港股震荡走低，恒生科技指数跌幅扩大至1%，恒生指数跌超0.5%。 ...

（原标题：和讯投顾张平：强势突破！继续看多A股，踏空了怎么办？） 整体在没有回补缺口的情况下看多，那么你看现在这个图它还有几个特征，一个是下方缺口不补，几个 缺口都不补了。第二，移动均线粘合再度发散。上个交易日我们就强调了一根阳穿了几个移动均线，什 么叫强？什么叫弱？看k线和移动均线的关系就能看出来。然后有人肯定会说，缺口位一定会补。怎么 样？至少现在已经这么久没有回补了，那么就不要再考虑别的了。如果下个交易日出现回踩5日均线， 按回踩论断不按下跌论断，因为这个 K线的收盘价已经超越了平台期，所以让我看空这可能性已经不大 了。 和讯投顾张平分析称，先说第一个，今天的A股继续新高，有人说这个到底是反弹还是反转？那么今天 港股这边大家可能已经看了泡泡雪、王老铺、三大港股新消费继续涨，应该说只有仰望的份了。那么内 陆地区大家看到的包括香料，包括供应商开始有动静了，对吗？国内今天的新消费，包括很多的这种黄 金饰品也出现不错的涨法，大消费全线走强，不再是老的白水了，反而取代的是新的气泡水，这个是值 得我们留意的。全是新东西，这类的饮料食品的供应商应该后面还有机会。第二，这波为什么说它不是 反弹，它是反转，其中有这么一个 ...

纪要涉及的行业或者公司 未提及具体公司，涉及全球市场、美股、港股、美债、黄金、比特币、欧洲资产、印度市场、大宗商品、美元指数、中概股、中国市场、新经济板块、分红板块等行业和资产领域[1][2][4][7] 纪要提到的核心观点和论据 - **关税调整与市场影响**：2025 年下半年“对等关税”政策影响全球市场，关税下调幅度超预期（从 145%降至 10%），美国有效税率降至 16 - 17%，近期美股和港股快速反弹显示市场情绪修复，但市场向上突破动力不足且向下空间有限，需关注 7 月 9 日和 8 月 12 日关税豁免截止日及转口限制风险[1][2] - **资产表现与流动性分析**：替代性资产如比特币、黄金、欧洲资产和印度市场表现突出，大宗商品、美元指数和中概股相对落后；美股反弹快于预期，显示前期衰退担忧过度；流动性冲击是抄底机会，央行干预通常有效；美国增长放缓但非衰退，通胀减轻，预计年底核心 PCE 降至 3.5 - 4%，四季度美联储可能降息 1 - 2 次[4] - **美债与美股展望**：美债当前 4.5%收益率吸引力有限，建议等升至 4.8 - 5%再做多；美股科技龙头资本开支强劲，当前 27 倍估值合理，在 5900 - 6000 点区间震荡，突破需新催化剂；长期美国例外论受挑战，但不宜将长期逻辑短期化，资金流向“各回各家”[5] - **黄金美元与中长期格局**：黄金和美元近期表现纠结，黄金在 3500 美元后回调，美元支撑位在 97 左右，建议采用定投或网格交易策略；美国经常账户与金融账户需动态平衡，完全逆转贸易格局不现实，中国难以靠内需替代出口，消费板块预期不宜过高[6] - **中国市场影响**：关税对中国市场影响从 3 个百分点降至 1 - 1.5 个百分点，港股盈利受影响小于 A 股约 5 个百分点，政策对冲力度可能低于预期，新经济板块更具韧性[7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **问答环节**：美债当前 4.5%利率做多空间有限，建议等升至 4.8%甚至 5%再技术性做多；纳斯达克 5900 - 6000 点区间需新催化剂突破，关税谈判不顺可能回调但回调后是买入机会；港股在 23000 - 24000 点区间可部分获利了结转配置分红板块，等待回调机会；关税调降使对中国 GDP 影响从 3 个百分点降至 1 - 1.5 个百分点；黄金拥挤度达多年新高，建议采用定投或网格交易策略[8][9]

市场情绪与评级变化 - 摩根士丹利将中资股评级由"减持"升至"与大市同步"，策略风向标意义显著[1][2] - 偏好港股因美元走弱预期下外资情绪更受益，A股弹性或不及港股[2] - 高盛超配中国股市，预计人民币每升值1%推动股市上涨3%，看好非必需消费品、房地产和券商股[3] 资金流动与利率变化 - 香港隔夜Hibor利率从4骤降至0，显示资金持续涌入香港市场[1][5] - 香港金管局基础货币余额大幅飙升，流动性回流支撑港股下半年高点预期[5] - 南向资本流动增加叠加IPO活动复苏，港股年内融资达772亿港元（99亿美元）[6] 美元趋势与资产配置 - 美元走弱趋势获市场认可，机构资金从美国撤离转向亚洲市场[4][5] - 剑桥联合公司指出6100亿美元客户资产配置转向非美资产，亚洲获政策与估值支持[5] - 恒生指数市盈率10.5倍显著低于标普500（22.5倍）和日经225（19.3倍），凸显估值优势[6] 行业与板块机会 - 中资科技股因创新能力与国际竞争力被摩根士丹利重点看好[2] - 国企高息股建议作为投资组合防守性配置[2] - 人民币资产韧性支撑盈利前景改善预期，外资流入势头增强[3]

港股收盘，恒指收跌0.53%，恒生科技指数收跌0.15%，快手(01024.HK)绩后收涨5.95%。 ...

巴菲特股东大会安排变更 - 沃伦·巴菲特确认2026年股东大会将不再担任"主唱"角色，改为与其他董事会成员及高管一同坐在场馆第一排[1] - 股东大会具体日期定为2026年5月2日，上午进行问答环节，完整日程将于明年初随年报公布[1] - 格雷格·阿贝尔透露年报撰写工作将由其接手，标志着管理层交接进入实质性阶段[1] 全球投资策略观点 - GMO格兰桑建议转向价值股及非美市场，认为当前投资标普500十年不赚钱概率达50%[2] - 张忆东提出港股战略性做多机会，强调全球新秩序下动荡期的三大机遇[2] - 刘煜辉指出A500中线赔率优势显著，中国资产呈现"倒车接人"战略窗口[2] 机构投资者洞见 - 科威特投资局与霍华德·马克斯探讨人工智能、私募股权领域的风险与机会[2] - 红利类指数策略获关注，建议通过股息率增强构建防御性组合[2] （注：原文未提供具体数据指标，故未引用数字信息）

智通财经5月23日电，港股冲高回落，恒生科技指数转跌，此前一度涨超1%，恒指涨幅收窄至0.2%。 ...

港股走高，恒生科技指数涨幅扩大至1%，恒指涨0.8%。 ...

无需港股通，A股账户就能T+0买港股>> 港股午间收盘，恒生指数跌0.55%，恒生科技指数跌0.66%。小鹏汽车涨超7%，哔哩哔哩、宁德时代 （300750）跌超2%。 ...

市场表现 - A股周三窄幅震荡 上证综指上涨0.21%至3387.57点 全A总成交额12144亿元 与周二12113亿元基本持平 [1] - 北证50指数上涨0.39%创历史新高 微盘股指数同样创出新高 显示小盘股近期表现强劲 [1] - 港股恒生指数上涨0.62% 恒生科技指数上涨0.51% 宁德时代H股继首日上涨16.43%后 周三再涨10.19% [1] 板块动向 - 黄金 煤炭 有色 电气设备 医药板块涨幅领先 通用机械 文教休闲 日用化工 旅游 AI语料板块跌幅居前 [1] - 中国4月份黄金进口环比猛增73%至127.5公吨 推动黄金及相关股票上涨 [2] 美元及美债 - 美元连续下跌 30年期美债收益率升至5%以上 人民币汇率显著回升 [1] - 美国6月份将有约6万亿美元政府债券到期 美债收益率走高对美元构成压力而非支撑 [2] 投资策略 - 当前市场对业绩敏感度下降 市盈率较高的小盘股 微盘股更容易有表现 适合短线炒作但需控制仓位 [2] - 随着时间推移 投资者可逐步将注意力转向业绩较好的中大市值品种 [2]