特朗普关税政策 - 美国总统特朗普宣布自8月起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税[2] - 此前已向20多个国家发送关税函，税率区间为20%-50%，巴西面临50%最高税率[2] - 墨西哥政府成立双边工作组谈判，认为关税不公平并要求保护边境企业就业[2] - 欧盟将贸易反制措施暂停期延长至8月1日以开展谈判[2] 美联储人事风险 - 特朗普暗示可能要求美联储主席鲍威尔离职，因其未满足激进降息要求[4] - 德银警告该风险被市场低估，可能引发美元和美债大幅抛售[4] - 荷兰国际集团分析若发生将导致美债收益率曲线陡峭化，反映对通胀和联储独立性担忧[4] 加密货币市场 - 比特币价格突破119000美元创历史新高，加密货币市场普涨[6] - 美国国会本周审议加密货币法案，有望提升行业监管透明度[6] - 看涨期权持仓量显著高于看跌期权，市场情绪乐观预测涨势延续[6] 科技巨头动态 - SpaceX将向马斯克旗下xAI投资20亿美元，作为其50亿美元融资的一部分[7] - xAI与社交媒体平台X合并后估值达1130亿美元，扩大AI模型"格罗克"影响力[7] - 英伟达市值超4万亿美元，CEO黄仁勋财富1440亿美元跻身全球富豪榜第九[10] 经济数据与财报 - 美国6月CPI年率预计从2 4%升至2 7%，核心CPI从2 8%反弹至3%[9] - 摩根大通、花旗等银行股及贝莱德将于本周发布Q2财报[10] - 美联储褐皮书和PPI数据将于本周公布[9]

加密货币公司进军传统银行业 - 包括Ripple、Circle(CRCLUS)和BitGo在内的数字资产公司正在申请国家信托银行牌照 以提供有限银行服务并简化跨州运营流程 [1] - Kraken计划在未来几周推出借记卡和信用卡 标志着其向金融服务领域的扩展 [1] - Anchorage Digital是目前唯一持有国家银行牌照的加密货币公司 [1] 行业态度与监管环境转变 - 加密货币公司从抗拒规则转向主动要求明确监管 法律专家注意到这一急剧变化 [2] - 国家信托银行牌照可保护资产并协助支付 但无权发放贷款或接受消费者存款 [2] - 特朗普政府时期监管环境更有利 与拜登政府的谨慎立场形成对比 [1][3] 稳定币监管进展 - 美国立法者正辩论监管稳定币的法案 可能使发行者更容易进入市场 [3] - 拟议的Genius Act要求稳定币与美国国债资产挂钩 仅允许受监管银行或许可非银行实体发行美元稳定币 [3] - Ripple已向美联储申请主账户 以便直接存入储备资金 [3] 金融科技与传统银行业务融合 - Robinhood(HOODUS)去年超50%交易营收来自加密货币 计划秋季推出消费者银行服务 [4] - Revolut和Klarna等金融科技公司计划长期获得美国银行牌照或整合加密货币产品 [4] - 美国银行(BACUS)等传统金融机构也在关注稳定币发行 等待最终监管指导 [4] 牌照策略差异 - Kraken已获怀俄明州级牌照 准备推出金融应用程序 但未寻求联邦牌照或美联储主账户 [4] - Circle认为OCC颁发的国家信托执照是连接数字资产与传统金融生态的关键里程碑 [1]

比特币及加密货币市场动态 - 比特币盘中创下11.8万美元历史新高 今年以来累计涨幅近26% 过去3个月涨幅接近41% [1][3][5] - 以太坊涨超7% 狗狗币涨超13% 艾达币涨近20% XRP市值46.3亿美元涨幅18.3% ADA市值8亿美元涨幅23% [5][7] - 美国国会下周将审议三大加密货币法案 包括《天才法案》《明确性法案》《反央行数字货币监控国家法案》 系统性立法设计可能成为全球监管标杆 [3] 加密货币概念股表现 - Coinbase(COIN)上涨1.24% Strategy(MSTR)涨超3% Riot Platforms(RIOT)涨近2% Hut 8(HUT)和Mara Holdings(MARA)涨超3% [8] - 比特币矿企和交易所运营商等加密货币相关公司普遍受益于市场风险偏好提升 [7][8] 美国关税政策影响 - 8月初将对加拿大征收35%关税 对所有铜进口征收50%关税 可能引发全球增长担忧 [9] - 加拿大去年向美国出口4130亿美元商品 是美国第三大进口来源国 [10] - 特朗普表示可能将现行10%的进口关税税率提高一倍 目前尚未明确对欧盟的关税政策 [11][12] 美联储政策分歧 - 美联储官员对利率前景存在分歧 部分认为关税引发的通胀是暂时的 支持7月降息 [15][16] - 圣路易斯联储行长认为需要观察关税对通胀的持续影响 旧金山联储行长暗示9月可能是降息窗口期 [19][20] - 特朗普再次呼吁美联储"迅速下调利率" 以反映美国经济实力 [21]

港股市场表现 - 恒生指数收盘涨0.46%至24139.57点，成交额3239.5亿港元；恒生国企指数涨0.22%；恒生科技指数涨0.61% [1] - 全周累计涨幅：恒指0.93%，国指0.91%，恒科指0.62% [1] - 美元指数反弹导致港币汇率承压，南向资金持续买入高韧性港股资产 [1] 蓝筹股动态 - 药明康德盈喜预告：2025年上半年营收207.99亿元（同比+20.64%），净利润85.61亿元（同比+101.92%），股价涨10.46% [2][4] - 药明生物涨3.7%，香港交易所涨2.95%贡献恒指23.19点；招商银行跌1.82%拖累恒指5.86点 [2] 热门板块分析 券商股 - 南华金融涨100.89%，中州证券涨47.47%，立桥证券控股涨47.44% [3] - 国泰君安国际等券商获虚拟资产交易牌照，市场成交量回升提振板块 [4] 生物医药/CRO - 凯莱英涨13.02%，药明康德涨10.46%，康龙化成涨10.05% [4] - 创新药出海交易推动估值上修，内需CRO及外需CDMO订单向好 [5] 加密货币相关 - 比特币涨超6%至117919美元，以太坊涨6%，美国众议院将审议加密监管法案 [6] - 蓝港互动涨20.73%，新火科技控股涨18.34%，博时以太币ETF涨6.67% [5] 钢铁与芯片 - 重庆钢铁股份涨4.08%，中央财经会议要求治理低价竞争推动产能退出 [7] - 华虹半导体涨4.12%，台积电上半年营收同比增40%，国产替代加速 [8] 异动个股 - 西锐航空涨14.01%，受益于低空经济政策推动 [9] - 巨星传奇涨9.92%，周杰伦入驻抖音带动IP价值 [10] - 蔚来涨5.98%，乐道L90预售价格公布 [11] - 金力永磁涨3.65%，稀土精矿价格调整 [12] - 老铺黄金跌11.42%，三个交易日回撤近17% [13][14]

监管动态 - 美SEC委员Hester Peirce强调代币化证券仍属证券范畴 需遵守联邦证券法 发行人需履行信息披露义务 SEC愿对技术特性调整现行规则提供豁免条款 [1] - 英国自2026年起要求加密货币用户提交完整税务信息 违者最高罚款300英镑 规定覆盖交易所、钱包应用等所有加密服务提供商 [2] - 美国众议院筹款委员会将于7月16日举行听证会 探讨数字资产税收政策框架 参议员提案建议小额交易免税及取消双重征税 [4] - SEC加密小组负责人重申股票代币化仍受证券法监管 强调市场参与者需履行监管义务 [9] 交易所与平台 - Kraken市场份额从年初19%升至29% 月均交易量超200亿美元 近期推出Solana股票代币化平台xStocks和稳定币支付平台Krak [2] - 英国加密平台Ziglu进入特别管理程序 连续两年亏损超2000万英镑 因Celsius破产损失400万英镑 目前冻结725万英镑客户资金 [3] - 绿地控股旗下绿地金创获香港4号、9号牌照升级 支持虚拟资产业务 [7] 产品与创新 - Bitwise向SEC提交现货比特币和以太坊ETF实物赎回方式修正案 [1] - 阿联酋航空与Crypto.com合作 拟2025年支持20多种加密货币支付 包括机票等场景 [5] 市场动向 - 日本上市公司Remixpoint融资315亿日元（2.15亿美元）计划增持比特币至3000枚 当前持仓1051枚 [6] 安全与合规 - 希腊查获与朝鲜黑客攻击Bybit相关的加密货币 冻结7200万美元资产 占被盗ETH的5% 仍有8.7亿美元未追回 [5] 政策争议 - 美国参议院就数字资产监管展开辩论 共和党主张宽松监管 民主党警告存在漏洞 目标9月底前推进立法 [8]

来自佐治亚州的民主党参议员拉斐尔.沃诺克则尖锐批评现行提案，认为其未能有效约束行政部门的利 益冲突问题。他特别提及特朗普家族近期推出meme币并支持某即将公开交易的加密代币项目。 "讽刺的是，对于那些期待我们完善市场结构的人而言，这种情况既不公平也不自由，"沃诺克表示。 美国参议院关键委员会近日就数字资产监管提案展开激烈辩论，共和党力主温和监管框架，而民主党则 警示法案可能存在的监管漏洞与利益冲突问题。 周三举行的参议院银行委员会听证会旨在推动加密货币市场结构立法工作，以期在9月30日的委员会截 止日期前取得进展。众议院将于下周审议相关配套法案。 参议院银行委员会主席蒂姆.斯科特表示："我们的职责是建立清晰、灵活的监管框架，既要保护投资者 权益、防范欺诈行为，又要为负责任的创新提供发展空间。"他特别指出立法应明确定义证券型代币范 畴，并建立完善的非法金融防控机制。 哈格蒂参议员对两党共识保持乐观，预测曾支持稳定币立法的民主党同仁将会"务实合作"。他在听证会 后表示："刚才的辩论不会动摇我们的立法决心。" 民主党议员们还对允许加密货币企业自认证为去中心化平台的条款表示忧虑，质疑这是否会变相帮助企 业逃避美国商品 ...

美国证券交易委员会加密货币ETF新规 - 美国证券交易委员会发布针对加密货币交易所交易产品披露要求的新规定 标志着多项加密货币相关ETF申请获批的第一步 涉及从索拉纳币到瑞波币等多种加密货币 [1] - 新规表明共和党领导层在加密货币领域政策发生重大转变 美国证券交易委员会已成立工作组起草新法规 并调整了加密货币执法团队 [1] - 新框架文件长达12页 是加密基金新框架的第一部分 资产管理公司期待证券交易委员会进一步简化申请流程以加快新产品上市速度 [1] 加密ETF申请流程优化 - 美国证券交易委员会要求发行方用通俗易懂的英语清晰阐述加密ETF的独特因素 如托管安排和市场风险 [2] - 美国证券交易委员会计划创建新的上市模板 取代目前每次上市新产品需提交的特殊表格 预计可将申请到上市时间从240天缩短至75天 [2] - 发行方预计交易所将在几天或几周内提交通用申请 纳斯达克和芝加哥期权交易所拒绝置评 [3] 索拉纳币ETF进展 - 发行方预计下一批加密产品将与全球第六大加密货币索拉纳币挂钩 但需等待美国证券交易委员会推出指导方案第二部分 上市日期可能推迟至秋季初 [3] - REX Financial和Osprey Funds推出首只美国索拉纳币ETF 采用间接策略投资独立实体 该实体同时拥有索拉纳币及其非美国基金 [3] - 新结构绕过管理大宗商品基金规定 并为投资者提供通过加密货币质押机制获取收益的途径 [4] 市场竞争与先发优势 - REX Financial首席执行官表示美国证券交易委员会在处理加密货币方面迈出重大步伐 但并非所有内容已正式规定 [5] - REX Financial试图在索拉纳产品市场竞争中抢占先机 新ETF上市首日吸金1200万美元 [5]

美国最高法院驳回Coinbase用户数据保护请求 - 美国最高法院驳回了保护Coinbase用户数据不受国税局获取的请求 [1]

美国加密货币监管战略 - 美国正通过全面监管改革和政策调整争夺全球"加密货币之都"地位 这将重塑全球金融格局和美元霸权 [1] - 监管明确化是数字资产从小众创新转向主流应用的关键因素 美国当前监管态度转向友好 SEC撤销对Coinbase等公司的诉讼并废除不利会计规则 [1][10] - 两项关键立法推进中：GENIUS法案和STABLE法案 要求稳定币发行方100%储备支持 监管责任归属银行机构 [7] 稳定币市场格局 - 稳定币是数字金融核心力量 2024年交易量达28万亿美元 低波动性使其成为理想交换媒介 [3] - 泰达币(USDT)和美元币(USDC)主导市场 分别占67%和26%市值 99%稳定币与美元挂钩 [3][7] - 相比传统汇款6.65%平均成本 稳定币交易费用仅0.5%-3.0% 提供更便宜快速的跨境支付方案 [6] 美国竞争优势 - 机构投资者规模突出 北美占全球加密货币活动22% 其中70%来自机构资金 [8] - 美元挂钩稳定币占比99% 强化美元数字储备货币地位 比特币挖矿活动占全球36% [7][8] - 2025Q1美国占全球加密领域风险投资39% 区块链技术基础设施和人才储备强大 [8] 监管框架创新 - FIT 21法案提出数字资产二分法：数字商品和受限数字资产 明确监管责任归属 [10] - SEC加密货币工作组处理十大关键领域 包括证券认定、交易平台监管和代币化证券等 [10] - 数字资产市场总统工作组将在180天内提交监管改革计划 新分类体系是核心挑战 [9][10] 行业发展阶段 - 全球加密货币渗透率6-7%处于早期采用者阶段 美国17%渗透率接近主流应用门槛 [11] - 加密货币正跨越"鸿沟" 需安全性、简单性和明确用例作为桥梁 美国监管明确性可能成为加速器 [11] - 当前加密货币总市值3.5万亿美元 比特币ETF规模超1000亿美元 全球用户达6.59亿人 [1] 国际竞争态势 - 欧盟MiCA法规已生效 提供27国统一框架 新加坡、阿联酋等地也在构建友好监管环境 [12] - 监管复杂性和立法僵局是美国主要挑战 传统金融机构对反洗钱等风险保持谨慎 [12] - 能否建立适配数字资产的监管框架 将决定美国能否成为全球加密货币中心 [12]

加密货币行业政策动态 - 美国联邦住房金融局要求政府支持企业将加密货币纳入抵押贷款风险评估框架 标志着加密货币首次进入美国住房金融体系核心领域 [1] - 《天才法案》在参议院通过 为稳定币建立监管框架 要求1:1储备支持并禁止利息收益 同时明确其非证券非商品的法律定位 [4] - 特朗普政府推动的《数字资产市场明确法案》若通过 将进一步理顺SEC与CFTC监管权限 为市场建立统一框架 [5] Coinbase市场表现 - 股价周三触及历史盘中高点369 28美元 收盘报355 37美元 距离2021年历史高点仅差0 6% [3] - 自《天才法案》通过以来股价飙升约40% 年内上涨35 6% 过去52周涨幅达58 6% [3] - 29名华尔街分析师给予"适量买入"评级 伯恩斯坦将目标价从310美元上调至510美元 涨幅65% [7][8] Coinbase业务发展 - 作为USDC主要分销合作伙伴 2024年从Circle获得9 08亿美元分成 占Circle全年营收17亿美元的过半比例 [3] - 2025年Q1稳定币业务贡献总收入15% 同期与Circle分成2 99亿美元 仍占Circle季度营收过半 [3] - 获得欧盟MiCA牌照 成为首家获欧盟全面批准的美国加密货币交易所 可在27个成员国开展业务 [6] 分析师观点 - 伯恩斯坦称公司为"加密货币届的亚马逊" 主导美国交易市场并拥有最大稳定币业务 同时运营以太坊区块链Base [7] - Citizens Bank指出公司已形成多个潜在数十亿美元级新营收管道 即使6月上涨40%后估值空间仍充足 [8] - Benchmark Company认为公司盈利模式多元 将受益于《天才法案》和《明确法案》的双重政策利好 [5] 行业资金流向 - 235只美国上市ETF持有公司股票 部分加密货币主题基金如BKCH、IBLC、BITQ的投资权重达两位数 [5] - 公司向SEC申请通过区块链技术进行股票交易 若获批将开辟新业务领域 [5]