格仍在与美国情报部门协调分析中 [2][3] - 韩国军方已提前发现可能发射导弹的迹象并进入戒备状态 [3] 朝鲜驱逐舰事故 - 朝鲜新建5000吨级驱逐舰在下水过程中发生严重事故，舰尾部分先行脱离并触地导致舰体受损 [2][5] - 事故原因是由于指挥不熟练、操作不慎导致底盘移动不平，船尾滑板先脱离搁浅，船底破孔失衡 [5] - 金正恩目睹事故全过程，严厉批评这是疏忽和不负责任导致的重大事故和犯罪行为 [2][6][7] 事故后续处理 - 金正恩指示成立调查小组调查事故原因，并将在6月下旬召开的劳动党中央委员会全会上立案审查 [7][8] - 金正恩要求相关部门和造船厂在一个月内无条件完成驱逐舰修复工作 [7][9] - 朝鲜官方罕见详细公开重大事故细节 [2][10] 朝鲜海军建设计划 - 受损驱逐舰可能与4月亮相的"崔贤"号属同一级别，后者是朝鲜最大最先进的军舰 [10] - 金正恩表示新建驱逐舰具备对空、对舰、反潜、反导能力，装备超音速战略巡航导弹等武器系统 [11] - 朝鲜计划明年继续建造驱逐舰及作战能力更强的巡洋舰和护卫舰，舰船总设计已进入最后阶段 [11] - 金正恩强调朝鲜国防力量加速增长没有界限，将一刻不停进行海军建设 [12] 朝鲜造船业现状 - 南浦造船厂负责建造大型新型军舰，经验丰富；清津造船厂主要生产货船、渔船和挖泥船 [12] - 此次事故显示朝鲜不同造船厂之间存在能力差距，清津造船厂与罗津造船厂共同建造第二艘"崔贤"级驱逐舰 [12]

目前，"烽火少年"报名通道开启。报名操作十分简便，大家只需动动手指，关注"杭州国防动员微 信公众号"，点击【教育馆】→【烽火少年征集】，进入报名页面填写相关信息参与活动。每期将从报 名同学中选出30位学员，邀请参加位于杭州市国防动员教育馆内的主题研学活动，完成当天研学活动的 学员可获得专属徽章及文创礼品一份，成为"小小国防员"。 另外，市国动办还将向"小小国防员"征集展现国防动员内容的作品，不限文字、图片、音频、视频 等形式，每季度选出优秀作品，并向作者颁发"烽火少年"聘书。需要注意的是，参加活动的同学请持续 关注杭州国防动员微信公众号，每期学员名单及活动信息等将在微信公众号及时公布。 为了让更多孩子深入了解国防知识，激发爱国情怀，守护家国平安，日前，杭州市国防动员办公室 面向全市小学生，正式启动 "烽火少年"青少年公益宣传教育活动招募计划。 研学课程内容丰富且充实。既有专业讲解导览环节，讲解老师会为学员们讲述展厅内杭州国防动员 建设故事，也有安排学员实地参观神秘的人防工程，带学员们了解人防工程的多重功能与重要性，以及 在紧急情况下如何正确使用等。 本次研学活动的"重头戏"当属激光打靶。场馆内配备了92式仿真 ...

中国航空工业发展 - 歼-10系列战斗机代表中国航空工业自主创新成果，标志着中国成为全球少数能研发第四代战斗机的国家[1][3] - 歼-10研制过程中首次完成现代战斗机全流程设计与制造，培养出专业设计团队并建立新一代飞机制造体系[3][4] - 通过歼-10项目突破多项关键技术，包括电传飞控系统、涡扇发动机、数字化航电系统等[4] 歼-10系列战斗机性能与影响 - 歼-10CE外销型号在马来西亚兰卡威航展成为焦点，吸引20多个国家军政代表团关注[1][8] - 歼-10C具备优异气动布局和推重比，转弯半径小，适合飞行表演与实战任务[6][7] - 八一飞行表演队换装歼-10C后，中国成为全球第三个使用四代半战斗机作为表演机的国家[6] 国际市场竞争力 - 歼-10CE凭借实战战果打破西方对中国武器"缺乏实战检验"的刻板印象[8][9] - 中国战斗机以高性价比优势参与国际竞争，例如法国"阵风"单价2亿美元，而中国提供性能相当但价格更优的方案[9] - 中国可成体系出口武器装备，包括战斗机、机载武器、预警机及数据链系统[9] 行业格局变化 - 歼-10系列推动中国军工从技术跟随转向自主创新，改变全球对中国军工能力的认知[1][3][9] - 歼-10CE的实战表现提升中国武器可信度，强化中国在国际军工市场的战略地位[8][9] - 中国战斗机技术打破西方垄断，为第三世界国家提供替代方案[9]

冲突情况 - 乌克兰基辅州一热电站发生火灾 [1] - 乌克兰军队使用无人机袭击俄罗斯奥约尔地区的一家半导体工厂 [1] - 俄罗斯国防部在20:00至23:50期间摧毁并拦截77架乌克兰无人机 [1] - 俄罗斯43个地区遭到乌克兰武装部队袭击 边境和后方地区遭受近8000次炮击 [1] 和谈情况 - 克里姆林宫表示正在就乌克兰和平的可能方案进行大量工作 强调无人有意拖延进程 [2] - 俄罗斯外长拉夫罗夫称乌克兰问题解决进程中不会出现"先休战再观望"的情况 [2] - 俄罗斯联邦委员会主席马特维延科认为欧盟在乌克兰相关谈判中没有位置 [2] 其他情况 - 俄罗斯总统普京视察库尔斯克地区 [3] - 意大利国防部长提议北约将国防开支目标从GDP的2%提高至3 5%-5% [4] - 德国总理默茨认为乌克兰冲突短期内难以结束 [4] - 德国政府发言人透露欧盟 德国与美国就对俄制裁展开会谈 [4]

报告导读： 军工板块下跌，我国成功发射太空计算卫星星座。美国务院批准对阿联酋新 军售，特朗普宣布将研发F-55战机。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及 其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是 必选项，军工长期趋势向好。 2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块下跌，我国成功发射通信技术试验卫星十九号。 1) 上周 (5.11-5.16) 上证综指上涨 0.76% ， 创业板指数上涨 1.38% ，国防军工指数下跌 1.61% ，跑输大盘 2.37 个百分点，排名第 29/29 。 2) 据新华社消息， 5 月 13 日 2 时 09 分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号丙运载火箭，成功将通 信技术试验卫星十九号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 3 ）国防部要求菲方 停止一切侵权挑衅的危险举动。 4 ）据法新社 5 月 12 日报道，美国官员 12 日表示，在总统特朗普本 周访问阿联酋之前，美国国务院 ...

国防开支目标调整 - 意大利国防部长提议北约将成员国国防开支目标从GDP的2%提高到3 5%至5% [1]

国防开支目标调整 - 意大利国防部长提议将北约成员国的国防开支目标从GDP的2%提高到3 5%至5% [1]

市场板块轮动分析 - 机器人、消费、电力等板块轮番上涨，但可能存在主力刻意营造轮动假象的情况 [1] - 港口航运板块处于边打边撤节点，南京尾盘未回封，宁波直线下滑，连云跌落地板 [1] - 化工板块高位分歧明显，中亿冲高回落，融捷逆势上板，洪堡阵营中心直线下杀，三峡跌落地板 [1] - 尤夫多次翘板无力最终跌落地板，显示高位化工面临巨大分歧 [2] - 电力板块老妖乐山一马当先直拉涨停，西昌湖南紧随其后，共同引领电力走强 [3] - 消费板块丽人快速封板，贝因直冲云霄，浪莎加速一字，但国防低开收至水下显示仅为局部回暖 [3] 个股表现分析 - 化工板块需重点锚定中意表现，其表现将决定板块资金是否回流 [2] - 龙杰对中意有带动性，中意5月9日断板时龙杰启动涨停，今日中意断板龙杰再次涨停 [2] - 成飞尾盘抢筹有意打造新辨识，但丽君低开低走显示多头抛弃 [2] - 电力板块需关注乐山能否延续强势，其表现将决定板块集体爆发可能性 [3] - 消费板块需关注丽人能否带领国防走强，实现全面回流 [3] ETF数据追踪 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌0.83%，市盈率21.52倍，份额增加1.2亿份，主力净流入791.2万元 [5] - 游戏ETF(159869)近五日跌2.80%，市盈率52.23倍，份额减少1100万份，主力净流入3744.5万元 [5] - 科创半导体ETF(588170)近五日跌1.21%，份额增加600万份，主力净流出6.8万元 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日跌3.81%，市盈率93.79倍，份额减少300万份，主力净流入133.1万元 [6]

通胀预计快速降温、欧央行6月降息几成定局 在出口面临压力的同时，通货膨胀预计将迅速降温。由于能源价格下跌和欧元走强，欧盟委员会预计 2026年欧元区的通货膨胀率将平均为1.7%，低于欧洲央行2%的通胀目标。这将促使欧洲央行在6月初发 布新预测，并可能进一步降低借贷成本以实现通胀目标。 虽然欧元自征收关税以来意外上涨，降低了进口价格并有助于抑制通胀，但欧元走强也强化了高关税对 出口的影响。Dombrovskis表示: 在半年一度的经济前景报告中，欧盟由于美国提高关税打击出口，大幅下调今明两年经济增长预期，且 同时预计通胀将更快降温。 周二，欧盟委员会在最新报告中预计，欧元区20个国家的GDP今年将增长0.9%，2026年增长1.4%，低 于此前预测的1.3%和1.6%。 欧盟委员会还下调了今年出口的增长预测，从上次预估的2.2%大幅降至0.7%。而且这一预测假设美国 对欧盟大部分进口商品的关税维持在10%的水平，而不是特朗普4月2日宣布的更高水平。 负责经济事务的欧盟高级官员Valdis Dombrovskis表示： 美国关税声明背后不可预测且看似武断的理由，使经济不确定性达到了疫情最黑暗时刻以来 的最高水平。 ...