贵金属期货价格表现 - 国内沪金主力报价751.80元/克，涨幅0.88%，沪银主力报价8101.00元/千克，涨幅0.61% [1] - 国际COMEX黄金报价3214.60美元/盎司，跌幅0.90%，COMEX白银报价32.47美元/盎司，跌幅0.98% [1] - 沪金主力日内最高价759.20元/克，最低价746.44元/克，COMEX黄金最高价3255.80美元/盎司，最低价3209.20美元/盎司 [2] 市场消息面 - 特朗普政府内部倾向削弱美元以提升制造业竞争力，可能对黄金形成支撑 [3] - 美国与韩国政府讨论货币政策，知情人士透露会议显示特朗普政府希望美元走软 [3] - 美国财政部长否认寻求弱美元政策，贸易谈判代表暂未计划在协议中加入货币条款 [3] 美联储政策预期 - CME"美联储观察"显示6月维持利率不变概率为91.7%，降息25基点概率为8.3% [4] - 7月维持利率不变概率为63.2%，累计降息25基点概率为34.2%，降息50基点概率为2.6% [4] 贵金属价格波动 - COMEX黄金前一日上涨1.74%至3243.90美元/盎司 [4] - 沪银主力日内波动区间8052.00-8165.00元/千克，COMEX白银波动区间32.45-32.87美元/盎司 [2]

贵金属市场表现 - 沪银主力合约5月16日暂报8110元/克，涨幅0.72%，开盘价8054元/克，日内最高8165元/克，最低8052元/克 [1] - 国际金价收涨1.99%至3239.66美元/盎司，白银涨1.26%至32.616美元/盎司，呈现V型反弹 [2] 宏观经济数据 - 美国4月PPI同比2.4%低于预期（前值修正为3.4%），月率-0.5%显著低于预期的0.2% [2] - 美国4月零售销售月率0.1%略超预期0%，前值由1.4%上修至1.5% [2] - 美国当周初请失业金人数22.9万人符合预期，前值修正为22.9万人 [2] 货币政策预期 - 美联储6月维持利率不变概率91.7%，7月维持利率概率63.2%，市场押注9月、10月各降息1次 [2] 地缘政治动态 - 俄乌技术层面停火协议进展中，泽连斯基称可跳过与普京会晤，克宫否认普京访土计划 [3] - 哈马斯表示若达成永久停火愿移交加沙控制权 [3] 机构观点 - 广发期货建议白银期货观望，黄金短期支撑位3100-3200美元/盎司，中长期看涨 [3] - 白银价格波动受工业需求（如光伏行业）预期影响，走势跟随黄金但弹性更大 [3] 国际贸易进展 - 美日计划第三轮贸易谈判，美国考虑修改协定条款 [2] - 欧盟加速与美贸易谈判，寻求比英美协定更大的关税降幅 [2]

A股市场表现 - 周四A股各大股指以涨为主 上证综指涨0.28%至3352.00点 深综指涨1.03% 创业板综指涨1.48% 科创50指数跌0.36% 北证50指数涨0.98% [1] - 全A总成交额为13218亿元 较周三的15051亿元明显萎缩 [1] - 军工类股票异常强劲 航空航天等军工股继续领涨 与近期地缘局势趋向紧张相关 [1] - 通信设备、交运设备、通用设备、光伏设备、电机、橡胶制品板块涨幅相对领先 贵金属、化肥行业、电信、钢铁等跌幅居前 [1] 周边市场及汇率 - 隔夜美股三大指数均小涨 周四中国香港股市亦小涨 恒指涨0.37% 恒生科技指数涨0.56% [1] - 美元指数周三显著回升0.64% 周四亚欧交易时段继续小涨 人民币汇率连续两天贬值 离岸人民币汇率暂于7.2350一带波动 [1] 美联储政策动向 - 美联储如市场预期按兵不动 联邦基金利率仍维持在4.25%-4.50%区间 连续三次会议上维持利率不变 [1] - 美联储主席鲍威尔表态略偏鹰派 表示不必急于调整利率 目前的政策是适度限制的 总统特朗普对降息的呼声不会影响美联储工作 [2] - 市场对降息的预期微有弱化 最新观点是美联储最早将于今年7月才有可能下调利率 [2] A股市场驱动因素 - A股表现是对周三上午央行所出诸多利好的正面反应 但做多力度相对有限 与利好大致在市场预期之内相关 也与外部关税等不确定性并未出尽相关 [2] - 中美关税谈判处于相当初级的阶段 现在就得出乐观结论为时过早 [2] 行业及投资建议 - 预计A股近期大概率仍维持震荡格局 期间可能有些结构性机会 出现系统性机会的可能性并不太大 [2] - 未来即使关税摩擦缓和 但大概率关税还是可能高于4月份之前 部分出口类个股还是会受到些影响 [2]

当地时间5月7日，美国联邦储备委员会货币政策会议宣布，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至 4.50%之间不变。这是今年美联储连续第三次决定维持利率不变。 缩表方面，美联储将维持现有计划，即每月被动缩减最多50亿美元国债不变，350亿美元机构债券规模 不变。 利率决议公布后，美股三大股指和美元指数短线下挫，黄金价格走高，但截至收盘，美股三大股指和美 元指数转而小幅上涨，黄金价格下跌。 失业率和通胀上升的风险已经增加 在本次议息会议声明中，美联储新增了美国失业率和通胀上升的风险已经增加的判断。此外，美联储认 为美国经济前景的不确定性进一步增加。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会中指出，高失业率和高通胀的风险已经上升，但还没有出现在数据中。 如果美国维持实施高关税，将会出现更高的通胀和更低的就业。短期美国通胀预期有所上升，关税是推 动通胀预期的主要因素。 声明还指出，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。在考虑是否进一步调整该目标 区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估最新数据、经济前景变化以及风险平衡情况。委员会将继续减 少所持有的国债、机构债务及机构抵押贷款支持证券。 委员会坚决致力于支持 ...

国际黄金周三（5月7日）日K收跌，美市尾盘，国际黄金收报3364.67美元/盎司，下跌66.87美元或 1.95%，日内最高上探3437.49美元/盎司，最低触及3359.78美元/盎司。 周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将利率维持在4.25%-4.50%不变，理由是经济前景的不确定性日 益增加，就业最大化和物价稳定的风险都在上升。 FOMC在会后声明中表示："经济展望的不确定性进一步增加。委员会关注双重职责所面临的双边风 险，并认为失业率上升和通胀上升的风险正在增加。" 美联储主席鲍威尔保持中立的基调，表示目前的政策立场是适当的，美联储并不急于调整利率。他强 调，如果情况发生变化，美联储准备"酌情迅速"采取行动，但他警告称，如果关税仍然存在，美联储的 目标就无法完全实现。 鲍威尔补充说，如果双重使命的任何一方偏离轨道太远，美联储将评估使用哪种政策工具来实现再平 衡。 当被问及通胀和就业哪个任务需要更多的关注时，他回答说现在说还为时过早。 【上一交易日黄金行情解析】 美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至5月7日，黄金ETF持有量为937.67吨，较上一交易日减 持0.29吨。 黄金ETF最 ...

美联储主席鲍威尔表示，潜在通胀形势良好，美联储不需要急于调整利率，等待的成本相当低，美联储 的政策是适度限制的。并表示，如果双重目标之间存在矛盾，要考虑与目标之间的距离和弥合差距的时 间。随着事态发展，如果时机合适，美联储可以迅速采取行动。 ...

当地时间2025年4月16日，美国纽约，一家超市张贴限售告示。IC photo 【文/观察者网 张菁娟】当地时间5月6日至7日，美联储将迎来今年第三次货币政策例会，预计美联储 主席鲍威尔将顶住来自美国总统特朗普的压力，选择维持当前利率不变。 据美联社5日报道，美联储大概率将基准利率维持在4.3%左右。鲍威尔和美联储利率制定委员会的其他 18位官员中的大部分人都表示，他们希望在采取任何行动之前先观察特朗普的关税对经济的影响。 报道称，特朗普上周五（5月2日）在社交平台发文，声称没有通货膨胀，美联储应该降低利率。"汽油 价格刚刚跌破了每加仑1.98美元，这是多年来的最低水平，食品杂货（和鸡蛋！）价格下跌，能源价格 下跌，抵押贷款利率下降，就业强劲，还有更多的好消息，关税带来了数十亿美元的收入。" 然而此说法不尽属实，美联社指出，过去三个月中，有两个月食品价格上涨0.5%，同比涨幅达2.4%。 汽油和石油价格确实有所下降，与一年前相比下降了10%，部分原因是市场担心经济衰退。不过，根据 美国汽车协会（AAA）的数据，美国平均汽油价格为每加仑3.18美元。 据报道，美联储青睐的通胀指标——PCE指数今年一季度上升3. ...

金十数据5月5日讯，在特朗普总统批准对海外制作的电影征收100%的关税以及本周美联储会议之前， 人们对贸易紧张局势的担忧重新浮现。瑞讯分析师Ipek Ozkardeskaya表示，特朗普的声明削弱了上周贸 易紧张局势可能缓解的乐观情绪。美联储周三预计将维持利率不变，不过它可能暗示，如果经济走弱， 未来几个月可能会降息。 分析师：特朗普对电影征收关税削弱乐观情绪 ...

财料｜一图读懂4月美国非农报告 新增非农就业人数超预期，政府雇员连续三个月减少。特朗普点赞美国就业市场，并继续喊话美联储"快降息"……一图读懂 2025年4月美国非农报告 20 10 0 2025-04 公布值 17.7万人 预期值 13万人 ·失业率 0.5% 0 4960 492 49 0.4% 0.3% 0.2% 0.1% 2025-04 0% 0.2% 公布值 预期值 0.30% 02 | 2025年04月非农就业人口全貌 4月非农总就业人口1.5952亿人 ▲17.7万人 单位: 万人 采矿和伐木 62.5 联邦政府 +0.1 298.9 0.9 建筑 HIRAHA 831.6 552.2 +7.7 +0.6 F 5577 TA S P J 13590.5 +16.7 私营服务生产 11419.9 +15.6 专业和商业服务 技7 设计、 2261.4 +1.7 信息技术 293.8 0 03 | 美联储利率预期 ·CME"美联储观察"工具对美联储利率未来预期 数据公布后 数据公布前 ■ 100% 95.3% 97.6% Q 是十数据 80% 60% 52.7%55.2% 46.1% 42.1% 4 ...

黄金价格走势 - 国际黄金价格震荡下跌，交易员对贸易局势缓和反应积极，减少避险资产配置需求 [1] - 黄金日内最低触及3304附近，上方压力位3365-70，下方支撑3260，多空维持大区间震荡 [3] - 美元指数反弹至99.08，压制金价，技术性反弹和部分避险资金回流支撑美元需求 [2] 贸易与货币政策 - 亚洲大国豁免部分美国商品关税，美国财政部长暗示谈判姿态有所缓和 [2] - 美联储5月维持利率不变概率91.1%，6月累计降息25基点概率57.3% [2] - 巴克莱建议买入五年期美国国债，为美联储降息做准备 [2] - 日本央行可能下调经济增长和核心通胀预期，但日元仍有升值空间 [2] 市场交易策略 - 黄金小时线或横盘整理，日线决战于短期均线位置，欧盘疲软则美盘前可反抽做空 [3] - 短线支撑位于3300整数关口 [3] 晚间经济数据关注 - 美国财长贝森特发布会及讲话 [4] - 美国2月FHFA房价指数月率、S&P/CS20座大城市房价指数年率 [4] - 美国3月JOLTs职位空缺、4月谘商会消费者信心指数 [4] - 美国至4月25日当周API原油库存 [4]