文章核心观点 - 人民币汇率近期呈现明显涨势，离岸人民币在11月25日报7.0829元，单日上涨0.3%，并于11月27日盘中最高升至7.0653，逼近2024年10月9日高点 [3] - 人民币走强由内外因素共同推动，短期有望延续偏强态势 [3] - 人民币升值对资本市场，尤其是A股和港股形成显著利好 [3] 人民币近期走强主要原因 - 外部环境改善：美元指数在2025年已累计下跌超7%，美联储12月降息概率升至80%以上，削弱美元吸引力 [5] - 中美利差收窄：美联储降息频率高于中国央行，导致中美10年期国债收益率利差缩小，提升人民币资产性价比 [5] - 内部支撑强化：经济韧性凸显，出口超预期增长，四季度结汇需求激增，政策工具箱丰富，夯实汇率基础 [5] - 政策主动引导：央行通过中间价持续释放升值信号，并收紧离岸流动性抑制做空，稳定市场预期 [5] - 外资增配人民币资产：国际投行集体唱多A股，科技股吸引力增强，跨境资金回流中国资本市场加速 [5] 人民币走强对A股和港股的影响 - A股方面：外资流出压力连续5日缓解，北向资金交易活跃度回升，重点增持高股息蓝筹（如银行、公用事业）及科技成长板块（如AI、半导体） [7] - 港股方面：人民币升值直接提升中资企业盈利预期，南向资金持续流入，科技龙头（如中芯国际）及AI赛道受外资青睐 [7] - 企业基本面改善：进口依赖型行业如航空（燃油进口成本下降）、造纸（70%原料依赖进口）盈利空间扩大 [7] - 出口企业承压：电子、纺织等出口企业面临价格竞争力削弱，但政策引导下影响可控 [7] - 市场情绪与估值提振：形成“汇率强—资本进—市场稳”的良性循环，A股金融、消费等资产估值修复，港股弹性可能更大，恒生科技指数表现突出 [7] 未来展望 - 短期（未来3-6个月）看，2025年末为结汇旺季，同时美联储降息周期开启，推动人民币偏强运行，部分机构预测可能试探7.0关口 [9] - 岁末年初外资布局跨年行情窗口开启，增量资金有望持续流入 [9] - 中长期看，人民币对美元将以双向波动为主，中美经贸磋商进展及美元走势是关键变量，但人民币稳定性预计优于其他非美货币 [9]

港股市场表现 - 港股主要指数于11月27日出现拉升行情 [1] - 恒生科技指数涨幅扩大至1% [1] - 恒生指数现涨0.49% [1]

股价表现 - 公司股价再涨超3%，截至发稿时涨幅为3.59% [1] - 股价报104港元 [1] - 成交额为1643.87万港元 [1]

港股市场午盘表现 - 恒生指数午间收盘上涨0.46% [1] - 恒生科技指数午间收盘上涨0.51% [1]

港股市场表现 - 恒生科技指数涨幅扩大至2% [1] - 恒生指数上涨1.4% [1]

市场整体表现 - 香港恒生指数下跌1.45% [1] - 恒生科技指数下跌2.21%，跌幅大于大盘 [1] 主要公司股价表现 - 蔚来股价下跌超过5% [1] - 联想集团、百度集团、腾讯音乐、哔哩哔哩股价均下跌超过4% [1] - 小鹏汽车、阿里巴巴股价下跌超过3% [1]

市场表现 - 恒生指数尾盘翻红，午后一度跌超0.5% [1] - 恒生科技指数跌幅收窄，此前一度跌超1.6% [1]

港股市场表现 - 恒生指数下跌1.26% [1] - 恒生科技指数下跌2.2% [1]

基金产品概况 - 华夏港股通红利低波ETF基金（159118）募集于今日结束 [1] - 基金特点为低费率，管理费加托管费合计仅0.2% [1] - 支持高效率的T+0交易机制 [1] - 投资目标为助力投资者一键布局高股息资产 [1] 南向资金流向 - 11月11日南向资金通过港股通净流入44.67亿港元 [1] - 今年以来南向资金累计净流入已超过1.3万亿港元 [1] - 港股通开通以来累计净流入规模突破5万亿港元，创互联互通机制开通以来最高纪录 [1] 市场偏好与表现 - 南向资金更青睐红利和金融板块 [1] - 南向资金倾向于规避科技、医药、消费相关品种 [1] - 港股红利品种自9月底企稳反弹并已形成上涨趋势 [1] 港股股息回报 - 港股股息率长期处于全球主要市场前列 [1] - 自2020年以来恒生指数股息率持续保持在3%至5%的高位区间 [1] - 该股息率水平高于美、日市场，并普遍优于A股沪深300指数 [1] - 高股息率体现了成分股稳定的盈利能力和成熟的回报文化 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.22% [1] - 恒生科技指数上涨0.26% [1]