项目概况与战略意义 - 江苏徐圩核能供热发电厂1号机组核岛开始混凝土浇筑 标志着全球首个核能与石化产业大规模耦合项目进入主体工程建设阶段 该项目是“十五五”开局之年中国开工的首台核电机组 [1] - 该项目是全球首个压水堆与高温气冷堆耦合项目 也是全球首个高温气冷堆商业化推广项目 同时是全球首个采用核电总承包模式下全厂一体化建造的核电工程 [1] - 项目开启了中国核能从发电为主向多元供给转型 以工业供热为主、兼顾电力供应 [1] 技术路线与产能规划 - 项目采用中国具有完全自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”和四代核电技术高温气冷堆组合 [1] - 通过“华龙一号”主蒸汽加热除盐水制备饱和蒸汽 再利用高温气冷堆主蒸汽对饱和蒸汽二次升温 建成后设计工况下将同时具备高品质蒸汽供应能力和发电能力 [1] - 一期工程规划建设2台“华龙一号”压水堆机组与1台高温气冷堆机组 [2] - 一期工程建成投产后 年供应工业蒸汽3250万吨 最大发电量超115亿度 [2] 经济效益与环境影响 - 项目一期工程每年可减少燃用标准煤726万吨 减少排放二氧化碳1960万吨 [2] - 项目将为连云港万亿级石化产业基地大规模供应高品质低碳工业蒸汽 为长三角地区石化产业绿色转型提供可靠清洁能源保障 [2] - 项目对加快绿色低碳转型具有引领示范作用 [2]

2025年全年经营业绩 - 2025年全年中国境内上网电量累计4,375.63亿千瓦时，同比下降3.39% [1] - 2025年第四季度中国境内上网电量1,061.12亿千瓦时，同比下降5.00% [1] - 2025年全年中国境内平均上网结算电价为477.08元/兆瓦时，同比下降3.48% [1] - 2025年全年市场化交易电量比例为85.43%，较去年同期下降1.92个百分点 [1] 电量变动原因与结构转型 - 电量下降主要因公司持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量增长，新能源电量同比增长 [2] - 煤机电量同比下降，主要受新能源等清洁能源挤占煤机发电空间影响 [2] - 2025年全年新增可控发电装机容量12,055兆瓦，其中新能源装机容量为7,862兆瓦 [4] - 截至2025年12月31日，公司可控发电装机容量达155,869兆瓦，其中新能源装机容量为45,687兆瓦 [4] 装机容量变动与资产运作 - 2025年第四季度关停部分煤电机组，包括华能临沂发电有限公司3×140兆瓦机组及华能济宁运河发电有限公司2×145兆瓦机组，合计关停装机容量1,190兆瓦 [4] - 2025年第四季度通过收购新能源资产增加可控发电装机容量131兆瓦 [4] - 2025年全年关停装机容量为1,190兆瓦 [4] 海外业务运营情况 - 2025年第四季度，公司全资拥有的新加坡大士能源有限公司发电量市场占有率为18.2%，同比无明显变动 [3] - 2025年全年，新加坡大士能源有限公司累计发电量市场占有率为18.3%，同比降低0.9个百分点 [3] 融资活动 - 公司于近日完成2026年度第二期超短期融资券发行，发行额为30亿元人民币 [6] - 本期超短期融资券期限为27天，发行利率为1.42% [6] - 本期债券募集资金将用于补充公司营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券 [6] - 公司获授权在特定时期内发行本金余额不超过等值1,700亿元人民币的境内外债务融资工具 [6]

文章核心观点 - 中国在“十四五”时期生态环境保护工作取得新的重大成就，生态环境质量持续提升，绿色发展动能增强，治理体系与能力现代化水平提高，并对全球环境治理贡献显著 [1] - 2026年全国生态环境保护工作会议总结了2025年工作，并确定了2026年重点任务，核心是锚定美丽中国建设目标，统筹推进污染防治、绿色转型和生态保护 [1][2] “十四五”时期生态环境保护成就 - 生态环境质量在巩固拓展中持续提升，更好满足人民群众对美好生活需要 [1] - 绿水青山成为高质量发展的鲜明底色，绿色发展新动能更加强劲 [1] - 生态环境治理体系更加完善，治理能力现代化水平进一步提高 [1] - 对全球环境与气候治理贡献更加彰显，并助力塑造于我有利的外部环境 [1] 2025年生态环境保护工作回顾 - 生态环境质量持续改善 [1] - 深入打好污染防治攻坚战：持续推进蓝天、碧水、净土保卫战，强化固体废物和新污染物治理 [1] - 着力推动绿色低碳转型：开展应对气候变化行动，促进重大战略区域绿色发展 [1] - 加强生态保护修复监管：严密防控环境风险，严格核与辐射安全监管，有效保障生态安全、核安全 [1] - 健全法律法规标准体系，深化科技创新，提升执法监管效能，构建现代化监测体系，强化资金保障，深入实施全民行动，积极引领全球环境治理 [1] 2026年生态环境保护重点任务 - 统筹推进美丽中国建设：编制实施“十五五”时期生态环境领域规划，分级分类推进美丽中国建设行动 [2] - 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化：深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，加强固体废物综合治理，强化新污染物治理，加强生态保护修复监管 [2] - 着力增强绿色发展动能：促进绿色生产力发展，聚焦区域重大战略打造绿色发展高地，积极应对气候变化 [2]

榜单对比揭示的两种发展哲学 - 两份榜单对“中国民企第一”给出了不同答案：全国工商联“2025中国民营企业500强”以1.16万亿人民币营收将京东集团列为榜首[1]，而高盛同期发布的“民营十巨头”名单则以投资价值和增长潜力为标准，由腾讯、阿里巴巴、比亚迪等领衔[1] - 榜单差异源于评价标准不同：全国工商联榜单基于对6379家年营收超10亿元企业的调研，以营收规模为核心[4]；高盛报告采用“自上而下”分析框架，关注企业未来增长潜力而非当前体量[7] - 这揭示了两种观察角度：一个关注企业当前规模，另一个关注未来成长空间[7] 京东的重资产模式与规模优势 - 京东以重资产和自营模式在规模上登顶，其1.16万亿营收背后是庞大的实体投入：拥有近67万名员工，相当于一个中等城市的人口规模[6]；每年人力成本投入超过千亿元[6]；物流网络覆盖全国[6] - 公司坚持自建物流等“笨功夫”，构建了竞争壁垒：京东物流连续亏损12年，累计投入超300亿元建设基础设施，直至2019年才实现盈亏平衡[8]；截至2024年，已运营超1500个仓库，管理仓储总面积超3000万平方米，几乎覆盖中国所有区县[8] - 该模式带来了确定性的用户体验和服务连续性，但利润率较低：京东的净利润率约为3%左右[12] 科技巨头的轻资产模式与增长潜力 - 腾讯、阿里巴巴等公司的核心资产是技术、数据和用户关系，而非实体资产：腾讯2024年第三季度员工总数约10万人，不到京东的六分之一，但创造了近6000亿元的年营收[11] - 其商业模式具有显著的“杠杆效应”和高盈利转化能力：平台搭建完成后，增加用户的边际成本几乎为零[12]；阿里巴巴2024年的净利润率约为15%，远高于京东[12] - 资本市场对其增长预期强烈：在高盛报告中，美团的预测市盈率达46倍，市场对其盈利增长预期高达188%；腾讯和阿里巴巴的预测市盈率均为17倍，显示出较强增长预期[7] 制造业企业的集体崛起与创新驱动 - 制造业仍是民营经济的主体：在全国工商联500强榜单中，制造业企业占比达66.4%，贡献了68.84%的营收和53.21%的净利润[13] - 传统与新兴制造业代表表现亮眼：恒力集团以8715.2亿元营收位列第三[14]；比亚迪在新能源汽车赛道领先，宁德时代成为全球新能源产业关键参与者[14] - 制造业企业重研发、重创新：2024年民营企业500强研发投入总额达1.13万亿元，其中制造业企业贡献大部分[15]；宁德时代2024年研发投入超200亿元，占营收比例超6%；比亚迪研发投入超400亿元[16] 发展趋势与未来展望 - 两种发展模式并非互斥，呈现融合趋势：京东在坚持重资产的同时加大技术投入；腾讯和阿里巴巴开始布局实体零售和物流领域[19] - 政策环境为民营企业发展提供支持：《民营经济促进法》于2025年5月正式施行，明确了市场准入、融资支持、创新鼓励等一系列支持措施[19] - 未来竞争聚焦创新、可持续与国际化：500强企业中，64.2%制定了数字化转型战略规划，83%推进绿色低碳转型[20]；2024年民营企业500强境外营业收入总额达3.19万亿元，增长14.74%[20]

政策框架与行业总体方向 - 工信部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，为化肥行业稳增长举旗定向，核心举措包括做好化肥生产保供、优化重点企业最低生产计划管理、完善产运储销贸一体化调控体系，并推动高效化、专用化、环保化、功能化肥料创新发展 [1][5] - 方案提出稳妥推进海外油气、钾等资源开发利用合资合作 [3][7] 氮肥行业 - 中国氮肥工业协会强调，实现行业稳增长需强化产能调控，以确保保供稳价与企业合理利润，若2025年合成氨、尿素装置均按计划投产，产能总量将分别超过8200万吨和7300万吨，产能增长加剧供大于求矛盾，需避免大面积产能扩张 [1][5] - 行业需扎实推动绿色低碳转型，通过降低综合能耗、物耗及碳排放摊薄成本，紧抓“两新”政策机遇更新先进设备，并提高非化石能源消费比重 [1][5] - 加快培育新质生产力，以科技创新为核心，聚焦清洁高效煤气化、先进气体净化等核心技术，发展新型高效催化剂与高效机泵，并深度融合工业互联网、人工智能等新一代信息技术，加速全流程数字化转型 [2][6] - 需统筹协调国内外市场，有序出口是2026年重点工作之一，企业需优先满足国内春耕、夏种等关键农时供应以确保粮食安全，并完成国家化肥商业储备任务和最低生产计划，维护国内保供与出口创收的良性循环 [2][6] 钾肥行业 - 中国企业在境外找钾成果丰硕，亚钾国际、藏格矿业、东方铁塔在老挝分别拥有约10亿吨、9.84亿吨和超4亿吨氯化钾资源储量，截至2024年底，中国企业在老挝已建成年产350万吨氯化钾的产能规模，使其成为海外钾肥核心供应基地 [3][7] - 钾肥行业正朝产品功能化、产能布局均衡化与服务融合化快速发展，产品拓展至全水溶硫酸钾、高纯硝酸钾、生物钾肥等高端绿色品种，并积极构建涵盖土壤检测、科学施肥、智能物流与农技指导的一体化服务体系 [3][7] - “十五五”期间，钾肥行业将实施“内稳外扩”战略，统筹内外发展路径，协同利用国内国际两个市场与资源，协调国产、进口、境外的“三三三”机制，以增强钾肥自主保障能力 [3][7] 磷复肥行业 - “十五五”期间，磷复肥行业将以提升磷资源利用率和产业价值链为核心，聚焦“延链、补链、强链”，围绕磷元素高效利用、共伴生资源氟硅高值利用、多元素硫钙耦合利用、副产资源循环利用四大产业链，突破关键共性技术，并与数智技术深度融合 [3][4][7][8] - 行业需统筹量的增长和效益提升，以“控制增量、优化存量、提质增效”为主线，保持合理产能利用率，形成健康竞争生态，并积极发展精细磷化工、氟化工等产业以提升非肥磷化工占比 [4][8] - 需加强科技创新，重点研发磷矿共伴生资源高效高值利用技术、固废源头减量技术、磷肥绿色生产工艺、磷石膏等固废综合利用低成本高质量共性技术及高效磷肥产品 [4][8] - 加快绿色转型，力争“十五五”全面实现磷石膏无害化处理，提升磷矿共伴生资源利用率与利用质量，确保“三废”全部达标排放，并推进数字智能技术应用，将数智化打造成行业核心竞争力 [4][8]

公司电量下降的主要原因是：公司持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量持续增长，促进新能源 电量同比增长;但受新能源等清洁能源挤占煤机发电空间等因素影响，公司煤机电量同比下降。 智通财经APP讯，华能国际电力股份(00902)公布，2025年第四季度，公司中国境内各运行电厂按合并报 表口径完成上网电量1,061.12亿千瓦时，同比下降5.00%;2025年全年，公司中国境内各运行电厂按合并 报表口径累计完成上网电量4,375.63亿千瓦时，同比下降3.39%;2025年全年公司中国境内各运行电厂平 均上网结算电价为人民币477.08元╱兆瓦时，同比下降3.48%。2025年全年，公司市场化交易电量比例 为85.43%，比去年同期下降1.92个百分点。 ...

公司电量下降的主要原因是：公司持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量持续增长，促进新能源 电量同比增长；但受新能源等清洁能源挤占煤机发电空间等因素影响，公司煤机电量同比下降。 格隆汇1月16日丨华能国际电力股份(00902.HK)公告，2025年第四季度，公司中国境内各运行电厂按合 并报表口径完成上网电量1,061.12亿千瓦时，同比下降5.00%；2025年全年，公司中国境内各运行电厂 按合并报表口径累计完成上网电量4,375.63亿千瓦时，同比下降3.39%；2025年全年公司中国境内各运 行电厂平均上网结算电价为人民币477.08元╱兆瓦时，同比下降3.48%。2025年全年，公司市场化交易 电量比例为85.43%，比去年同期下降1.92个百分点。 ...

核心运营数据 - 2025年第四季度，公司中国境内上网电量为1,061.12亿千瓦时，同比下降5.00% [1] - 2025年全年，公司中国境内累计上网电量为4,375.63亿千瓦时，同比下降3.39% [1] - 2025年全年，公司中国境内平均上网结算电价为477.08元/兆瓦时，同比下降3.48% [1] - 2025年全年，公司市场化交易电量比例为85.43%，较去年同期下降1.92个百分点 [1] 电量变化原因 - 公司持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量持续增长，促进新能源电量同比增长 [1] - 受新能源等清洁能源挤占煤机发电空间等因素影响，公司煤机电量同比下降 [1] 装机容量变化 - 2025年全年，公司新增可控发电装机容量为12,055兆瓦，其中新能源装机容量为7,862兆瓦 [1] - 2025年全年，公司关停装机容量为1,190兆瓦 [1] - 截至2025年12月31日，公司可控发电装机容量为155,869兆瓦，其中新能源装机容量为45,687兆瓦 [1]

核心运营数据 - 2025年第四季度公司中国境内上网电量为1061.12亿千瓦时，同比下降5.00% [1] - 2025年全年公司中国境内累计上网电量为4375.63亿千瓦时，同比下降3.39% [1] - 2025年全年公司中国境内平均上网结算电价为477.08元/兆瓦时，同比下降3.48% [1] - 2025年全年公司市场化交易电量比例为85.43%，较去年同期下降1.92个百分点 [1] 电量变动原因与转型进展 - 公司电量下降主因是持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量增长带动新能源电量同比提升 [1] - 新能源等清洁能源挤占煤机发电空间，导致公司煤机电量同比下降 [1] - 2025年全年公司新增可控发电装机容量12055兆瓦，其中新能源装机容量为7862兆瓦 [1] - 2025年全年公司关停装机容量为1190兆瓦 [1] - 截至2025年12月31日，公司可控发电装机容量为155869兆瓦，其中新能源装机容量为45687兆瓦 [1]

依托罗庄区深厚的工业基因，物流园与区域500亿级不锈钢、300亿级新能源汽车等产业集群同频共振。 作为2023年纳入临沂市国家综合货运枢纽补链强链的重点项目，园区以煤炭、焦炭、矿石、粮食等大宗 物资运输为核心，同步规划冷链物流仓储配送区，打造"公铁联运+仓储加工+商务信息"一站式运营平 台。 科技赋能"智慧港"，绿色转型跑出"加速度" 齐鲁晚报·齐鲁壹点 通讯员 王庆龙 杨慧茹 张婷婷 寒冬时节，位于山东省临沂市罗庄区南环路与龙山路交汇处，一座规划占地517亩的"物流巨轮"正扬帆 起航——临沂市南部公铁货运物流园项目已正式投入试运营，计划投资10.8亿元的"钢铁动脉"正为鲁南 苏北注入澎湃动能。 交通枢纽"硬核"优势，织密立体交通网 作为鲁南苏北重要的交通枢纽，物流园坐拥"三横三纵"立体交通网络：京沪高速、206国道纵贯南北， 枣临岚高速、327国道横贯东西，兖石铁路横穿北部。距离临沂飞机场仅10公里、高铁站25公里，三大 港口——青岛港（601298）150公里、日照港（600017）及连云港百余公里，构建起"海陆空"无缝衔接 的物流版图。 工业沃土育新机，产业集群添翼"新赛道" 项目已累计投资6.71亿元 ...